國泰君安：地產(chǎn)業(yè)受益宏觀資金面微調(diào)

住建部姜偉新部長，在十一屆全國人大常委會上表示，待各城市住房信息聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)建立后，就不必再采取限購這樣行政色彩濃厚辦法。

我們判斷，未來限購這樣非正常的短期政策存在逐漸退出的可能，而類似房產(chǎn)稅的長期政策會逐步介入，使市場回歸正常。估值方面，房產(chǎn)稅的完善已反映在目前過度悲觀的估值中，目前行業(yè)平均PE7-8倍。從國外類似美國、香港的成熟市場歷史情況看，在實施房產(chǎn)稅下的正常市場環(huán)境行業(yè)估值中樞約16倍。

宏觀資金面微調(diào)，由于前期資金過于緊縮和資金密集型特點，地產(chǎn)行業(yè)仍將受益明顯，預判首套房實際按揭利率從上浮變?yōu)榛鶞驶蛳赂〈嬖谳^大可能。

維持行業(yè)增持評級，以及我們26日報告《房地產(chǎn)估值已達08年最底部》的反彈可持續(xù)觀點，及國泰君安大智慧推薦的選股思路，推薦17股：（1）跌幅大業(yè)績確定性強個股：福星股份、中南建設、金地集團、金科股份、華業(yè)地產(chǎn)、黑牡丹等；（2）低估值優(yōu)質(zhì)龍頭：保利地產(chǎn)、萬科、首開股份、招商地產(chǎn)、榮盛發(fā)展等；（3）事件驅(qū)動型地產(chǎn)+X：華僑城、萬通地產(chǎn)、華業(yè)地產(chǎn)、蘇寧環(huán)球、新湖中寶、中國寶安、建發(fā)股份等。

海通證券：中興通訊長期投資價值

盈利預測及估值:根據(jù)與我們前期盈利預測的比較,公司的收入增長高于我們預期、毛利率變動趨勢、投資收益符合預期,但財務費用高于我們預期并影響了前三季度的利潤增長(如果扣除6億元的匯兌損失,則1-9月利潤總額增長5%),但我們認為公司前期的股價調(diào)整已經(jīng)反映了該部分影響;展望四季度,Q4的利潤占比極高(2009、2010年占比分別為51%、58%),并且歐盟等外圍經(jīng)濟環(huán)境的趨于穩(wěn)定無論是從運營商的資本開支(將來的收入項)還是匯兌損益(當期財務費用項)都極大利好于公司的利潤增長。因此,我們目前暫時維持盈利預測(2011-2013年EPS 1.20、1.52、1.93元),將根據(jù)后續(xù)匯率波動的進展情況進行盈利預測的調(diào)整。估值方面,在毛利率環(huán)比大幅改善基礎上,我們認為公司目前極低市銷率(動態(tài)P/S 0.68)使得公司已經(jīng)具有較好投資價值。

　　風險提示:運營商投資放緩的不確定因素;公司在新業(yè)務拓展不暢的不確定因素。

海通證券：國電南自符合市場預期 “買入”評級

2011年前三季度凈利潤同比增長164.30%。2011年7-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入7.22億元，同比增長47.35%，環(huán)比增長13.80%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤2571.50萬元，同比增長11.98%，環(huán)比下降69.50%；每股收益為0.04元。2011年1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入17.58億元，同比增長27.23%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤1.12億元，同比增長164.30%；每股收益為0.18元。符合市場預期。（相關(guān)資料：海通證券大智慧下載）

廣發(fā)證券：鋼價走勢偏弱,鋼鐵股小漲

當日表現(xiàn)及行業(yè)觀點:鋼價走勢偏弱,鋼鐵股小漲　
　　行業(yè)表現(xiàn):10月27日,鋼鐵板塊漲0.21%,上證綜合指數(shù)上漲0.33%,滬深300上漲0.22%,走勢弱于大盤。個股方面,本鋼板材領(lǐng)漲,貴繩股份領(lǐng)跌。
　　行業(yè)觀點:增值稅改革試點拉開減稅序幕,貨幣政策總基調(diào)將保持不變,資金面緊張局面短期內(nèi)難有顯著改觀;冬季煤炭需求增加,煤炭價格上漲,加大鋼廠生產(chǎn)成本壓力;預計今明年工業(yè)增速將下滑,建筑業(yè)的鋼鐵需求放緩鋼鐵產(chǎn)停產(chǎn)檢修增加,粗鋼日均產(chǎn)量明顯下降,鐵礦石需求走弱,內(nèi)外礦價格或繼續(xù)走低;目前國內(nèi)外經(jīng)濟走勢仍不明朗,鋼鐵需求依然低迷,短期內(nèi)鋼價將弱勢盤整,建議重點關(guān)注特鋼類和低市凈率類公司。
　　廣發(fā)鋼鐵組合
　　西寧特鋼、大冶特鋼、新興鑄管、寶鋼股份、河北鋼鐵
　　外礦和鋼坯小跌　
　　66%唐山鐵精粉不含稅875元/噸,保持穩(wěn)定;　
　　63.5%印度礦CFR 價格137美元/噸,下跌8美元/噸;　
　　唐山二級冶金焦含稅1925元/噸,保持穩(wěn)定;　
　　唐山廢鋼不含稅2860元/噸,保持穩(wěn)定;　
　　唐山普碳方坯含稅3810元/噸,下跌10元/噸;
　　BDI 指數(shù)2145點,下跌16點。
　　鋼價走勢偏弱　
　　華中市場平穩(wěn),華南市場小漲,華東、華北和東北市場小跌;　
　　上海市場螺紋鋼、高線和冷軋板小跌;　
　　螺紋鋼期貨和熱卷大宗小漲,線材期貨大跌。
　　行業(yè)要聞和廣發(fā)證券官方網(wǎng)站公司公告(見正文)　
　　風險提示　　
　　需求低于預期;成本壓力加大;產(chǎn)量上升過快。
(58股票網(wǎng)綜合整理:)