下一站，長假受益的消費板塊
隨著超長假來臨，一些前期大幅炒高的中小板、創(chuàng)業(yè)板開始退潮，而另一板塊卻在逆市悄然走強。每年國慶“黃金周”來臨之前，市場對消費板塊有所期待，今年格外不同。本次“十一黃金周”與中秋節(jié)臨近，假期時間較往年更長，人們的出游消費意愿增強。其實，不僅僅是超長假，在通脹預期增強及國民收入增加消費升級和負利率的情況下，大消費板塊一直是市場關注的焦點，釀酒食品板塊從7月以來的最大漲幅超過40%，商業(yè)連鎖板塊從7月以來的最大漲幅甚至超過43%。在上周熱點紛紛退潮的情況下，又是大消費概念獨領風騷， 友好集團、老白干酒、云南旅游、中青旅等大消費股逆市飄紅。從中長期來看，我們認為消費概念股潛在的投資機會極為顯著。因此，在居民消費能力增加以及消費意愿提升的帶動下，食品飲料、餐飲旅游以及百貨零售等消費類上市公司的業(yè)績有望維持長時間的穩(wěn)定增長。

大消費類上市公司那些行業(yè)值得節(jié)后關注呢？

首先，商業(yè)連鎖：每年的節(jié)假日對于商業(yè)連鎖都是不可或缺的收獲期，今年也不例外，不過，商業(yè)連鎖受地域性影響也比較大。選擇商業(yè)連鎖的投資機會要抓熱點城市，如今年的熱點城市是舉辦世博會的上海和亞運會的廣州，而作為全國性連鎖商業(yè)的代表華聯綜超、王府井等，則代表了優(yōu)勢商業(yè)企業(yè)的地位。在通脹背景下，由于零售企業(yè)一般具有良好定價能力，因此，其不僅能將采購成本提升轉嫁于消費者，而且還可以通過商品結構調整和規(guī)模效益提高毛利率。

其次，旅游酒店：隨著今年 “超級黃金周”，今年中秋和國慶節(jié)假日累計有十天，將刺激人們外出旅游的沖動，行業(yè)增長的趨勢有望得到進一步的強化，這將有利于股價的進一步表現，旅游酒店整個行業(yè)勢必會受益匪淺。目前不少熱門旅游線路價格已經漲到年內最高點，擁有景區(qū)資產的上市公司如峨眉山、黃山旅游和麗江旅游等將受益最大。

再次，航空業(yè)。上周航空業(yè)排名第16名，較前周上升4名。8月業(yè)績靚麗、人民幣升值利好航空股。中國民航經營效益繼續(xù)創(chuàng)歷史同期新高。2010年8月預計我國航空業(yè)盈利56億，同比增長200%；8月航空公司毛利率大幅提升至30.7%，同比提升9個百分點；人民幣穩(wěn)定升值將給股價表現提供催化劑，業(yè)績增長穩(wěn)定。

第四，農業(yè)。今年以來全球自然災害頻發(fā)，惡劣天氣在導致一些國際主要糧食產區(qū)大幅減產的同時，也有力推升了國際糧價，從而引發(fā)通脹預期。另外，國內今年以來相繼暴發(fā)旱災、寒潮和洪水等自然災害，令農產品漲價預期上升的同時，也助推了農業(yè)股在市場上的表現。

　從以上四點來看，消費類股票無疑具備潛在的中長期投資價值，值得下一站重點關注。

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