沈良專訪馬文勝：股指期貨是機(jī)構(gòu)時(shí)代的來(lái)臨
馬文勝
現(xiàn)任新湖期貨有限公司董事長(zhǎng)、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)理事、浙江期貨行業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、上海期貨交易所理事。曾任中國(guó)國(guó)際期貨經(jīng)紀(jì)有限公司總裁。
1993年5月進(jìn)入深圳中期期貨公司(后改名中國(guó)國(guó)際期貨公司)，從基層交易員做起。1999年起任深圳中期公司總裁一職，率領(lǐng)公司在2001年取得期貨成交量全國(guó)排名第二。2002—2007年全國(guó)期貨行業(yè)代理額、代理量排名皆第一的成績(jī)。
2004年榮獲“中國(guó)期貨市場(chǎng)十大風(fēng)云人物”稱號(hào)。
2008年榮獲“2008領(lǐng)航中國(guó)期貨卓越人物”稱號(hào)
馬文勝自從事期貨行業(yè)以來(lái)，發(fā)表了諸多論文，參與編著了大量與期貨相關(guān)的書籍。其所發(fā)表的有關(guān)期貨公司的發(fā)展方向及完善服務(wù)功能、期貨市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展、期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)運(yùn)作模式、傳媒產(chǎn)業(yè)與期貨市場(chǎng)的溝通交流等相關(guān)內(nèi)容的文章均引起業(yè)界的反響。同時(shí)他是《期貨趨勢(shì)程序化交易方法》主編、《期貨基礎(chǔ)知識(shí)實(shí)務(wù)》副主編，參與編著了《期貨訴訟原理與判例》，是《中外合資合作期貨公司發(fā)展模式》和《國(guó)內(nèi)有色金屬期貨交割問(wèn)題研究》的課題負(fù)責(zé)人。
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訪談精彩語(yǔ)錄：
中國(guó)期貨市場(chǎng)進(jìn)入了黃金十年，甚至叫做黃金十五年二十年。
（期貨行業(yè)發(fā)展很快）你說(shuō)這根是什么？這個(gè)根就是來(lái)自于規(guī)范。行業(yè)尚且如此，公司也是這樣。
專業(yè)，體現(xiàn)在能不能讓服務(wù)于投資者的員工都變得特別專業(yè)，然后整個(gè)公司是一個(gè)平均專業(yè)水平、平均素質(zhì)比較高的群體。
有了專業(yè)化以后怎樣把專業(yè)輸送給投資者，就需要產(chǎn)品。
今年年初我們給公司定了一個(gè)戰(zhàn)略叫做“抓住市場(chǎng)重大發(fā)展機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)公司跨越式發(fā)展”。
股東控股了一家券商，同時(shí)控股了我們，然后還參股了4家商業(yè)銀行，這已經(jīng)具備構(gòu)建一個(gè)大的金融平臺(tái)的基本架構(gòu)。
期貨可能強(qiáng)調(diào)的就不是渠道而是專業(yè)化，因?yàn)樗鼱I(yíng)銷的是風(fēng)險(xiǎn)。
股指期貨出來(lái)以后，第一個(gè)變化是對(duì)沖的革命。
股指期貨方面我們更多的是研討對(duì)沖；商品期貨我們主要是研討機(jī)會(huì)。
對(duì)股指期貨來(lái)說(shuō)，證券公司和基金公司就是大的產(chǎn)業(yè)客戶。
沒(méi)有股指的時(shí)候，機(jī)構(gòu)和散戶用的武器是一樣的。
股指期貨的推出也是機(jī)構(gòu)市場(chǎng)的革命。
資金從證券進(jìn)入股指、從股指進(jìn)入商品可能會(huì)成為今后的主要趨勢(shì)。
今年商品（成交量）有可能做到200萬(wàn)億，股指有可能做到100萬(wàn)億。
今年上半年工業(yè)品活躍，下半年和通脹有關(guān)的基礎(chǔ)產(chǎn)品：農(nóng)產(chǎn)品、貴金屬、能源會(huì)比較活躍。
股指期貨應(yīng)該叫什么，叫做成熟的商品期貨市場(chǎng)和規(guī)模龐大的證券市場(chǎng)聯(lián)姻產(chǎn)生的一個(gè)市場(chǎng)，他的基因全部是篩選過(guò)的，全是高質(zhì)量、高水平的。
我們看到成交量在不斷增長(zhǎng)實(shí)際上是個(gè)正�，F(xiàn)象。
它不只是一個(gè)品種，它今后會(huì)引發(fā)很多變革很多革命。
我們還是立志于做一個(gè)民族品牌的全球性期貨公司。
我們行業(yè)出現(xiàn)的問(wèn)題是什么？就是每上市一個(gè)大品種，費(fèi)率下降就很快。
我們從金融危機(jī)可以看到，政府的介入實(shí)際上是有利于金融秩序的快速穩(wěn)定，大到宏觀經(jīng)濟(jì)，小到行業(yè)經(jīng)濟(jì)，都是這個(gè)道理。
過(guò)上一年，我們就會(huì)看到基金排名有可能向追求絕對(duì)收益轉(zhuǎn)變。
人才大規(guī)模流動(dòng)在08、09年已經(jīng)出現(xiàn)了，現(xiàn)在是趨于穩(wěn)定。
我覺(jué)得期貨公司更應(yīng)該立足于自己培養(yǎng)、打造人才隊(duì)伍，這對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展更有利。
我們期貨行業(yè)無(wú)論從管理上還是從工作強(qiáng)度上，和很多行業(yè)比實(shí)際上是差很多的。
過(guò)去因?yàn)橐?guī)模小，他們（交易高手）獲利也有限，現(xiàn)在規(guī)模大了，那就有可能成規(guī)模的賺取利潤(rùn)。
期貨中國(guó)1：馬總您好，感謝您再次接受期貨中國(guó)網(wǎng)的專訪。在您和您所帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)的努力下，新湖期貨在08年取得快速成長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，09年的業(yè)績(jī)依然突出，你認(rèn)為新湖期貨保持較快發(fā)展的核心動(dòng)力是什么？
馬文勝：總結(jié)起來(lái)是八個(gè)字“規(guī)范”“專業(yè)”“產(chǎn)品”“服務(wù)”。應(yīng)該說(shuō)中國(guó)期貨市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)快速健康發(fā)展的軌道，未來(lái)可以看到的，我覺(jué)得中國(guó)期貨市場(chǎng)進(jìn)入了黃金十年，甚至叫做黃金十五年二十年。
期貨行業(yè)之所以有今天的發(fā)展，不完全是因?yàn)橹袊?guó)的經(jīng)濟(jì)，實(shí)體產(chǎn)業(yè)有需求，還有就是這個(gè)行業(yè)本身的體制建設(shè)、制度建設(shè)，特別是金融危機(jī)以后期貨行業(yè)的發(fā)展，和它的規(guī)范度、受監(jiān)管的程度有很大關(guān)系。所以中國(guó)期貨行業(yè)的發(fā)展先是理順了整個(gè)行業(yè)規(guī)范的問(wèn)題，規(guī)范了就有產(chǎn)品，我們推出了很多商品期貨（23個(gè)品種），然后很快又上了股指期貨。期貨公司在這個(gè)大背景下，就有了機(jī)會(huì)，有實(shí)力的股東進(jìn)入了期貨行業(yè)、期貨公司里來(lái)，期貨公司也就有資本和實(shí)力去招收更高端的人才，從而獲得良性發(fā)展。期貨行業(yè)發(fā)展的根是什么？這個(gè)根就是行業(yè)的規(guī)范。行業(yè)尚且如此，公司也是這樣。我覺(jué)得公司的管理規(guī)范透明很重要，有了這個(gè)基礎(chǔ)，發(fā)展就很扎實(shí)。所以說(shuō)新湖這兩年成長(zhǎng)，我們從08年重組開(kāi)始就把規(guī)范放在第一位，有了規(guī)范，公司的信用品牌有了，但是它并不能表示你就能服務(wù)好投資者，只是說(shuō)這個(gè)平臺(tái)可能應(yīng)該說(shuō)對(duì)投資者更加負(fù)責(zé)了，但是這只是一個(gè)基礎(chǔ)。
第二是專業(yè)，體現(xiàn)在能不能讓服務(wù)于投資者的員工都變得特別專業(yè)，然后整個(gè)公司是一個(gè)平均專業(yè)水平、平均素質(zhì)比較高的群體。那么怎樣才能做到這個(gè)水平？我們要從法人治理結(jié)構(gòu)開(kāi)始，組織架構(gòu)的設(shè)計(jì)，到公司戰(zhàn)略的選擇，到我們的機(jī)制，都是圍繞如何能動(dòng)性地發(fā)揮快速的培養(yǎng)員工更加專業(yè)。因?yàn)槲覀兊膯T工可以說(shuō)50%在入職前沒(méi)有做過(guò)期貨行業(yè)，或者說(shuō)是應(yīng)屆畢業(yè)生，進(jìn)來(lái)以后如何專業(yè)化？我們定了三句話：1、向現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)學(xué)習(xí)、向現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)拓展；2、持續(xù)不斷的培訓(xùn)、培育專業(yè)投資者；3、堅(jiān)持產(chǎn)品創(chuàng)新、為投資者提供工具。實(shí)際上我們從公司的經(jīng)營(yíng)理念到組織架構(gòu)到我們的機(jī)制上來(lái)保證它的專業(yè)化，這是第二點(diǎn)。
第三是產(chǎn)品。有了專業(yè)化以后怎樣把專業(yè)輸送給投資者，就需要產(chǎn)品。對(duì)于期貨公司來(lái)說(shuō)產(chǎn)品分為幾類，一類是信息產(chǎn)品，就是把我們的理念把我們的研究成果，迅速轉(zhuǎn)變成產(chǎn)品傳遞給客戶，讓客戶對(duì)這個(gè)市場(chǎng)有認(rèn)識(shí)，這是一種產(chǎn)品。第二種產(chǎn)品是工具型產(chǎn)品，比如快捷的下單軟件，快捷的程序化交易、套利交易的平臺(tái)，適應(yīng)于各種不同客戶習(xí)慣的交易工具、交易平臺(tái)。第三種產(chǎn)品是期貨市場(chǎng)的交易技能、保值管理方法等，通過(guò)這些產(chǎn)品的載體把我們的專業(yè)性輸送給客戶。
第四就是“服務(wù)”。有了規(guī)范打基礎(chǔ)，然后是專業(yè)化，又把專業(yè)化通過(guò)產(chǎn)品輸送給客戶，最后歸結(jié)到一點(diǎn)就是服務(wù)。期貨公司實(shí)際上也是一個(gè)資源型企業(yè)，它的資源是什么呢？就是它的客戶，像小期貨公司每家都有幾千個(gè)客戶，大公司有幾萬(wàn)個(gè)客戶，這些客戶就是資源，公司所有的配置都要為這些資源服務(wù)，然后提供規(guī)范的服務(wù)、專業(yè)化的服務(wù)、各種產(chǎn)品服務(wù)。
只要我們做到這八個(gè)字，那么無(wú)論是在商品的期貨時(shí)代還是現(xiàn)在的股指期貨時(shí)代，都會(huì)發(fā)展很快。
期貨中國(guó)2：在08年09年均取得較快發(fā)展的情況下，新湖期貨2010年的主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)又是什么？
馬文勝：今年年初我們給公司定了一個(gè)戰(zhàn)略叫做“抓住市場(chǎng)重大發(fā)展機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)公司跨越式增長(zhǎng)”。因?yàn)楣局亟M到現(xiàn)在畢竟才兩年，我們的快速發(fā)展，第一是基本實(shí)現(xiàn)全國(guó)性的構(gòu)架，目前我們已經(jīng)擁有11家營(yíng)業(yè)部，同時(shí)今年我們計(jì)劃新設(shè)3-4家營(yíng)業(yè)部，能夠基本完成這個(gè)構(gòu)架。第二是我們?cè)诒ＷC金規(guī)模上希望能夠比去年增長(zhǎng)一倍，盈利能力在去年的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)一倍，人員規(guī)模在去年的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)一倍，這是我們的三個(gè)一倍。應(yīng)該說(shuō)這三個(gè)一倍目前有的指標(biāo)已經(jīng)完成了60%。這些就是我們的主要的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。
期貨中國(guó)3：4月16日，籌備多年的股指期貨終于正式上市交易，這對(duì)具備雙重身份的新湖期貨（新湖是傳統(tǒng)的浙江期貨公司同時(shí)又具有券商背景）來(lái)說(shuō)，意味著怎樣的發(fā)展機(jī)遇？
馬文勝：有這么幾個(gè)方面，一個(gè)從我們的平臺(tái)來(lái)說(shuō)股東控股了一家券商，同時(shí)控股了我們，然后還參股了4家商業(yè)銀行，這已經(jīng)具備構(gòu)建一個(gè)大的金融平臺(tái)的基本架構(gòu)。應(yīng)該說(shuō)股指上市前后，從我們自身經(jīng)營(yíng)來(lái)說(shuō)更加體會(huì)到股東給我們帶來(lái)的資源。第一個(gè)是客戶資源，我們明顯感覺(jué)到有沒(méi)有券商資源是不一樣的。第二個(gè)是研發(fā)資源，證券和期貨的研發(fā)實(shí)際上是互補(bǔ)的，我們期貨是做產(chǎn)業(yè)鏈的研究，證券是做上市公司價(jià)值研究，這兩個(gè)研究結(jié)合到一起即對(duì)證券公司起到作用又對(duì)我們起到作用。第三就是技術(shù)平臺(tái)的培養(yǎng)，因?yàn)楝F(xiàn)在股指期貨的產(chǎn)品都是跨市場(chǎng)的產(chǎn)品，應(yīng)該說(shuō)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和服務(wù)方面協(xié)調(diào)起來(lái)還是比沒(méi)有券商背景還是要方便很多。第四就是人才的優(yōu)勢(shì)。可能今后還會(huì)出現(xiàn)人才的雙向流動(dòng)，證券補(bǔ)充一些期貨人才，期貨可以補(bǔ)充一些證券人才。
當(dāng)然這是我們的股東背景帶來(lái)的好處，同時(shí)我們走的是一個(gè)專業(yè)化的傳統(tǒng)期貨公司模式，應(yīng)該說(shuō)我們這個(gè)模式又反過(guò)來(lái)提升這個(gè)平臺(tái)。這個(gè)平臺(tái)好了我們又有自成體系的特色，最終它實(shí)現(xiàn)的是什么？我們的資源大了、多了，而我們又有專業(yè)能力更好地服務(wù)好這些資源，發(fā)展起來(lái)信心更大。
期貨中國(guó)4：除了湘財(cái)證券支持，新湖期貨在股指期貨的資源整合、業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)支持、研發(fā)、服務(wù)等方面還有哪些方面的優(yōu)勢(shì)？
馬文勝：如果說(shuō)金融市場(chǎng)分為三大類，第一大類是銀行，它提供的是一個(gè)資金的平臺(tái)。第二大類是證券，它是通過(guò)融資來(lái)發(fā)掘一個(gè)企業(yè)的價(jià)值。第三大類是期貨，它實(shí)現(xiàn)的是對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的產(chǎn)業(yè)和實(shí)體的風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)。這三個(gè)市場(chǎng)實(shí)際上是有機(jī)的配合在一起形成一個(gè)有效的金融體系，這三個(gè)市場(chǎng)由于它的行業(yè)屬性特點(diǎn)不一樣，每個(gè)行業(yè)都有不同的特點(diǎn)。比如銀行就更注重于渠道，因?yàn)殂y行它更多銷售的是固化的產(chǎn)品。證券它也比較注重于渠道，它營(yíng)銷的是資產(chǎn)，你買股票是要買那些資產(chǎn)。期貨可能強(qiáng)調(diào)的就不是渠道而是專業(yè)化，因?yàn)樗鼱I(yíng)銷的是風(fēng)險(xiǎn)。這三個(gè)市場(chǎng)是完全不一樣的。
所以說(shuō)除了券商的支持以外，新湖期貨在股指期貨方面的優(yōu)勢(shì)，這就是我們自身的優(yōu)勢(shì)，我們的行業(yè)特點(diǎn)決定期貨公司擁有它的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)就是在對(duì)期貨市場(chǎng)本身特點(diǎn)的認(rèn)識(shí)上所形成的，公司的組織架構(gòu)、資源整合、業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)等體現(xiàn)出來(lái)的優(yōu)勢(shì)。具體體現(xiàn)在什么方面呢？新湖期貨基本上想明白了股指期貨出來(lái)以后對(duì)我們這個(gè)行業(yè)到底會(huì)產(chǎn)生什么變化？第一個(gè)變化叫做對(duì)沖的革命，過(guò)去在商品期貨我們也談對(duì)沖，但是它僅僅是一個(gè)對(duì)沖工具，而股指期貨出來(lái)后它上升到對(duì)沖產(chǎn)品，所以我覺(jué)得股指期貨出來(lái)以后，第一個(gè)變化是對(duì)沖的革命。第二，由于客戶群體的變化所帶來(lái)的對(duì)專業(yè)研發(fā)的變化，和過(guò)去商品期貨也不一樣。第三是公司所面對(duì)的工具變化，就是給客戶提供的工具，過(guò)去在商品期貨給客戶長(zhǎng)矛大刀也能滿足市場(chǎng)需求，但是現(xiàn)在得有迫擊炮，得有機(jī)關(guān)槍，甚至今后還得有原子彈。
以上這些應(yīng)該說(shuō)只有期貨公司最清楚，那么我們實(shí)際上就圍繞這些方面：第一，我們?cè)诮M織架構(gòu)上正在進(jìn)行變革，我們正在把層級(jí)式管理的架構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)榫仃囆凸芾砑軜?gòu)；第二件事，我們和機(jī)構(gòu)投資者的合作更多的是以產(chǎn)品的形式出現(xiàn)，不同類型的交易平臺(tái)我們現(xiàn)在已經(jīng)上了三套，涉及的客戶終端交易軟件已經(jīng)有十幾套。所有這些因素能使我們能夠走在市場(chǎng)前面。
期貨中國(guó)5：會(huì)議營(yíng)銷是新湖期貨主要的推廣手段之一，新湖舉辦的各種大型、中型會(huì)議受到了產(chǎn)業(yè)客戶、投資者和業(yè)內(nèi)人士和媒體的廣泛好評(píng)之外，也為新湖的品牌提升和業(yè)務(wù)拓展增力不少。在2010年中后期，新湖期貨還將舉辦哪些類型的活動(dòng)？
馬文勝：我們舉辦的會(huì)議有三種類型：1、在行業(yè)中具有影響力的高端論壇，我們?nèi)ツ?00人以上的會(huì)議舉辦了33場(chǎng)。2、非常專業(yè)性、探討性的行業(yè)類型的會(huì)議，我們?nèi)ツ暌才e辦了近十場(chǎng)，規(guī)模都是在150人-300人。3、交易技能、交易技巧、技術(shù)理念、交易工具上的培訓(xùn)我們每年要辦很多。
2010年我們想還是要按照這個(gè)思路做，可能要突出2個(gè)主線條：一個(gè)就是今年從宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)看，資產(chǎn)類的價(jià)格可能會(huì)穩(wěn)定，比如房地產(chǎn)、股市的價(jià)格今后的波動(dòng)率可能會(huì)下降。第二個(gè)，大宗商品的通脹，價(jià)格的上漲仍然是今年的主要方向。所以我們今年主要是取兩條線，三個(gè)類型的活動(dòng)來(lái)做：股指期貨方面我們更多的是研討對(duì)沖；商品期貨我們主要是研討機(jī)會(huì)，大宗商品的價(jià)值和機(jī)會(huì)。所以2010年的活動(dòng)商品、股指都會(huì)做，有所取舍，有所差異。
期貨中國(guó)6：從08年到現(xiàn)在，新湖期貨已從4家營(yíng)業(yè)部發(fā)展到11家營(yíng)業(yè)部，在今后的發(fā)展中，新湖的營(yíng)業(yè)部布局是怎么規(guī)劃的？
馬文勝：我們目前東部沿海布局基本完成，下一步我們希望能夠在中國(guó)的中部、東北部、西南部有所發(fā)展，現(xiàn)在我們也在積極和各地證監(jiān)局匯報(bào)工作。
期貨中國(guó)7：5月4日廣發(fā)證券完成股指期貨自營(yíng)業(yè)務(wù)開(kāi)戶手續(xù),成為第一家獲準(zhǔn)以自營(yíng)身份交易股指期貨的上市券商,同時(shí)其證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與股指期貨交易也在積極推進(jìn)中。您覺(jué)得廣發(fā)證券有勇氣拿這個(gè)“第一”的主要原因是什么？
馬文勝：我覺(jué)得是實(shí)際需求，拿不拿第一對(duì)券商來(lái)說(shuō)并不是很重要，關(guān)鍵是它真正需要。比如在短短的時(shí)間內(nèi)我們股市跌了不少，這種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)實(shí)實(shí)在在存在，用股指期貨來(lái)對(duì)沖，實(shí)際上是可為的，而且這個(gè)工具用好了，它不僅僅是規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也為證券公司在不同的市場(chǎng)環(huán)境下，規(guī)�；僮鞔筚Y金提供了很好的條件，它可以組合出很多策略來(lái)規(guī)避市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。廣發(fā)是第一，但我相信很快就會(huì)有更多的券商和基金會(huì)比較積極的參與股指期貨。對(duì)股指期貨來(lái)說(shuō)，證券公司和基金公司就是大的產(chǎn)業(yè)客戶，一個(gè)商品期貨大的產(chǎn)業(yè)客戶進(jìn)入期貨市場(chǎng)的時(shí)間，一般都是一年以內(nèi)或多或少都會(huì)進(jìn)來(lái)參與，我想作為券商和基金公司這樣的專家型的投資者，進(jìn)來(lái)的時(shí)間也不會(huì)太長(zhǎng)。
期貨中國(guó)8：在廣發(fā)證券的帶動(dòng)下，您覺(jué)得大量的券商和公募基金會(huì)不會(huì)主動(dòng)跟進(jìn)？我國(guó)期貨市場(chǎng)離真正的機(jī)構(gòu)投資者時(shí)代還有多遠(yuǎn)？
馬文勝：我認(rèn)為股指期貨出來(lái)，真正的機(jī)構(gòu)時(shí)代來(lái)了，為什么這么講？因?yàn)闆](méi)有股指的時(shí)候，機(jī)構(gòu)和散戶用的武器是一樣的，所以說(shuō)機(jī)構(gòu)是大散戶。但是現(xiàn)在配了個(gè)機(jī)關(guān)槍，這個(gè)機(jī)關(guān)槍只有適當(dāng)?shù)耐顿Y者才能用，它是有門檻的，而且這個(gè)機(jī)關(guān)槍不是人人都會(huì)用，用不好就會(huì)把自己給射了。所以說(shuō)當(dāng)有了新的武器的時(shí)候，它和過(guò)去已經(jīng)不一樣了。市場(chǎng)由于有了新的武器，它會(huì)逐漸接受。機(jī)構(gòu)能用的手段多，比如融資融券、股指期貨，所以我們說(shuō)一般投資者和機(jī)構(gòu)投資者的差異性就會(huì)體現(xiàn)出來(lái)，差異性在市場(chǎng)價(jià)值上的體現(xiàn)，可能是一輪下跌，散戶虧的很厲害，但機(jī)構(gòu)有可能毫發(fā)無(wú)損，那個(gè)時(shí)候大家就會(huì)選擇真正的機(jī)構(gòu)。所以我覺(jué)得股指期貨的推出也是機(jī)構(gòu)市場(chǎng)的革命。
期貨中國(guó)9：4月份，我國(guó)期貨市場(chǎng)共成交2.2億手，金額18.1萬(wàn)億元，股指期貨（僅半個(gè)月）的成交量和成交金額分別占整個(gè)市場(chǎng)的1.32%和15.19%，雖然整個(gè)市場(chǎng)同比分別增長(zhǎng)25.41%和68.23%,但環(huán)比卻分別下降18.12%和5.41%。這說(shuō)明股指期貨的上市，反而分食了商品期貨的蛋糕，您覺(jué)得股指期貨分流商品期貨資金的趨勢(shì)會(huì)不會(huì)延續(xù)？半年或一年后，股指期貨和商品期貨之間的格局關(guān)系又會(huì)如何變化？
馬文勝：客觀的說(shuō)股指期貨分食一些商品期貨的蛋糕，但是它僅僅是交易規(guī)模上的分食，并不代表著資金上的分食。這里頭有一部分做短線的投資者可能進(jìn)入到股指了，但是對(duì)商品期貨也是一個(gè)好事，因?yàn)槊恳粋�(gè)商品期貨發(fā)展到一定的時(shí)間后，它的客戶群體已經(jīng)變成了一個(gè)利益群體，形成了自己特有的利益群體。由于新的品種出來(lái)，而且它是一個(gè)大眾接受的產(chǎn)品，當(dāng)某一些資金從商品期貨出來(lái)，進(jìn)入股指之后，它的原有平衡就被打破了，它有利于投資者結(jié)構(gòu)進(jìn)一步分化和變化，對(duì)商品期貨是有利的。但是這種趨勢(shì)絕對(duì)不會(huì)延續(xù)的，反而資金從證券進(jìn)入股指、從股指進(jìn)入商品可能會(huì)成為今后的主要趨勢(shì)。
過(guò)去，單就商品期貨來(lái)說(shuō)，它和中國(guó)的主流金融市場(chǎng)是隔開(kāi)的，我們主要是發(fā)掘商品期貨套期保值的功能，它的金融屬性應(yīng)該說(shuō)還不能夠完全的體現(xiàn)出來(lái)。而今通過(guò)股指這個(gè)市場(chǎng)，確實(shí)是把三個(gè)市場(chǎng)：股指、商品、證券連成了一個(gè)整體，在這樣的背景下，會(huì)有很多新的產(chǎn)品出來(lái)。我們最近接觸了一些在海外做的很大的私募，他們進(jìn)到國(guó)內(nèi)來(lái)和我討論的不是股指期貨，而是商品期貨，他們考慮怎樣配置商品，作為整個(gè)投資中的一部分，然后和股票市場(chǎng)做組合。所以我覺(jué)得半年或一年以后，整個(gè)市場(chǎng)的規(guī)模會(huì)更大。今年商品有可能做到200萬(wàn)億，股指有可能做到100萬(wàn)億。
期貨中國(guó)10：今年3月，您曾在接受媒體采訪時(shí)指出，今年的商品期貨的成交額有望達(dá)到200萬(wàn)億元，當(dāng)時(shí)您是基于怎樣的因素做出以上預(yù)測(cè)的？您目前是否依然覺(jué)得200萬(wàn)億可以實(shí)現(xiàn)？
馬文勝：因?yàn)橐粋�(gè)是我們每天做統(tǒng)計(jì)，通過(guò)簡(jiǎn)單的算法，一到三月份的量簡(jiǎn)單的換算到12月份。第二就是我們覺(jué)得今年上半年工業(yè)品活躍，下半年和通脹有關(guān)的基礎(chǔ)產(chǎn)品：農(nóng)產(chǎn)品、貴金屬、能源會(huì)比較活躍，綜合來(lái)看，下半年的活躍程度可能還要高于上半年。由此綜合判斷，幾年甚至可能會(huì)超過(guò)200萬(wàn)億。
期貨中國(guó)11：自4月16日股指期貨上市以來(lái)（截止到5月7日收盤），滬深300指數(shù)跌去了16.43%，上證綜指跌去了15.06%。不少股民都抱怨，股市的下跌是股指期貨“惹的禍”，對(duì)此您是怎么看待的？
馬文勝：如果沒(méi)股指期貨，跌的會(huì)更多。我們看到跌的最厲害的時(shí)候，股指期貨是升水的，如果說(shuō)股指期貨帶動(dòng)股票下跌的話，它跌的幅度和速度應(yīng)該要快于現(xiàn)貨，但它的表現(xiàn)卻是相反的，它實(shí)際上無(wú)形中像彈簧一樣，把現(xiàn)貨跌的速度降低了。我們做了認(rèn)真的研究，現(xiàn)在近月期合約和現(xiàn)貨之間大概的升水結(jié)構(gòu)正常的情況下在30點(diǎn)到60點(diǎn)之間，當(dāng)期貨升水低于30點(diǎn)或高于60點(diǎn)的時(shí)候，往往能體現(xiàn)期貨發(fā)揮它價(jià)格發(fā)現(xiàn)的作用。比如我們這次大跌，從暴跌開(kāi)始，期貨就開(kāi)始高于60點(diǎn)，為什么高于60點(diǎn)？是因?yàn)槠谪浾J(rèn)為價(jià)格不應(yīng)該大幅下調(diào)，它起到一個(gè)市場(chǎng)的先導(dǎo)作用，只要市場(chǎng)一反彈，高升水馬上就降了，比如今天一反彈，升水一下降到60點(diǎn)以下了；只要價(jià)格一下跌，升水馬上就拉起來(lái)了，說(shuō)明了價(jià)格發(fā)現(xiàn)的作用。
第一我們要看到股市的下跌是因?yàn)榛久�；第二由于股指的價(jià)格發(fā)現(xiàn)作用我們還要認(rèn)識(shí)到現(xiàn)貨不會(huì)跌的太深，隨時(shí)有反彈的機(jī)會(huì)。這就是股指期貨告訴我們的。
期貨中國(guó)12：股指期貨上市以來(lái)，波動(dòng)幅度比較大，不少專家都指出股指期貨與滬深300現(xiàn)貨之間，股指期貨的合約之間存在較多的套利機(jī)會(huì)。您覺(jué)得是什么原因?qū)е螺^多套利機(jī)會(huì)的出現(xiàn)？當(dāng)股指期貨運(yùn)行的時(shí)間更久一些，比如半年后，市場(chǎng)的套利機(jī)會(huì)是否會(huì)減少？
馬文勝：我覺(jué)得2個(gè)原因：投資者結(jié)構(gòu)和工具�，F(xiàn)在為什么有機(jī)會(huì)？從目前參與的投資者結(jié)構(gòu)來(lái)看，中短線交易居多，保值套利交易還不是很多。第二，和現(xiàn)貨市場(chǎng)相連的套利工具，目前還沒(méi)有普遍在期貨公司得到運(yùn)用，現(xiàn)在大部分都還在局限理念上、在分析方法上，真正運(yùn)用于實(shí)踐的工具還不多。所以說(shuō)現(xiàn)在留給市場(chǎng)比較好的套利空間。
半年后我覺(jué)得主要要看這2個(gè)方面的改善情況，我覺(jué)得應(yīng)該說(shuō)從中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展速度來(lái)看，半年之后，這種套利機(jī)會(huì)肯定會(huì)減少，這2個(gè)方面肯定會(huì)得到很大的改善，我相信大機(jī)構(gòu)會(huì)進(jìn)來(lái)，工具也很快就會(huì)出現(xiàn)。
期貨中國(guó)13：股指期貨主力合約的成交量除了第一天不足5萬(wàn)手，之后就一直站在10萬(wàn)手之上，而近兩天已經(jīng)突破20萬(wàn)手。從一個(gè)新品種的角度來(lái)說(shuō)，股指期貨的成交已是相當(dāng)活躍了，您覺(jué)得造就股指期貨相對(duì)活躍的主要因素是什么？目前主要的參與群體是哪些人？
馬文勝：股指期貨應(yīng)該叫什么，叫做成熟的商品期貨市場(chǎng)和規(guī)模龐大的證券市場(chǎng)聯(lián)姻產(chǎn)生的一個(gè)市場(chǎng)，他的基因全部是篩選過(guò)的，全是高質(zhì)量、高水平的，所以說(shuō)這個(gè)市場(chǎng)一誕生就特別強(qiáng)壯，因?yàn)橹贫群芤?guī)范透明，市場(chǎng)發(fā)展在一個(gè)非常好的環(huán)境里，他的成長(zhǎng)非常迅速。所以說(shuō)我們看到成交量在不斷增長(zhǎng)，實(shí)際上是個(gè)正�，F(xiàn)象。
主要因素是什么？應(yīng)該說(shuō)幾個(gè)市場(chǎng)都很成熟，投資者結(jié)構(gòu)經(jīng)過(guò)篩選，制度體系都很規(guī)范。
那目前主要的參與群體是什么？我看現(xiàn)在最主要的還是比較成熟的商品期貨和權(quán)證方面投資者的參與。所以說(shuō)它現(xiàn)在第一步表現(xiàn)的就是交易規(guī)模比較活躍，也很正常。昨天股指期貨的套期保值的申請(qǐng)開(kāi)始，隨著一些大資金的擁有者申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ党晒χ�，股指期貨�?huì)有很好的流動(dòng)性，同時(shí)市場(chǎng)的深度也會(huì)有了，持倉(cāng)規(guī)模也會(huì)起來(lái)。
期貨中國(guó)14：另外我們還發(fā)現(xiàn)，雖然每天的成交量比較大，但持倉(cāng)量一直相對(duì)偏小，這說(shuō)明大部分投資者做的是日內(nèi)短線交易，隨著時(shí)間的推移，您覺(jué)得“成交量大持倉(cāng)量小”的這種現(xiàn)象會(huì)不會(huì)有所改變？
馬文勝：現(xiàn)在交易所的這套模式是有創(chuàng)新的，一般投資者限額持倉(cāng)，就是100手，不是不允許你做，你可以做，但是得把你的目的、把你的資產(chǎn)的情況、把你要保值的情況，向交易所得備案，這就叫做大投資者浮出水面，透明監(jiān)管。這套體制可能是不同于商品期貨，在金融期貨市場(chǎng)可能也是一種創(chuàng)新�，F(xiàn)在大家比較適應(yīng)的是什么呢？就是我在不申報(bào)的前提下，去滿足一百手的持倉(cāng)，所以它就產(chǎn)生了大交易量小持倉(cāng)。等今后大家都明白了這套交易所的監(jiān)管體系之后，我想會(huì)有很多包括自然人投資者去申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ蒂Y格，這樣的話隨著持倉(cāng)規(guī)模的擴(kuò)大，市場(chǎng)功能就會(huì)發(fā)揮出來(lái)，成交量大持倉(cāng)量小的局面就會(huì)有所改善，我相信會(huì)在很短的時(shí)間可能就會(huì)改善。
期貨中國(guó)15：股指期貨的上市，意味著我國(guó)的期貨行業(yè)進(jìn)入了金融期貨時(shí)代，那么期貨公司應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)金融期貨時(shí)代的要求和挑戰(zhàn)？
馬文勝：當(dāng)初我們考慮了這么幾個(gè)方面，第一個(gè)叫做公司平臺(tái)的建設(shè)，包含了組織架構(gòu)、到公司和外部的合作等。第二個(gè)就是適應(yīng)金融期貨上市以后的公司戰(zhàn)略。第三就是和戰(zhàn)略相對(duì)應(yīng)的機(jī)制。
具體是怎么考慮這三個(gè)層面的，我總結(jié)了“專業(yè)化、工具化、產(chǎn)品化、效率化”。股指上市很多人覺(jué)得就是在期貨市場(chǎng)上增加了一個(gè)品種，我覺(jué)得這是不對(duì)的，它不只是一個(gè)品種，它今后會(huì)引發(fā)很多變革很多革命。剛才我們提到的機(jī)構(gòu)投資者時(shí)代的來(lái)臨，對(duì)沖產(chǎn)品的革命，甚至包括交易工具的革命等。這些革命給公司帶來(lái)了的就是更加專業(yè)化，更加要產(chǎn)品化，更加工具化。滿足這些要求就要有龐大的組織架構(gòu)，和人員組成，這就要效率化。怎么效率化？就是我們剛才為什么提出從層級(jí)管理轉(zhuǎn)變成矩陣管理。
這些就是股指期貨出來(lái)之后我們需要的變化。
期貨中國(guó)16：目前國(guó)內(nèi)有160多家期貨公司，其中優(yōu)秀的二三十家公司都在某些程度上實(shí)現(xiàn)了全國(guó)市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)。而隨著股指期貨的上市，金融創(chuàng)新的不斷推進(jìn)，金融開(kāi)放程度的逐步放開(kāi)，我國(guó)有沒(méi)有可能走出一兩家甚至更多的全球性期貨公司？
馬文勝：目前不會(huì)有，是因?yàn)槭袌?chǎng)還沒(méi)有到這個(gè)開(kāi)放程度，但今后就不一定。我們還是立志于做一個(gè)民族品牌的全球性期貨公司。我們看到那些全球性做得比較好的大公司，比如曼氏、飛馬，它們也不是美國(guó)本土公司，它們都是歐洲公司。它們能做到全球化，是抓住了90年代以后全球經(jīng)濟(jì)一體化所帶來(lái)的契機(jī)。我覺(jué)得現(xiàn)在中國(guó)的期貨公司長(zhǎng)遠(yuǎn)的目標(biāo)應(yīng)該能夠做成它們這樣的公司，但是今天立足于眼下就是一定要把中國(guó)的市場(chǎng)做好，就是把中國(guó)的投資者培育好，把中國(guó)的市場(chǎng)建設(shè)好，讓中國(guó)的商品的定價(jià)權(quán)和資本的定價(jià)權(quán)在全球的影響力越來(lái)越大。到那個(gè)時(shí)候一旦開(kāi)放，我相信會(huì)有很多的國(guó)際機(jī)構(gòu)進(jìn)來(lái)，你掌握的資源越多，你今后的話語(yǔ)權(quán)越大，今后的國(guó)際市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)越愿意和這類期貨機(jī)構(gòu)合作，可能就具備了走向全球的能力�，F(xiàn)在實(shí)際上政府是給了我們一定的保護(hù)期，在這個(gè)保護(hù)期里我們一定要自己強(qiáng)壯起來(lái)，為下一步走向國(guó)際市場(chǎng)打好基礎(chǔ)。
期貨中國(guó)17：09年10月在浙江期貨行業(yè)協(xié)會(huì)主辦，浙江12家期貨公司聯(lián)合承辦的中國(guó)（杭州）期貨產(chǎn)業(yè)大會(huì)上您指出，浙江的期貨市場(chǎng)從競(jìng)爭(zhēng)走向戰(zhàn)略合作，那您覺(jué)得浙江期貨公司的戰(zhàn)略合作會(huì)體現(xiàn)在哪些方面？
馬文勝：我覺(jué)得一個(gè)叫做合作，比如我們期貨分析師大會(huì)、產(chǎn)業(yè)大會(huì)，包括交易所舉辦的一些會(huì)議體現(xiàn)了大家的合作。第二個(gè)叫做交流，這個(gè)交流不光體現(xiàn)在高管層面，還包括基層員工的交流，比方說(shuō)有個(gè)什么事兒，在你們那邊是什么情況，在我們這兒是什么情況，大家互相溝通，有利于行業(yè)的和諧。第三個(gè)是在市場(chǎng)上互相稱贊，不詆毀，互相有一個(gè)很好的職業(yè)操守。所以說(shuō)我覺(jué)得浙江公司之間的氛圍都還是比較好的。
期貨中國(guó)18：另外，浙江期貨公司之間整體上相對(duì)良好的關(guān)系，會(huì)不會(huì)由于一些外來(lái)期貨公司的爭(zhēng)食，或是由于股指期貨的上市等原因使得浙江期貨行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)入白熱化？
馬文勝：價(jià)格戰(zhàn)，在目前我們期貨行業(yè)上演得比較白熱化。昨天看到一個(gè)報(bào)道，券商的證券費(fèi)率平均已經(jīng)降到千分之一以下了，期貨的費(fèi)率下降的速度更快。我們行業(yè)出現(xiàn)的問(wèn)題是什么？就是每上市一個(gè)大品種，費(fèi)率就下降一次，比如螺紋鋼上市全國(guó)費(fèi)率下降了，股指期貨上市全國(guó)費(fèi)率又下調(diào)。這里頭我覺(jué)得有三個(gè)原因，第一個(gè)是在高度電子化的條件下，客戶費(fèi)率的下降肯定是一個(gè)趨勢(shì)，只是下降快與慢的不同。第二個(gè)，就是我們行業(yè)里頭還是有點(diǎn)影響力的公司，為了規(guī)模主動(dòng)地大幅調(diào)低費(fèi)率，同時(shí)有幾家這樣做，整個(gè)行業(yè)是撐不住的。第三個(gè)原因，就是IB的引進(jìn)，我們看到目前股指期貨開(kāi)戶接近兩萬(wàn)個(gè)客戶，但是實(shí)際上IB引入的機(jī)構(gòu)多了，而客戶數(shù)量是有限的。以上這三大原因造成白熱化，從浙江來(lái)看是避免不了的。
那么這種競(jìng)爭(zhēng)如果行業(yè)能夠加以引導(dǎo)，行業(yè)實(shí)實(shí)在在的考慮引導(dǎo)這個(gè)問(wèn)題，情況會(huì)好一些。如果光靠市場(chǎng)自身力量，兩三年以后是自然也能找到平衡的，但是那個(gè)時(shí)候，對(duì)行業(yè)是有傷害的。我們從金融危機(jī)可以看到，政府的介入實(shí)際上是有利于金融秩序的快速穩(wěn)定，大到宏觀經(jīng)濟(jì)，小到行業(yè)經(jīng)濟(jì)，都是這個(gè)道理。我還是呼吁政府和自律組織的介入。應(yīng)該說(shuō)挺難尋找一個(gè)非常合理公平的辦法解決這個(gè)問(wèn)題，應(yīng)該集行業(yè)的智慧，特別是行業(yè)大部分的人能形成共識(shí)來(lái)維護(hù)今天來(lái)之不易的中國(guó)期貨市場(chǎng)很好的氛圍，大家形成共識(shí)是很有必要的。
期貨中國(guó)19：股指期貨上市后，我國(guó)的股市終于真正有了做空機(jī)制，各大證券類基金終于有了實(shí)質(zhì)性的對(duì)沖工具。一方面股指期貨會(huì)不會(huì)帶來(lái)一輪基金產(chǎn)品的變革？另一方面，不同的基金之間優(yōu)劣對(duì)比會(huì)不會(huì)分化？
馬文勝：一定會(huì)的。有的公司對(duì)期貨研究還不透，一個(gè)是產(chǎn)品的變化，再一個(gè)就是股指期貨在基金運(yùn)作過(guò)程中策略的運(yùn)用也會(huì)出現(xiàn)變化。我想過(guò)上一年，我們就會(huì)看到基金排名有可能向追求絕對(duì)收益轉(zhuǎn)變。
期貨中國(guó)20：這兩年來(lái)，從協(xié)會(huì)、到期貨公司再到一些投資機(jī)構(gòu)對(duì)CTA的研討的論證成了較熱的話題，您覺(jué)得隨著股指期貨的上市，CTA的推出是否會(huì)更加順暢？CTA推出后對(duì)我國(guó)的理財(cái)市場(chǎng)和期貨公司各有怎樣的影響？
馬文勝：CTA的推出更關(guān)注的是它的制度體系的設(shè)計(jì)，不好說(shuō)順不順暢，更關(guān)鍵在于各個(gè)方面考慮的問(wèn)題是不是完備。但是作為CTA來(lái)說(shuō)，股指期貨出來(lái)以后這個(gè)市場(chǎng)會(huì)越來(lái)越變成機(jī)構(gòu)的時(shí)代，所以說(shuō)CTA出來(lái)以后對(duì)理財(cái)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是個(gè)有利的補(bǔ)充，對(duì)期貨公司來(lái)說(shuō)也是一個(gè)很好的業(yè)務(wù)方向。但是CTA這個(gè)業(yè)務(wù)方向也是雙刃劍，就是你要客觀評(píng)價(jià)自己有能力做才能去做，沒(méi)有能力就老老實(shí)實(shí)做好經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也會(huì)不錯(cuò)。
期貨中國(guó)21：都說(shuō)期貨是專業(yè)的投資工具，期貨公司的競(jìng)爭(zhēng)力主要是由專業(yè)的團(tuán)隊(duì)打造的。那么股指期貨的推出，期貨行業(yè)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)人員短缺的問(wèn)題？期貨公司之間人才流動(dòng)的現(xiàn)象會(huì)不會(huì)加��？
馬文勝：目前行業(yè)就是短缺狀態(tài)。人才流動(dòng)，人才大規(guī)模流動(dòng)在08、09年已經(jīng)出現(xiàn)了，現(xiàn)在是趨于穩(wěn)定。當(dāng)行業(yè)人才比較短缺的時(shí)候，人才流動(dòng)就一定是加劇的，但作為期貨公司是不是一定是靠人才流動(dòng)來(lái)滿足人才短缺，這里頭是值得思考的。一個(gè)企業(yè)它慢慢都會(huì)形成它自有的、特有的理念和文化。當(dāng)一個(gè)企業(yè)很多人都是由流動(dòng)來(lái)組成的話，它的統(tǒng)一文化形成上實(shí)際上是會(huì)有問(wèn)題的。我覺(jué)得期貨公司更應(yīng)該立足于自己培養(yǎng)自己打造人才，這對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展更有利。從新湖的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，我們有一批骨干是流動(dòng)來(lái)的，但是從今天來(lái)看更多的業(yè)務(wù)骨干是自己培養(yǎng)出來(lái)的，所以說(shuō)不管是流動(dòng)的還是自己培養(yǎng)的，可能對(duì)企業(yè)逐漸形成的這種文化和體制的認(rèn)同更關(guān)鍵。所以說(shuō)期貨公司要立足于長(zhǎng)遠(yuǎn)，打造自己的培養(yǎng)人才的體制和流程，這些方面可能是長(zhǎng)遠(yuǎn)的。
期貨中國(guó)22：2009年，您和李總成了戴爾的“廣告明星”，當(dāng)時(shí)戴爾為何邀請(qǐng)您和李總作為他在中國(guó)區(qū)的廣告形象人物，在做戴爾“廣告明星”的過(guò)程中，有沒(méi)有一些經(jīng)歷或故事讓您記憶特別深刻？
馬文勝：戴爾做事的認(rèn)真值得我們學(xué)習(xí)，它是一家做計(jì)算機(jī)行業(yè)的公司，它之所以能做成全球大公司，我們從這次拍廣告就能看出來(lái)。其實(shí)我們拍廣告是一件很小的事，但是它從開(kāi)始和我們聯(lián)系，然后到安排我們?nèi)ド虾＃脚耐陱V告送我們走，到最后的廣告拍完以后效果的跟蹤，后續(xù)的活動(dòng)，它全都是很有章法的，我們感覺(jué)我們進(jìn)入了一個(gè)流程，進(jìn)入了這個(gè)流程以后我對(duì)它的安排很清楚，甚至它可以考慮細(xì)到杭州接到上海都是親自派車過(guò)來(lái)，細(xì)到進(jìn)到酒店以后很多安排它已經(jīng)都做好了，這是第一個(gè)感受。
第二個(gè)感受就是在接觸過(guò)程中戴爾和我們談了很多戴爾的做法，就是內(nèi)部管理的做法，我就覺(jué)得我們期貨行業(yè)無(wú)論從管理上還是從工作強(qiáng)度上，和很多行業(yè)比實(shí)際上是差很多的，因?yàn)槲覀冏龅氖且粋�(gè)相對(duì)壟斷的行業(yè)，（即使交易的手續(xù)費(fèi)競(jìng)爭(zhēng)很激烈），自己和自己比較工作量感覺(jué)很多，但相對(duì)于其他行業(yè)，我們的工作量不大。戴爾的員工談到他們的工作量，他們凌晨1、2點(diǎn)還在工作，跟我們接觸的是一個(gè)全球市場(chǎng)策劃，她有很多事不是白天能處理的，她要等到凌晨2、3點(diǎn)跟總部去溝通，勞動(dòng)強(qiáng)度很大，這個(gè)戴爾的員工不僅僅是負(fù)責(zé)我們一個(gè)項(xiàng)目，她同時(shí)負(fù)責(zé)了4、5個(gè)項(xiàng)目。
第三個(gè)體會(huì)就是他們講了很多工廠細(xì)節(jié)，比如戴爾的機(jī)器，它的原材料到了以后根本不入庫(kù)，通過(guò)機(jī)器從車上直接把零件卸下來(lái)，零件都卸完整機(jī)也就出來(lái)了，那就是注重高科技的管理，大企業(yè)之所以成為大企業(yè)還是值得我們學(xué)習(xí)的。
第四個(gè)感受，我們這次還是受到禮遇的，給我們拍廣告做總導(dǎo)演的是意大利人，攝影師是印度人。其實(shí)我們這個(gè)廣告，如果就是請(qǐng)了中國(guó)的攝影師，不用專業(yè)的攝影棚，也是能夠拍出來(lái)的。
我覺(jué)得對(duì)一件事的重視，他們做事的認(rèn)真態(tài)度是值得我們學(xué)習(xí)的。
期貨中國(guó)23：今年3月，您被浙江大學(xué)聘為“MBA研究生企業(yè)導(dǎo)師”，請(qǐng)問(wèn)這一職位和榮譽(yù)后面需要承擔(dān)哪些職責(zé)和工作？
馬文勝：一個(gè)就是要按照學(xué)校的要求要給學(xué)員做一些專業(yè)性的報(bào)告，第二可能學(xué)校會(huì)分配一些學(xué)生在管理方面、畢業(yè)論文方面做一些指導(dǎo)。企業(yè)導(dǎo)師實(shí)際上不是一種專業(yè)的導(dǎo)師，而是從企業(yè)經(jīng)營(yíng)的角度來(lái)支持學(xué)生在管理方面的進(jìn)步。
期貨中國(guó)24：最后請(qǐng)你展望一下，在金融期貨時(shí)代，我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展前景。
馬文勝：一個(gè)前景就是我剛才提到的中國(guó)期貨市場(chǎng)可能已經(jīng)進(jìn)入了黃金十年、甚至是黃金十五年的時(shí)代。第二個(gè)就是中國(guó)期貨市場(chǎng)在全球的影響力會(huì)不斷增加，進(jìn)一步促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球市場(chǎng)的增長(zhǎng)。第三方面就是期貨市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)將迎來(lái)比較深化的變化，有更多的機(jī)構(gòu)參與，比如產(chǎn)業(yè)客戶、基金公司、QFII、專業(yè)投資人群體，更多的專業(yè)機(jī)構(gòu)介入市場(chǎng)，使市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)的能力進(jìn)一步增強(qiáng)。第四個(gè)就是期貨機(jī)構(gòu)的發(fā)展會(huì)有很好的前景，這輪發(fā)展，哪一家期貨機(jī)構(gòu)真正想明白了而且真正做到了如何服務(wù)好這些投資者，我想這個(gè)公司就能做大做強(qiáng)。
期貨中國(guó)：對(duì)行業(yè)英雄來(lái)講呢？就是通過(guò)自己的交易能力從這個(gè)行業(yè)中走出來(lái)的成功人士，比如國(guó)外的巴菲特、西蒙斯等，這一類人會(huì)不會(huì)因?yàn)橹袊?guó)金融期貨上市以后規(guī)模的龐大、盈利空間的增大而出現(xiàn)？
馬文勝：會(huì)，一定會(huì)，我接觸到相當(dāng)多的不同的交易特點(diǎn)、交易方法的投資人，他們自己的理念、方法各不相同，但是他們能夠穩(wěn)定獲利，我感覺(jué)這是市場(chǎng)成熟的一個(gè)標(biāo)志。過(guò)去因?yàn)橐?guī)模小，他們獲利也有限，現(xiàn)在規(guī)模大了，那就有可能成規(guī)模的賺取利潤(rùn)。而且這部分群體實(shí)際上隨著他們的成熟，隨著中國(guó)市場(chǎng)的開(kāi)放，他們也是我們中國(guó)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，也是中國(guó)市場(chǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。我們有個(gè)觀點(diǎn)，我們要成為什么樣的期貨公司，除了我們剛才說(shuō)的規(guī)范、專業(yè)、產(chǎn)品、服務(wù)以外，還得加一個(gè)高手云集。
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主持：沈良 錄音整理：劉健偉
2010-05-11
現(xiàn)任新湖期貨有限公司董事長(zhǎng)、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)理事、浙江期貨行業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、上海期貨交易所理事。曾任中國(guó)國(guó)際期貨經(jīng)紀(jì)有限公司總裁。
1993年5月進(jìn)入深圳中期期貨公司(后改名中國(guó)國(guó)際期貨公司)，從基層交易員做起。1999年起任深圳中期公司總裁一職，率領(lǐng)公司在2001年取得期貨成交量全國(guó)排名第二。2002—2007年全國(guó)期貨行業(yè)代理額、代理量排名皆第一的成績(jī)。
2004年榮獲“中國(guó)期貨市場(chǎng)十大風(fēng)云人物”稱號(hào)。
2008年榮獲“2008領(lǐng)航中國(guó)期貨卓越人物”稱號(hào)
馬文勝自從事期貨行業(yè)以來(lái)，發(fā)表了諸多論文，參與編著了大量與期貨相關(guān)的書籍。其所發(fā)表的有關(guān)期貨公司的發(fā)展方向及完善服務(wù)功能、期貨市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展、期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)運(yùn)作模式、傳媒產(chǎn)業(yè)與期貨市場(chǎng)的溝通交流等相關(guān)內(nèi)容的文章均引起業(yè)界的反響。同時(shí)他是《期貨趨勢(shì)程序化交易方法》主編、《期貨基礎(chǔ)知識(shí)實(shí)務(wù)》副主編，參與編著了《期貨訴訟原理與判例》，是《中外合資合作期貨公司發(fā)展模式》和《國(guó)內(nèi)有色金屬期貨交割問(wèn)題研究》的課題負(fù)責(zé)人。
相關(guān)鏈接：期貨中國(guó)專訪馬文勝:股指期貨對(duì)浙江是個(gè)大挑戰(zhàn)http://www.7hcn.com/article/12037-1.html
訪談精彩語(yǔ)錄：
中國(guó)期貨市場(chǎng)進(jìn)入了黃金十年，甚至叫做黃金十五年二十年。
（期貨行業(yè)發(fā)展很快）你說(shuō)這根是什么？這個(gè)根就是來(lái)自于規(guī)范。行業(yè)尚且如此，公司也是這樣。
專業(yè)，體現(xiàn)在能不能讓服務(wù)于投資者的員工都變得特別專業(yè)，然后整個(gè)公司是一個(gè)平均專業(yè)水平、平均素質(zhì)比較高的群體。
有了專業(yè)化以后怎樣把專業(yè)輸送給投資者，就需要產(chǎn)品。
今年年初我們給公司定了一個(gè)戰(zhàn)略叫做“抓住市場(chǎng)重大發(fā)展機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)公司跨越式發(fā)展”。
股東控股了一家券商，同時(shí)控股了我們，然后還參股了4家商業(yè)銀行，這已經(jīng)具備構(gòu)建一個(gè)大的金融平臺(tái)的基本架構(gòu)。
期貨可能強(qiáng)調(diào)的就不是渠道而是專業(yè)化，因?yàn)樗鼱I(yíng)銷的是風(fēng)險(xiǎn)。
股指期貨出來(lái)以后，第一個(gè)變化是對(duì)沖的革命。
股指期貨方面我們更多的是研討對(duì)沖；商品期貨我們主要是研討機(jī)會(huì)。
對(duì)股指期貨來(lái)說(shuō)，證券公司和基金公司就是大的產(chǎn)業(yè)客戶。
沒(méi)有股指的時(shí)候，機(jī)構(gòu)和散戶用的武器是一樣的。
股指期貨的推出也是機(jī)構(gòu)市場(chǎng)的革命。
資金從證券進(jìn)入股指、從股指進(jìn)入商品可能會(huì)成為今后的主要趨勢(shì)。
今年商品（成交量）有可能做到200萬(wàn)億，股指有可能做到100萬(wàn)億。
今年上半年工業(yè)品活躍，下半年和通脹有關(guān)的基礎(chǔ)產(chǎn)品：農(nóng)產(chǎn)品、貴金屬、能源會(huì)比較活躍。
股指期貨應(yīng)該叫什么，叫做成熟的商品期貨市場(chǎng)和規(guī)模龐大的證券市場(chǎng)聯(lián)姻產(chǎn)生的一個(gè)市場(chǎng)，他的基因全部是篩選過(guò)的，全是高質(zhì)量、高水平的。
我們看到成交量在不斷增長(zhǎng)實(shí)際上是個(gè)正�，F(xiàn)象。
它不只是一個(gè)品種，它今后會(huì)引發(fā)很多變革很多革命。
我們還是立志于做一個(gè)民族品牌的全球性期貨公司。
我們行業(yè)出現(xiàn)的問(wèn)題是什么？就是每上市一個(gè)大品種，費(fèi)率下降就很快。
我們從金融危機(jī)可以看到，政府的介入實(shí)際上是有利于金融秩序的快速穩(wěn)定，大到宏觀經(jīng)濟(jì)，小到行業(yè)經(jīng)濟(jì)，都是這個(gè)道理。
過(guò)上一年，我們就會(huì)看到基金排名有可能向追求絕對(duì)收益轉(zhuǎn)變。
人才大規(guī)模流動(dòng)在08、09年已經(jīng)出現(xiàn)了，現(xiàn)在是趨于穩(wěn)定。
我覺(jué)得期貨公司更應(yīng)該立足于自己培養(yǎng)、打造人才隊(duì)伍，這對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展更有利。
我們期貨行業(yè)無(wú)論從管理上還是從工作強(qiáng)度上，和很多行業(yè)比實(shí)際上是差很多的。
過(guò)去因?yàn)橐?guī)模小，他們（交易高手）獲利也有限，現(xiàn)在規(guī)模大了，那就有可能成規(guī)模的賺取利潤(rùn)。
期貨中國(guó)1：馬總您好，感謝您再次接受期貨中國(guó)網(wǎng)的專訪。在您和您所帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)的努力下，新湖期貨在08年取得快速成長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，09年的業(yè)績(jī)依然突出，你認(rèn)為新湖期貨保持較快發(fā)展的核心動(dòng)力是什么？
馬文勝：總結(jié)起來(lái)是八個(gè)字“規(guī)范”“專業(yè)”“產(chǎn)品”“服務(wù)”。應(yīng)該說(shuō)中國(guó)期貨市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)快速健康發(fā)展的軌道，未來(lái)可以看到的，我覺(jué)得中國(guó)期貨市場(chǎng)進(jìn)入了黃金十年，甚至叫做黃金十五年二十年。
期貨行業(yè)之所以有今天的發(fā)展，不完全是因?yàn)橹袊?guó)的經(jīng)濟(jì)，實(shí)體產(chǎn)業(yè)有需求，還有就是這個(gè)行業(yè)本身的體制建設(shè)、制度建設(shè)，特別是金融危機(jī)以后期貨行業(yè)的發(fā)展，和它的規(guī)范度、受監(jiān)管的程度有很大關(guān)系。所以中國(guó)期貨行業(yè)的發(fā)展先是理順了整個(gè)行業(yè)規(guī)范的問(wèn)題，規(guī)范了就有產(chǎn)品，我們推出了很多商品期貨（23個(gè)品種），然后很快又上了股指期貨。期貨公司在這個(gè)大背景下，就有了機(jī)會(huì)，有實(shí)力的股東進(jìn)入了期貨行業(yè)、期貨公司里來(lái)，期貨公司也就有資本和實(shí)力去招收更高端的人才，從而獲得良性發(fā)展。期貨行業(yè)發(fā)展的根是什么？這個(gè)根就是行業(yè)的規(guī)范。行業(yè)尚且如此，公司也是這樣。我覺(jué)得公司的管理規(guī)范透明很重要，有了這個(gè)基礎(chǔ)，發(fā)展就很扎實(shí)。所以說(shuō)新湖這兩年成長(zhǎng)，我們從08年重組開(kāi)始就把規(guī)范放在第一位，有了規(guī)范，公司的信用品牌有了，但是它并不能表示你就能服務(wù)好投資者，只是說(shuō)這個(gè)平臺(tái)可能應(yīng)該說(shuō)對(duì)投資者更加負(fù)責(zé)了，但是這只是一個(gè)基礎(chǔ)。
第二是專業(yè)，體現(xiàn)在能不能讓服務(wù)于投資者的員工都變得特別專業(yè)，然后整個(gè)公司是一個(gè)平均專業(yè)水平、平均素質(zhì)比較高的群體。那么怎樣才能做到這個(gè)水平？我們要從法人治理結(jié)構(gòu)開(kāi)始，組織架構(gòu)的設(shè)計(jì)，到公司戰(zhàn)略的選擇，到我們的機(jī)制，都是圍繞如何能動(dòng)性地發(fā)揮快速的培養(yǎng)員工更加專業(yè)。因?yàn)槲覀兊膯T工可以說(shuō)50%在入職前沒(méi)有做過(guò)期貨行業(yè)，或者說(shuō)是應(yīng)屆畢業(yè)生，進(jìn)來(lái)以后如何專業(yè)化？我們定了三句話：1、向現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)學(xué)習(xí)、向現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)拓展；2、持續(xù)不斷的培訓(xùn)、培育專業(yè)投資者；3、堅(jiān)持產(chǎn)品創(chuàng)新、為投資者提供工具。實(shí)際上我們從公司的經(jīng)營(yíng)理念到組織架構(gòu)到我們的機(jī)制上來(lái)保證它的專業(yè)化，這是第二點(diǎn)。
第三是產(chǎn)品。有了專業(yè)化以后怎樣把專業(yè)輸送給投資者，就需要產(chǎn)品。對(duì)于期貨公司來(lái)說(shuō)產(chǎn)品分為幾類，一類是信息產(chǎn)品，就是把我們的理念把我們的研究成果，迅速轉(zhuǎn)變成產(chǎn)品傳遞給客戶，讓客戶對(duì)這個(gè)市場(chǎng)有認(rèn)識(shí)，這是一種產(chǎn)品。第二種產(chǎn)品是工具型產(chǎn)品，比如快捷的下單軟件，快捷的程序化交易、套利交易的平臺(tái)，適應(yīng)于各種不同客戶習(xí)慣的交易工具、交易平臺(tái)。第三種產(chǎn)品是期貨市場(chǎng)的交易技能、保值管理方法等，通過(guò)這些產(chǎn)品的載體把我們的專業(yè)性輸送給客戶。
第四就是“服務(wù)”。有了規(guī)范打基礎(chǔ)，然后是專業(yè)化，又把專業(yè)化通過(guò)產(chǎn)品輸送給客戶，最后歸結(jié)到一點(diǎn)就是服務(wù)。期貨公司實(shí)際上也是一個(gè)資源型企業(yè)，它的資源是什么呢？就是它的客戶，像小期貨公司每家都有幾千個(gè)客戶，大公司有幾萬(wàn)個(gè)客戶，這些客戶就是資源，公司所有的配置都要為這些資源服務(wù)，然后提供規(guī)范的服務(wù)、專業(yè)化的服務(wù)、各種產(chǎn)品服務(wù)。
只要我們做到這八個(gè)字，那么無(wú)論是在商品的期貨時(shí)代還是現(xiàn)在的股指期貨時(shí)代，都會(huì)發(fā)展很快。
期貨中國(guó)2：在08年09年均取得較快發(fā)展的情況下，新湖期貨2010年的主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)又是什么？
馬文勝：今年年初我們給公司定了一個(gè)戰(zhàn)略叫做“抓住市場(chǎng)重大發(fā)展機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)公司跨越式增長(zhǎng)”。因?yàn)楣局亟M到現(xiàn)在畢竟才兩年，我們的快速發(fā)展，第一是基本實(shí)現(xiàn)全國(guó)性的構(gòu)架，目前我們已經(jīng)擁有11家營(yíng)業(yè)部，同時(shí)今年我們計(jì)劃新設(shè)3-4家營(yíng)業(yè)部，能夠基本完成這個(gè)構(gòu)架。第二是我們?cè)诒ＷC金規(guī)模上希望能夠比去年增長(zhǎng)一倍，盈利能力在去年的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)一倍，人員規(guī)模在去年的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)一倍，這是我們的三個(gè)一倍。應(yīng)該說(shuō)這三個(gè)一倍目前有的指標(biāo)已經(jīng)完成了60%。這些就是我們的主要的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。
期貨中國(guó)3：4月16日，籌備多年的股指期貨終于正式上市交易，這對(duì)具備雙重身份的新湖期貨（新湖是傳統(tǒng)的浙江期貨公司同時(shí)又具有券商背景）來(lái)說(shuō)，意味著怎樣的發(fā)展機(jī)遇？
馬文勝：有這么幾個(gè)方面，一個(gè)從我們的平臺(tái)來(lái)說(shuō)股東控股了一家券商，同時(shí)控股了我們，然后還參股了4家商業(yè)銀行，這已經(jīng)具備構(gòu)建一個(gè)大的金融平臺(tái)的基本架構(gòu)。應(yīng)該說(shuō)股指上市前后，從我們自身經(jīng)營(yíng)來(lái)說(shuō)更加體會(huì)到股東給我們帶來(lái)的資源。第一個(gè)是客戶資源，我們明顯感覺(jué)到有沒(méi)有券商資源是不一樣的。第二個(gè)是研發(fā)資源，證券和期貨的研發(fā)實(shí)際上是互補(bǔ)的，我們期貨是做產(chǎn)業(yè)鏈的研究，證券是做上市公司價(jià)值研究，這兩個(gè)研究結(jié)合到一起即對(duì)證券公司起到作用又對(duì)我們起到作用。第三就是技術(shù)平臺(tái)的培養(yǎng)，因?yàn)楝F(xiàn)在股指期貨的產(chǎn)品都是跨市場(chǎng)的產(chǎn)品，應(yīng)該說(shuō)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和服務(wù)方面協(xié)調(diào)起來(lái)還是比沒(méi)有券商背景還是要方便很多。第四就是人才的優(yōu)勢(shì)。可能今后還會(huì)出現(xiàn)人才的雙向流動(dòng)，證券補(bǔ)充一些期貨人才，期貨可以補(bǔ)充一些證券人才。
當(dāng)然這是我們的股東背景帶來(lái)的好處，同時(shí)我們走的是一個(gè)專業(yè)化的傳統(tǒng)期貨公司模式，應(yīng)該說(shuō)我們這個(gè)模式又反過(guò)來(lái)提升這個(gè)平臺(tái)。這個(gè)平臺(tái)好了我們又有自成體系的特色，最終它實(shí)現(xiàn)的是什么？我們的資源大了、多了，而我們又有專業(yè)能力更好地服務(wù)好這些資源，發(fā)展起來(lái)信心更大。
期貨中國(guó)4：除了湘財(cái)證券支持，新湖期貨在股指期貨的資源整合、業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)支持、研發(fā)、服務(wù)等方面還有哪些方面的優(yōu)勢(shì)？
馬文勝：如果說(shuō)金融市場(chǎng)分為三大類，第一大類是銀行，它提供的是一個(gè)資金的平臺(tái)。第二大類是證券，它是通過(guò)融資來(lái)發(fā)掘一個(gè)企業(yè)的價(jià)值。第三大類是期貨，它實(shí)現(xiàn)的是對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的產(chǎn)業(yè)和實(shí)體的風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)。這三個(gè)市場(chǎng)實(shí)際上是有機(jī)的配合在一起形成一個(gè)有效的金融體系，這三個(gè)市場(chǎng)由于它的行業(yè)屬性特點(diǎn)不一樣，每個(gè)行業(yè)都有不同的特點(diǎn)。比如銀行就更注重于渠道，因?yàn)殂y行它更多銷售的是固化的產(chǎn)品。證券它也比較注重于渠道，它營(yíng)銷的是資產(chǎn)，你買股票是要買那些資產(chǎn)。期貨可能強(qiáng)調(diào)的就不是渠道而是專業(yè)化，因?yàn)樗鼱I(yíng)銷的是風(fēng)險(xiǎn)。這三個(gè)市場(chǎng)是完全不一樣的。
所以說(shuō)除了券商的支持以外，新湖期貨在股指期貨方面的優(yōu)勢(shì)，這就是我們自身的優(yōu)勢(shì)，我們的行業(yè)特點(diǎn)決定期貨公司擁有它的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)就是在對(duì)期貨市場(chǎng)本身特點(diǎn)的認(rèn)識(shí)上所形成的，公司的組織架構(gòu)、資源整合、業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)等體現(xiàn)出來(lái)的優(yōu)勢(shì)。具體體現(xiàn)在什么方面呢？新湖期貨基本上想明白了股指期貨出來(lái)以后對(duì)我們這個(gè)行業(yè)到底會(huì)產(chǎn)生什么變化？第一個(gè)變化叫做對(duì)沖的革命，過(guò)去在商品期貨我們也談對(duì)沖，但是它僅僅是一個(gè)對(duì)沖工具，而股指期貨出來(lái)后它上升到對(duì)沖產(chǎn)品，所以我覺(jué)得股指期貨出來(lái)以后，第一個(gè)變化是對(duì)沖的革命。第二，由于客戶群體的變化所帶來(lái)的對(duì)專業(yè)研發(fā)的變化，和過(guò)去商品期貨也不一樣。第三是公司所面對(duì)的工具變化，就是給客戶提供的工具，過(guò)去在商品期貨給客戶長(zhǎng)矛大刀也能滿足市場(chǎng)需求，但是現(xiàn)在得有迫擊炮，得有機(jī)關(guān)槍，甚至今后還得有原子彈。
以上這些應(yīng)該說(shuō)只有期貨公司最清楚，那么我們實(shí)際上就圍繞這些方面：第一，我們?cè)诮M織架構(gòu)上正在進(jìn)行變革，我們正在把層級(jí)式管理的架構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)榫仃囆凸芾砑軜?gòu)；第二件事，我們和機(jī)構(gòu)投資者的合作更多的是以產(chǎn)品的形式出現(xiàn)，不同類型的交易平臺(tái)我們現(xiàn)在已經(jīng)上了三套，涉及的客戶終端交易軟件已經(jīng)有十幾套。所有這些因素能使我們能夠走在市場(chǎng)前面。
期貨中國(guó)5：會(huì)議營(yíng)銷是新湖期貨主要的推廣手段之一，新湖舉辦的各種大型、中型會(huì)議受到了產(chǎn)業(yè)客戶、投資者和業(yè)內(nèi)人士和媒體的廣泛好評(píng)之外，也為新湖的品牌提升和業(yè)務(wù)拓展增力不少。在2010年中后期，新湖期貨還將舉辦哪些類型的活動(dòng)？
馬文勝：我們舉辦的會(huì)議有三種類型：1、在行業(yè)中具有影響力的高端論壇，我們?nèi)ツ?00人以上的會(huì)議舉辦了33場(chǎng)。2、非常專業(yè)性、探討性的行業(yè)類型的會(huì)議，我們?nèi)ツ暌才e辦了近十場(chǎng)，規(guī)模都是在150人-300人。3、交易技能、交易技巧、技術(shù)理念、交易工具上的培訓(xùn)我們每年要辦很多。
2010年我們想還是要按照這個(gè)思路做，可能要突出2個(gè)主線條：一個(gè)就是今年從宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)看，資產(chǎn)類的價(jià)格可能會(huì)穩(wěn)定，比如房地產(chǎn)、股市的價(jià)格今后的波動(dòng)率可能會(huì)下降。第二個(gè)，大宗商品的通脹，價(jià)格的上漲仍然是今年的主要方向。所以我們今年主要是取兩條線，三個(gè)類型的活動(dòng)來(lái)做：股指期貨方面我們更多的是研討對(duì)沖；商品期貨我們主要是研討機(jī)會(huì)，大宗商品的價(jià)值和機(jī)會(huì)。所以2010年的活動(dòng)商品、股指都會(huì)做，有所取舍，有所差異。
期貨中國(guó)6：從08年到現(xiàn)在，新湖期貨已從4家營(yíng)業(yè)部發(fā)展到11家營(yíng)業(yè)部，在今后的發(fā)展中，新湖的營(yíng)業(yè)部布局是怎么規(guī)劃的？
馬文勝：我們目前東部沿海布局基本完成，下一步我們希望能夠在中國(guó)的中部、東北部、西南部有所發(fā)展，現(xiàn)在我們也在積極和各地證監(jiān)局匯報(bào)工作。
期貨中國(guó)7：5月4日廣發(fā)證券完成股指期貨自營(yíng)業(yè)務(wù)開(kāi)戶手續(xù),成為第一家獲準(zhǔn)以自營(yíng)身份交易股指期貨的上市券商,同時(shí)其證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與股指期貨交易也在積極推進(jìn)中。您覺(jué)得廣發(fā)證券有勇氣拿這個(gè)“第一”的主要原因是什么？
馬文勝：我覺(jué)得是實(shí)際需求，拿不拿第一對(duì)券商來(lái)說(shuō)并不是很重要，關(guān)鍵是它真正需要。比如在短短的時(shí)間內(nèi)我們股市跌了不少，這種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)實(shí)實(shí)在在存在，用股指期貨來(lái)對(duì)沖，實(shí)際上是可為的，而且這個(gè)工具用好了，它不僅僅是規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也為證券公司在不同的市場(chǎng)環(huán)境下，規(guī)�；僮鞔筚Y金提供了很好的條件，它可以組合出很多策略來(lái)規(guī)避市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。廣發(fā)是第一，但我相信很快就會(huì)有更多的券商和基金會(huì)比較積極的參與股指期貨。對(duì)股指期貨來(lái)說(shuō)，證券公司和基金公司就是大的產(chǎn)業(yè)客戶，一個(gè)商品期貨大的產(chǎn)業(yè)客戶進(jìn)入期貨市場(chǎng)的時(shí)間，一般都是一年以內(nèi)或多或少都會(huì)進(jìn)來(lái)參與，我想作為券商和基金公司這樣的專家型的投資者，進(jìn)來(lái)的時(shí)間也不會(huì)太長(zhǎng)。
期貨中國(guó)8：在廣發(fā)證券的帶動(dòng)下，您覺(jué)得大量的券商和公募基金會(huì)不會(huì)主動(dòng)跟進(jìn)？我國(guó)期貨市場(chǎng)離真正的機(jī)構(gòu)投資者時(shí)代還有多遠(yuǎn)？
馬文勝：我認(rèn)為股指期貨出來(lái)，真正的機(jī)構(gòu)時(shí)代來(lái)了，為什么這么講？因?yàn)闆](méi)有股指的時(shí)候，機(jī)構(gòu)和散戶用的武器是一樣的，所以說(shuō)機(jī)構(gòu)是大散戶。但是現(xiàn)在配了個(gè)機(jī)關(guān)槍，這個(gè)機(jī)關(guān)槍只有適當(dāng)?shù)耐顿Y者才能用，它是有門檻的，而且這個(gè)機(jī)關(guān)槍不是人人都會(huì)用，用不好就會(huì)把自己給射了。所以說(shuō)當(dāng)有了新的武器的時(shí)候，它和過(guò)去已經(jīng)不一樣了。市場(chǎng)由于有了新的武器，它會(huì)逐漸接受。機(jī)構(gòu)能用的手段多，比如融資融券、股指期貨，所以我們說(shuō)一般投資者和機(jī)構(gòu)投資者的差異性就會(huì)體現(xiàn)出來(lái)，差異性在市場(chǎng)價(jià)值上的體現(xiàn)，可能是一輪下跌，散戶虧的很厲害，但機(jī)構(gòu)有可能毫發(fā)無(wú)損，那個(gè)時(shí)候大家就會(huì)選擇真正的機(jī)構(gòu)。所以我覺(jué)得股指期貨的推出也是機(jī)構(gòu)市場(chǎng)的革命。
期貨中國(guó)9：4月份，我國(guó)期貨市場(chǎng)共成交2.2億手，金額18.1萬(wàn)億元，股指期貨（僅半個(gè)月）的成交量和成交金額分別占整個(gè)市場(chǎng)的1.32%和15.19%，雖然整個(gè)市場(chǎng)同比分別增長(zhǎng)25.41%和68.23%,但環(huán)比卻分別下降18.12%和5.41%。這說(shuō)明股指期貨的上市，反而分食了商品期貨的蛋糕，您覺(jué)得股指期貨分流商品期貨資金的趨勢(shì)會(huì)不會(huì)延續(xù)？半年或一年后，股指期貨和商品期貨之間的格局關(guān)系又會(huì)如何變化？
馬文勝：客觀的說(shuō)股指期貨分食一些商品期貨的蛋糕，但是它僅僅是交易規(guī)模上的分食，并不代表著資金上的分食。這里頭有一部分做短線的投資者可能進(jìn)入到股指了，但是對(duì)商品期貨也是一個(gè)好事，因?yàn)槊恳粋�(gè)商品期貨發(fā)展到一定的時(shí)間后，它的客戶群體已經(jīng)變成了一個(gè)利益群體，形成了自己特有的利益群體。由于新的品種出來(lái)，而且它是一個(gè)大眾接受的產(chǎn)品，當(dāng)某一些資金從商品期貨出來(lái)，進(jìn)入股指之后，它的原有平衡就被打破了，它有利于投資者結(jié)構(gòu)進(jìn)一步分化和變化，對(duì)商品期貨是有利的。但是這種趨勢(shì)絕對(duì)不會(huì)延續(xù)的，反而資金從證券進(jìn)入股指、從股指進(jìn)入商品可能會(huì)成為今后的主要趨勢(shì)。
過(guò)去，單就商品期貨來(lái)說(shuō)，它和中國(guó)的主流金融市場(chǎng)是隔開(kāi)的，我們主要是發(fā)掘商品期貨套期保值的功能，它的金融屬性應(yīng)該說(shuō)還不能夠完全的體現(xiàn)出來(lái)。而今通過(guò)股指這個(gè)市場(chǎng)，確實(shí)是把三個(gè)市場(chǎng)：股指、商品、證券連成了一個(gè)整體，在這樣的背景下，會(huì)有很多新的產(chǎn)品出來(lái)。我們最近接觸了一些在海外做的很大的私募，他們進(jìn)到國(guó)內(nèi)來(lái)和我討論的不是股指期貨，而是商品期貨，他們考慮怎樣配置商品，作為整個(gè)投資中的一部分，然后和股票市場(chǎng)做組合。所以我覺(jué)得半年或一年以后，整個(gè)市場(chǎng)的規(guī)模會(huì)更大。今年商品有可能做到200萬(wàn)億，股指有可能做到100萬(wàn)億。
期貨中國(guó)10：今年3月，您曾在接受媒體采訪時(shí)指出，今年的商品期貨的成交額有望達(dá)到200萬(wàn)億元，當(dāng)時(shí)您是基于怎樣的因素做出以上預(yù)測(cè)的？您目前是否依然覺(jué)得200萬(wàn)億可以實(shí)現(xiàn)？
馬文勝：因?yàn)橐粋�(gè)是我們每天做統(tǒng)計(jì)，通過(guò)簡(jiǎn)單的算法，一到三月份的量簡(jiǎn)單的換算到12月份。第二就是我們覺(jué)得今年上半年工業(yè)品活躍，下半年和通脹有關(guān)的基礎(chǔ)產(chǎn)品：農(nóng)產(chǎn)品、貴金屬、能源會(huì)比較活躍，綜合來(lái)看，下半年的活躍程度可能還要高于上半年。由此綜合判斷，幾年甚至可能會(huì)超過(guò)200萬(wàn)億。
期貨中國(guó)11：自4月16日股指期貨上市以來(lái)（截止到5月7日收盤），滬深300指數(shù)跌去了16.43%，上證綜指跌去了15.06%。不少股民都抱怨，股市的下跌是股指期貨“惹的禍”，對(duì)此您是怎么看待的？
馬文勝：如果沒(méi)股指期貨，跌的會(huì)更多。我們看到跌的最厲害的時(shí)候，股指期貨是升水的，如果說(shuō)股指期貨帶動(dòng)股票下跌的話，它跌的幅度和速度應(yīng)該要快于現(xiàn)貨，但它的表現(xiàn)卻是相反的，它實(shí)際上無(wú)形中像彈簧一樣，把現(xiàn)貨跌的速度降低了。我們做了認(rèn)真的研究，現(xiàn)在近月期合約和現(xiàn)貨之間大概的升水結(jié)構(gòu)正常的情況下在30點(diǎn)到60點(diǎn)之間，當(dāng)期貨升水低于30點(diǎn)或高于60點(diǎn)的時(shí)候，往往能體現(xiàn)期貨發(fā)揮它價(jià)格發(fā)現(xiàn)的作用。比如我們這次大跌，從暴跌開(kāi)始，期貨就開(kāi)始高于60點(diǎn)，為什么高于60點(diǎn)？是因?yàn)槠谪浾J(rèn)為價(jià)格不應(yīng)該大幅下調(diào)，它起到一個(gè)市場(chǎng)的先導(dǎo)作用，只要市場(chǎng)一反彈，高升水馬上就降了，比如今天一反彈，升水一下降到60點(diǎn)以下了；只要價(jià)格一下跌，升水馬上就拉起來(lái)了，說(shuō)明了價(jià)格發(fā)現(xiàn)的作用。
第一我們要看到股市的下跌是因?yàn)榛久�；第二由于股指的價(jià)格發(fā)現(xiàn)作用我們還要認(rèn)識(shí)到現(xiàn)貨不會(huì)跌的太深，隨時(shí)有反彈的機(jī)會(huì)。這就是股指期貨告訴我們的。
期貨中國(guó)12：股指期貨上市以來(lái)，波動(dòng)幅度比較大，不少專家都指出股指期貨與滬深300現(xiàn)貨之間，股指期貨的合約之間存在較多的套利機(jī)會(huì)。您覺(jué)得是什么原因?qū)е螺^多套利機(jī)會(huì)的出現(xiàn)？當(dāng)股指期貨運(yùn)行的時(shí)間更久一些，比如半年后，市場(chǎng)的套利機(jī)會(huì)是否會(huì)減少？
馬文勝：我覺(jué)得2個(gè)原因：投資者結(jié)構(gòu)和工具�，F(xiàn)在為什么有機(jī)會(huì)？從目前參與的投資者結(jié)構(gòu)來(lái)看，中短線交易居多，保值套利交易還不是很多。第二，和現(xiàn)貨市場(chǎng)相連的套利工具，目前還沒(méi)有普遍在期貨公司得到運(yùn)用，現(xiàn)在大部分都還在局限理念上、在分析方法上，真正運(yùn)用于實(shí)踐的工具還不多。所以說(shuō)現(xiàn)在留給市場(chǎng)比較好的套利空間。
半年后我覺(jué)得主要要看這2個(gè)方面的改善情況，我覺(jué)得應(yīng)該說(shuō)從中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展速度來(lái)看，半年之后，這種套利機(jī)會(huì)肯定會(huì)減少，這2個(gè)方面肯定會(huì)得到很大的改善，我相信大機(jī)構(gòu)會(huì)進(jìn)來(lái)，工具也很快就會(huì)出現(xiàn)。
期貨中國(guó)13：股指期貨主力合約的成交量除了第一天不足5萬(wàn)手，之后就一直站在10萬(wàn)手之上，而近兩天已經(jīng)突破20萬(wàn)手。從一個(gè)新品種的角度來(lái)說(shuō)，股指期貨的成交已是相當(dāng)活躍了，您覺(jué)得造就股指期貨相對(duì)活躍的主要因素是什么？目前主要的參與群體是哪些人？
馬文勝：股指期貨應(yīng)該叫什么，叫做成熟的商品期貨市場(chǎng)和規(guī)模龐大的證券市場(chǎng)聯(lián)姻產(chǎn)生的一個(gè)市場(chǎng)，他的基因全部是篩選過(guò)的，全是高質(zhì)量、高水平的，所以說(shuō)這個(gè)市場(chǎng)一誕生就特別強(qiáng)壯，因?yàn)橹贫群芤?guī)范透明，市場(chǎng)發(fā)展在一個(gè)非常好的環(huán)境里，他的成長(zhǎng)非常迅速。所以說(shuō)我們看到成交量在不斷增長(zhǎng)，實(shí)際上是個(gè)正�，F(xiàn)象。
主要因素是什么？應(yīng)該說(shuō)幾個(gè)市場(chǎng)都很成熟，投資者結(jié)構(gòu)經(jīng)過(guò)篩選，制度體系都很規(guī)范。
那目前主要的參與群體是什么？我看現(xiàn)在最主要的還是比較成熟的商品期貨和權(quán)證方面投資者的參與。所以說(shuō)它現(xiàn)在第一步表現(xiàn)的就是交易規(guī)模比較活躍，也很正常。昨天股指期貨的套期保值的申請(qǐng)開(kāi)始，隨著一些大資金的擁有者申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ党晒χ�，股指期貨�?huì)有很好的流動(dòng)性，同時(shí)市場(chǎng)的深度也會(huì)有了，持倉(cāng)規(guī)模也會(huì)起來(lái)。
期貨中國(guó)14：另外我們還發(fā)現(xiàn)，雖然每天的成交量比較大，但持倉(cāng)量一直相對(duì)偏小，這說(shuō)明大部分投資者做的是日內(nèi)短線交易，隨著時(shí)間的推移，您覺(jué)得“成交量大持倉(cāng)量小”的這種現(xiàn)象會(huì)不會(huì)有所改變？
馬文勝：現(xiàn)在交易所的這套模式是有創(chuàng)新的，一般投資者限額持倉(cāng)，就是100手，不是不允許你做，你可以做，但是得把你的目的、把你的資產(chǎn)的情況、把你要保值的情況，向交易所得備案，這就叫做大投資者浮出水面，透明監(jiān)管。這套體制可能是不同于商品期貨，在金融期貨市場(chǎng)可能也是一種創(chuàng)新�，F(xiàn)在大家比較適應(yīng)的是什么呢？就是我在不申報(bào)的前提下，去滿足一百手的持倉(cāng)，所以它就產(chǎn)生了大交易量小持倉(cāng)。等今后大家都明白了這套交易所的監(jiān)管體系之后，我想會(huì)有很多包括自然人投資者去申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ蒂Y格，這樣的話隨著持倉(cāng)規(guī)模的擴(kuò)大，市場(chǎng)功能就會(huì)發(fā)揮出來(lái)，成交量大持倉(cāng)量小的局面就會(huì)有所改善，我相信會(huì)在很短的時(shí)間可能就會(huì)改善。
期貨中國(guó)15：股指期貨的上市，意味著我國(guó)的期貨行業(yè)進(jìn)入了金融期貨時(shí)代，那么期貨公司應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)金融期貨時(shí)代的要求和挑戰(zhàn)？
馬文勝：當(dāng)初我們考慮了這么幾個(gè)方面，第一個(gè)叫做公司平臺(tái)的建設(shè)，包含了組織架構(gòu)、到公司和外部的合作等。第二個(gè)就是適應(yīng)金融期貨上市以后的公司戰(zhàn)略。第三就是和戰(zhàn)略相對(duì)應(yīng)的機(jī)制。
具體是怎么考慮這三個(gè)層面的，我總結(jié)了“專業(yè)化、工具化、產(chǎn)品化、效率化”。股指上市很多人覺(jué)得就是在期貨市場(chǎng)上增加了一個(gè)品種，我覺(jué)得這是不對(duì)的，它不只是一個(gè)品種，它今后會(huì)引發(fā)很多變革很多革命。剛才我們提到的機(jī)構(gòu)投資者時(shí)代的來(lái)臨，對(duì)沖產(chǎn)品的革命，甚至包括交易工具的革命等。這些革命給公司帶來(lái)了的就是更加專業(yè)化，更加要產(chǎn)品化，更加工具化。滿足這些要求就要有龐大的組織架構(gòu)，和人員組成，這就要效率化。怎么效率化？就是我們剛才為什么提出從層級(jí)管理轉(zhuǎn)變成矩陣管理。
這些就是股指期貨出來(lái)之后我們需要的變化。
期貨中國(guó)16：目前國(guó)內(nèi)有160多家期貨公司，其中優(yōu)秀的二三十家公司都在某些程度上實(shí)現(xiàn)了全國(guó)市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)。而隨著股指期貨的上市，金融創(chuàng)新的不斷推進(jìn)，金融開(kāi)放程度的逐步放開(kāi)，我國(guó)有沒(méi)有可能走出一兩家甚至更多的全球性期貨公司？
馬文勝：目前不會(huì)有，是因?yàn)槭袌?chǎng)還沒(méi)有到這個(gè)開(kāi)放程度，但今后就不一定。我們還是立志于做一個(gè)民族品牌的全球性期貨公司。我們看到那些全球性做得比較好的大公司，比如曼氏、飛馬，它們也不是美國(guó)本土公司，它們都是歐洲公司。它們能做到全球化，是抓住了90年代以后全球經(jīng)濟(jì)一體化所帶來(lái)的契機(jī)。我覺(jué)得現(xiàn)在中國(guó)的期貨公司長(zhǎng)遠(yuǎn)的目標(biāo)應(yīng)該能夠做成它們這樣的公司，但是今天立足于眼下就是一定要把中國(guó)的市場(chǎng)做好，就是把中國(guó)的投資者培育好，把中國(guó)的市場(chǎng)建設(shè)好，讓中國(guó)的商品的定價(jià)權(quán)和資本的定價(jià)權(quán)在全球的影響力越來(lái)越大。到那個(gè)時(shí)候一旦開(kāi)放，我相信會(huì)有很多的國(guó)際機(jī)構(gòu)進(jìn)來(lái)，你掌握的資源越多，你今后的話語(yǔ)權(quán)越大，今后的國(guó)際市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)越愿意和這類期貨機(jī)構(gòu)合作，可能就具備了走向全球的能力�，F(xiàn)在實(shí)際上政府是給了我們一定的保護(hù)期，在這個(gè)保護(hù)期里我們一定要自己強(qiáng)壯起來(lái)，為下一步走向國(guó)際市場(chǎng)打好基礎(chǔ)。
期貨中國(guó)17：09年10月在浙江期貨行業(yè)協(xié)會(huì)主辦，浙江12家期貨公司聯(lián)合承辦的中國(guó)（杭州）期貨產(chǎn)業(yè)大會(huì)上您指出，浙江的期貨市場(chǎng)從競(jìng)爭(zhēng)走向戰(zhàn)略合作，那您覺(jué)得浙江期貨公司的戰(zhàn)略合作會(huì)體現(xiàn)在哪些方面？
馬文勝：我覺(jué)得一個(gè)叫做合作，比如我們期貨分析師大會(huì)、產(chǎn)業(yè)大會(huì)，包括交易所舉辦的一些會(huì)議體現(xiàn)了大家的合作。第二個(gè)叫做交流，這個(gè)交流不光體現(xiàn)在高管層面，還包括基層員工的交流，比方說(shuō)有個(gè)什么事兒，在你們那邊是什么情況，在我們這兒是什么情況，大家互相溝通，有利于行業(yè)的和諧。第三個(gè)是在市場(chǎng)上互相稱贊，不詆毀，互相有一個(gè)很好的職業(yè)操守。所以說(shuō)我覺(jué)得浙江公司之間的氛圍都還是比較好的。
期貨中國(guó)18：另外，浙江期貨公司之間整體上相對(duì)良好的關(guān)系，會(huì)不會(huì)由于一些外來(lái)期貨公司的爭(zhēng)食，或是由于股指期貨的上市等原因使得浙江期貨行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)入白熱化？
馬文勝：價(jià)格戰(zhàn)，在目前我們期貨行業(yè)上演得比較白熱化。昨天看到一個(gè)報(bào)道，券商的證券費(fèi)率平均已經(jīng)降到千分之一以下了，期貨的費(fèi)率下降的速度更快。我們行業(yè)出現(xiàn)的問(wèn)題是什么？就是每上市一個(gè)大品種，費(fèi)率就下降一次，比如螺紋鋼上市全國(guó)費(fèi)率下降了，股指期貨上市全國(guó)費(fèi)率又下調(diào)。這里頭我覺(jué)得有三個(gè)原因，第一個(gè)是在高度電子化的條件下，客戶費(fèi)率的下降肯定是一個(gè)趨勢(shì)，只是下降快與慢的不同。第二個(gè)，就是我們行業(yè)里頭還是有點(diǎn)影響力的公司，為了規(guī)模主動(dòng)地大幅調(diào)低費(fèi)率，同時(shí)有幾家這樣做，整個(gè)行業(yè)是撐不住的。第三個(gè)原因，就是IB的引進(jìn)，我們看到目前股指期貨開(kāi)戶接近兩萬(wàn)個(gè)客戶，但是實(shí)際上IB引入的機(jī)構(gòu)多了，而客戶數(shù)量是有限的。以上這三大原因造成白熱化，從浙江來(lái)看是避免不了的。
那么這種競(jìng)爭(zhēng)如果行業(yè)能夠加以引導(dǎo)，行業(yè)實(shí)實(shí)在在的考慮引導(dǎo)這個(gè)問(wèn)題，情況會(huì)好一些。如果光靠市場(chǎng)自身力量，兩三年以后是自然也能找到平衡的，但是那個(gè)時(shí)候，對(duì)行業(yè)是有傷害的。我們從金融危機(jī)可以看到，政府的介入實(shí)際上是有利于金融秩序的快速穩(wěn)定，大到宏觀經(jīng)濟(jì)，小到行業(yè)經(jīng)濟(jì)，都是這個(gè)道理。我還是呼吁政府和自律組織的介入。應(yīng)該說(shuō)挺難尋找一個(gè)非常合理公平的辦法解決這個(gè)問(wèn)題，應(yīng)該集行業(yè)的智慧，特別是行業(yè)大部分的人能形成共識(shí)來(lái)維護(hù)今天來(lái)之不易的中國(guó)期貨市場(chǎng)很好的氛圍，大家形成共識(shí)是很有必要的。
期貨中國(guó)19：股指期貨上市后，我國(guó)的股市終于真正有了做空機(jī)制，各大證券類基金終于有了實(shí)質(zhì)性的對(duì)沖工具。一方面股指期貨會(huì)不會(huì)帶來(lái)一輪基金產(chǎn)品的變革？另一方面，不同的基金之間優(yōu)劣對(duì)比會(huì)不會(huì)分化？
馬文勝：一定會(huì)的。有的公司對(duì)期貨研究還不透，一個(gè)是產(chǎn)品的變化，再一個(gè)就是股指期貨在基金運(yùn)作過(guò)程中策略的運(yùn)用也會(huì)出現(xiàn)變化。我想過(guò)上一年，我們就會(huì)看到基金排名有可能向追求絕對(duì)收益轉(zhuǎn)變。
期貨中國(guó)20：這兩年來(lái)，從協(xié)會(huì)、到期貨公司再到一些投資機(jī)構(gòu)對(duì)CTA的研討的論證成了較熱的話題，您覺(jué)得隨著股指期貨的上市，CTA的推出是否會(huì)更加順暢？CTA推出后對(duì)我國(guó)的理財(cái)市場(chǎng)和期貨公司各有怎樣的影響？
馬文勝：CTA的推出更關(guān)注的是它的制度體系的設(shè)計(jì)，不好說(shuō)順不順暢，更關(guān)鍵在于各個(gè)方面考慮的問(wèn)題是不是完備。但是作為CTA來(lái)說(shuō)，股指期貨出來(lái)以后這個(gè)市場(chǎng)會(huì)越來(lái)越變成機(jī)構(gòu)的時(shí)代，所以說(shuō)CTA出來(lái)以后對(duì)理財(cái)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是個(gè)有利的補(bǔ)充，對(duì)期貨公司來(lái)說(shuō)也是一個(gè)很好的業(yè)務(wù)方向。但是CTA這個(gè)業(yè)務(wù)方向也是雙刃劍，就是你要客觀評(píng)價(jià)自己有能力做才能去做，沒(méi)有能力就老老實(shí)實(shí)做好經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也會(huì)不錯(cuò)。
期貨中國(guó)21：都說(shuō)期貨是專業(yè)的投資工具，期貨公司的競(jìng)爭(zhēng)力主要是由專業(yè)的團(tuán)隊(duì)打造的。那么股指期貨的推出，期貨行業(yè)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)人員短缺的問(wèn)題？期貨公司之間人才流動(dòng)的現(xiàn)象會(huì)不會(huì)加��？
馬文勝：目前行業(yè)就是短缺狀態(tài)。人才流動(dòng)，人才大規(guī)模流動(dòng)在08、09年已經(jīng)出現(xiàn)了，現(xiàn)在是趨于穩(wěn)定。當(dāng)行業(yè)人才比較短缺的時(shí)候，人才流動(dòng)就一定是加劇的，但作為期貨公司是不是一定是靠人才流動(dòng)來(lái)滿足人才短缺，這里頭是值得思考的。一個(gè)企業(yè)它慢慢都會(huì)形成它自有的、特有的理念和文化。當(dāng)一個(gè)企業(yè)很多人都是由流動(dòng)來(lái)組成的話，它的統(tǒng)一文化形成上實(shí)際上是會(huì)有問(wèn)題的。我覺(jué)得期貨公司更應(yīng)該立足于自己培養(yǎng)自己打造人才，這對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展更有利。從新湖的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，我們有一批骨干是流動(dòng)來(lái)的，但是從今天來(lái)看更多的業(yè)務(wù)骨干是自己培養(yǎng)出來(lái)的，所以說(shuō)不管是流動(dòng)的還是自己培養(yǎng)的，可能對(duì)企業(yè)逐漸形成的這種文化和體制的認(rèn)同更關(guān)鍵。所以說(shuō)期貨公司要立足于長(zhǎng)遠(yuǎn)，打造自己的培養(yǎng)人才的體制和流程，這些方面可能是長(zhǎng)遠(yuǎn)的。
期貨中國(guó)22：2009年，您和李總成了戴爾的“廣告明星”，當(dāng)時(shí)戴爾為何邀請(qǐng)您和李總作為他在中國(guó)區(qū)的廣告形象人物，在做戴爾“廣告明星”的過(guò)程中，有沒(méi)有一些經(jīng)歷或故事讓您記憶特別深刻？
馬文勝：戴爾做事的認(rèn)真值得我們學(xué)習(xí)，它是一家做計(jì)算機(jī)行業(yè)的公司，它之所以能做成全球大公司，我們從這次拍廣告就能看出來(lái)。其實(shí)我們拍廣告是一件很小的事，但是它從開(kāi)始和我們聯(lián)系，然后到安排我們?nèi)ド虾＃脚耐陱V告送我們走，到最后的廣告拍完以后效果的跟蹤，后續(xù)的活動(dòng)，它全都是很有章法的，我們感覺(jué)我們進(jìn)入了一個(gè)流程，進(jìn)入了這個(gè)流程以后我對(duì)它的安排很清楚，甚至它可以考慮細(xì)到杭州接到上海都是親自派車過(guò)來(lái)，細(xì)到進(jìn)到酒店以后很多安排它已經(jīng)都做好了，這是第一個(gè)感受。
第二個(gè)感受就是在接觸過(guò)程中戴爾和我們談了很多戴爾的做法，就是內(nèi)部管理的做法，我就覺(jué)得我們期貨行業(yè)無(wú)論從管理上還是從工作強(qiáng)度上，和很多行業(yè)比實(shí)際上是差很多的，因?yàn)槲覀冏龅氖且粋�(gè)相對(duì)壟斷的行業(yè)，（即使交易的手續(xù)費(fèi)競(jìng)爭(zhēng)很激烈），自己和自己比較工作量感覺(jué)很多，但相對(duì)于其他行業(yè)，我們的工作量不大。戴爾的員工談到他們的工作量，他們凌晨1、2點(diǎn)還在工作，跟我們接觸的是一個(gè)全球市場(chǎng)策劃，她有很多事不是白天能處理的，她要等到凌晨2、3點(diǎn)跟總部去溝通，勞動(dòng)強(qiáng)度很大，這個(gè)戴爾的員工不僅僅是負(fù)責(zé)我們一個(gè)項(xiàng)目，她同時(shí)負(fù)責(zé)了4、5個(gè)項(xiàng)目。
第三個(gè)體會(huì)就是他們講了很多工廠細(xì)節(jié)，比如戴爾的機(jī)器，它的原材料到了以后根本不入庫(kù)，通過(guò)機(jī)器從車上直接把零件卸下來(lái)，零件都卸完整機(jī)也就出來(lái)了，那就是注重高科技的管理，大企業(yè)之所以成為大企業(yè)還是值得我們學(xué)習(xí)的。
第四個(gè)感受，我們這次還是受到禮遇的，給我們拍廣告做總導(dǎo)演的是意大利人，攝影師是印度人。其實(shí)我們這個(gè)廣告，如果就是請(qǐng)了中國(guó)的攝影師，不用專業(yè)的攝影棚，也是能夠拍出來(lái)的。
我覺(jué)得對(duì)一件事的重視，他們做事的認(rèn)真態(tài)度是值得我們學(xué)習(xí)的。
期貨中國(guó)23：今年3月，您被浙江大學(xué)聘為“MBA研究生企業(yè)導(dǎo)師”，請(qǐng)問(wèn)這一職位和榮譽(yù)后面需要承擔(dān)哪些職責(zé)和工作？
馬文勝：一個(gè)就是要按照學(xué)校的要求要給學(xué)員做一些專業(yè)性的報(bào)告，第二可能學(xué)校會(huì)分配一些學(xué)生在管理方面、畢業(yè)論文方面做一些指導(dǎo)。企業(yè)導(dǎo)師實(shí)際上不是一種專業(yè)的導(dǎo)師，而是從企業(yè)經(jīng)營(yíng)的角度來(lái)支持學(xué)生在管理方面的進(jìn)步。
期貨中國(guó)24：最后請(qǐng)你展望一下，在金融期貨時(shí)代，我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展前景。
馬文勝：一個(gè)前景就是我剛才提到的中國(guó)期貨市場(chǎng)可能已經(jīng)進(jìn)入了黃金十年、甚至是黃金十五年的時(shí)代。第二個(gè)就是中國(guó)期貨市場(chǎng)在全球的影響力會(huì)不斷增加，進(jìn)一步促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球市場(chǎng)的增長(zhǎng)。第三方面就是期貨市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)將迎來(lái)比較深化的變化，有更多的機(jī)構(gòu)參與，比如產(chǎn)業(yè)客戶、基金公司、QFII、專業(yè)投資人群體，更多的專業(yè)機(jī)構(gòu)介入市場(chǎng)，使市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)的能力進(jìn)一步增強(qiáng)。第四個(gè)就是期貨機(jī)構(gòu)的發(fā)展會(huì)有很好的前景，這輪發(fā)展，哪一家期貨機(jī)構(gòu)真正想明白了而且真正做到了如何服務(wù)好這些投資者，我想這個(gè)公司就能做大做強(qiáng)。
期貨中國(guó)：對(duì)行業(yè)英雄來(lái)講呢？就是通過(guò)自己的交易能力從這個(gè)行業(yè)中走出來(lái)的成功人士，比如國(guó)外的巴菲特、西蒙斯等，這一類人會(huì)不會(huì)因?yàn)橹袊?guó)金融期貨上市以后規(guī)模的龐大、盈利空間的增大而出現(xiàn)？
馬文勝：會(huì)，一定會(huì)，我接觸到相當(dāng)多的不同的交易特點(diǎn)、交易方法的投資人，他們自己的理念、方法各不相同，但是他們能夠穩(wěn)定獲利，我感覺(jué)這是市場(chǎng)成熟的一個(gè)標(biāo)志。過(guò)去因?yàn)橐?guī)模小，他們獲利也有限，現(xiàn)在規(guī)模大了，那就有可能成規(guī)模的賺取利潤(rùn)。而且這部分群體實(shí)際上隨著他們的成熟，隨著中國(guó)市場(chǎng)的開(kāi)放，他們也是我們中國(guó)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，也是中國(guó)市場(chǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。我們有個(gè)觀點(diǎn)，我們要成為什么樣的期貨公司，除了我們剛才說(shuō)的規(guī)范、專業(yè)、產(chǎn)品、服務(wù)以外，還得加一個(gè)高手云集。
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主持：沈良 錄音整理：劉健偉
2010-05-11
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