【原創(chuàng)】沈良專訪于海飛：中長線交易可復(fù)制性最強(qiáng)
于海飛
2009年《都市快報》實盤大賽第一期冠軍，2009年《都市快報》實盤大賽第二期/第四期亞軍，2010年《都市快報》實盤大賽第三期冠軍，2010年《都市快報》實盤大賽年度季軍。
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期貨中國訪于海飛:讓賬戶成為提款機(jī)而非吞錢老虎 http://www.7hcn.com/article/19032-1.html訪談精彩語錄：
如果哪位選手能持續(xù)幾年都取得盈利，那么排名第幾就并不那么重要了，持續(xù)盈利帶來的復(fù)利就非�？捎^了。
如果把全國實盤大賽比作足球世界杯，那么《都市快報》的比賽就是歐洲杯，整體水平非常強(qiáng)。
最后的冠軍不是某場比賽的勝利者，而是經(jīng)常能取得好成績的投資者。
比賽因為是短期的、小部分資金參與，是短跑，會急功近利一些。
日常交易中風(fēng)險控制是第一位的，是馬拉松，需要持續(xù)穩(wěn)健的盈利。
任何交易方法都是可能成功的，主要找到適合自己性格的方法。
從與丁洪波、蔣龍方的接觸中學(xué)到很多，受益匪淺。
中長線交易是吃的魚身，交易本身就不是利潤最大化，而是確定性最大化。
大趨勢交易可以去掉很多噪音，避免干擾，不會在反復(fù)震蕩中迷失方向。
符合自己交易系統(tǒng)的機(jī)會一般不會錯過。
有試探介入的過程，一旦判斷正確產(chǎn)生利潤，就會重倉出擊。
如果沒有利潤起碼說明短線是錯誤的，不能加倉。
如果有了利潤，勢頭良好，成功的關(guān)鍵就是有沒有能力迅速將籌碼放大2倍。
如果賬戶持有2個品種，一個賺錢，一個虧錢，那平掉虧錢的大多時候就是對的。
必須在第一時間加倉，而且至少是原始倉位的兩倍以上，這樣才能做到盈利的時候大贏，虧錢的時候倉位輕，小輸。
第一浪或者第三浪我會大膽加倉，第五浪就必須很小心了。
震蕩行情我的交易頻率很少，頭寸也不是很大，虧損是有限的。
技術(shù)指標(biāo)我基本不看，主要看k線形態(tài)/k線組合形成的圖形以及均線。
基本面決定大勢，做多還是做空，這個是基本面決定的，技術(shù)面尋找介入點(diǎn)。
日內(nèi)短線資金容量小，噪音多，成功率最低，市場容量最小，成功最難，而且做不大，成功者是天才中的天才。
波段交易看中的是買入賣出臨界點(diǎn)，追求相對高收益，對操盤者的要求也比較高，復(fù)制性稍差，成功者是天才。
中長線交易看中的是大勢，市場容量大，時間越長去掉的噪音越多，需要大智若愚的精神，可復(fù)制性最強(qiáng)，最容易成功。成功者大概算人才吧。
巴菲特是我崇拜的偶像，他的風(fēng)格對我影響非常深遠(yuǎn)，看準(zhǔn)的東西一路持有。
杰西利弗莫爾對我的期貨交易技術(shù)影響深遠(yuǎn)，他是靠短線起家的，但他總結(jié)的經(jīng)驗卻是中長線最終才能獲取較好回報。
錢是坐著賺起來的，而不是靠操作賺起來的。
時間越長對我越有利，這個是操作的出發(fā)點(diǎn)，我是站在時間這邊。
隨著資產(chǎn)的增加，會考慮增加一些套利的配置和全球化配置資產(chǎn)。
國內(nèi)商品同漲同跌的系統(tǒng)性風(fēng)險必須隨時考慮應(yīng)對。
以前一般認(rèn)為上漲會一波三折，下跌會比較凌厲，而今年恰好相反。
（做多做空）操作上只要把k線顛倒一下看就可以了。
要想成功，必須有常人不能忍受的意志力、抗挫折能力，還要耐得住寂寞，有很好的學(xué)習(xí)能力。
不是所有人都適合做期貨的，進(jìn)來之前先要考慮如果我做不好會如何。
輸家有輸家的特征，贏家有贏家的共性，無論短線、波段、中長線贏家的共性幾乎相通的，控制損失，讓利潤自由奔跑。
任何交易模式都有缺陷，萬能的盈利模式是不存在的，根據(jù)自己的性格找到合適的交易方式并且知道如何控制好這種方式的缺陷。
下一個目標(biāo)是在未來5年把自己的資產(chǎn)增加一個0，復(fù)利每年實現(xiàn)60%的增長。
股票我的操作現(xiàn)在是只買不賣的，我的選股思路就像巴菲特+歐奈爾。
目前我主要操作中國南車、中國北車，基于動車組和地鐵大發(fā)展的大背景考慮。
短期股價不是我要關(guān)心的，我關(guān)心的是未來3-5年能否給我?guī)砹己没貓蟆?br />
尋找適合自己性格的盈利模式，建立自己的交易系統(tǒng)，這個過程需要3-5年的時間。
期貨本身是杠桿化交易，又有很大的不確定性，隨時要考慮期貨賬戶破產(chǎn)的風(fēng)險。投資大師利弗莫爾說過：“意外總會發(fā)生，意外之外還有意外”。我是把風(fēng)險控制做在場外，我只把貨幣資金一小部分，目前是20%的比例做期貨投資，剩余做些股票或者存銀行作為儲備金。雖然成長比較慢，但穩(wěn)定性非常高，爆倉破產(chǎn)的危機(jī)與我無緣。
沒有找到盈利模式之前，更加要控制自己的頭寸，不能把期貨投資的比例大于資產(chǎn)的10%。
如果認(rèn)為期貨市場是暴利市場，是不勞而獲的場所，那么請不要來。
金錢只是你成功后的副產(chǎn)品。
如果有能力后，我們多學(xué)習(xí)學(xué)習(xí)陳光標(biāo)、巴菲特。
若要聯(lián)系于海飛，與其探討合作，期貨中國網(wǎng)可為您預(yù)約，電話：0571-85803287
期貨中國1：感謝于海飛先生在百忙中接受期貨中國網(wǎng)的專訪，從2009年以來，您一直在參加都市快報的比賽。2011年，該賽事推出了50萬以上組，截止到目前，您在50萬以上組保持領(lǐng)先。您感覺和以前的小資金比賽相比，用50萬參賽和用5萬參賽最大的不同點(diǎn)是什么？
于海飛：參加50萬組比賽的投資者一般都是有一定經(jīng)驗，相對水平更高，控制能力更強(qiáng)，曇花一現(xiàn)式的偶然成功概率大大降低。如果說5萬組是發(fā)現(xiàn)人才，這其中很多是偶然性冒出來的，例如抓住一波行情，到底有沒有水平，那么通過50萬組就能夠得到檢驗，能更好的鞏固人才，完善人才，使交易者的整體思路得到系統(tǒng)化。大資金組更能說明操盤者實力。
對我個人而言，目前來看沒有大的區(qū)別，只是多了一個0而已。因為已經(jīng)有了自己的交易模式，只是重復(fù)做而已。
如果占自己的資產(chǎn)比重很大，則操作的倉位會適度降低，風(fēng)險控制會更加嚴(yán)格，盈利會放到其次。
期貨中國2：我們還在其他大賽中看到您的身影，比如“藍(lán)海密劍期貨實盤大賽”、“期貨日報期貨實盤大賽”，而且您的成績也都不錯，您覺得這些大賽各自的特色如何？哪一項大賽的競爭最激烈？
于海飛：《期貨日報》比賽因為是多個期貨公司聯(lián)合協(xié)辦，宣傳力度和參賽人數(shù)比較多。但周期比較短，選手成績偶然性會多一些，能否持續(xù)需要后續(xù)觀察。
《藍(lán)海密劍》比賽比較有意思，它對不同資金分組，給所有人展示的舞臺，另外還有看重盈利額，看是否有大資金作戰(zhàn)的能力。比賽周期也比較長，這樣就把偶然性降到最低。如果哪位選手能持續(xù)幾年都取得盈利，那么排名第幾就并不那么重要了，持續(xù)盈利帶來的復(fù)利就非�？捎^了。
如果把全國實盤大賽比作足球世界杯，那么《都市快報》的比賽就是歐洲杯，整體水平非常強(qiáng)，通過《都市快報》大賽迅速成長起來的高手很多，各個都有在全國大賽取得好成績的能力，也提升了整個浙江期貨投資的操作水平。而且《都市快報》每個季度一期，就像打聯(lián)賽，每天報紙上公布持倉和交易信息，使投資者更加慎重考慮自己交易方式是否合理。最后的冠軍不是某場比賽的勝利者，而是經(jīng)常能取得好成績的投資者。
期貨中國3：有很多高手在大賽賬戶和日常賬戶的做法上完全不同，您大賽賬戶的做法和普通賬戶的做法是否相同？若有不同之處，主要是哪些層面的不同？
于海飛：持倉方向相同，倉位不同。日常操作也會有些套利或者買強(qiáng)拋弱等對沖操作。比賽因為是短期的、小部分資金參與，是短跑，會急功近利一些，倉位會比較重。日常交易中風(fēng)險控制是第一位的，是馬拉松，需要持續(xù)穩(wěn)健的盈利，倉位控制/回撤控制考慮更多些。
期貨中國4：在您參與的大賽中也涌現(xiàn)出了其他一些交易高手，在這些創(chuàng)造收益奇跡的高手中，有沒有您特別欣賞的？為什么？
于海飛：在這兩年的《都市快報》大賽中我是大的趨勢操作，丁洪波波段操作、蔣龍方日內(nèi)短線操作，我們特點(diǎn)鮮明，最終都多次取得比較好的收益。最近的《期貨日報》比賽成績也都比較靠前，說明任何交易方法都是可能成功的，主要找到適合自己性格的方法。作為輔助，我也會借鑒波段操作和短線操作，從與丁洪波、蔣龍方的接觸中學(xué)到很多，受益匪淺。
期貨中國5：您是做中長線交易的，我們都知道，中長線交易的資金回撤會稍大一些，您是如何處理或控制資金回撤的？
于海飛：中長線交易是吃的魚身，交易本身就不是利潤最大化，而是確定性最大化，大趨勢交易可以去掉很多噪音，避免干擾，不會在反復(fù)震蕩中迷失方向。沒有兩面通吃的本事，本身也回避了兩面挨巴掌的局面。上半年這種大幅震蕩下跌的行情，中長線持倉還是有很大的優(yōu)勢，大趨勢看對了，最終還是取得比較好的回報。
控制回撤基于兩點(diǎn)：1是沒有盈利階段，這個階段是試探性的建倉，投石問路，參與的資金是有限的，不會產(chǎn)生很大的虧損，不會逆市加死碼。2是出現(xiàn)符合預(yù)期的趨勢出現(xiàn)后，第一時間加倉，擴(kuò)大利潤，耐心等待趨勢的發(fā)展。經(jīng)過一段時間的運(yùn)行，會步入震蕩，這個階段會比較復(fù)雜，我會通過買部分反向單方式應(yīng)付，但凈持倉方向不會改變。一波像樣的行情做好以后，我會讓我賬戶成為提款機(jī)功能得以實現(xiàn)，提出一半利潤備用。這樣從根本上遏制大幅回撤出現(xiàn)。
期貨中國6：中長線的機(jī)會必然不是天天有的。有些品種可能要等上好幾天甚至幾個星期才會動一動單子，那么在不動單子的時候，您一般在做些什么？
于海飛：現(xiàn)在也在抓緊學(xué)習(xí)，看看經(jīng)濟(jì)學(xué)的東西，看看國外的投資大師如何思考，看看國內(nèi)的同行有何值得借鑒的東西。這樣做事情更有前瞻性，修身養(yǎng)性，讓自己更有大局觀，不會急躁。
期貨中國7：會出會出現(xiàn)太長時間沒有交易機(jī)會，熬不牢了，從而做了一些計劃以外的單子？
于海飛：在沒有大級別趨勢或者趨勢已經(jīng)運(yùn)行很長時間隨時會步入震蕩的情況下，我也會用一些倉位做些買強(qiáng)拋弱或者買相對低估品種拋相對高估品種的對沖操作，去年11月就是以這種策略回避了暴跌風(fēng)險。當(dāng)發(fā)生適合自己的風(fēng)格的機(jī)會出現(xiàn)時再集中兵力，例如今年，又以做空為主趨勢操作。
期貨中國8：會不會出現(xiàn)，苦等了幾個月的機(jī)會因為一次疏忽或錯誤而錯過了？
于海飛：符合自己交易系統(tǒng)的機(jī)會一般不會錯過，中間有試探介入的過程，一旦判斷正確產(chǎn)生利潤，就會重倉出擊。短期錯過也會找個反彈（或回調(diào)）的機(jī)會重新介入，如果這部分產(chǎn)生利潤，單子也就留下來了。
期貨中國9：您曾說過“做趨勢交易，持倉的時間比較長，拿單子是很糾結(jié)的”，您如何判斷持有的單子是對還是錯？怎樣才能拿住對的單子？
于海飛：首先看是否有利潤，如果沒有利潤起碼說明短線是錯誤的，不能加倉。其次如果有了利潤，勢頭良好，成功的關(guān)鍵就是有沒有能力迅速將籌碼放大2倍。
如果賬戶持有2個品種，一個賺錢，一個虧錢，那平掉虧錢的大多時候就是對的。
期貨中國10：被證明是對的單子，您會不會加倉？您是有計劃地加倉，還是自己憑主觀判斷機(jī)會的大小而決定加倉的多少？
于海飛：必須在第一時間加倉，而且至少是原始倉位的兩倍以上，這樣才能做到盈利的時候大贏，虧錢的時候倉位輕，小輸。加倉的時間會根據(jù)k線形態(tài)和行情的發(fā)展階段綜合考慮，第一浪或者第三浪我會大膽加倉，第五浪就必須很小心了。
期貨中國11：做趨勢交易最怕的就是震蕩行情，但市場70%左右的時間都在震蕩，您如何看待震蕩行情造成的虧損？如何控制震蕩行情對賬戶的不利影響？
于海飛：行情永遠(yuǎn)是震蕩和趨勢交替發(fā)生的，震蕩行情我的交易頻率很少，頭寸也不是很大，虧損是有限的。當(dāng)行情反向時，例如做空，價格站到所有均線之上，這個時候就必須止損（止盈）了，本身看的行情比較遠(yuǎn)，所以止損的設(shè)置也會相對較大。
期貨中國12：您做中長線交易，主要看哪些技術(shù)指標(biāo)？從K線圖形的角度來說，一般哪些形態(tài)的圖形出來后，意味著機(jī)會可能要出現(xiàn)了？
于海飛：技術(shù)指標(biāo)我基本不看，主要看k線形態(tài)/k線組合形成的圖形以及均線，例如w底形態(tài)、旗形調(diào)整形態(tài)、橫盤突破形態(tài)，單日的逆轉(zhuǎn)等等作為入場的依據(jù)。但有個前提，必須我看到這個品種有巨大的上升或者下跌空間才會介入。也就是說我做對了，就能拿下來做成中長線單子。
期貨中國13：做中長線一般離不開基本面分析，您主要看哪些基本面信息？您覺得基本面分析應(yīng)該如何結(jié)合技術(shù)面？
于海飛：基本面決定大勢，做多還是做空，這個是基本面決定的，技術(shù)面尋找介入點(diǎn)。大勢我會看中國股市、歐美股市、美元指數(shù)、中國/美國經(jīng)濟(jì)政策等綜合考慮。例如這個階段國家控制通脹，對房價進(jìn)行了系列調(diào)控，大勢看空，所以房產(chǎn)就是要回避的，雖然不一定要做空賣掉房產(chǎn)，起碼不新購，商品也是類似道理。
期貨中國14：市場上有中長線的成功者，也有波段、短線的成功者，就您個人看來，中長線交易、波段交易、日內(nèi)短線交易各自的優(yōu)劣勢是怎樣的？
于海飛：日內(nèi)短線資金容量小，噪音多，成功率最低，市場容量最小，成功最難，而且做不大，成功者是天才中的天才。
波段交易看中的是買入賣出臨界點(diǎn)，追求相對高收益，對操盤者的要求也比較高，復(fù)制性稍差，成功者是天才。
中長線交易看中的是大勢，不被小利所誘惑，適合大資金，市場容量大，時間越長去掉的噪音越多，實現(xiàn)目標(biāo)可能性越大。比較呆板，需要大智若愚的精神，但可復(fù)制性最強(qiáng)，最容易成功。成功者大概算人才吧，我最多屬于這類。
期貨中國15：您自己為什么選擇中長線為主的交易模式？這和您的性格或經(jīng)歷有關(guān)嗎？
于海飛：巴菲特是我崇拜的偶像，他的風(fēng)格對我影響非常深遠(yuǎn)，看準(zhǔn)的東西一路持有。股票市場一輪牛市中最賺錢的人一定是那個把領(lǐng)頭羊從頭持到尾的人，中間反復(fù)進(jìn)出的絕大部分會被洗出場。05-07年中股票捂牢給我?guī)淼牧己檬找娴於酥虚L線交易的基礎(chǔ)。杰西利弗莫爾對我的期貨交易技術(shù)影響深遠(yuǎn)，他是靠短線起家的，但他總結(jié)的經(jīng)驗卻是中長線最終才能獲取較好回報，錢是坐著賺起來的，而不是靠操作賺起來的。大師用畢生心血總結(jié)的精華我必須虛心接受。另外還有一個時間的概念，拿我的操作來講，時間越長對我越有利，這個是操作的出發(fā)點(diǎn)，我是站在時間這邊，所以類似于前幾年認(rèn)沽權(quán)證這種博傻游戲我從不參與。
期貨中國16：以前您在一個階段主要做一兩個品種，到了下一個階段再切換到其它明星品種，您現(xiàn)在在品種選擇方面的方法有沒有變化？
于海飛：基本思路沒有大變化，主要考慮一個品種如果某個階段漲跌幅度比較大之后會步入大幅震蕩，那么這個時候我會找一個相對振幅比較小的品種作為下一次的開始。隨著資產(chǎn)的增加，會考慮增加一些套利的配置和全球化配置資產(chǎn)，這樣能尋找到成功概率更大的交易機(jī)會，國內(nèi)商品同漲同跌的系統(tǒng)性風(fēng)險必須隨時考慮應(yīng)對。
期貨中國17：以前有朋友懷疑您只會做多不會做空，而您在今年上半年的這一波不連貫的下跌中也取得了較好的成績，這足以說明做空您也是擅長的。請問，從行情把握的難易程度來說，您覺得做多和做空是否有差別？
于海飛：沒有大差別。以前一般認(rèn)為上漲會一波三折，下跌會比較凌厲，而今年恰好相反。棉花、白糖、pta等品種上漲時一帆風(fēng)順，下跌時一波三折。而且下跌時并沒有出現(xiàn)持倉銳減的局面，這些跟過去的常識稍有區(qū)別。操作上只要把k線顛倒一下看就可以了。
期貨中國18：您認(rèn)為“一個天生的操盤手是非常難以培養(yǎng)的”，那是否意味著具有某些特征的人很容易在期貨交易上成功，而另一些人不管怎么努力都很難成功？
于海飛：很多偉大的操盤手都經(jīng)歷過巨大失敗，這個是非常痛苦也是非常折磨人的，很多人就此倒下了。要想成功，必須有常人不能忍受的意志力、抗挫折能力，還要耐得住寂寞，有很好的學(xué)習(xí)能力。不是所有人都適合做期貨的，進(jìn)來之前先要考慮如果我做不好會如何，不能光幻想著這里有金礦。
期貨中國19：您曾說過“期貨有這樣一個好處，當(dāng)你找到盈利模式后，一層窗戶紙捅破后，贏錢是很快的�！蹦且呀�(jīng)捅破了那層窗戶紙的人，但是很多人還沒有捅破，甚至還不知道窗戶紙在哪里，能否和我們說一說這層窗戶紙主要是什么？
于海飛：1交易行為習(xí)慣的改變！輸家有輸家的特征，贏家有贏家的共性，無論短線、波段、中長線贏家的共性幾乎相通的，控制損失，讓利潤自由奔跑，控制損失都做的很好，只是利潤奔跑的時間長短不同而已。我在賬戶輸錢的時候是很緊張的，總想著是否要平倉，如果有利潤，那是非常輕松了，不會急著平倉。
2尋找自己的核心競爭力，找到適合自己風(fēng)格的盈利模式，正確的盈利模式重復(fù)做。任何交易模式都有缺陷，萬能的盈利模式是不存在的，根據(jù)自己的性格找到合適的交易方式并且知道如何控制好這種方式的缺陷。
期貨中國20：杭州被譽(yù)為中國的“期貨之都”，您以前在義烏做期貨，去年9月開始轉(zhuǎn)移到杭州做期貨了，到了杭州之后您覺得自己最大的改變是什么？
于海飛：杭州的環(huán)境很好，無論是自然環(huán)境、學(xué)習(xí)環(huán)境還是交流環(huán)境，通過學(xué)習(xí)交流，更加能看到自己的弱點(diǎn)，看到成功者的優(yōu)點(diǎn)，會縮短自己成功的時間，避免閉門造車。
期貨中國21：期貨行業(yè)陽光私募基金的運(yùn)作環(huán)境開始逐漸明朗起來，目前也有不少投資公司或交易高手正在嘗試陽光私募基金的運(yùn)作，您覺得陽光化的期貨私募基金會不會成為期貨理財市場的趨勢？
于海飛：會的，期貨交易本身專業(yè)性很強(qiáng)，對交易者的素質(zhì)要求非常高，需要專家理財回避一些不必要的風(fēng)險，股票上一些輸錢死扛、滿倉等的交易方式在這里都是非常致命的。
期貨中國22：您個人在期貨市場的下一個目標(biāo)是什么？打算如何去實現(xiàn)它？
于海飛：下一個目標(biāo)是在未來5年把自己的資產(chǎn)增加一個0，復(fù)利每年實現(xiàn)60%的增長。實現(xiàn)這個目標(biāo)有兩部分組成：股票和期貨。股票期望在未來一輪牛市中斬獲2-3倍收益，股票的收益期望值不太高，但它可以回避一些期貨意外的風(fēng)險，使我的期貨事業(yè)無論出現(xiàn)什么意外都可以堅持下去。我的一個理念就是讓期貨賬戶成為提款機(jī)而不是吞錢老虎機(jī)，從這幾年的實踐來看基本實現(xiàn)了這個理念。期貨獲得的利潤中，一半利潤放入風(fēng)險更小的股票中，另外一部分利潤作為期貨本金重新投入，也就是我所說的半復(fù)利增長。
期貨中國23：其實您是從證券經(jīng)紀(jì)人開始進(jìn)入金融行業(yè)的，您現(xiàn)在除了在做期貨，也一直在做股票，能否透露一下，您最近主要操作哪幾個股票？
于海飛：股票我的操作現(xiàn)在是只買不賣的，我的選股思路就像巴菲特+歐奈爾（《笑傲股市》的作者）。巴菲特說要有護(hù)城河，那么我選的品種必須有這個特征，向下的空間足夠小，其他競爭者難以介入，而且有議價能力。歐奈爾看中的是企業(yè)成長性、選擇成長中的股票，時間越長，持股越有利。目前我主要操作中國南車、中國北車，基于動車組和地鐵大發(fā)展的大背景考慮，目前公司增長強(qiáng)勁，短期股價不是我要關(guān)心的，我關(guān)心的是未來3-5年能否給我?guī)砹己没貓�。目前這個階段股市比較尷尬，創(chuàng)業(yè)板中小板泡沫比較嚴(yán)重，價值回歸過程，中字頭股票可以回避大盤暴跌風(fēng)險，但能否帶來超值回報還要看其自身成長性。
期貨中國24：期貨市場是一個專業(yè)性很強(qiáng)的市場，交易者想要走向盈利需要學(xué)習(xí)掌握的東西有很多，您覺得一個普通投資者最需要學(xué)習(xí)、最需要掌握的是哪些方面的知識和技能？
于海飛：尋找適合自己性格的盈利模式，建立自己的交易系統(tǒng)，這個過程需要3-5年的時間。需要向書本學(xué)，向高手請教，多參加一些期貨公司主辦的交流機(jī)會，也可以參加一些培訓(xùn)。例如期貨中國網(wǎng)這個高手訪談就很不錯，我也從中學(xué)到很多高手的精華，受益匪淺。
期貨中國25：同時期貨投資的風(fēng)險性較高，投資者虧損的可能性很大。關(guān)于期貨交易的風(fēng)險控制，您是怎么做的？對投資者有什么良好的建議？
于海飛：期貨本身是杠桿化交易，又有很大的不確定性，隨時要考慮期貨賬戶破產(chǎn)的風(fēng)險。投資大師利弗莫爾說過：“意外總會發(fā)生，意外之外還有意外”。例如去年11月的暴跌很多投資者血本無歸。我們必須時刻警惕這種意外的發(fā)生，要考慮這種意外發(fā)生對自己的最壞后果。所以我是把風(fēng)險控制做在場外，我只把貨幣資金一小部分，目前是20%的比例做期貨投資，剩余做些股票或者存銀行作為儲備金。然后動態(tài)調(diào)整這個比例。假如我現(xiàn)在有100萬，那么就拿20萬做期貨，有幸通過期貨使自己資金達(dá)到200萬，那么下一次期貨本金就可以放大到40萬。我是這樣控制風(fēng)險的。雖然成長比較慢，但穩(wěn)定性非常高，爆倉破產(chǎn)的危機(jī)與我無緣。對于投資者，我覺得也要特別警惕期貨風(fēng)險，沒有找到盈利模式之前，更加要控制自己的頭寸，不能把期貨投資的比例大于資產(chǎn)的10%，有了盈利能力后，可以根據(jù)自己的控制能力放大到貨幣資金的20%-50%（控制能力越弱，期貨賬戶本金要越低），千萬不能用借貸資金參與期貨投機(jī)。
期貨中國26：最后，作為在期貨市場經(jīng)歷過盈虧沉浮的人，請您給投資者一些建議或忠告？
于海飛：首先要問問自己：1來期貨市場是做什么的？2將來要做怎樣的人？
1、如果認(rèn)為期貨市場是暴利市場，是不勞而獲的場所，那么請不要來。一定要把期貨作為一項事業(yè)來做，發(fā)自內(nèi)心的喜歡，痛并快樂著。而不是被金錢誘惑，金錢只是你成功后的副產(chǎn)品。
2、如果有能力后，我們多學(xué)習(xí)學(xué)習(xí)陳光標(biāo)、巴菲特，力所能及的幫助一下希望幫助的人。對金錢的態(tài)度灑脫了，您也就成功一半了。
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沈良訪談?wù)?br /> 2011-6-1
2009年《都市快報》實盤大賽第一期冠軍，2009年《都市快報》實盤大賽第二期/第四期亞軍，2010年《都市快報》實盤大賽第三期冠軍，2010年《都市快報》實盤大賽年度季軍。
相關(guān)鏈接：
期貨中國訪于海飛:讓賬戶成為提款機(jī)而非吞錢老虎 http://www.7hcn.com/article/19032-1.html訪談精彩語錄：
如果哪位選手能持續(xù)幾年都取得盈利，那么排名第幾就并不那么重要了，持續(xù)盈利帶來的復(fù)利就非�？捎^了。
如果把全國實盤大賽比作足球世界杯，那么《都市快報》的比賽就是歐洲杯，整體水平非常強(qiáng)。
最后的冠軍不是某場比賽的勝利者，而是經(jīng)常能取得好成績的投資者。
比賽因為是短期的、小部分資金參與，是短跑，會急功近利一些。
日常交易中風(fēng)險控制是第一位的，是馬拉松，需要持續(xù)穩(wěn)健的盈利。
任何交易方法都是可能成功的，主要找到適合自己性格的方法。
從與丁洪波、蔣龍方的接觸中學(xué)到很多，受益匪淺。
中長線交易是吃的魚身，交易本身就不是利潤最大化，而是確定性最大化。
大趨勢交易可以去掉很多噪音，避免干擾，不會在反復(fù)震蕩中迷失方向。
符合自己交易系統(tǒng)的機(jī)會一般不會錯過。
有試探介入的過程，一旦判斷正確產(chǎn)生利潤，就會重倉出擊。
如果沒有利潤起碼說明短線是錯誤的，不能加倉。
如果有了利潤，勢頭良好，成功的關(guān)鍵就是有沒有能力迅速將籌碼放大2倍。
如果賬戶持有2個品種，一個賺錢，一個虧錢，那平掉虧錢的大多時候就是對的。
必須在第一時間加倉，而且至少是原始倉位的兩倍以上，這樣才能做到盈利的時候大贏，虧錢的時候倉位輕，小輸。
第一浪或者第三浪我會大膽加倉，第五浪就必須很小心了。
震蕩行情我的交易頻率很少，頭寸也不是很大，虧損是有限的。
技術(shù)指標(biāo)我基本不看，主要看k線形態(tài)/k線組合形成的圖形以及均線。
基本面決定大勢，做多還是做空，這個是基本面決定的，技術(shù)面尋找介入點(diǎn)。
日內(nèi)短線資金容量小，噪音多，成功率最低，市場容量最小，成功最難，而且做不大，成功者是天才中的天才。
波段交易看中的是買入賣出臨界點(diǎn)，追求相對高收益，對操盤者的要求也比較高，復(fù)制性稍差，成功者是天才。
中長線交易看中的是大勢，市場容量大，時間越長去掉的噪音越多，需要大智若愚的精神，可復(fù)制性最強(qiáng)，最容易成功。成功者大概算人才吧。
巴菲特是我崇拜的偶像，他的風(fēng)格對我影響非常深遠(yuǎn)，看準(zhǔn)的東西一路持有。
杰西利弗莫爾對我的期貨交易技術(shù)影響深遠(yuǎn)，他是靠短線起家的，但他總結(jié)的經(jīng)驗卻是中長線最終才能獲取較好回報。
錢是坐著賺起來的，而不是靠操作賺起來的。
時間越長對我越有利，這個是操作的出發(fā)點(diǎn)，我是站在時間這邊。
隨著資產(chǎn)的增加，會考慮增加一些套利的配置和全球化配置資產(chǎn)。
國內(nèi)商品同漲同跌的系統(tǒng)性風(fēng)險必須隨時考慮應(yīng)對。
以前一般認(rèn)為上漲會一波三折，下跌會比較凌厲，而今年恰好相反。
（做多做空）操作上只要把k線顛倒一下看就可以了。
要想成功，必須有常人不能忍受的意志力、抗挫折能力，還要耐得住寂寞，有很好的學(xué)習(xí)能力。
不是所有人都適合做期貨的，進(jìn)來之前先要考慮如果我做不好會如何。
輸家有輸家的特征，贏家有贏家的共性，無論短線、波段、中長線贏家的共性幾乎相通的，控制損失，讓利潤自由奔跑。
任何交易模式都有缺陷，萬能的盈利模式是不存在的，根據(jù)自己的性格找到合適的交易方式并且知道如何控制好這種方式的缺陷。
下一個目標(biāo)是在未來5年把自己的資產(chǎn)增加一個0，復(fù)利每年實現(xiàn)60%的增長。
股票我的操作現(xiàn)在是只買不賣的，我的選股思路就像巴菲特+歐奈爾。
目前我主要操作中國南車、中國北車，基于動車組和地鐵大發(fā)展的大背景考慮。
短期股價不是我要關(guān)心的，我關(guān)心的是未來3-5年能否給我?guī)砹己没貓蟆?br />
尋找適合自己性格的盈利模式，建立自己的交易系統(tǒng)，這個過程需要3-5年的時間。
期貨本身是杠桿化交易，又有很大的不確定性，隨時要考慮期貨賬戶破產(chǎn)的風(fēng)險。投資大師利弗莫爾說過：“意外總會發(fā)生，意外之外還有意外”。我是把風(fēng)險控制做在場外，我只把貨幣資金一小部分，目前是20%的比例做期貨投資，剩余做些股票或者存銀行作為儲備金。雖然成長比較慢，但穩(wěn)定性非常高，爆倉破產(chǎn)的危機(jī)與我無緣。
沒有找到盈利模式之前，更加要控制自己的頭寸，不能把期貨投資的比例大于資產(chǎn)的10%。
如果認(rèn)為期貨市場是暴利市場，是不勞而獲的場所，那么請不要來。
金錢只是你成功后的副產(chǎn)品。
如果有能力后，我們多學(xué)習(xí)學(xué)習(xí)陳光標(biāo)、巴菲特。
若要聯(lián)系于海飛，與其探討合作，期貨中國網(wǎng)可為您預(yù)約，電話：0571-85803287
期貨中國1：感謝于海飛先生在百忙中接受期貨中國網(wǎng)的專訪，從2009年以來，您一直在參加都市快報的比賽。2011年，該賽事推出了50萬以上組，截止到目前，您在50萬以上組保持領(lǐng)先。您感覺和以前的小資金比賽相比，用50萬參賽和用5萬參賽最大的不同點(diǎn)是什么？
于海飛：參加50萬組比賽的投資者一般都是有一定經(jīng)驗，相對水平更高，控制能力更強(qiáng)，曇花一現(xiàn)式的偶然成功概率大大降低。如果說5萬組是發(fā)現(xiàn)人才，這其中很多是偶然性冒出來的，例如抓住一波行情，到底有沒有水平，那么通過50萬組就能夠得到檢驗，能更好的鞏固人才，完善人才，使交易者的整體思路得到系統(tǒng)化。大資金組更能說明操盤者實力。
對我個人而言，目前來看沒有大的區(qū)別，只是多了一個0而已。因為已經(jīng)有了自己的交易模式，只是重復(fù)做而已。
如果占自己的資產(chǎn)比重很大，則操作的倉位會適度降低，風(fēng)險控制會更加嚴(yán)格，盈利會放到其次。
期貨中國2：我們還在其他大賽中看到您的身影，比如“藍(lán)海密劍期貨實盤大賽”、“期貨日報期貨實盤大賽”，而且您的成績也都不錯，您覺得這些大賽各自的特色如何？哪一項大賽的競爭最激烈？
于海飛：《期貨日報》比賽因為是多個期貨公司聯(lián)合協(xié)辦，宣傳力度和參賽人數(shù)比較多。但周期比較短，選手成績偶然性會多一些，能否持續(xù)需要后續(xù)觀察。
《藍(lán)海密劍》比賽比較有意思，它對不同資金分組，給所有人展示的舞臺，另外還有看重盈利額，看是否有大資金作戰(zhàn)的能力。比賽周期也比較長，這樣就把偶然性降到最低。如果哪位選手能持續(xù)幾年都取得盈利，那么排名第幾就并不那么重要了，持續(xù)盈利帶來的復(fù)利就非�？捎^了。
如果把全國實盤大賽比作足球世界杯，那么《都市快報》的比賽就是歐洲杯，整體水平非常強(qiáng)，通過《都市快報》大賽迅速成長起來的高手很多，各個都有在全國大賽取得好成績的能力，也提升了整個浙江期貨投資的操作水平。而且《都市快報》每個季度一期，就像打聯(lián)賽，每天報紙上公布持倉和交易信息，使投資者更加慎重考慮自己交易方式是否合理。最后的冠軍不是某場比賽的勝利者，而是經(jīng)常能取得好成績的投資者。
期貨中國3：有很多高手在大賽賬戶和日常賬戶的做法上完全不同，您大賽賬戶的做法和普通賬戶的做法是否相同？若有不同之處，主要是哪些層面的不同？
于海飛：持倉方向相同，倉位不同。日常操作也會有些套利或者買強(qiáng)拋弱等對沖操作。比賽因為是短期的、小部分資金參與，是短跑，會急功近利一些，倉位會比較重。日常交易中風(fēng)險控制是第一位的，是馬拉松，需要持續(xù)穩(wěn)健的盈利，倉位控制/回撤控制考慮更多些。
期貨中國4：在您參與的大賽中也涌現(xiàn)出了其他一些交易高手，在這些創(chuàng)造收益奇跡的高手中，有沒有您特別欣賞的？為什么？
于海飛：在這兩年的《都市快報》大賽中我是大的趨勢操作，丁洪波波段操作、蔣龍方日內(nèi)短線操作，我們特點(diǎn)鮮明，最終都多次取得比較好的收益。最近的《期貨日報》比賽成績也都比較靠前，說明任何交易方法都是可能成功的，主要找到適合自己性格的方法。作為輔助，我也會借鑒波段操作和短線操作，從與丁洪波、蔣龍方的接觸中學(xué)到很多，受益匪淺。
期貨中國5：您是做中長線交易的，我們都知道，中長線交易的資金回撤會稍大一些，您是如何處理或控制資金回撤的？
于海飛：中長線交易是吃的魚身，交易本身就不是利潤最大化，而是確定性最大化，大趨勢交易可以去掉很多噪音，避免干擾，不會在反復(fù)震蕩中迷失方向。沒有兩面通吃的本事，本身也回避了兩面挨巴掌的局面。上半年這種大幅震蕩下跌的行情，中長線持倉還是有很大的優(yōu)勢，大趨勢看對了，最終還是取得比較好的回報。
控制回撤基于兩點(diǎn)：1是沒有盈利階段，這個階段是試探性的建倉，投石問路，參與的資金是有限的，不會產(chǎn)生很大的虧損，不會逆市加死碼。2是出現(xiàn)符合預(yù)期的趨勢出現(xiàn)后，第一時間加倉，擴(kuò)大利潤，耐心等待趨勢的發(fā)展。經(jīng)過一段時間的運(yùn)行，會步入震蕩，這個階段會比較復(fù)雜，我會通過買部分反向單方式應(yīng)付，但凈持倉方向不會改變。一波像樣的行情做好以后，我會讓我賬戶成為提款機(jī)功能得以實現(xiàn)，提出一半利潤備用。這樣從根本上遏制大幅回撤出現(xiàn)。
期貨中國6：中長線的機(jī)會必然不是天天有的。有些品種可能要等上好幾天甚至幾個星期才會動一動單子，那么在不動單子的時候，您一般在做些什么？
于海飛：現(xiàn)在也在抓緊學(xué)習(xí)，看看經(jīng)濟(jì)學(xué)的東西，看看國外的投資大師如何思考，看看國內(nèi)的同行有何值得借鑒的東西。這樣做事情更有前瞻性，修身養(yǎng)性，讓自己更有大局觀，不會急躁。
期貨中國7：會出會出現(xiàn)太長時間沒有交易機(jī)會，熬不牢了，從而做了一些計劃以外的單子？
于海飛：在沒有大級別趨勢或者趨勢已經(jīng)運(yùn)行很長時間隨時會步入震蕩的情況下，我也會用一些倉位做些買強(qiáng)拋弱或者買相對低估品種拋相對高估品種的對沖操作，去年11月就是以這種策略回避了暴跌風(fēng)險。當(dāng)發(fā)生適合自己的風(fēng)格的機(jī)會出現(xiàn)時再集中兵力，例如今年，又以做空為主趨勢操作。
期貨中國8：會不會出現(xiàn)，苦等了幾個月的機(jī)會因為一次疏忽或錯誤而錯過了？
于海飛：符合自己交易系統(tǒng)的機(jī)會一般不會錯過，中間有試探介入的過程，一旦判斷正確產(chǎn)生利潤，就會重倉出擊。短期錯過也會找個反彈（或回調(diào)）的機(jī)會重新介入，如果這部分產(chǎn)生利潤，單子也就留下來了。
期貨中國9：您曾說過“做趨勢交易，持倉的時間比較長，拿單子是很糾結(jié)的”，您如何判斷持有的單子是對還是錯？怎樣才能拿住對的單子？
于海飛：首先看是否有利潤，如果沒有利潤起碼說明短線是錯誤的，不能加倉。其次如果有了利潤，勢頭良好，成功的關(guān)鍵就是有沒有能力迅速將籌碼放大2倍。
如果賬戶持有2個品種，一個賺錢，一個虧錢，那平掉虧錢的大多時候就是對的。
期貨中國10：被證明是對的單子，您會不會加倉？您是有計劃地加倉，還是自己憑主觀判斷機(jī)會的大小而決定加倉的多少？
于海飛：必須在第一時間加倉，而且至少是原始倉位的兩倍以上，這樣才能做到盈利的時候大贏，虧錢的時候倉位輕，小輸。加倉的時間會根據(jù)k線形態(tài)和行情的發(fā)展階段綜合考慮，第一浪或者第三浪我會大膽加倉，第五浪就必須很小心了。
期貨中國11：做趨勢交易最怕的就是震蕩行情，但市場70%左右的時間都在震蕩，您如何看待震蕩行情造成的虧損？如何控制震蕩行情對賬戶的不利影響？
于海飛：行情永遠(yuǎn)是震蕩和趨勢交替發(fā)生的，震蕩行情我的交易頻率很少，頭寸也不是很大，虧損是有限的。當(dāng)行情反向時，例如做空，價格站到所有均線之上，這個時候就必須止損（止盈）了，本身看的行情比較遠(yuǎn)，所以止損的設(shè)置也會相對較大。
期貨中國12：您做中長線交易，主要看哪些技術(shù)指標(biāo)？從K線圖形的角度來說，一般哪些形態(tài)的圖形出來后，意味著機(jī)會可能要出現(xiàn)了？
于海飛：技術(shù)指標(biāo)我基本不看，主要看k線形態(tài)/k線組合形成的圖形以及均線，例如w底形態(tài)、旗形調(diào)整形態(tài)、橫盤突破形態(tài)，單日的逆轉(zhuǎn)等等作為入場的依據(jù)。但有個前提，必須我看到這個品種有巨大的上升或者下跌空間才會介入。也就是說我做對了，就能拿下來做成中長線單子。
期貨中國13：做中長線一般離不開基本面分析，您主要看哪些基本面信息？您覺得基本面分析應(yīng)該如何結(jié)合技術(shù)面？
于海飛：基本面決定大勢，做多還是做空，這個是基本面決定的，技術(shù)面尋找介入點(diǎn)。大勢我會看中國股市、歐美股市、美元指數(shù)、中國/美國經(jīng)濟(jì)政策等綜合考慮。例如這個階段國家控制通脹，對房價進(jìn)行了系列調(diào)控，大勢看空，所以房產(chǎn)就是要回避的，雖然不一定要做空賣掉房產(chǎn)，起碼不新購，商品也是類似道理。
期貨中國14：市場上有中長線的成功者，也有波段、短線的成功者，就您個人看來，中長線交易、波段交易、日內(nèi)短線交易各自的優(yōu)劣勢是怎樣的？
于海飛：日內(nèi)短線資金容量小，噪音多，成功率最低，市場容量最小，成功最難，而且做不大，成功者是天才中的天才。
波段交易看中的是買入賣出臨界點(diǎn)，追求相對高收益，對操盤者的要求也比較高，復(fù)制性稍差，成功者是天才。
中長線交易看中的是大勢，不被小利所誘惑，適合大資金，市場容量大，時間越長去掉的噪音越多，實現(xiàn)目標(biāo)可能性越大。比較呆板，需要大智若愚的精神，但可復(fù)制性最強(qiáng)，最容易成功。成功者大概算人才吧，我最多屬于這類。
期貨中國15：您自己為什么選擇中長線為主的交易模式？這和您的性格或經(jīng)歷有關(guān)嗎？
于海飛：巴菲特是我崇拜的偶像，他的風(fēng)格對我影響非常深遠(yuǎn)，看準(zhǔn)的東西一路持有。股票市場一輪牛市中最賺錢的人一定是那個把領(lǐng)頭羊從頭持到尾的人，中間反復(fù)進(jìn)出的絕大部分會被洗出場。05-07年中股票捂牢給我?guī)淼牧己檬找娴於酥虚L線交易的基礎(chǔ)。杰西利弗莫爾對我的期貨交易技術(shù)影響深遠(yuǎn)，他是靠短線起家的，但他總結(jié)的經(jīng)驗卻是中長線最終才能獲取較好回報，錢是坐著賺起來的，而不是靠操作賺起來的。大師用畢生心血總結(jié)的精華我必須虛心接受。另外還有一個時間的概念，拿我的操作來講，時間越長對我越有利，這個是操作的出發(fā)點(diǎn)，我是站在時間這邊，所以類似于前幾年認(rèn)沽權(quán)證這種博傻游戲我從不參與。
期貨中國16：以前您在一個階段主要做一兩個品種，到了下一個階段再切換到其它明星品種，您現(xiàn)在在品種選擇方面的方法有沒有變化？
于海飛：基本思路沒有大變化，主要考慮一個品種如果某個階段漲跌幅度比較大之后會步入大幅震蕩，那么這個時候我會找一個相對振幅比較小的品種作為下一次的開始。隨著資產(chǎn)的增加，會考慮增加一些套利的配置和全球化配置資產(chǎn)，這樣能尋找到成功概率更大的交易機(jī)會，國內(nèi)商品同漲同跌的系統(tǒng)性風(fēng)險必須隨時考慮應(yīng)對。
期貨中國17：以前有朋友懷疑您只會做多不會做空，而您在今年上半年的這一波不連貫的下跌中也取得了較好的成績，這足以說明做空您也是擅長的。請問，從行情把握的難易程度來說，您覺得做多和做空是否有差別？
于海飛：沒有大差別。以前一般認(rèn)為上漲會一波三折，下跌會比較凌厲，而今年恰好相反。棉花、白糖、pta等品種上漲時一帆風(fēng)順，下跌時一波三折。而且下跌時并沒有出現(xiàn)持倉銳減的局面，這些跟過去的常識稍有區(qū)別。操作上只要把k線顛倒一下看就可以了。
期貨中國18：您認(rèn)為“一個天生的操盤手是非常難以培養(yǎng)的”，那是否意味著具有某些特征的人很容易在期貨交易上成功，而另一些人不管怎么努力都很難成功？
于海飛：很多偉大的操盤手都經(jīng)歷過巨大失敗，這個是非常痛苦也是非常折磨人的，很多人就此倒下了。要想成功，必須有常人不能忍受的意志力、抗挫折能力，還要耐得住寂寞，有很好的學(xué)習(xí)能力。不是所有人都適合做期貨的，進(jìn)來之前先要考慮如果我做不好會如何，不能光幻想著這里有金礦。
期貨中國19：您曾說過“期貨有這樣一個好處，當(dāng)你找到盈利模式后，一層窗戶紙捅破后，贏錢是很快的�！蹦且呀�(jīng)捅破了那層窗戶紙的人，但是很多人還沒有捅破，甚至還不知道窗戶紙在哪里，能否和我們說一說這層窗戶紙主要是什么？
于海飛：1交易行為習(xí)慣的改變！輸家有輸家的特征，贏家有贏家的共性，無論短線、波段、中長線贏家的共性幾乎相通的，控制損失，讓利潤自由奔跑，控制損失都做的很好，只是利潤奔跑的時間長短不同而已。我在賬戶輸錢的時候是很緊張的，總想著是否要平倉，如果有利潤，那是非常輕松了，不會急著平倉。
2尋找自己的核心競爭力，找到適合自己風(fēng)格的盈利模式，正確的盈利模式重復(fù)做。任何交易模式都有缺陷，萬能的盈利模式是不存在的，根據(jù)自己的性格找到合適的交易方式并且知道如何控制好這種方式的缺陷。
期貨中國20：杭州被譽(yù)為中國的“期貨之都”，您以前在義烏做期貨，去年9月開始轉(zhuǎn)移到杭州做期貨了，到了杭州之后您覺得自己最大的改變是什么？
于海飛：杭州的環(huán)境很好，無論是自然環(huán)境、學(xué)習(xí)環(huán)境還是交流環(huán)境，通過學(xué)習(xí)交流，更加能看到自己的弱點(diǎn)，看到成功者的優(yōu)點(diǎn)，會縮短自己成功的時間，避免閉門造車。
期貨中國21：期貨行業(yè)陽光私募基金的運(yùn)作環(huán)境開始逐漸明朗起來，目前也有不少投資公司或交易高手正在嘗試陽光私募基金的運(yùn)作，您覺得陽光化的期貨私募基金會不會成為期貨理財市場的趨勢？
于海飛：會的，期貨交易本身專業(yè)性很強(qiáng)，對交易者的素質(zhì)要求非常高，需要專家理財回避一些不必要的風(fēng)險，股票上一些輸錢死扛、滿倉等的交易方式在這里都是非常致命的。
期貨中國22：您個人在期貨市場的下一個目標(biāo)是什么？打算如何去實現(xiàn)它？
于海飛：下一個目標(biāo)是在未來5年把自己的資產(chǎn)增加一個0，復(fù)利每年實現(xiàn)60%的增長。實現(xiàn)這個目標(biāo)有兩部分組成：股票和期貨。股票期望在未來一輪牛市中斬獲2-3倍收益，股票的收益期望值不太高，但它可以回避一些期貨意外的風(fēng)險，使我的期貨事業(yè)無論出現(xiàn)什么意外都可以堅持下去。我的一個理念就是讓期貨賬戶成為提款機(jī)而不是吞錢老虎機(jī)，從這幾年的實踐來看基本實現(xiàn)了這個理念。期貨獲得的利潤中，一半利潤放入風(fēng)險更小的股票中，另外一部分利潤作為期貨本金重新投入，也就是我所說的半復(fù)利增長。
期貨中國23：其實您是從證券經(jīng)紀(jì)人開始進(jìn)入金融行業(yè)的，您現(xiàn)在除了在做期貨，也一直在做股票，能否透露一下，您最近主要操作哪幾個股票？
于海飛：股票我的操作現(xiàn)在是只買不賣的，我的選股思路就像巴菲特+歐奈爾（《笑傲股市》的作者）。巴菲特說要有護(hù)城河，那么我選的品種必須有這個特征，向下的空間足夠小，其他競爭者難以介入，而且有議價能力。歐奈爾看中的是企業(yè)成長性、選擇成長中的股票，時間越長，持股越有利。目前我主要操作中國南車、中國北車，基于動車組和地鐵大發(fā)展的大背景考慮，目前公司增長強(qiáng)勁，短期股價不是我要關(guān)心的，我關(guān)心的是未來3-5年能否給我?guī)砹己没貓�。目前這個階段股市比較尷尬，創(chuàng)業(yè)板中小板泡沫比較嚴(yán)重，價值回歸過程，中字頭股票可以回避大盤暴跌風(fēng)險，但能否帶來超值回報還要看其自身成長性。
期貨中國24：期貨市場是一個專業(yè)性很強(qiáng)的市場，交易者想要走向盈利需要學(xué)習(xí)掌握的東西有很多，您覺得一個普通投資者最需要學(xué)習(xí)、最需要掌握的是哪些方面的知識和技能？
于海飛：尋找適合自己性格的盈利模式，建立自己的交易系統(tǒng)，這個過程需要3-5年的時間。需要向書本學(xué)，向高手請教，多參加一些期貨公司主辦的交流機(jī)會，也可以參加一些培訓(xùn)。例如期貨中國網(wǎng)這個高手訪談就很不錯，我也從中學(xué)到很多高手的精華，受益匪淺。
期貨中國25：同時期貨投資的風(fēng)險性較高，投資者虧損的可能性很大。關(guān)于期貨交易的風(fēng)險控制，您是怎么做的？對投資者有什么良好的建議？
于海飛：期貨本身是杠桿化交易，又有很大的不確定性，隨時要考慮期貨賬戶破產(chǎn)的風(fēng)險。投資大師利弗莫爾說過：“意外總會發(fā)生，意外之外還有意外”。例如去年11月的暴跌很多投資者血本無歸。我們必須時刻警惕這種意外的發(fā)生，要考慮這種意外發(fā)生對自己的最壞后果。所以我是把風(fēng)險控制做在場外，我只把貨幣資金一小部分，目前是20%的比例做期貨投資，剩余做些股票或者存銀行作為儲備金。然后動態(tài)調(diào)整這個比例。假如我現(xiàn)在有100萬，那么就拿20萬做期貨，有幸通過期貨使自己資金達(dá)到200萬，那么下一次期貨本金就可以放大到40萬。我是這樣控制風(fēng)險的。雖然成長比較慢，但穩(wěn)定性非常高，爆倉破產(chǎn)的危機(jī)與我無緣。對于投資者，我覺得也要特別警惕期貨風(fēng)險，沒有找到盈利模式之前，更加要控制自己的頭寸，不能把期貨投資的比例大于資產(chǎn)的10%，有了盈利能力后，可以根據(jù)自己的控制能力放大到貨幣資金的20%-50%（控制能力越弱，期貨賬戶本金要越低），千萬不能用借貸資金參與期貨投機(jī)。
期貨中國26：最后，作為在期貨市場經(jīng)歷過盈虧沉浮的人，請您給投資者一些建議或忠告？
于海飛：首先要問問自己：1來期貨市場是做什么的？2將來要做怎樣的人？
1、如果認(rèn)為期貨市場是暴利市場，是不勞而獲的場所，那么請不要來。一定要把期貨作為一項事業(yè)來做，發(fā)自內(nèi)心的喜歡，痛并快樂著。而不是被金錢誘惑，金錢只是你成功后的副產(chǎn)品。
2、如果有能力后，我們多學(xué)習(xí)學(xué)習(xí)陳光標(biāo)、巴菲特，力所能及的幫助一下希望幫助的人。對金錢的態(tài)度灑脫了，您也就成功一半了。
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沈良訪談?wù)?br /> 2011-6-1
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