胡慶平
期貨交易高手，藍(lán)海密劍2010-2011第二賽季的季軍，涉足股票、期貨、外盤交易

江蘇揚(yáng)州人，性格穩(wěn)重、堅(jiān)韌，喜歡長(zhǎng)跑、游泳、看書。

2000年開始做股票，2006年買的股票在2007年5月清倉(cāng)，2009年初買的股票在2009年9月清倉(cāng)。

2004年開始做期貨，2006年開始盈利，2005年把上海的房子賣掉用于期貨投資�？春蒙唐菲谪浳磥硎�年的投資機(jī)會(huì)，擅長(zhǎng)低杠桿、長(zhǎng)趨勢(shì)的交易模式。

訪談精彩語錄：

現(xiàn)在看來，那時(shí)我對(duì)房?jī)r(jià)的判斷是錯(cuò)誤的。

以前痛失許多大行情的經(jīng)歷讓我明白只要大方向正確，就應(yīng)該堅(jiān)持。

剛開始的時(shí)候做過短線，后來發(fā)現(xiàn)依據(jù)基本面的中長(zhǎng)線交易模式比較適合自己。

短期內(nèi)價(jià)格很可能偏離價(jià)值很多，但長(zhǎng)期來看，價(jià)格必會(huì)回歸價(jià)值。

短線交易者搏擊的是價(jià)格變動(dòng)，而長(zhǎng)線交易者看重的是價(jià)值趨勢(shì)。這是二者的核心差別。

短期內(nèi)市場(chǎng)是不規(guī)則運(yùn)動(dòng)的。

低倉(cāng)位是在市場(chǎng)上活得更長(zhǎng)久的重要法寶。

我的投資策略是一如既往的，即“長(zhǎng)線是金，低買高賣”。

我看重是長(zhǎng)期的穩(wěn)定收益，而不是短期的高收益。

長(zhǎng)期來看，只要大方向正確，即使低倉(cāng)位也能獲得較高的收益。

除非各國(guó)央行采取實(shí)際行動(dòng)大量回收貨幣，否則很難真正馴服通貨膨脹。

最大的機(jī)會(huì)肯定是通過各種方式有效參與到大宗商品漲價(jià)的過程中。

即使誘惑再大，做空者也要懂得見好就收。

用大杠桿做多商品，很可能被短期的回調(diào)打爆倉(cāng)。

大方向大趨勢(shì)是比較好判斷的，而短期的回調(diào)是沒有規(guī)律的。

我更愿意去賺一些相對(duì)安全的錢，而不愿意去刀口舔血。

選擇供需嚴(yán)重失衡環(huán)節(jié)的品種。還要考慮：該品種前幾年漲幅要小，該品種的現(xiàn)價(jià)與其歷史最高價(jià)相比要盡可能低。

天然氣、可可、原糖、白銀，都很有可能翻番，甚至上漲更多。

如果紙幣的基準(zhǔn)利率不達(dá)到10%以上，很難想象貴金屬會(huì)停止上漲的步伐。

各國(guó)不同的政策造成了內(nèi)外盤走勢(shì)的差別。長(zhǎng)期看，內(nèi)外盤的價(jià)格方向是一致的。但短期內(nèi)，內(nèi)盤受政策的壓制較大；而外盤走勢(shì)更加流暢。

我在交易時(shí)會(huì)對(duì)比相同相近品種在內(nèi)外盤的價(jià)格，選擇更合適的品種。但我不會(huì)做跨市場(chǎng)的套利交易。

（進(jìn)出場(chǎng)）主要依據(jù)是價(jià)格本身，以及價(jià)格變動(dòng)的速度。

在通貨膨脹的大背景下，股市不會(huì)有大的單邊牛市，很可能是大的箱體震蕩。

目前股指應(yīng)該快接近箱體底部。股市的機(jī)會(huì)是跌出來的。

在通貨膨脹的大背景下，商品期貨更容易形成單邊牛市，也更容易盈利。但股指遲早會(huì)隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)而上漲。

如果滬深300出現(xiàn)較大的下跌，我會(huì)堅(jiān)決做多。

和國(guó)內(nèi)其它的期貨實(shí)盤大賽不太一樣，藍(lán)海密劍期貨實(shí)盤大賽的比賽時(shí)間更長(zhǎng)、評(píng)估的指標(biāo)更科學(xué)、比賽的內(nèi)容更豐富。

長(zhǎng)跑和游泳與我的投資理念有相同之處：方向確定后，只要不斷堅(jiān)持，總會(huì)到達(dá)目的地。

家庭、財(cái)富、健康、朋友都是人一生中的重要組成部分。

若要聯(lián)系胡慶平，與其探討合作，期貨中國(guó)網(wǎng)可為您預(yù)約，電話：0571-85803287

期貨中國(guó)1、胡慶平先生您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國(guó)網(wǎng)的專訪。2005年您把上海的房子賣掉，把錢投資期貨，現(xiàn)在看來會(huì)不會(huì)太冒險(xiǎn)了？當(dāng)時(shí)您遇到了怎樣的一個(gè)機(jī)會(huì)，導(dǎo)致您下了這么大的決心？

胡慶平：我將房子也做為一種投資渠道。2004年10月央行加息27個(gè)基點(diǎn)，我當(dāng)時(shí)判斷房?jī)r(jià)會(huì)有較大回調(diào)，因此將手上的2套房子都賣出了。并不是遇到了其它的好的機(jī)會(huì)才賣房子的�，F(xiàn)在看來，那時(shí)我對(duì)房?jī)r(jià)的判斷是錯(cuò)誤的。這件事后來也使我堅(jiān)定了“長(zhǎng)線是金”的投資理念。

期貨中國(guó)2、賣房子的時(shí)候您的家人是怎么想的？您有沒有想過萬一做期貨虧了，怎么辦？您當(dāng)時(shí)有沒有想好退路，比如最差的打算是什么？

胡慶平:當(dāng)時(shí)的確向家人做了艱難的說服工作。最后大家達(dá)成的意見是將賣房子的錢分成三部分：一部分給我買了期貨，一部分作為以后買房的首付款封存不動(dòng)，還有一部分用作活錢（后來陸續(xù)買了股票）。

現(xiàn)在看來，當(dāng)時(shí)的資金分配既滿足了我投資的需求，也為家人做了一定的保障。是比較合適的處理方式。

期貨中國(guó)3、您是中長(zhǎng)線交易者，單子動(dòng)得比較少，有時(shí)候一個(gè)品種可能會(huì)持倉(cāng)幾個(gè)月。請(qǐng)問如何練就“坐得住、拿得牢”的功力？

胡慶平：以前痛失許多大行情的經(jīng)歷讓我明白只要大方向正確，就應(yīng)該堅(jiān)持。除非該品種的基本面發(fā)生根本性變化。

期貨中國(guó)4、您以前有沒有做過短線？還是說您一進(jìn)入期貨市場(chǎng)就選擇了中長(zhǎng)線的交易方式？

胡慶平：剛開始的時(shí)候做過短線，后來發(fā)現(xiàn)依據(jù)基本面的中長(zhǎng)線交易模式比較適合自己。

期貨中國(guó)5、您覺得短線和中長(zhǎng)線的核心差別是什么？您為什么選擇后者？

胡慶平：大家都知道價(jià)格總是圍繞價(jià)值上下波動(dòng)。并且，短期內(nèi)價(jià)格很可能偏離價(jià)值很多，但長(zhǎng)期來看，價(jià)格必會(huì)回歸價(jià)值。

短線交易者搏擊的是價(jià)格變動(dòng)，而長(zhǎng)線交易者看重的是價(jià)值趨勢(shì)。這是二者的核心差別。

每個(gè)交易者適合的交易模式不太一樣。經(jīng)過反復(fù)比較后，我發(fā)現(xiàn)依據(jù)基本面的中長(zhǎng)線交易模式更適合我。

期貨中國(guó)6、您的倉(cāng)位一般控制在百分之二三十，為什么設(shè)置這么低的倉(cāng)位？會(huì)不會(huì)顯得太保守了？

胡慶平：短期內(nèi)市場(chǎng)是不規(guī)則運(yùn)動(dòng)的。如果倉(cāng)位太重，即使大方向正確，萬一市場(chǎng)有一個(gè)劇烈反向運(yùn)動(dòng)就很可能爆倉(cāng)。低倉(cāng)位是在市場(chǎng)上活得更長(zhǎng)久的重要法寶。

期貨中國(guó)7、倉(cāng)位低意味著很難得到高收益，但您的收益卻不低，您如何實(shí)現(xiàn)低倉(cāng)位下相對(duì)較好的收益？

胡慶平：我的投資策略是一如既往的，即“長(zhǎng)線是金，低買高賣”。我看重是長(zhǎng)期的穩(wěn)定收益，而不是短期的高收益。長(zhǎng)期來看，只要大方向正確，即使低倉(cāng)位也能獲得較高的收益。前段時(shí)間我的收益較高與那時(shí)市場(chǎng)熱點(diǎn)正好契合我持有的品種有關(guān)。

期貨中國(guó)8、做中長(zhǎng)線交易一般比較注重基本面分析，您認(rèn)為目前最大的基本面是處在前后10年的通脹周期之中，您為何做出這樣的判斷？

胡慶平：主要依據(jù)是多年來許多大宗商品的供需失衡。比如中國(guó)已從許多大宗商品的出口國(guó)變?yōu)檫M(jìn)口國(guó)。而全球主要經(jīng)濟(jì)體極其寬松的貨幣政策，對(duì)通貨膨脹起了推波助瀾的作用。除非各國(guó)央行采取實(shí)際行動(dòng)大量回收貨幣（比如：將基準(zhǔn)利率提高到10%以上），否則很難真正馴服通貨膨脹。

期貨中國(guó)9、在大的通脹周期中，投資者在交易上有什么機(jī)會(huì)？應(yīng)該注意哪些風(fēng)險(xiǎn)？

胡慶平：最大的機(jī)會(huì)肯定是通過各種方式有效參與到大宗商品漲價(jià)的過程中。最直接的方式是做多商品期貨，也可以做多商品貨幣、做多稀缺資源類股票。

最大的風(fēng)險(xiǎn)在于做空商品。即使誘惑再大，做空者也要懂得見好就收。

另一個(gè)可能的風(fēng)險(xiǎn)是用大杠桿做多商品，很可能被短期的回調(diào)打爆倉(cāng)。

編者注：商品貨幣是指大量出口大宗商品的國(guó)家的貨幣，比如澳元和加元是大家公認(rèn)的商品貨幣。

期貨中國(guó)10、在大方向定下來之后，即使有很好的逆向盈利機(jī)會(huì)，您也不會(huì)去操作，為什么不操作一下，多賺一點(diǎn)？您如何抵御類似的誘惑？

胡慶平：大方向大趨勢(shì)是比較好判斷的，而短期的回調(diào)是沒有規(guī)律的。我更愿意去賺一些相對(duì)安全的錢，而不愿意去刀口舔血。

期貨中國(guó)11、您比較擅長(zhǎng)選擇品種，比如您去年做到了棉花和白銀，您是怎樣把明星品種選出來的？

胡慶平：選品種的主要依據(jù)是：選擇供需嚴(yán)重失衡環(huán)節(jié)的品種。還要考慮：該品種前幾年漲幅要小，該品種的現(xiàn)價(jià)與其歷史最高價(jià)相比要盡可能低。

期貨中國(guó)12、您覺得下一個(gè)或下幾個(gè)明星品種將是？為什么？

胡慶平：天然氣、可可、原糖、白銀，都很有可能翻番，甚至上漲更多。

天然氣是傳統(tǒng)石化能源中漲幅最小的。天然氣發(fā)電更環(huán)保。日本核泄露后，各國(guó)對(duì)石化能源的需求將加大。長(zhǎng)期看，即使有頁(yè)巖氣革命，天然氣也無疑將上漲。

可可是三大飲品中漲幅較小的品種。咖啡的漲幅遠(yuǎn)大于可可，茶葉也經(jīng)歷了爆炒�？煽傻闹饕�出口國(guó)象牙海岸政局不穩(wěn)，而巧克力越來越受到大家的歡迎�？煽缮蠞q只是時(shí)間問題。

紐約原糖在上世紀(jì)70年代的最高價(jià)是66美分，而現(xiàn)在的價(jià)格只有約25美分。上漲空間巨大。

白銀：做為真實(shí)的“錢”，如果紙幣的基準(zhǔn)利率不達(dá)到10%以上，很難想象貴金屬會(huì)停止上漲的步伐。

期貨中國(guó)13、您參與了外盤的交易，也取得了較好的業(yè)績(jī)，在外盤上您主要做哪些品種？您覺得外盤和內(nèi)盤的核心差別是什么？

胡慶平：目前我長(zhǎng)期持倉(cāng)的品種是天然氣、可可。后續(xù)很可能參與原糖和白銀等其它品種。

各國(guó)不同的政策造成了內(nèi)外盤走勢(shì)的差別。長(zhǎng)期看，內(nèi)外盤的價(jià)格方向是一致的。但短期內(nèi)，內(nèi)盤受政策的壓制較大；而外盤走勢(shì)更加流暢。

期貨中國(guó)14、另外，就您個(gè)人感受而言相關(guān)品種內(nèi)外盤的聯(lián)動(dòng)性如何？您有沒有在內(nèi)外盤的聯(lián)動(dòng)或背離中尋找機(jī)會(huì)？

胡慶平：內(nèi)外盤的聯(lián)動(dòng)性要看具體品種�？偟膩碚f，中國(guó)對(duì)外依存度低或政府調(diào)控力強(qiáng)的品種的聯(lián)動(dòng)性不強(qiáng)，如玉米、小麥、早秈稻。我在交易時(shí)會(huì)對(duì)比相同相近品種在內(nèi)外盤的價(jià)格，選擇更合適的品種。但我不會(huì)做跨市場(chǎng)的套利交易。

期貨中國(guó)15、在定好方向、選好品種之后，就是具體的進(jìn)出場(chǎng)交易了，您進(jìn)出場(chǎng)的主要依據(jù)是什么？是K線形態(tài)？是相關(guān)指標(biāo)？還是自我感覺？

胡慶平：主要依據(jù)是價(jià)格本身，以及價(jià)格變動(dòng)的速度。比如說如果要買，當(dāng)然是價(jià)格越低越好。當(dāng)發(fā)生恐慌性下跌的時(shí)候是最好的入場(chǎng)時(shí)機(jī)。“別人恐懼的時(shí)候我貪婪，別人貪婪的時(shí)候我恐懼�！�

期貨中國(guó)16、您現(xiàn)在個(gè)人資產(chǎn)在內(nèi)外盤上分配的比例是怎樣的？以后這一比例是否會(huì)有所變化？

胡慶平：目前在外盤的資金是小部分。今后是否調(diào)整要看內(nèi)外盤市場(chǎng)的走勢(shì)變化。

期貨中國(guó)17、您06年買股票，07年5月清倉(cāng)，09年春節(jié)買股票，09年9月清倉(cāng)，這兩次操作都比較成功。您現(xiàn)在還在不在做股票？對(duì)下一波大的行情機(jī)會(huì)有沒有預(yù)期？

胡慶平：目前有少量資金參與股票。在通貨膨脹的大背景下，股市不會(huì)有大的單邊牛市，很可能是大的箱體震蕩。但目前股指應(yīng)該快接近箱體底部。股市的機(jī)會(huì)是跌出來的。

期貨中國(guó)18、另外，股指期貨這個(gè)品種您有沒有參與過？您覺得它和商品期貨相比，盈利難度是更容易還是更難？

胡慶平：在通貨膨脹的大背景下，商品期貨更容易形成單邊牛市，也更容易盈利。但股指遲早會(huì)隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)而上漲。如果滬深300出現(xiàn)較大的下跌，我會(huì)堅(jiān)決做多。

期貨中國(guó)19、您參加了藍(lán)海密劍2010-2011期貨實(shí)盤大賽，參與的是遠(yuǎn)征軍這一組，即外盤項(xiàng)目的比賽，在比賽中您取得較好的名次。請(qǐng)問您參賽的意圖是什么？為什么選擇外盤而不是內(nèi)盤參賽？

胡慶平：和國(guó)內(nèi)其它的期貨實(shí)盤大賽不太一樣，藍(lán)海密劍期貨實(shí)盤大賽的比賽時(shí)間更長(zhǎng)、評(píng)估的指標(biāo)更科學(xué)、比賽的內(nèi)容更豐富。比較適合像我這樣的長(zhǎng)線投資者。希望通過藍(lán)海密劍的平臺(tái)遇到和自己有類似投資理念的投資者，相互交流學(xué)習(xí)。

選擇外盤是因?yàn)橥獗P的品種比較豐富，許多品種的走勢(shì)也更加流暢。能夠取得更好的比賽成績(jī)。

期貨中國(guó)20、你喜歡的運(yùn)動(dòng)是長(zhǎng)跑和游泳，看得出來您是自律性很強(qiáng)的人，您覺得長(zhǎng)跑和游泳對(duì)您個(gè)人的最大好處是什么？

胡慶平：首先，有氧運(yùn)動(dòng)對(duì)身體健康非常有益。其次，長(zhǎng)跑和游泳與我的投資理念有相同之處：方向確定后，只要不斷堅(jiān)持，總會(huì)到達(dá)目的地。

期貨中國(guó)21、另外您也喜歡在家里做做飯，是個(gè)看中家庭的男人。在您心目中，家庭、財(cái)富、健康、朋友等分別處在怎樣的地位？

胡慶平：家庭、財(cái)富、健康、朋友都是人一生中的重要組成部分。我們追求財(cái)富的一個(gè)重要目的就是希望與家人一起過上更美好的生活。而美好的生活首先需要我們有健康的身體。而知心朋友有時(shí)候比家人更能與我們一起分享喜怒哀樂。

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沈良訪談?wù)��?br />
2011-6-12