11月23日必漲操盤策略---600420現(xiàn)代制藥
600420現(xiàn)代制藥投資亮點：
1.業(yè)績增長符合預(yù)期。2010年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.74億元，同比增長13.98%，實現(xiàn)營業(yè)利潤7128萬元，同比增長35.55%，實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤4871萬元，同比增長45.04%。業(yè)績增長符合我們的預(yù)期。
2.制劑業(yè)務(wù)保障業(yè)績持續(xù)增長。上半年，制劑業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入2.59億元，同比增長21.54%，毛利率同比提高2.47個百分點。分產(chǎn)品方面，高毛利率的緩控釋制劑增長顯著，其中硝苯地平控釋片增長約20%，頭孢克洛緩釋膠囊同比增長約40%，其他緩釋頭孢品種也有20%左右增長。制劑業(yè)務(wù)的快速增長得益于公司堅持積極的市場營銷策略，加大以緩控釋技術(shù)為特色的學(xué)術(shù)推廣。為擴大重點產(chǎn)品在三甲醫(yī)院的影響力，公司還出臺了重點產(chǎn)品在標桿性三甲醫(yī)院的開發(fā)政策。相對新型制劑，普藥制劑增長則相對平穩(wěn)。其中依那普利因為基數(shù)較高，增速有所放緩。公司計劃通過構(gòu)建分銷體系，通過促銷手段以加快普藥的推廣。
3.原料藥增長平穩(wěn)。因為產(chǎn)能制約，上半年原料藥業(yè)務(wù)增長相對平穩(wěn)，報告期內(nèi)實現(xiàn)收入2.95億元，同比增長12.11%，毛利率同比提高0.60個百分點。原料藥增長主要來自阿巴卡韋、曲螺酮、奈必洛爾等新品種增長。硫辛酸因為進入醫(yī)保以及通過歐盟認證，增長也較為顯著。主導(dǎo)產(chǎn)品阿奇霉素增長相對平穩(wěn)，而且增長主要來自價格提高。下半年，隨著原料硫氰酸紅霉素的價格回落，阿奇霉素的收入可能下降，但因為成本下降，毛利反而會上升。
4.醫(yī)工股份完成過渡，貿(mào)易業(yè)務(wù)毛利率回升。09年因為醫(yī)工股份剛剛完成整合，貿(mào)易業(yè)務(wù)有所波動，全年貿(mào)易業(yè)務(wù)的毛利率不足1%。經(jīng)過上半年的調(diào)整，貿(mào)易業(yè)務(wù)毛利率已提高到6.84%，同比提高2.18個百分點。
5.加強與醫(yī)工院合作，增加制劑品種儲備。7月1日，公司受讓上海醫(yī)工院和制劑中心共11項產(chǎn)品及專利技術(shù)。其中原料生產(chǎn)技術(shù)2項，新藥開發(fā)技術(shù)1項，制劑產(chǎn)品8項。我們發(fā)現(xiàn)自上市以來，公司與醫(yī)工院合作多以原料藥及新藥為主，制劑品種較少。09年新管理層上任后，制劑業(yè)務(wù)被重新重視，銷售能力顯著提升。此次大量增加制劑品種儲備，主要為未來2-3年發(fā)展所考慮。
6.海門基地已開始建設(shè)。為解決長期制約公司發(fā)展的產(chǎn)能問題，公司計劃在海門新建生產(chǎn)基地。目前海門基地已開始土建工作，預(yù)計在2011年底正式建成投產(chǎn)。同時為解決建設(shè)資金問題，公司于去年12月通過公開增發(fā)方案，計劃募集資金不超過7.3億元。目前，增發(fā)方案仍在等待證監(jiān)會審批階段。我們預(yù)計在9月完成過會。

11月23日周二公開驗證的股票是：
(600420現(xiàn)代制藥)， 會員22日早盤九點三十五分以17.46元建倉介入！
(000503海虹控股)， 會員22日早盤九點三十五分以11.79元建倉介入！
(002118紫鑫藥業(yè))， 會員22日早盤九點三十五分以25.33元建倉介入！

該三只股票22日已經(jīng)讓會員提前布局介入，今日雖然已有不少浮動贏利，但是我們認為在23日會在盤中大幅繼續(xù)拉升沖高。介入此股的會員周二可以在盤中等候我們通知。