美元作為世界貨幣，用以計量大宗商品的價格，假定其他因素保持不變，美元的下跌就等同于大宗商品價格的上漲。故美元指數(shù)與鋼材價格之間的關(guān)系緊密理論上是有支撐的；而經(jīng)驗數(shù)據(jù)的檢驗也支持這一結(jié)論，兩者的歷史運行圖大體呈現(xiàn)負相關(guān)，國泰君安就2010-1-7至2010-11-4的美元指數(shù)和螺紋鋼價格指數(shù)的擬合回歸也認為美元指數(shù)與螺紋鋼價格有比較好的負相關(guān)性。
而兩者的負相關(guān)性成立的一個大前提便是其他相關(guān)因素保持不變，或者說相對穩(wěn)定，這相當于在真空的假設(shè)下研究自由落體運動，當然值得商榷，但也可是無奈下的較優(yōu)選擇。于是是否可以認為：當前的市場影響鋼材價格的相關(guān)因素并沒有大的波動，處于較為穩(wěn)定的階段。那樣鋼材價格也將處于較小的波動范圍內(nèi)。
那么再回到美元與鋼材價格關(guān)系，去年下半年以來，美元大體呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，同期鋼材價格震蕩上漲。而本月以來，美元似乎顯現(xiàn)上漲態(tài)勢，與當前國際亂局中的避險需求、美國威望提升有關(guān)，同時也是跌幅較大后的正常反彈，但能不能由反彈質(zhì)變?yōu)樯蠞q？這主要要從美國自身的政治、經(jīng)濟考慮，政治方面，中期選舉后奧巴馬政府陷入困頓，要尋求連任的話，首要解決的是居高不下的失業(yè)率，這點和我國的首要問題（通脹）不同，故必須保證經(jīng)濟的適度增長，這樣又回歸到經(jīng)濟上的問題，即：后期美國經(jīng)濟的提振主要依賴于出口，美元的貶值符合這一利益，同時美元作為世界貨幣，在貶值賺取鑄幣稅的同時又可輸出通脹、減輕外債，故美元貶值符合美國的政治與經(jīng)濟利益。而從現(xiàn)狀看，美國兩次量化寬松后雖未提出Q3，但并未進行相應(yīng)的緊縮，結(jié)合近期伯南克的一系列表態(tài)、似乎可以這樣理解：本來就沒有什么Q1、Q2之分，Q1以來形成的趨勢與預(yù)期在沒有確實的緊縮后（例如加息），符合美國政府的核心利益，也就有其存在的延續(xù)性。故美元的反彈質(zhì)變?yōu)樯蠞q是小概率事件，由此，在預(yù)期其它因素不會有大幅變動的前提下，鋼價由回調(diào)質(zhì)變?yōu)橄碌�也是小概率事件�?p>

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