楊曉鋼

職業(yè)期貨交易者，網(wǎng)名哈雷。96年進(jìn)入證券市場(chǎng)，03年開始全職交易期貨。曾在論壇上發(fā)布裸單引起廣泛關(guān)注，08年初在半年時(shí)間內(nèi)以純?nèi)諆?nèi)波段交易取得了2000%的收益率，其穩(wěn)定的交易模式保持著連續(xù)的資金增長(zhǎng)。

訪談精彩語錄：
高回報(bào)的原因在于市場(chǎng)給的機(jī)會(huì)比較多。
交易是一件享受的事情同時(shí)也是比較寂寞的事情。
目前期貨對(duì)我來說就是一個(gè)沒有底關(guān)的游戲，非常有趣。
我從不認(rèn)為單子拿多久就是什么線，長(zhǎng)線、短線、波段、日內(nèi)都是可以銜接可以過渡的。
長(zhǎng)期做的品種看到價(jià)格，圖形都在大腦里生成了。
一天沒有交易幾次的概念，有時(shí)候一天就一筆，有時(shí)候一天會(huì)從開盤做到收盤。
日內(nèi)做的多是因?yàn)槿諆?nèi)機(jī)會(huì)多，風(fēng)險(xiǎn)容易控制，隔夜少是因?yàn)槲业母粢箺l件比較苛刻，隔夜單很難形成。
一般情況是：日內(nèi)重倉(cāng)、隔夜輕倉(cāng)或無倉(cāng)。
交易的是思想，短線只是表面看到的東西。
我所理解的長(zhǎng)線是超級(jí)長(zhǎng)線，就是把行情的褶皺都拉平，里面有可以加減倉(cāng)做的部分，有可以回避的部分。
利潤(rùn)是市場(chǎng)給的，單子進(jìn)場(chǎng)后行情能走多遠(yuǎn)不在于自己而在于市場(chǎng)。
一個(gè)成熟的交易者不會(huì)再談到交易心態(tài)的問題。
交易是很平實(shí)無奇的動(dòng)作，是一筆又一筆單子的累積，不需要冒險(xiǎn)。
我的理解是：有交易體系的人做的交易都是“程序化交易”。
我敬佩的職業(yè)投資者一位是王鋼（王老師），另一位是包不同。
一旦做了期貨就很難離開，沒有做好職業(yè)交易的打算輕易不要嘗試。
期貨是我賺錢的方式也是我最大的愛好和娛樂，交易是很享受的事情。
（股票期貨市場(chǎng)投資者大部分虧錢少數(shù)人賺錢的格局）游戲規(guī)則決定，不可改變。

期貨中國(guó)1：楊曉鋼您好，感謝您能夠接受期貨中國(guó)網(wǎng)的專訪。您在08年上半年僅用半年的時(shí)間，獲得了20倍左右的投資收益，您覺得自己當(dāng)時(shí)獲得如此高回報(bào)的核心原因是什么？

楊曉鋼：核心原因是基于交易體系的逐步成熟。高回報(bào)的原因在于市場(chǎng)給的機(jī)會(huì)比較多。這是一個(gè)多年交易經(jīng)驗(yàn)累積厚積薄發(fā)的過程。

期貨中國(guó)2：您的網(wǎng)名叫“哈雷”，并以此活躍在相關(guān)論壇，您取名“哈雷”有什么含義或典故嗎？

楊曉鋼：哈雷是我剛用QQ的時(shí)候起的名字，見過哈雷彗星而已，沒有特別原因。

期貨中國(guó)3：您在論壇上展示了較長(zhǎng)一段時(shí)間的實(shí)盤賬單（裸單），以較高的收益引起不小的反響，請(qǐng)問您發(fā)布“裸單”的主要目的是什么？

楊曉鋼：交易是一件享受的事情同時(shí)也是比較寂寞的事情。期貨交易人的圈子比較小。最早的“裸奔”是為了學(xué)習(xí)交流，后來就是玩。

期貨中國(guó)4：您在96年進(jìn)入證券市場(chǎng)，03年開始職業(yè)從事期貨投資，那么您是哪一年開始接觸期貨的？為什么03年開始全職做期貨？期貨給您的最大吸引力是什么？

楊曉鋼：03年在期貨公司上過半年班，03年底開始自己做期貨交易。

早期期貨給我的吸引力就是賺錢比較快，后來發(fā)現(xiàn)期貨原來是非常需要時(shí)間和精力的事情，而且是非常專業(yè)細(xì)膩的活。目前期貨對(duì)我來說就是一個(gè)沒有底關(guān)的游戲，非常有趣。交易也可以理解為一門藝術(shù)。

期貨中國(guó)5：您的交易以日內(nèi)短線為主，您的短線是以哪個(gè)級(jí)別的K線周期（比如1分鐘、3分鐘、5分鐘、30分鐘等）為基準(zhǔn)的？還是說您直接看閃電圖或其它指標(biāo)判定進(jìn)出場(chǎng)？

楊曉鋼：我的交易是全周期，但有側(cè)重，側(cè)重點(diǎn)在于回避隔夜跳空。我從不認(rèn)為單子拿多久就是什么線，長(zhǎng)線、短線、波段、日內(nèi)都是可以銜接可以過渡的。在國(guó)內(nèi)有跳空的情況下有必要回避掉其中的一段。

我交易的級(jí)別是大級(jí)別進(jìn)場(chǎng)，大級(jí)別進(jìn)場(chǎng)是我主觀的想法。我的單子能拿多久不是我能決定而是市場(chǎng)決定，市場(chǎng)沒有往我需要的方向發(fā)展單子就出來了，因?yàn)槲覅拹猴L(fēng)險(xiǎn)，我只喜歡做屬于自己的風(fēng)險(xiǎn)較小的交易。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)有出現(xiàn)的苗頭，單子就平掉了。市場(chǎng)大單邊很少，所以我的大隔夜就很少。隔夜也是有的，只要符合我的隔夜條件我就隔夜，08年下半年我也有留膠的輕倉(cāng)空單過國(guó)慶長(zhǎng)假。

閃電圖從來不看，一分鐘K線有時(shí)候看。我看買賣價(jià)格，掃一眼日K和分時(shí)，長(zhǎng)期做的品種看到價(jià)格，圖形都在大腦里生成了，另外在交易前都要養(yǎng)成做功課的習(xí)慣。

期貨中國(guó)6：您的交易頻率如何？平均而言一天交易幾次？

楊曉鋼：我的交易是市場(chǎng)容量允許的情況下我就做足，頻率會(huì)比較高，因?yàn)槲业闹箵p小。為了做足行情，盤中增減倉(cāng)的情況可能會(huì)有幾次。一天沒有交易幾次的概念，有時(shí)候一天就一筆，有時(shí)候一天會(huì)從開盤做到收盤。

另外我要說的是高頻交易一定要建立在低手續(xù)費(fèi)的前提下，不然長(zhǎng)期下來手續(xù)費(fèi)吃掉的利潤(rùn)會(huì)非常嚇人。

期貨中國(guó)7：您是只做短線還是也兼做隔夜？為什么？

楊曉鋼：日內(nèi)隔夜都有。日內(nèi)做的多是因?yàn)槿諆?nèi)機(jī)會(huì)多，風(fēng)險(xiǎn)容易控制，隔夜少是因?yàn)槲业母粢箺l件比較苛刻，隔夜單很難形成。

期貨中國(guó)8：您主要關(guān)注和參與的品種有哪幾個(gè)？一般情況下倉(cāng)位如何設(shè)置？

楊曉鋼：關(guān)注大成交量的品種，比如膠、螺紋、股指等。
倉(cāng)位設(shè)置在自己可以承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)，主要看自己可以控制多少風(fēng)險(xiǎn)。一般情況是：日內(nèi)重倉(cāng)、隔夜輕倉(cāng)或無倉(cāng)。

期貨中國(guó)9：您雖然做日內(nèi)短線，但卻認(rèn)為自己是做長(zhǎng)線交易的，而且非常長(zhǎng)，為什么這么說？您所理解的長(zhǎng)線交易是什么概念？

楊曉鋼：交易的是思想，短線只是表面看到的東西。

我所理解的長(zhǎng)線是超級(jí)長(zhǎng)線，就是把行情的褶皺都拉平，里面有可以加減倉(cāng)做的部分，有可以回避的部分。加倉(cāng)之后，在合適之時(shí)我的倉(cāng)位是要還原的，回避之后，在合適之時(shí)我還是要重新做進(jìn)去的，但是如果只看單子的進(jìn)出就會(huì)理解成是短線交易了。我的交易思想并不是短線思想，但包含了短線的部分，并且是很重要的部分。我的交易是長(zhǎng)、短、炒的結(jié)合，只要符合留倉(cāng)條件，炒單、日內(nèi)波段、隔夜都可以有層次的過渡。

期貨中國(guó)10：您認(rèn)為“賺錢多少靠運(yùn)氣，虧損控制靠技術(shù)”，這句話的具體含義是怎樣的？

楊曉鋼：利潤(rùn)是市場(chǎng)給的，單子進(jìn)場(chǎng)后行情能走多遠(yuǎn)不在于自己而在于市場(chǎng)。利潤(rùn)有多少是未知的、無法控制的。

而本金是有限的，虧損是可以控制的，我要做的是把虧損控制好就可以了。

期貨中國(guó)11：不同的年份、不同的月份、不同的交易日，市場(chǎng)行情都會(huì)有所不同，甚至千差萬別，您用的交易方法是隨之改變的還是始終不變的？就是說您是以萬變應(yīng)萬變還是以不變應(yīng)萬變？

楊曉鋼：交易思想不變，交易策略會(huì)變，調(diào)整到最符合市場(chǎng)的狀態(tài)。

期貨中國(guó)12：您如何看待交易紀(jì)律、交易心態(tài)等因素對(duì)交易過程和交易結(jié)果的影響？

楊曉鋼：交易紀(jì)律和交易技術(shù)決定你的交易心態(tài)。一個(gè)成熟的交易者不會(huì)再談到交易心態(tài)的問題。交易紀(jì)律形成后就不再會(huì)有心態(tài)方面的說法。

還存在心態(tài)問題是交易中的風(fēng)險(xiǎn)控制不在合理范圍，交易體系就還要修改。心態(tài)的好壞不是你虧了錢也無動(dòng)于衷，如果是這樣的話那就是麻木了，風(fēng)險(xiǎn)控制在可以承受的范圍內(nèi)，自然就不會(huì)有心態(tài)問題。虧損是交易的一部分，沒有人可以每筆交易都贏利，但可以把虧損控制在預(yù)期的范圍內(nèi)，然后去放大贏利，長(zhǎng)期下來就會(huì)形成習(xí)慣性盈利。有人說交易中需要勇氣，我的理解是不需要勇氣，需要勇氣去做的事情是冒險(xiǎn)，冒險(xiǎn)帶來暴利的背后就是暴虧。交易是很平實(shí)無奇的動(dòng)作，是一筆又一筆單子的累積，不需要冒險(xiǎn)。有人說風(fēng)險(xiǎn)和收益是成正比的，我的理解在很多情況下風(fēng)險(xiǎn)比是不成比的，高風(fēng)險(xiǎn)未必高收益，高收益也未必就高風(fēng)險(xiǎn)。

期貨中國(guó)13：股指期貨已經(jīng)上市，成交還比較活躍，您有沒有關(guān)注？有沒有參與的計(jì)劃？收益如何？

楊曉鋼：4月19日已經(jīng)開始交易。效果非常理想，4月19日單日贏利26%。

期貨中國(guó)14：初期股指期貨有著“成交量大、持倉(cāng)量小”的特征，從盤面來看您覺得主要的交易群體是哪些？隨著時(shí)間的推移，最終將是哪些群體成為股指期貨的交易主體？

楊曉鋼：商品期貨交易者是目前的股指主要交易群體。對(duì)于商品期貨交易者來說多了一個(gè)交易標(biāo)的，肯定會(huì)有資金沉淀在這個(gè)市場(chǎng)。最終的群體是看市場(chǎng)資金的來源，股票市場(chǎng)的資金比較多。

期貨中國(guó)15：您覺得股指期貨逐漸成熟后，和商品期貨相比，贏利機(jī)會(huì)是更多還是更少？是更大還是更�。�

楊曉鋼：股指期貨和商品期貨一樣都是負(fù)和游戲，理論上說都是一樣的。看從什么角度來看這個(gè)問題。對(duì)于我來說只是交易標(biāo)的的不同，對(duì)市場(chǎng)來說不同的參與者的機(jī)會(huì)會(huì)不同。

期貨中國(guó)16：這幾年在技術(shù)平臺(tái)公司、期貨公司、相關(guān)投資人的推廣下，程序化交易越來越熱，您對(duì)程序化交易有沒有關(guān)注？有沒有使用？您是如何評(píng)價(jià)程序化交易的正面或負(fù)面作用的？

楊曉鋼：有關(guān)注。我的理解是：有交易體系的人做的交易都是“程序化交易”，一個(gè)是手工觸發(fā)，一個(gè)是軟件觸發(fā)，觸發(fā)分給出信號(hào)和下單兩種。

若交易的執(zhí)行沒有形成條件反射那是軟件觸發(fā)有優(yōu)勢(shì)。

我一直都是用手工觸發(fā)單子。

程序化的東西也就是交易思想體現(xiàn)到軟件，給出信號(hào)，再去執(zhí)行這個(gè)信號(hào)。作用的好壞不在于程序化本身，而是在于交易思想，交易體系。能夠把人腦的交易思想完美移植到電腦給出信號(hào)是個(gè)好事。

期貨中國(guó)17：您有沒有做外盤？您如何看待內(nèi)外盤的聯(lián)動(dòng)性？

楊曉鋼：沒有做外盤。內(nèi)外盤的聯(lián)動(dòng)形成跳空是很多交易者回避隔夜缺口的原因。聯(lián)動(dòng)對(duì)我們交易者是好事，聯(lián)動(dòng)也就是盤子很大，分析起來更具客觀性，是全球市場(chǎng)。

期貨中國(guó)18：在交易中，您覺得自己的最大優(yōu)點(diǎn)是什么？最大缺點(diǎn)是什么？

楊曉鋼：優(yōu)點(diǎn)：熟練工、交易中的動(dòng)作已經(jīng)形成條件反射、對(duì)市場(chǎng)保持高度敏銳并且條件出現(xiàn)就執(zhí)行。

缺點(diǎn)：會(huì)放棄掉一些交易機(jī)會(huì)。

我覺得每個(gè)交易者都必須有適合自己的交易方法，我的交易方法是放棄掉一些交易機(jī)會(huì)，只捕捉適合自己的風(fēng)險(xiǎn)較小的交易機(jī)會(huì)。如果不是這樣必然會(huì)有遭受滅頂之災(zāi)的時(shí)候。沒有完美的交易方式，但有完美的風(fēng)險(xiǎn)控制方式。在獲得利潤(rùn)方面對(duì)應(yīng)自己的風(fēng)險(xiǎn)控制方法在風(fēng)險(xiǎn)許可范圍內(nèi)獲得。在風(fēng)險(xiǎn)控制方面是不允許有缺陷的。

期貨中國(guó)19：就您從事投資這么多年來的經(jīng)驗(yàn)來看，具備哪些素質(zhì)的投資者比較容易贏利？

楊曉鋼：認(rèn)真，自己有分析能力并且去分析。執(zhí)行，有很高的執(zhí)行力。 客觀，單子進(jìn)場(chǎng)后就以市場(chǎng)為主可以隨時(shí)推翻自己的分析并做出相應(yīng)的交易動(dòng)作。

期貨中國(guó)20：在多年的交易生涯中，您是穩(wěn)定贏利的還是有過一些挫折？您經(jīng)歷的最大失敗是哪一次？當(dāng)時(shí)是怎么度過的？

楊曉鋼：在早年交易風(fēng)格沒有形成的時(shí)候遇到一些挫折，贏贏虧虧，對(duì)市場(chǎng)和自己都比較迷茫。記得剛開始做期貨的時(shí)候錢非常非常少，每個(gè)月的開銷還要從帳戶里出，有一次做豆子，風(fēng)險(xiǎn)控制過頭，早上起來沒刷牙洗臉就交易開盤5分鐘虧了30%，然后平倉(cāng)去刷牙洗臉，好象什么都沒做，資金白白少了30%，那次之后就再也不敢盲目交易了。開盤前都會(huì)做好功課，對(duì)于不明朗的情況都會(huì)回避。艱難的日子只有熬，也沒有別的辦法。這些培養(yǎng)了我后來對(duì)市場(chǎng)的高度敏感。

期貨中國(guó)21：這幾年來，我國(guó)期貨市場(chǎng)冒出了不少投資高手，在這些高手中您最欣賞的是哪一個(gè)或是哪幾個(gè)？為什么？

楊曉鋼：我敬佩的職業(yè)投資者一位是王鋼（王老師），另一位是包不同。

他們的交易風(fēng)格完全不同，但在交易風(fēng)格形成后都有非常穩(wěn)定的高速增長(zhǎng)。更重要的是他們?cè)谏�活中的修養(yǎng)也不輸給交易。

期貨中國(guó)22：在期貨市場(chǎng)沉浮這些年來，您從中獲得的最大人生感悟是什么？

楊曉鋼：期貨不是生活的全部，只是選擇的一種生活方式和態(tài)度。珍惜身邊的人和事。

期貨中國(guó)23：如今越來越多的投資者涌入期貨市場(chǎng)，但期貨畢竟是專業(yè)性較強(qiáng)的市場(chǎng)，并且風(fēng)險(xiǎn)也較大，請(qǐng)您給新進(jìn)入的投資者一些建議或忠告？

楊曉鋼：先用較小的資金做，為的是付出較小的成本。

一旦做了期貨就很難離開，沒有做好職業(yè)交易的打算輕易不要嘗試。

每個(gè)到市場(chǎng)中的人都覺得自己是能夠贏利的，不然他們就不會(huì)來市場(chǎng)，但事實(shí)是長(zhǎng)期贏利的非常少。

期貨交易中的講究很多，交易的方法也很多，沒有最好的交易方法，每一種交易方法都可以贏利，找到適合自己的最重要。

期貨中國(guó)24：現(xiàn)在有很多實(shí)盤大賽、仿真大賽、模擬大賽，似乎有點(diǎn)泛濫的感覺，您如何看待期貨大賽？您覺得目前在舉辦的各個(gè)大賽中，哪一個(gè)水平較高，值得我們關(guān)注？

楊曉鋼：期貨實(shí)盤比賽可以提高交易興趣，提供期貨人交流的平臺(tái)，發(fā)現(xiàn)交易人才，挺好的。但很多比賽的手續(xù)費(fèi)設(shè)置都很高，很多職業(yè)交易人考慮到交易成本就無法參加。另外，比賽的時(shí)間越長(zhǎng)越好。
不過我很長(zhǎng)時(shí)間沒有關(guān)注過比賽了。

期貨中國(guó)25：您做期貨只是為了賺點(diǎn)錢，還是有其他的目標(biāo)？期貨在您整個(gè)人生中有著怎樣的地位和影響？

楊曉鋼：期貨是我賺錢的方式也是我最大的愛好和娛樂，交易是很享受的事情。不同的階段有不同的目標(biāo)。

最早的時(shí)候做期貨是為了賺錢生活。（那時(shí)候自己只有一兩萬，想著要是能有個(gè)十萬二十萬做期貨就好了。從最早一天賺一千塊到一天一萬塊，到現(xiàn)在一天三四十萬來去。）

后來的目標(biāo)包括現(xiàn)在的目標(biāo)都是讓自己生活得更好，實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值和財(cái)務(wù)自由。（以前是不肯放過任何的交易機(jī)會(huì)，現(xiàn)在我可以輕松的對(duì)不符合條件的機(jī)會(huì)說“不”。以保證資金曲線更穩(wěn)定。有時(shí)候我在做了功課無法判斷出市場(chǎng)發(fā)展方向，多空因素交錯(cuò)復(fù)雜，我會(huì)故意晚點(diǎn)打開電腦，讓行情走一段以看清楚市場(chǎng)多空力量的對(duì)比。）

說到最終目標(biāo)：是推動(dòng)市場(chǎng)規(guī)范，清理市場(chǎng)。一直以來我都有一個(gè)想法，在我接觸期貨后發(fā)現(xiàn)期貨里面有很多的不好的事情，甚至欺騙。特別是在代客理財(cái)領(lǐng)域，很多不透明。我希望市場(chǎng)的公開化信息更多，因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)往往只宣傳好的一方面。希望市場(chǎng)健全法律法規(guī)，并建立嚴(yán)格的審查制度。不要有劣幣驅(qū)逐良幣的情況出現(xiàn)。國(guó)外在這一方面相對(duì)走的較前，比如國(guó)外的代客理財(cái)，是不允許出現(xiàn)你在同品種上一個(gè)帳戶做空一個(gè)帳戶做多，而一些投資公司就會(huì)做這樣的事情。

我目前能做的就是做好自己，管理好自己的帳戶。

期貨交易是我生活中重要的一部分。

期貨中國(guó)26：除了交易以外，您在生活中有哪些興趣愛好？

楊曉鋼：基本就是宅在家里，聽聽音樂、喝喝茶、偶爾打打小游戲，沒有什么太特別的，有時(shí)候會(huì)去做點(diǎn)鍛煉，或者戶外踏青，看看畫展等。

期貨中國(guó)27：股票、期貨市場(chǎng)的投資者大部分人是虧錢的，只有少數(shù)人賺錢，您覺得形成這種格局的主要原因是什么？這種格局有沒有可能改變？

楊曉鋼：游戲規(guī)則決定，不可改變。

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2010-04-24