公開市場(chǎng)連續(xù)15周凈投放1.05萬(wàn)億元，以及本周兩大利空——中石化可轉(zhuǎn)債申購(gòu)和準(zhǔn)備金繳款的結(jié)束，當(dāng)前貨幣市場(chǎng)資金面相對(duì)寬松。同時(shí)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)短期內(nèi)政策面可能比較平靜，但目前仍處于政策緊縮周期，市場(chǎng)上亦開始浮現(xiàn)謹(jǐn)慎情緒。

　　7天回購(gòu)利率急跌269個(gè)基點(diǎn)

　　數(shù)據(jù)顯示，周一曾暴漲逾300個(gè)基點(diǎn)的7天質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率周四 (2月24日)急跌，報(bào)收3.56%，較前收盤的6.25%大跌269個(gè)基點(diǎn)。

　　“周四上繳準(zhǔn)備金結(jié)束后，感覺是利空出盡了，未來政策面可能比較平靜，可以暫時(shí)緩一緩�！币汇y行交易員對(duì)記者表示，機(jī)構(gòu)對(duì)存款準(zhǔn)備金繳款準(zhǔn)備充分，因此具有“貨幣市場(chǎng)指標(biāo)利率”之稱的7天回購(gòu)利率周四出現(xiàn)大幅跳水。

　　不過，隔夜品種周四卻意外上行，隔夜質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率報(bào)收2.30%，較前收盤的2.00%漲30個(gè)基點(diǎn)；隔夜Shibor亦上行29個(gè)基點(diǎn)�！案粢蛊贩N的上漲，主要是因?yàn)?準(zhǔn)備金)繳款使大行的隔夜資金融出減少�！�

　　隨著本周兩大利空——中石化可轉(zhuǎn)債申購(gòu)和存款準(zhǔn)備金繳款的過去，貨幣市場(chǎng)資金面相對(duì)放松，銀行間市場(chǎng)各機(jī)構(gòu)手頭也寬裕起來，市場(chǎng)對(duì)未來的資金需求預(yù)期減弱。受此影響，機(jī)構(gòu)收票意愿增強(qiáng)，票據(jù)市場(chǎng)轉(zhuǎn)貼利率回調(diào)，且債券二級(jí)市場(chǎng)買盤明顯增加。

　　本周政策面或較平靜

　　業(yè)內(nèi)人士同時(shí)表示，目前仍處于政策緊縮周期，市場(chǎng)上亦開始浮現(xiàn)謹(jǐn)慎情緒�！皵�(shù)量型政策緊縮壓力依然不減。”一機(jī)構(gòu)研究員稱。

　　銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性逐步趨松的背后，是大量央票集中到期。央票重回地量發(fā)行，本周央行公開市場(chǎng)依然延續(xù)凈投放態(tài)勢(shì)。Wind數(shù)據(jù)顯示，央行公開市場(chǎng)連續(xù)15周凈投放，總額達(dá)1.05萬(wàn)億元，其中本周凈投放760億元。

　　而3月央票到期量達(dá)6670億元，較2月份增加近八成，流動(dòng)性回收壓力有增無(wú)減。

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