本周要點(diǎn)：

　　當(dāng)前鋼廠生產(chǎn)環(huán)境寬松，加之當(dāng)前存在一定利潤(rùn)，鋼廠的開(kāi)工積極性很高，產(chǎn)量將居高不下，加之庫(kù)存高企，短期內(nèi)建筑鋼材價(jià)格走勢(shì)不容樂(lè)觀。在貨幣政策和房地產(chǎn)調(diào)控政策的雙重作用下，期鋼大幅回落，技術(shù)形態(tài)看跌，后期期鋼將震蕩尋底。但考慮到鐵礦石等原材料價(jià)格堅(jiān)挺、現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)明顯高于期貨價(jià)格，期鋼的下跌將會(huì)遭受更大阻力。

　　本周看法：

　　上周，在貨幣政策和房地產(chǎn)調(diào)控政策的雙重作用下，滬鋼大幅回落。最終RB1110收于4869，下跌116或2.33%。RB1105收于4867，下跌52或1.06%。

　　為了抑制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲，中央果斷“新國(guó)八條”。隨后，各地方政府陸續(xù)出臺(tái)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控細(xì)則。其中北京版的調(diào)控細(xì)則最為嚴(yán)厲。在限購(gòu)方面，非本地居民購(gòu)買首套房的前提是連續(xù)5年（含）以上在北京繳納社會(huì)保險(xiǎn)或個(gè)人所得稅，明顯高于上海等地出臺(tái)的繳納年限。另外，房產(chǎn)調(diào)控政策正在由一線城市向二三線城市蔓延，加之銀根緊縮和上海、重慶兩地推出房產(chǎn)稅，政策累加對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的實(shí)質(zhì)性影響將逐步顯現(xiàn)。

　　在遏制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲勢(shì)頭的同時(shí)，保障房建設(shè)的任務(wù)也正在落實(shí)。1000萬(wàn)套保障房的鋼材需求，將能有效彌補(bǔ)商品房市場(chǎng)調(diào)控導(dǎo)致的需求缺口，全年房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)建筑鋼材的需求將會(huì)保持旺盛，但短期的需求將難有超預(yù)期表現(xiàn)。

　　“十一五”節(jié)能減排任務(wù)已經(jīng)完成，為鋼廠提供寬松的生產(chǎn)環(huán)境。在鋼廠存在一定利潤(rùn)的情況下，鋼廠的開(kāi)工積極性很高，產(chǎn)量將居高不下。據(jù)中鋼協(xié)旬報(bào)估算，1月份，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量5280.37萬(wàn)噸，生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為4894.71萬(wàn)噸和6869.01萬(wàn)噸。從日產(chǎn)水平看，全國(guó)粗鋼日產(chǎn)量170.33萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)4.12萬(wàn)噸，增幅2.48%。

　　根據(jù)三大礦山的定價(jià)模式，二季度淡水河谷66%品味鐵礦石的到岸價(jià)預(yù)計(jì)約為199美元/干噸，較一季度上漲15%以上。力拓二季度62%品位的BP粉礦價(jià)格約170美元/噸，環(huán)比漲幅約34%。必和必拓最新的月度報(bào)價(jià)為168美元/噸（離岸價(jià)），如果澳大利亞到中國(guó)海運(yùn)費(fèi)7美元/噸計(jì)算，礦石到岸價(jià)格將達(dá)175美元/噸。三大礦山上調(diào)鐵礦石報(bào)價(jià)已經(jīng)是確定無(wú)疑的事情。而鐵礦石進(jìn)口成本的上升，將會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格起到強(qiáng)有力的支撐作用。

　　國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)煉焦煤供應(yīng)偏緊，價(jià)格持續(xù)上漲，推高焦炭生產(chǎn)成本。經(jīng)過(guò)春節(jié)期間的消耗，鋼廠焦炭庫(kù)存有所下降，采購(gòu)積極性較高，加上前期鋼價(jià)上行改善鋼廠盈利狀況，為焦炭?jī)r(jià)格上漲提供空間。2月份焦炭市場(chǎng)整體向好，成交活躍，價(jià)格一路上行。后期焦炭?jī)r(jià)格仍將在成本的推動(dòng)下上行，但上行的節(jié)奏應(yīng)有鋼材價(jià)格的走勢(shì)決定。因?yàn)榻固績(jī)r(jià)格不僅受到上游焦煤的制約，而且受到下游冶金行業(yè)的影響。只有鋼鐵行業(yè)盈利改善，焦炭?jī)r(jià)格才具備更大的上漲空間。

　　消息解讀：

　　全國(guó)保障性安居工程工作會(huì)議在北京召開(kāi)，保障性安居工程協(xié)調(diào)小組與各省級(jí)政府簽訂了今年工程建設(shè)目標(biāo)責(zé)任書，將1000萬(wàn)套的保障性住房建設(shè)任務(wù)分解到各地。去年我國(guó)各類保障性住房開(kāi)工量為590萬(wàn)套，今年任務(wù)量同比大增70%。國(guó)務(wù)院副總理李克強(qiáng)在會(huì)上強(qiáng)調(diào)，今年要求建設(shè)1000萬(wàn)套保障性住房是硬任務(wù)，對(duì)于穩(wěn)預(yù)期控房?jī)r(jià)、擴(kuò)內(nèi)需轉(zhuǎn)方式具有重大意義，也是調(diào)整收入分配結(jié)構(gòu)的重要舉措。各地要抓緊安排開(kāi)工，盡早建成投入使用。

　　中鋼公司第一季即已面臨轉(zhuǎn)嫁原料成本大漲的壓力，為了避免虧損經(jīng)營(yíng)，中鋼公司4、5月各項(xiàng)鋼材內(nèi)銷價(jià)格不得不適度反映成本全面上調(diào)，平均上調(diào)新臺(tái)幣2811元/噸，調(diào)幅12.1%。

　　日本JFE鋼鐵集團(tuán)宣布將二季度薄板價(jià)格上調(diào)2萬(wàn)日元/噸（242美元），提價(jià)的主要原因是成本增加。由于亞洲地區(qū)需求旺盛以及澳洲水災(zāi)，二季度焦煤以及鐵礦石合同價(jià)格都將大幅上調(diào)，二季度鐵礦石價(jià)格預(yù)計(jì)將最少上漲25%，焦煤可能上漲30%，而必和必拓甚至還尋求將焦煤定價(jià)方式由季度改成月度。JFE并沒(méi)有公布其合同價(jià)格，2010財(cái)年，JFE鋼材平均銷售價(jià)格為79000日元/噸（960美元）。

　　2011年2月24日，墨西哥經(jīng)濟(jì)部國(guó)際貿(mào)易慣例總局在《官方日?qǐng)?bào)》上發(fā)布公告，結(jié)束對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的無(wú)縫鋼管（涉案稅號(hào)為73041902、73041999、73043906和73043999，產(chǎn)品外徑為5-16英寸，不含不銹鋼材）的反傾銷調(diào)查，當(dāng)涉案產(chǎn)品進(jìn)口價(jià)格低于1772美元/公噸時(shí)，對(duì)其征收稅額為進(jìn)口報(bào)關(guān)價(jià)與上述限價(jià)之間的差額乘以進(jìn)口單據(jù)上注明的進(jìn)口產(chǎn)品數(shù)量（公噸），但所征收反傾銷稅不得高于海關(guān)從價(jià)完稅價(jià)格的56%。

　　2011-2-23 2011-1-21 2010-8-20

　　鐵礦石 63.5%印度粉礦報(bào)價(jià) 1385 1360 1180

　　唐山地區(qū)66%鐵精粉濕基不含稅價(jià) 1155 1090 950

　　冶金焦 山西冶金焦 1850 1775 1605

　　方坯 唐山普碳坯 4280 4370 3860

　　唐山合金坯 4400 4490 3980

　　生鐵 淄博煉鋼生鐵 3925 3725 3275

　　廢鋼 永鋼重廢 3750 3680 3050

　　航運(yùn)(﹩) 巴西圖巴朗-中國(guó)北侖/寶山(﹩) 18.38 18.13 27.19

　　西澳-中國(guó)北侖/寶山(﹩) 6.57 6.71 10.47

　　印度-青島/日照港(﹩) 18.25 16.5 18.5

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