主要觀點：
國內(nèi)鋼價高位向理性回落
　　受宏觀調(diào)控預期影響鋼材價格自7月份開始回落從2006年6月下旬開始，國內(nèi)鋼材價格指數(shù)開始下跌。7月份鋼材價格環(huán)比下降3.9%，較去年同期下降了4.9%。至8月4 日，已經(jīng)下跌至106.09點，月環(huán)比下降6.55%，同期CRU全球價格指數(shù)161.6點，環(huán)比約下降3.1%，兩者價差依然高達55.51 點。8月21日最新數(shù)據(jù)顯示，鋼價已經(jīng)開始企穩(wěn)回升。
宏觀調(diào)控已在預期之中，鋼價回落已反映短期影響
　　近期出臺的加息政策主要是針對上半年固定資產(chǎn)投資過大，放貸速度過快以及出口順差過大而采取的必要措施，短期內(nèi)會抑制鋼材的市場需求，給鋼材市場帶來價格下跌的壓力。但是，目前的價格下跌已充分反映了宏觀調(diào)控的預期，并且價格下跌也迫使企業(yè)限產(chǎn)或調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使行業(yè)景氣能夠健康持續(xù)發(fā)展。因此此次加息對于鋼鐵產(chǎn)業(yè)來講，短期利空，長期利好。
出口強勁仍保國內(nèi)供需平衡態(tài)勢
　　凈出口增速高啟將平抑產(chǎn)能過度釋放的壓力。今年1-7月份，國內(nèi)共出口鋼材2067 萬噸，同比增長57.7%。1-7月份進口鋼材1094萬噸，較去年同期下降28.7%。進出口相抵后，1-7月份凈出口鋼材973萬噸。7月份，國內(nèi)鋼材出口358萬噸，較去年同期增長133.8%，環(huán)比6月份減少19.1%，如果以7月份的鋼材出口量測算，我國一年的出口量可達到4000萬噸左右，這表明我國鋼材出口依然保持強勁勢頭。出口退稅政策預下調(diào)3個點，影響有限。
G寶鋼：4季度價格將與3季度持平或略有下降
　　寶鋼股份4季度調(diào)價即將開始，由于目前國內(nèi)鋼材市場價格整體大幅回調(diào)，再受加息等宏觀調(diào)控政策影響，需求受到一定程度遏制。價格上漲的可能性甚微。目前市場大部分鋼價已存在倒掛，盡管寶鋼股份的鋼材仍屬高檔產(chǎn)品，但出廠價與市場價背離較多，加上板材類產(chǎn)品過剩壓力較大，因此判斷：寶鋼股份4季度價格將與3季度持平或略有下降。
行業(yè)并購政府主導區(qū)域特征明顯
　　濟鋼集團和萊鋼集團整合成立山東鋼鐵集團。7月28日，山東省以濟南鋼鐵集團和萊蕪鋼鐵集團為基礎組建山東鋼鐵大集團的方案已經(jīng)省長辦公會審議通過，但真正整和尚需時日，要待各自整體上市及公司治理完善后，才能完成。

行走江湖 身不由已