3月以來，乘著“兩會(huì)”的春風(fēng)，市場漸顯“小陽春”，大盤重心逐漸上移至3000點(diǎn)附近。但本周五國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的2月份CPI數(shù)據(jù)卻有點(diǎn)超預(yù)期，達(dá)4.9%。而同時(shí)國際大宗商品的價(jià)格也未出現(xiàn)明顯有效的回落，原油價(jià)格仍高懸于100美元之上。內(nèi)外壓力讓市場對(duì)通脹的擔(dān)憂又塵囂至上。

　　通脹未遠(yuǎn)離 CPI增4.9%

　　統(tǒng)計(jì)局公布的2月宏觀數(shù)據(jù)顯示CPI同比增長4.9%，與一月份持平，繼續(xù)保持在惡性通脹紅線5%以下。不過，連續(xù)兩個(gè)月的紅線下運(yùn)行，并未減輕市場上對(duì)通脹的擔(dān)憂。“我們預(yù)計(jì)3月份的CPI可能會(huì)上升到5%以上，”瑞銀證券中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤判斷道，“上半年的均值可能會(huì)在5%左右”。友邦華泰基金經(jīng)理秦松齡也認(rèn)為通脹的高點(diǎn)遠(yuǎn)未到來，“考慮到去年3月份的低基數(shù)，今年3月份的CPI可能回升，5、6月份可能會(huì)到達(dá)年內(nèi)的峰值�！苯�(jīng)濟(jì)學(xué)家與基金經(jīng)理達(dá)成的共識(shí)事實(shí)上也正代表著市場的普遍預(yù)期。

　　對(duì)于未來通脹的高企，從2月公布的PPI也可以看出些許端倪，7.2%的同比增長不僅高于市場的預(yù)期，也直接反映出生產(chǎn)資料價(jià)格的居高不下。作為CPI的先行指標(biāo)，PPI一般會(huì)領(lǐng)先CPI3個(gè)月左右，累積在PPI的上漲效應(yīng)最終會(huì)將傳遞到CPI上

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