北京時(shí)間5月12日凌晨消息，據(jù)國外媒體昨日?qǐng)?bào)道，美國證券交易委員會(huì)(SEC)主席瑪麗·夏皮羅(Mary Schapiro)周二稱，目前尚未發(fā)現(xiàn)有任何單一事件能說明上周四股市大跌的成因，但這種事情是令人無法接受的，將推出額外的保護(hù)措施來阻止其再次發(fā)生。

　　夏皮羅在美國國會(huì)眾議院下屬資本市場委員會(huì)(Subcommittee on Capital Markets)周二召開的聽證會(huì)上作證時(shí)表示，要想找出股市大跌的成因仍需時(shí)間；但她同時(shí)重申，作為對(duì)重大市場活動(dòng)的回應(yīng)，必須與大型股票交易所達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議來加強(qiáng)交易限制。夏皮羅稱，證券交易委員會(huì)的職員目前已經(jīng)身處所有大型股票交易市場的現(xiàn)場，來對(duì)交易狀況進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。

　　夏皮羅稱：“5月6日的股市大跌導(dǎo)致許多投資者喪失信心，目前我正致力于在近期內(nèi)找到有效的解決方案。”她表示，證券交易委員會(huì)仍在對(duì)美國東部時(shí)間5月6日14:00(北京時(shí)間5月7日2:00)起的1700多萬手上市股票交易進(jìn)行仔細(xì)的排查，并指出過去幾年中多市場交易活動(dòng)的增長使得調(diào)查進(jìn)程變得更加復(fù)雜。

　　但通過一些初步觀察所得出的結(jié)果，夏皮羅稱其懷疑一樁大規(guī)模“錯(cuò)盤交易”(erroneous trade)是觸發(fā)市場突然崩潰的原因所在，這是一樁所謂的“肥手指并發(fā)癥”(fat finger syndrome)交易，也稱為“烏龍指”交易，也就是因證券交易員操作失誤而導(dǎo)致大盤慘跌的事故。她強(qiáng)調(diào)指出，由于這樁交易而觸發(fā)的一系列事件可能應(yīng)為股市大跌負(fù)責(zé)，但目前還不能下定結(jié)論。

　　夏皮羅還表示，股市大跌以前，在寶潔(Procter & Gamble Co)股票的交易中沒有發(fā)現(xiàn)任何異乎尋常的交易活動(dòng)。此前曾有猜測稱，寶潔股票的大規(guī)模交易活動(dòng)可能是觸發(fā)整個(gè)大盤遭遇拋盤的誘因。

　　此次股市大跌事件是在E-mini標(biāo)普500股指期貨合約價(jià)值先下跌后回彈以后發(fā)生的，但夏皮羅稱，股票價(jià)格追隨期貨價(jià)格變動(dòng)這一事實(shí)不能證明觸發(fā)股市大跌的原因何在。與此同時(shí)，美國商品期貨交易委員會(huì)(Commodity Futures Trading Commission)主席加里·詹斯勒(Gary Gensler)也表示，他認(rèn)為E-mini標(biāo)普500股指期貨合約在這一事件中所起到的作用不大。

　　各大交易所證詞

　　在面臨來自于證券交易委員會(huì)和奧巴馬政府的重大壓力的情況下，美國各大股票交易所已不得不就互相之間的大多數(shù)分歧進(jìn)行了協(xié)調(diào)，并提出了解決互相之間交易系統(tǒng)迥然不同這一問題的辦法。

　　納斯達(dá)克證券交易所的所有者納斯達(dá)克-OMX集團(tuán)(Nasdaq OMX Group Inc)在證詞中稱，內(nèi)部分析表明，該交易所在此次股市大跌事件中并未出現(xiàn)系統(tǒng)故障或錯(cuò)盤交易等問題，并表示該集團(tuán)支持對(duì)現(xiàn)有的“熔斷”制度進(jìn)行調(diào)整。

　　所謂“熔斷”(Circuit Breaker)制度，就是指在期貨交易中，當(dāng)價(jià)格波幅觸及所規(guī)定的點(diǎn)數(shù)時(shí)，交易隨之停止一段時(shí)間，或交易可以繼續(xù)進(jìn)行，但價(jià)幅不能超過規(guī)定點(diǎn)數(shù)之外的一種交易制度。由于這種情況與保險(xiǎn)絲在過量電流通過時(shí)會(huì)熔斷而使得電器受到保護(hù)相似，故形象地稱之為熔斷制度。熔斷制度是1987年世界股災(zāi)發(fā)生以后為了控制股票交易風(fēng)險(xiǎn)的一種交易制度；其后，這種制度又被引入股指期貨市場，它的設(shè)立為股指期貨交易提供了一個(gè)減震器的作用。

　　據(jù)熟知內(nèi)情的消息人士透露，針對(duì)某些個(gè)股的最新熔斷制度已經(jīng)“完成”。消息人士稱，當(dāng)某只股票在特定的時(shí)間框架中下跌特定幅度時(shí)，最新的熔斷制度很可能會(huì)被觸發(fā)。

　　紐約-泛歐交易所集團(tuán)(NYSE Euronext)在作證時(shí)稱，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該要求所有交易場所都使用協(xié)調(diào)一致的機(jī)制來暫停交易活動(dòng)。全球最大的期貨交易運(yùn)營商、紐約商業(yè)交易所(NYMEX)的母公司芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)公司(CME Group Inc)則指出，期貨、證券和期權(quán)市場之間需要更好地協(xié)調(diào)溝通。

　　納斯達(dá)克-OMX集團(tuán)建議，當(dāng)標(biāo)普500指數(shù)下跌5%時(shí)，應(yīng)暫停交易15分鐘時(shí)間；當(dāng)該指數(shù)下跌10%時(shí)，則應(yīng)暫停交易1小時(shí)；當(dāng)該指數(shù)下跌20%時(shí)，則應(yīng)暫停當(dāng)前交易日剩余時(shí)間里的交易活動(dòng)。與此相比，根據(jù)目前的熔斷制度，只有在基準(zhǔn)股指下跌10%和20%時(shí)，這種制度才會(huì)被觸發(fā)。

　　在5月6日事件中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)都從來沒有達(dá)到過觸發(fā)熔斷制度的點(diǎn)。在該日交易的后半段時(shí)間里，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)最高下跌9.2%，標(biāo)普500指數(shù)則最高下跌8.6%。

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