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鋼鐵行業(yè)周報:鋼價漲幅放緩[/URL]
庫存+成本 鋼貿(mào)商的推漲意愿依然強烈[/URL]

作為世界上最大的制造、加工業(yè)大國，中國的鋼材價格又開始上漲了，而鋼材價格上漲，是不是會推動所有商品價格上漲？

當(dāng)然。因為中國是一個鋼鐵依賴度極高的發(fā)展中國家，也是鐵礦石漲價受害最深的國家。
必須清楚地看到，鐵礦石價格大漲不僅威脅中國鋼鐵業(yè)的生存，而且將使中國的通脹不可避免。更要命的是，如果央行以輸入型通脹（或成本推動型通脹）為由加息或拼命緊縮貨幣，那中國經(jīng)濟勢必將萬劫不復(fù)。

原因很簡單，用加息的方式抑制輸入型通脹，不僅無效，反而會使企業(yè)遭受原材料成本和財務(wù)成本同時大漲的雙重壓力；如果企業(yè)受不了，裁員減產(chǎn)，那不僅會導(dǎo)致中國增長不保，失業(yè)大幅增加，而且很有可能使整個社會穩(wěn)定陷入惡性循環(huán)。

有人問：鋼材價格對中國至關(guān)重要，難道對發(fā)達國家就不重要？他們需要的鋼鐵制品不是還得從中國進口嗎？中國鋼材價格上漲，難道不會使他們也出現(xiàn)輸入型通脹？

問得好。如果中國的鋼鐵業(yè)集中度非常高，定價能力非常強，鋼材價格上漲當(dāng)然會引發(fā)出口制成品價格上漲，但不幸的是，中國鋼鐵行業(yè)競爭過度，幾乎沒有出口定價能力。退一步說，就算中國出口價格能有一點上漲，對發(fā)達國家的物價也有一定的不利影響，但相比之下，對中國自身經(jīng)濟的摧毀程度將遠遠大于發(fā)達國家。

要知道，美國執(zhí)行的是“全球性經(jīng)濟戰(zhàn)略”。在這樣一個戰(zhàn)略之下，美國只要“比較優(yōu)勢”，而并不十分在乎某個問題是否“利己”，只要對你的壞遠遠大過對我的壞，能強化我的“比較優(yōu)勢”，那這件事對美國就是有意義的。目前在大宗商品價格的問題上就是這樣，抑制石油價格、抬高鐵礦石價格正是發(fā)達國家抑制中國經(jīng)濟發(fā)展最狠的招數(shù)。

那么，日本為什么不怕鐵礦石漲價？其實經(jīng)過40年的努力，日本已經(jīng)成為世界第四大鐵礦石資源擁有者。它可以用鐵礦石的投資收益補貼鋼鐵公司，這不僅確保了日本鋼材無論是質(zhì)量還是價格在國際市場擁有絕對競爭力,而且從宏觀上，日本也防止了因鐵礦石價格上漲而引發(fā)的輸入型通脹。

始作俑者澳大利亞當(dāng)然不怕通脹。從去年9月開始，澳大利亞央行已經(jīng)連續(xù)4次加息。對于加息帶來的貨幣升值，澳大利亞應(yīng)當(dāng)是樂見其成。因為，鐵礦石是中國非買不可的必需品，既然如此，賣價越高越有利于賣方。所以，加息、拉高澳元幣值有利于拉高鐵礦石現(xiàn)貨價格，讓澳大利亞鐵礦石出口商獲得更多的收益，同時也有利于華爾街大鱷們通過拉高商品價格獲益。

相比之下，中國處境艱難。面對輸入型通脹，中國最好的辦法是“扛”，而不能加息。因為當(dāng)美國尚未結(jié)束低利率政策之時，中國加息會引發(fā)熱錢大量涌入，這不僅迫使央行大量購匯投放人民幣，對沖了貨幣緊縮的效率，而且會給人民幣匯率帶來巨大的升值壓力。這不僅不能抑制通脹，反而會引起國內(nèi)更大的、無法遏制的資產(chǎn)泡沫――被熱錢淹死。如此，正中美國下懷，也必定是中國貨幣政策的一大敗筆。

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