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　　上海鋼材期貨連續(xù)兩日止陰收陽。主力合約螺紋鋼0911 和線材0911 分別在回調(diào)到4131 和3950 點時，受到MA30 均線的強力托舉，隨即反彈。

　　螺紋鋼0911、線材0911 雙雙高開高走，分別收復在4300 和4100 點以上；自此連續(xù)三周的急速大跌結束，反彈趨勢確立。(見下圖)

　　

　　

　　一、本次深幅回調(diào)的特點

　　1、期貨主導價格作用顯現(xiàn)。從上圖，可以看出，本次鋼材價格回調(diào)，期貨市場先于現(xiàn)貨市場三天。期貨價格回調(diào)帶動了現(xiàn)貨價格回調(diào)。

　　2、期貨回調(diào)力度大于現(xiàn)貨。螺紋鋼0911 回調(diào)837 元/噸、幅度16.85%，現(xiàn)貨平均回調(diào)703 元/噸、幅度14.63%；線材0911 回調(diào)1050 元/噸、幅度21%，現(xiàn)貨平均回調(diào)754 元/噸、幅度16.30%。期貨比現(xiàn)貨分別多回調(diào)104、296 元和2.22、4.7 個百分點。

　　3、線材回調(diào)力度大于螺紋鋼。線材比螺紋鋼多回調(diào)213 元和4.15 個百分點。

　　4、現(xiàn)貨企穩(wěn)滯后期貨。從現(xiàn)貨價格走勢看，企穩(wěn)反彈明尚不明朗，全國僅華東市場顯現(xiàn)小幅反彈現(xiàn)象，其余地區(qū)跌勢未減。

　　二、本次深幅回調(diào)的成因分析

　　1、前期漲過頭，跟風囤貨、跟風拋貨。本來7、8 月是傳統(tǒng)的雨季，建筑鋼材的需求往往比較清淡，但因前期爆炒，不僅價格漲過了頭，而且貿(mào)易商一邊惜售一邊進貨，存量也較大；當價格下跌時貿(mào)易商因恐慌而爭相出貨。對鋼材期貨感興趣的朋友請加QQ群：86255970

　　2、“莫拉克”臺風，加重市場恐慌。全國最大的建筑鋼材消費市場華東市場因遭受臺風“莫拉克”以及自身雨季的影響(從7 月21 日至今，申城已持續(xù)陰雨22 天，超過今年18 天梅雨期，來自上海中心氣象臺的消息稱，從7 月21 日至8 月4 日，申城累計雨量達292.1 毫米，雨日達13 天，雙雙打破自有氣象紀錄136 年來的同期最高紀錄。)，出貨幾近停滯，進一步加劇貿(mào)易商急于脫手的心理，從而導致鋼材價格回調(diào)過度出現(xiàn)非理性下跌。

　　3、股市大跌，加深調(diào)整幅度。鋼材期貨在8 月4 日沖高回落后，開始陷入調(diào)整，恰逢股市在當天也止步并連續(xù)多日快速跳水直逼年線，加劇了鋼材期價的深幅回調(diào)。

　　4、原材料降價，高鋼價預期破滅。前期鋼價大漲的一個炒點是，進口鐵礦石談判遲遲未果，預期價格上漲。所以，當中鋼協(xié)發(fā)布鐵礦石談判結果后，對鐵礦石價格暴漲的預期潑了一盆冷水，國內(nèi)鐵礦石價格也出現(xiàn)持續(xù)回落。這盆冷水是釜底抽薪還是揚湯止沸我們還有待進一步觀察，但至少鐵礦石談判這一炒點，暫時落幕意味著利好出盡也引發(fā)了鋼材期價的回調(diào)。

　　5、產(chǎn)能釋放，加快回調(diào)速度。(2009-8-14)全國主要城市螺紋鋼庫存總量較上周相比增量和增幅加大，與(2009-8-6)相比，全國主要城市螺紋鋼庫存總量增加22.68萬噸，增幅為6.49%，與去年同期相比，螺紋鋼庫存增幅為39.75%，螺紋鋼庫存壓力顯現(xiàn)。高企的庫存以及出貨的遲滯導致鋼材價格大幅回調(diào)。

　　三、后市預期

　　9、10 月份是房地產(chǎn)施工旺季，隨著房地產(chǎn)開工的增加以及4 萬億基礎建設項目的開工，市場信心將回升，銷售會回暖，進一步支持鋼價反彈；但，過剩產(chǎn)能也會影響價格反彈速度；故震蕩上行是總的趨勢。

鋼材結束深幅回調(diào) 期價反彈趨勢確立