人口紅利與生育政策沒(méi)有必然的，或者說(shuō)緊密的因果關(guān)系。歸根結(jié)底人口轉(zhuǎn)變是經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的結(jié)果，而且迄今為止，完成了人口轉(zhuǎn)變的國(guó)家和地區(qū)，恰恰都沒(méi)有實(shí)行過(guò)計(jì)劃生育政策。從中國(guó)的發(fā)展趨勢(shì)看，人口老齡化和人口紅利的消失，不以是否調(diào)整生育政策為轉(zhuǎn)移。　　中國(guó)在長(zhǎng)期享受人口紅利之后，許多人預(yù)期這一經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)源泉即將于2013年前后，隨著人口撫養(yǎng)比停止下降而消失。對(duì)此判斷，在學(xué)術(shù)界和政策研究領(lǐng)域都存在著不同意見(jiàn)。觀點(diǎn)之間差異之大，爭(zhēng)論的對(duì)立程度之深，論辯的感情色彩之重，在學(xué)術(shù)爭(zhēng)論中頗不尋常。表面上看，這似乎是延續(xù)了馬爾薩斯《人口學(xué)原理》問(wèn)世后，在經(jīng)濟(jì)學(xué)界一直存在的樂(lè)觀主義者和悲觀主義者之間的對(duì)立傳統(tǒng)。其實(shí)不然。在中國(guó)，對(duì)于人口紅利是否消失的爭(zhēng)論雙方，依我來(lái)看，其實(shí)都是悲觀派。
　　雖然一直有學(xué)者在使用人口紅利這個(gè)概念，引起對(duì)這個(gè)問(wèn)題的廣泛爭(zhēng)論，主要起源于我本人引用計(jì)量結(jié)果對(duì)其政策含義的引申。撇開(kāi)那些非研究性的議論不說(shuō)，關(guān)于人口紅利的爭(zhēng)論主要集中于以下方面。
　　人口紅利將消失毋庸質(zhì)疑
　　由于我們的研究是以人口撫養(yǎng)比作為人口紅利的代理變量，既然人口預(yù)測(cè)顯示，在2013年之后撫養(yǎng)比將上升，因此，得出這個(gè)意義上的人口紅利會(huì)消失的結(jié)論，應(yīng)該是合乎邏輯的。一些研究者認(rèn)為人口紅利不會(huì)在那個(gè)時(shí)候消失，原因是直到2035年，勞動(dòng)年齡人口總量依然龐大，總撫養(yǎng)比仍將處于較低的水平上。從不甚精確的角度，或者純粹從勞動(dòng)年齡人口總規(guī)�？�，似乎屆時(shí)的中國(guó)人口結(jié)構(gòu)不算太糟。不過(guò)，既然我們所說(shuō)的人口紅利有其特定含義，并且是針對(duì)具體變量而估算出來(lái)的，所以很難印證或者附會(huì)這種判斷。
　　此外，人口紅利的核心是勞動(dòng)年齡人口或者撫養(yǎng)比的動(dòng)態(tài)變化，既然2013年以后勞動(dòng)年齡人口將會(huì)絕對(duì)減少，如在2015-2035年期間預(yù)計(jì)以每年0.4%的平均速度減少，其占總?cè)丝诘谋戎匾矔?huì)從72%下降到64%，斷言原來(lái)意義上的人口紅利繼續(xù)存在，是難以讓人信服的。
　　人口紅利與生育政策無(wú)必然聯(lián)系
　　對(duì)于人口紅利的說(shuō)法，贊成其將會(huì)消失的判斷和認(rèn)為其將長(zhǎng)期延續(xù)的觀點(diǎn)，其實(shí)骨子里都是悲觀派。我這樣說(shuō)的原因是，迄今為止絕大多數(shù)積極響應(yīng)人口紅利即將消失的觀點(diǎn)，都認(rèn)為這一變化會(huì)導(dǎo)致中國(guó)在勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)上比較優(yōu)勢(shì)的喪失，進(jìn)而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不再能夠保持過(guò)去30年的速度。即便是那些用人口紅利理論指導(dǎo)投資的公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家，雖然鼓吹當(dāng)前人口年齡結(jié)構(gòu)仍然有利于股市和房市投資，隱含的意思也是未來(lái)將失去這種機(jī)會(huì)窗口。至于那些認(rèn)為人口紅利仍在并可以保持幾十年的觀點(diǎn)，正是把當(dāng)前我們觀察到的人口變化看作是值得擔(dān)憂的事情，才這般不遺余力地試圖證實(shí)人口紅利不會(huì)在近期消失。
　　有兩個(gè)關(guān)于人口紅利判斷的政策含義值得討論。一是擔(dān)心如果承認(rèn)人口紅利正在消失，則意味著目前計(jì)劃生育政策已經(jīng)完成其使命，有必要進(jìn)行調(diào)整。其實(shí)，人口紅利與生育政策沒(méi)有必然的，或者說(shuō)緊密的因果關(guān)系。正如我在前面已經(jīng)討論的，歸根結(jié)底人口轉(zhuǎn)變是經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的結(jié)果，而且迄今為止，完成了人口轉(zhuǎn)變的國(guó)家和地區(qū)，恰恰都沒(méi)有實(shí)行過(guò)計(jì)劃生育政策。因此，從中國(guó)的發(fā)展趨勢(shì)看，人口老齡化和人口紅利的消失，不以是否調(diào)整生育政策為轉(zhuǎn)移。只需觀察下列事實(shí)，即可幫助我們理解這一點(diǎn)。在中國(guó)人口大事記中，三個(gè)至關(guān)重要的現(xiàn)象，即人口撫養(yǎng)比開(kāi)始下降(20世紀(jì)60年代中)、總和生育率顯著降低(1970-1980年)和正式實(shí)施一胎化政策(1980年)之間，從時(shí)間上看沒(méi)有絲毫的一致性或因果關(guān)系。
　　就業(yè)仍不可掉以輕心
　　另一個(gè)擔(dān)心是如果承認(rèn)了人口紅利的消失，意味著就業(yè)壓力已經(jīng)開(kāi)始并將繼續(xù)紓緩，人們或?qū)�就業(yè)問(wèn)題掉以輕心，乃至就業(yè)在政府政策中的優(yōu)先地位因此而有所降低。這種認(rèn)識(shí)問(wèn)題的邏輯，可能與中國(guó)政府積極就業(yè)政策的形成背景有關(guān)，即這一高度重視就業(yè)的共識(shí)，是政府對(duì)20世紀(jì)90年代末大規(guī)模國(guó)有企業(yè)職工下崗失業(yè)嚴(yán)峻局面的急迫反映促成的。如果就業(yè)局面不再嚴(yán)峻，似乎這個(gè)政策的存在必要性就受到挑戰(zhàn)。這個(gè)邏輯聯(lián)系其實(shí)也是不存在的。發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家從來(lái)都是以勞動(dòng)力短缺為特征的，但是，那里的政治家和宏觀經(jīng)濟(jì)政策決策者，對(duì)就業(yè)問(wèn)題的重視程度，即使不是高于我們，也絲毫不會(huì)低于我們。
　　人口紅利分析存在濫用危險(xiǎn)
　　往往有這樣的情形，經(jīng)濟(jì)學(xué)家的研究成果，早在自己的理論圈子內(nèi)還在引起激烈爭(zhēng)論的時(shí)候，就被投資者和投資分析師所關(guān)注。人口紅利的討論就是如此。盡管在公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資分析師中，許多人最初并不認(rèn)同我們的判斷，但是，他們卻始終不渝地使用人口紅利的概念，引申其對(duì)投資前景的啟示，也樂(lè)于及時(shí)修正自己的觀點(diǎn)。原因很簡(jiǎn)單，因?yàn)樗麄儺吘挂�更加直接地�?duì)投資客戶負(fù)責(zé)。我曾經(jīng)以惠崇詩(shī)句“春江水暖鴨先知”描述這種現(xiàn)象。
　　其實(shí)，人口學(xué)早就有一個(gè)分支，叫做市場(chǎng)人口學(xué)或工商人口學(xué)，借助人口學(xué)分析方法，把人口特征的變化與消費(fèi)和儲(chǔ)蓄行為及其變化，與投資和創(chuàng)新機(jī)會(huì)聯(lián)系起來(lái)。應(yīng)該說(shuō)，這種分析的確有助于擴(kuò)展投資者視野。不過(guò)，正如在解析人口紅利的政策含義時(shí)，會(huì)產(chǎn)生誤導(dǎo)性結(jié)論一樣，將人口紅利判斷引入投資分析，也存在濫用的危險(xiǎn)，特別是當(dāng)分析者對(duì)人口轉(zhuǎn)變的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義尚一知半解的情況下。結(jié)論是，必須首先理解人口轉(zhuǎn)變對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的影響，才可以將相關(guān)結(jié)論轉(zhuǎn)化為在商業(yè)和投資中的決策判斷，否則，基于同一個(gè)人口紅利的不同說(shuō)法，朝秦暮楚的投資建議，會(huì)讓你無(wú)所適從。

普通而抽象的思想是人類(lèi)鑄成大錯(cuò)的根源