11月11日大盤下探尋找基本面支撐點

　 昨天有太多信號都令市場產(chǎn)生擔(dān)心：首先，市場傳聞央行在周四晚上會上調(diào)準(zhǔn)備金率50個基點，“調(diào)準(zhǔn)備金率+上調(diào)一年期存貸款利率”可以對流動性產(chǎn)生巨大的緊縮效應(yīng)；其次，10月經(jīng)濟指標(biāo)即將公布，但央行發(fā)行的320億一年期央票中標(biāo)收益率意外高出了5bp，央行在此時允許央票發(fā)行利率走高會將市場置于非常敏感的境地。因為央行之前調(diào)整利率時，一般會先調(diào)央票，所以會帶來對于加息和經(jīng)濟數(shù)據(jù)的雙重?fù)?dān)心；第三，國家外匯管理局昨日發(fā)布《關(guān)于加強外匯業(yè)務(wù)管理有關(guān)問題的通知》，表示中國政府的熱錢狙擊戰(zhàn)已經(jīng)打響。人民幣匯率繼續(xù)上漲，這場戰(zhàn)役的慘烈程度和持續(xù)度無疑使A股投資者的心頭雪上加霜。
　　但是根據(jù)我們對海內(nèi)外市場主要股指和加息時點統(tǒng)計看，加息在大多數(shù)情況下并不伴隨著股指的下跌，反而經(jīng)常和股指的上升聯(lián)袂出現(xiàn)。所以真正流動性收縮對于股市的下跌并不具備決定性力量，下探是為了尋找更為確定的基本面支撐。 我們預(yù)計隨著10月經(jīng)濟指標(biāo)的公布，很有可能股指會繼續(xù)強勢震蕩的走勢；或者如果短期內(nèi)主要藍(lán)籌股都“不給力”，那么并不充裕的新增資金選擇狙擊小的熱點板塊，大盤就會選擇繼續(xù)下探來尋找短期的支撐位。

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