徐根雪

新世紀期貨總經(jīng)理，曾任金迪期貨（現(xiàn)更名為信達期貨）總經(jīng)理

訪談精彩語錄：

做精做優(yōu)代理業(yè)務(wù)，發(fā)揮區(qū)域優(yōu)勢，積極拓展營業(yè)網(wǎng)點。

一言以蔽之，期貨公司的核心就是客戶，而期貨公司的核心競爭能力就是贏得客戶青睞的能力。

依托股東優(yōu)勢，緊密聯(lián)系產(chǎn)業(yè)，以點帶面，以優(yōu)勢的白糖品種為依托，形成切實的為股東和產(chǎn)業(yè)客戶服務(wù)的套保體系。

期貨業(yè)人才必須具備以下兩個基本條件：一是良好的職業(yè)道德和強烈的職業(yè)責(zé)任感；二是扎實的專業(yè)知識和專業(yè)能力。

從大局觀看，發(fā)展速度的適度放緩，對整個行業(yè)的發(fā)展還是有利的，可以讓期貨公司重新去挖掘新的增長模式，而不是一味的打手續(xù)費戰(zhàn)。

期貨公司大舉增資擴股與布局股指期貨緊密相關(guān)。

公司規(guī)劃年內(nèi)增資至2億元，十二五期間擬增資至5億元。

（期貨投資咨詢業(yè)務(wù)推出后）高端研發(fā)將占據(jù)期貨行業(yè)發(fā)展的核心地位。

不過，由于客戶已習(xí)慣“免費”，期貨公司能否真正從中（投資咨詢業(yè)務(wù)）受益還很難說。

CTA業(yè)務(wù)的推出對于繁榮我國的期貨市場將有著重要的意義。

期貨公司只能做經(jīng)紀業(yè)務(wù)，依靠著微薄的手續(xù)費生存，行業(yè)生態(tài)和薪酬水平在金融業(yè)中基本墊底。

期貨業(yè)正面臨著交易量越做越大,盈利卻越來越少的尷尬格局，手續(xù)費率的下滑正是期貨業(yè)增量不增利的原因所在。

隨著近幾年新設(shè)期貨營業(yè)部愈加困難，對于急于擴張的期貨公司而言，收購合并則是最便捷的方式。

整合是一個趨勢，行業(yè)的資源優(yōu)勢向少部分期貨公司集聚也是個趨勢。

小合約才是趨勢，市場沒有流動性，套保功能就沒辦法發(fā)揮，所以市場一定要有流動性。

國際期貨投資咨詢業(yè)的發(fā)展遠遠滯后于期貨業(yè)大環(huán)境發(fā)展的要求，與國內(nèi)投資者的期貨投資業(yè)務(wù)咨詢需求更是存在較大差距。

從國際發(fā)展經(jīng)驗看，良好的研究聲譽、高質(zhì)量的研究產(chǎn)品、專業(yè)化個性化的投資咨詢服務(wù)，是期貨公司吸引客戶、留住客戶的最有力手段。

期貨行業(yè)從繁榮到調(diào)整再到最近幾年的回升，總的來說我們這一代沒什么大的成就，任何一行，這30年都發(fā)展的非�？�，其實我們還是沒有享受到社會經(jīng)濟發(fā)展帶來的成果。

作為一個期貨人，要想做好自己的事業(yè)，首先要做好人。

我們的行業(yè)有著充分成長的空間，現(xiàn)在正是歷史性的機遇，我對國內(nèi)期貨市場和全行業(yè)絕對充滿信心。

期貨中國1、徐總您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國網(wǎng)的專訪。新世紀期貨是一家老牌的期貨公司，自從您接手新世紀期貨后，對公司的發(fā)展有何規(guī)劃？

徐根雪：公司有個明確的發(fā)展目標，戰(zhàn)略定位是以科學(xué)發(fā)展觀為統(tǒng)領(lǐng)，以創(chuàng)新爭優(yōu)為目標，以加快發(fā)展經(jīng)濟戰(zhàn)略業(yè)務(wù)為主導(dǎo)，做精做優(yōu)代理業(yè)務(wù)，發(fā)揮區(qū)域優(yōu)勢，積極拓展營業(yè)網(wǎng)點，充分調(diào)動經(jīng)營者和員工的積極性和創(chuàng)作性，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展，形成具有一定規(guī)模，一定實力，一定特色的專業(yè)類期貨公司。

期貨中國2、新世紀期貨除了現(xiàn)在的杭州總部，還有北京、上海、蕭山、湖州、嵊州、溫州、寧波、東陽等八家營業(yè)部，目前這些營業(yè)部的整體運作情況如何？在營業(yè)網(wǎng)點的布局上，近一兩年內(nèi)將會有一個怎么樣的安排？

徐根雪：計劃每年增加兩家，今年新設(shè)兩家，一家浙江衢州，還有家湖北宜昌，明年再爭取兩家，一家在省內(nèi)，一家在省外。省外的營業(yè)部效益沒有浙江好，省外有兩種區(qū)域，一種是省會城市，競爭很激烈；另一種是二三線城市，期貨基礎(chǔ)差，氛圍也差，沒有兩三年的培育，很難產(chǎn)生效益。

期貨中國3、期貨公司的核心競爭力一直是業(yè)內(nèi)所討論的熱點問題，您是怎樣看待這一問題的？您覺得新世紀的核心競爭力在哪里？

徐根雪：核心競爭力實際上是與基礎(chǔ)競爭能力相對應(yīng)的一個概念，期貨公司的基礎(chǔ)競爭能力是指期貨公司履行其最基本的“交易跑道”職能和維護客戶保證金安全的能力。期貨公司的核心競爭力應(yīng)是建立在基礎(chǔ)競爭能力之上，依托公司要素資源在經(jīng)營中體現(xiàn)出來，在維持可持續(xù)發(fā)展方面所具有的，區(qū)別于其他公司的吸引客戶資源的核心能力。一言以蔽之，期貨公司的核心就是客戶，而期貨公司的核心競爭能力就是贏得客戶青睞的能力。

總之，期貨公司的“核心競爭力”可以看作是通過差異化經(jīng)營，以產(chǎn)品創(chuàng)新和產(chǎn)品營銷為主要手段贏得客戶青睞的能力。這種能力是多方面技能、資產(chǎn)、運行機制的有機融合和高度集成，它以現(xiàn)代管理理論的發(fā)展為前提，符合現(xiàn)代管理學(xué)對組織、環(huán)境、人、系統(tǒng)、競爭、變革、產(chǎn)品與服務(wù)等一系列基礎(chǔ)概念的最新認識。

新世紀作為一家具有國企背景的期貨公司，其良好的企業(yè)信用和管理能力是其較強的核心競爭力，我們的公司由全國500強、浙江省直屬國有大型企業(yè)浙商集團控股,股東實力雄厚。另外省糖公司也是我們控股股東，使得我們在糖圈具有一定的影響力。

期貨中國4、任何企業(yè)發(fā)展目標的實現(xiàn)都離不開通過成功的市場營銷來提供最直接的保證，新世紀期貨在市場拓展方面有怎樣的特色？

徐根雪：依托股東優(yōu)勢，緊密聯(lián)系產(chǎn)業(yè)，以點帶面，以優(yōu)勢的白糖品種為依托，形成切實的為股東和產(chǎn)業(yè)客戶服務(wù)的套保體系。

期貨中國5、隨著股指期貨業(yè)務(wù)的推出，期貨行業(yè)的前景被普遍看好，但是目前期貨行業(yè)整體人才匱乏，成為期貨業(yè)快速穩(wěn)步發(fā)展的軟肋。那么，您認為期貨業(yè)需要什么樣的人才，新世紀期貨又是如何選拔人才的？

徐根雪：期貨業(yè)人才必須具備以下兩個基本條件：一是良好的職業(yè)道德和強烈的職業(yè)責(zé)任感；二是扎實的專業(yè)知識和專業(yè)能力。把良好的職業(yè)道德和強烈的職業(yè)責(zé)任感放在第一位是期貨業(yè)自身特點和期貨市場的歷史所決定的。期貨行業(yè)屬于金融服務(wù)業(yè)，誠實信用是每一個期貨從業(yè)人員的立身之本，而每一個從業(yè)人員的行為又直接關(guān)系到整個行業(yè)的形象和聲譽。

另一個方面，從實際情況考慮，未來五年中，以下幾個方面的發(fā)展需求將會使相關(guān)人才受到青睞：一是適應(yīng)新期貨品種的需求。今后，包括農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)品等商品期貨以及金融期貨等一系列新品種一旦獲準推出，就需要熟悉相關(guān)領(lǐng)域的專業(yè)人才。二是適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展的需求。目前期貨公司經(jīng)營的業(yè)務(wù)范圍很窄，只是經(jīng)紀業(yè)務(wù)。今后業(yè)務(wù)范圍會拓寬，如做投資顧問、提供咨詢服務(wù)、進行基金管理、場外柜臺交易等，就需要這方面的專業(yè)人才。三是適應(yīng)金融衍生品的需求。今后隨著金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展，就需要金融工程方面的人才，即金融工程師，由他們將各種金融產(chǎn)品進行組合，獲取最好的收益。此外，適應(yīng)行業(yè)規(guī)范發(fā)展的需求，還需要期貨及相關(guān)方面法律的專家。

期貨中國6、從2003年到2010年，期貨行業(yè)呈現(xiàn)高速發(fā)展態(tài)勢，但到了今年發(fā)展速度明顯慢下來，您覺得這樣的發(fā)展態(tài)勢是好是壞，在這樣的大環(huán)境下，新世紀期貨該如何應(yīng)對？

徐根雪：首先，今年發(fā)展速度放緩主要是受到大環(huán)境的影響，國際和國內(nèi)的宏觀環(huán)境都不是很好，國家貨幣政策偏緊，使得行業(yè)發(fā)展速度放緩，但從大局觀看，發(fā)展速度的適度放緩，對整個行業(yè)的發(fā)展還是有利的，可以讓期貨公司重新去挖掘新的增長模式，而不是一味的打手續(xù)費戰(zhàn)。對于新世紀，我們會更著重于研發(fā)創(chuàng)新能力的發(fā)展，因為隨著投資咨詢業(yè)務(wù)的推出，研發(fā)能力的提高也可以為公司創(chuàng)收。另外，在大環(huán)境不好的情況下，新世紀仍將爭取在十二五期間把營業(yè)部的數(shù)量擴充至15-20家，并成立研究院。

期貨中國7、2011年期貨公司的“增資潮”愈演愈烈。其中最為引人注目的是海通期貨和中證期貨。海通期貨在今年4月增資后，注冊資本達到了10億元人民幣；而中信證券也在今年4月對中證期貨進行增資，其注冊資本由3億元增至8億元。您怎樣看待這一現(xiàn)象？新世紀期貨在近幾年內(nèi)是否有增資的計劃？

徐根雪：與以往期貨公司增資相比，此輪增資有一個明顯特點：各公司的增資規(guī)模都比較大,以往的增資規(guī)模大多在幾千萬，而此次期貨公司的股東方出手就上億元，甚至兩三億元。期貨公司大舉增資擴股與布局股指期貨緊密相關(guān)。按照目前的監(jiān)管規(guī)定，為了防范風(fēng)險，注冊資本金要求不得低于客戶保證金的6%(警戒線為6%的1.2倍即7.2%)。而根據(jù)證監(jiān)會規(guī)定，期貨公司的注冊資本金為凈資本。也就是說，期貨公司可代理客戶的保證金最大值不得超過其凈資本的16.67倍。隨著機構(gòu)參與股指期貨的政策明朗，期貨公司在承擔(dān)包括基金以及QFII等重量級機構(gòu)投資者的結(jié)算業(yè)務(wù)之后，將使得期貨公司的保證金規(guī)模大幅上升，期貨公司自身為防范風(fēng)險也需要增加更多的資本金，這加快了其增資擴股的步伐。

公司規(guī)劃年內(nèi)增資至2億元，十二五期間擬增資至5億元以上。

期貨中國8、證監(jiān)會9月20日公布了第二批獲準開展期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的期貨公司。一個月內(nèi)，已先后有兩批共35家期貨公司獲準該項創(chuàng)新業(yè)務(wù)資格。您覺得這些公司能否取得先發(fā)優(yōu)勢？新世紀后續(xù)該如何跟進？

徐根雪：期貨咨詢業(yè)務(wù)的推出對于期貨行業(yè)本身而言，使得期貨行業(yè)從傳統(tǒng)的單一的經(jīng)營模式開始向高端服務(wù)以及增值服務(wù)領(lǐng)域邁進，也使得期貨行業(yè)的專業(yè)性開始增強，高端研發(fā)將占據(jù)期貨行業(yè)發(fā)展的核心地位。在經(jīng)紀業(yè)務(wù)競爭日益激烈的背景下，咨詢業(yè)務(wù)的推出對期貨公司來說具有積極意義。一方面它將使期貨公司以前所進行的大量研究及增值服務(wù)能真正創(chuàng)造價值，改善期貨公司的收入結(jié)構(gòu)；另一方面，該業(yè)務(wù)的推出會使期貨公司更加注重專業(yè)服務(wù)的提升。

不過，由于客戶已習(xí)慣“免費”，期貨公司能否真正從中受益還有待驗證。期貨投資咨詢業(yè)務(wù)短期內(nèi)對期貨公司的利潤增長并不會很大。“期貨公司長期提供免費的研究報告，而且期貨行情是瞬息萬變的，不像證券可以提供某個公司、某個行業(yè)的較為長期的報告。”

新世紀期貨已經(jīng)全面做好了投資咨詢業(yè)務(wù)的各項準備工作，公司內(nèi)部也準備實行相應(yīng)的部門調(diào)整，待增資工作全面完成后，即可進行投資咨詢業(yè)務(wù)的申請工作。同時，在這一過程中，也會積極參考、吸收各同行、先進期貨公司的經(jīng)驗。

期貨中國9、咨詢業(yè)務(wù)之后，CTA業(yè)務(wù)才是眾人矚目的創(chuàng)新，現(xiàn)在CTA業(yè)務(wù)在監(jiān)管層、協(xié)會、期貨公司層面也在探討，新世紀期貨是否期待CTA業(yè)務(wù)的推出？您覺得CTA業(yè)務(wù)是否具有劃時代的意義？

徐根雪：新世紀期貨也十分盼望新業(yè)務(wù)的推出。

CTA業(yè)務(wù)對于整個期貨市場以及未來可能推出的期權(quán)市場都是十分重要的。首先，CTA業(yè)務(wù)的推出將更加有利于優(yōu)化我國期貨市場的投資者結(jié)構(gòu)，促進我國期貨市場的健康發(fā)展。其次，CTA業(yè)務(wù)對于推動衍生品市場的發(fā)展也是十分重要的。從國際上看，期貨CTA業(yè)務(wù)才是期貨管理的主流方式。從美國金融衍生品市場的發(fā)展進程來看，正是80年代出現(xiàn)的CTA的業(yè)務(wù)使得金融市場擺脫了此前停滯不前的狀態(tài)，并開始大規(guī)模的發(fā)展。因此，CTA業(yè)務(wù)的推出對于繁榮我國的期貨市場將有著重要的意義。最后，CTA業(yè)務(wù)將改變目前國內(nèi)期貨公司以手續(xù)費為單一收入的盈利方式，期貨公司可以通過提供商品期貨、期權(quán)相關(guān)產(chǎn)品的投資咨詢建議和期貨、期權(quán)資產(chǎn)管理獲得收入。這也將對期貨公司的研發(fā)能力提出更高的要求，所以從我們的角度來講，期貨公司應(yīng)該捕捉市場的需求，盡快推出相關(guān)成熟的產(chǎn)品為客戶提供更有價值的服務(wù)。

期貨中國10、從行業(yè)來看，目前期貨行業(yè)經(jīng)紀業(yè)務(wù)的傭金戰(zhàn)近乎白熱化，您認為現(xiàn)在我們這個行業(yè)是否面臨著一個轉(zhuǎn)型的趨勢？未來轉(zhuǎn)型的方向有哪些呢？

徐根雪：期貨公司只能做經(jīng)紀業(yè)務(wù)，依靠著微薄的手續(xù)費生存，行業(yè)生態(tài)和薪酬水平在金融業(yè)中基本墊底。去年年底，幾大交易所集體取消了對期貨公司的返傭。期貨業(yè)正面臨著交易量越做越大,盈利卻越來越少的尷尬格局，傭金費率的下滑正是期貨業(yè)增量不增利的原因所在。如果單靠單傭金的話，很難形成良性競爭，就必須通過改良服務(wù)客戶，同時服務(wù)好產(chǎn)業(yè)客戶。面對當(dāng)前的困境，期貨業(yè)必須要走兩條路：一是期貨公司通過內(nèi)部調(diào)整，將經(jīng)營重點轉(zhuǎn)為優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)和為機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)客戶服務(wù)；二是呼吁監(jiān)管層盡快推出創(chuàng)新業(yè)務(wù)，讓期貨公司從單一的經(jīng)紀業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成為具備資產(chǎn)管理功能的金融機構(gòu)。首先，從趨勢上看，期貨市場是專業(yè)市場，發(fā)展趨勢就是“散戶”越來越少，套期保值客戶和以基金等為代表的機構(gòu)客戶越來越多，歐美成熟期貨市場機構(gòu)客戶比例可以達到80%以上。此外，目前來看，投資咨詢業(yè)務(wù)已經(jīng)正式實施，期貨業(yè)常年以來的單一經(jīng)紀業(yè)務(wù)行將被打破。但是，更能產(chǎn)生利潤的資產(chǎn)管理和境外代理兩項創(chuàng)新尚沒有動作，尤其是以CTA為（即商品交易顧問）突破口的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，被整個行業(yè)寄予了厚望。所以轉(zhuǎn)型將從這兩個方面入手，大力推進業(yè)務(wù)，創(chuàng)造新的突破口和盈利模式。

期貨中國11、9月2日公布的《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》中明確，基金專戶的委托財產(chǎn)應(yīng)當(dāng)用于投資股票、債券、證券投資基金、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品、商品期貨。這是中國證監(jiān)會首次允許受自己監(jiān)管的金融機構(gòu)涉足商品期貨領(lǐng)域，您覺得這對期貨行業(yè)有何意義？

徐根雪：對期貨業(yè)來說，這個意義是非常重大的。一方面，監(jiān)管部門允許機構(gòu)投資者利用專戶形式參與商品期貨市場，將壯大期貨市場機構(gòu)投資者力量，并可以從專業(yè)性上降低投資者參與商品期貨的門檻。另一方面，這將推動基金公司和期貨公司的合作，由專業(yè)的期貨公司策略部門提供相對安全的交易策略，期貨公司投資咨詢能力可以在此過程中獲得鍛煉與成長。

期貨中國12、證監(jiān)會近日已經(jīng)批準三家國內(nèi)期貨公司參與境外期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)試點籌備工作。此次獲得試點資格的三家期貨公司，分別為中國國際期貨有限公司、中糧期貨經(jīng)紀有限公司和浙江省永安期貨經(jīng)紀有限公司。您覺得開放境外期貨經(jīng)紀代理業(yè)務(wù)最核心的意義是什么？它的推出是否會改變目前的行業(yè)格局？

徐根雪：對期貨公司來說，開放境外期貨經(jīng)紀代理業(yè)務(wù)最核心的意義，主要就是拓展了盈利渠道和市場空間�，F(xiàn)在期貨公司收入主要分三塊，國內(nèi)期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)、投資咨詢和境外期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)，相比較而言，我覺得境外期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿ψ畲�，也將是未來期貨行業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的重中之重。隨著國際化進程的加快，全球金融市場瞬息萬變，近年外盤期貨交易在國內(nèi)升溫，不少投資者都通過各種渠道參與境外期貨市場交易。但是這種代理關(guān)系并不合規(guī)，而且資金安全性差，投資者一直期待著境內(nèi)期貨公司可以代理外盤經(jīng)紀業(yè)務(wù)。與其堵，不如正確疏導(dǎo)。開放境外期貨經(jīng)紀代理業(yè)務(wù)有利于更多企業(yè)參與到套期保值中來，滿足不同的規(guī)避風(fēng)險需求。

對目前的期貨行業(yè)發(fā)展既是機遇又是挑戰(zhàn)。從一些期貨公司的香港子公司近年的發(fā)展來看，業(yè)務(wù)量和盈利能力快速提高，國內(nèi)現(xiàn)貨企業(yè)存在做境外期貨保值業(yè)務(wù)的巨大需求。目前的挑戰(zhàn)主要在于配套機制的逐步構(gòu)建，具體到我們期貨公司，主要解決投資者的定位問題，客戶參與的出發(fā)點是控制外部風(fēng)險，若只是單純的熱錢投機炒作，對期貨公司的穩(wěn)定發(fā)展終將是不利的。

期貨中國13、9月9日，中國中期在深交所網(wǎng)站發(fā)布公告，宣布公司參股的中國國際期貨擬以3.875億元的對價吸收合并珠江期貨，其中包括現(xiàn)金1.5億元和合并后存續(xù)公司中國國際期貨2500萬股股權(quán)（按9.5元/股計算，折合2.375億元）。您如何看待此次并購事件？

徐根雪：收購兼并對期貨行業(yè)而言是迫切需要的。公開數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)共有期貨公司163家，數(shù)量遠超國內(nèi)券商與基金公司的數(shù)量，盡管期貨市場的客戶保證金數(shù)量過去數(shù)年快速上升，但仍不足2000億元，這使得期貨公司面臨 “僧多粥少”的局面。

同時期貨公司盈利模式單一，僅依靠客戶期貨交易的手續(xù)費收入為生，且期貨市場多為散戶，對期貨公司的服務(wù)與研究能力并不怎么看中，期貨公司又多，降手續(xù)費不可避免。

從公司長遠發(fā)展看，隨著近幾年新設(shè)期貨營業(yè)部愈加困難，對于急于擴張的期貨公司而言，收購合并則是最便捷的方式。近兩年，期貨公司每年最多只能獲準新設(shè)2家營業(yè)部，擴張速度明顯放慢。而且新設(shè)營業(yè)部面臨各種審批，比較麻煩，因此收購其他期貨公司是較好的選擇。從政策層面看，監(jiān)管層也鼓勵期貨公司的做大做強：今年四月發(fā)布《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定》第22條規(guī)定，在評價期內(nèi)與其他期貨公司進行合并，并且在評價期內(nèi)已獲中國證監(jiān)會核準的，可加4分。

期貨中國14、在中國國際期貨宣布收購珠江期貨之后，近日又有消息稱，中信證券已與新華期貨達成初步協(xié)議，以3億元的價格收購新華期貨，并最終以中證期貨并購新華期貨的形式公布。您覺得此次并購能否成行，是否會拉開國內(nèi)新一輪期貨業(yè)整合大幕？

徐根雪：我認同這個觀點，整合是一個趨勢，行業(yè)的資源優(yōu)勢向少部分期貨公司集聚也是個趨勢，不論從國外的經(jīng)驗來看還是國內(nèi)的形勢來看，這是大勢所趨，政策的導(dǎo)向也是希望做優(yōu)做大一部分期貨公司，包括創(chuàng)新業(yè)務(wù)，政策都是向部分期貨公司傾斜，這樣一來到最后市場份額肯定是集中在前30強左右。像美國，20家期貨公司的市場份額占了90%。像新世紀這樣沒有券商背景的期貨公司，壓力非常大，這兩年非常關(guān)鍵。

期貨中國15、中國證監(jiān)會昨日宣布，批準鄭州商品交易所開展甲醇期貨交易，在各項準備工作就緒和相關(guān)程序履行完畢后，證監(jiān)會將批準鄭商所掛牌甲醇期貨合約。這是繼鉛、焦炭之后，本年度獲批的第三個期貨新品種。新世紀期貨在甲醇期貨上有沒專門的研究？

徐根雪：甲醇我們是未雨綢繆，我們公司參加了前段時間在北京參加了甲醇期貨的一個研討會。浙江主要的消費地就是寧波，我們在寧波也開了研討會，做了推薦會。甲醇是個很大的市場，我們以市場為切入點做了些宣傳培訓(xùn)，在研發(fā)部門我們增加了專人研究甲醇。大合約大品種是否是趨勢，從鉛、焦炭情況來看，有待市場進一步檢驗。

期貨中國16、據(jù)媒體報道，全國160余家期貨公司2011年第一季度再次全行業(yè)虧損。您認為造成期貨行業(yè)再次虧損的原因是什么？

徐根雪：主要有兩方面的原因。一是期貨市場的監(jiān)管越來越嚴格，手續(xù)費采取雙邊征收，交易活躍度銳降，第一季度期貨市場交易量環(huán)比下降了接近一半。2010年下半年開始，伴隨著CPI的飆升，國務(wù)院、發(fā)改委多次將價格調(diào)控的矛頭指向了期貨市場。日益嚴厲的監(jiān)管使期貨交易成本突然增加，浙江一帶的許多投機大戶觀望著居多。雖然監(jiān)管一再強調(diào)發(fā)展產(chǎn)業(yè)客戶，但是沒有給出任何實質(zhì)性的激勵機制，企業(yè)從事期貨套保的財務(wù)報表問題尚未解決，企業(yè)意愿不強。二是期貨公司間競爭日趨激烈，經(jīng)營成本大幅飆升。近兩年來期貨公司紛紛增資擴張，新建營業(yè)部數(shù)量激增，工作人員薪資水平提升也較多，還有一塊就是廣告宣傳投入資金也很大，直接造成了運營成本的上升。另外，很多公司利用低廉的手續(xù)費來爭取客戶，使得整個行業(yè)的利潤水平偏低。

期貨中國17、中國已經(jīng)成為全球最大的商品期貨交易市場，年成交量、成交額均創(chuàng)歷史紀錄，加之股指期貨的上市，各種創(chuàng)新產(chǎn)品的不斷推出，現(xiàn)在的經(jīng)驗思路、工作重點會不會跟以前不一樣?

徐根雪：目前，通過行業(yè)相比，我國期貨行業(yè)業(yè)務(wù)模式單一，同質(zhì)化經(jīng)營現(xiàn)象嚴重。在期貨需求增強和國家政策的鼓勵下，經(jīng)過近幾年的發(fā)展，期貨公司的經(jīng)營范圍在擴大，速度和質(zhì)量也在提高。這對期貨公司的經(jīng)營方式與效率、服務(wù)質(zhì)量、風(fēng)險控制能力都提出更高的要求。期貨公司要在原有傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)進一步發(fā)展的情況下，積極探索未來現(xiàn)實可行的其他營利的業(yè)務(wù)模式，具體而言可以歸納為三點：

一、 做精做強傳統(tǒng)期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)

期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)是目前國內(nèi)期貨公司唯一合法的業(yè)務(wù)，也是眾多期貨公司最擅長的業(yè)務(wù)。長期以來，我國期貨業(yè)在制度壁壘的層層保護下壟斷經(jīng)營，與這種競爭不充分的現(xiàn)狀相對應(yīng)，我國期貨的服務(wù)內(nèi)容主要以改善交易環(huán)境和技術(shù)、提高交易的便捷程度、改善服務(wù)態(tài)度、降低費用等硬件服務(wù)水平為主，輔之以低傭金、高折扣等手段吸引客戶。未來期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)將迎來深層次的革命，迫切需要期貨經(jīng)紀公司從戰(zhàn)略發(fā)展的角度來研究營銷策略，同時適應(yīng)新形勢積極進行業(yè)務(wù)開發(fā)模式創(chuàng)新，以求在將來占據(jù)主動。

二、積極開展投資咨詢業(yè)務(wù)

我國期貨行業(yè)正在發(fā)生重大變革，以股指期貨推出為代表的金融期貨正在逐漸改變我國現(xiàn)有期貨市場格局，不斷加速我國資本市場的改革進程。金融衍生品的引入，必將會大大吸引交易所、期貨經(jīng)紀公司、商業(yè)銀行、證券公司、信托公司、保險公司和投資基金等機構(gòu)投資者積極參與到期貨市場中來，對我國期貨市場的發(fā)展提出了較高要求。然而，與此形成鮮明對比的是，我國期貨投資咨詢業(yè)的發(fā)展遠遠滯后于期貨業(yè)大環(huán)境發(fā)展的要求，與國內(nèi)投資者的期貨投資業(yè)務(wù)咨詢需求更是存在較大差距，未能起到與其他金融服務(wù)行業(yè)相互補充、相互促進、共同發(fā)展的效應(yīng)和效果�？v觀當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境，我國經(jīng)濟發(fā)展處于重要戰(zhàn)略機遇期，同期貨業(yè)發(fā)展，特別是期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的發(fā)展所面臨的機遇前所未有，面臨的挑戰(zhàn)亦前所未有。從國際發(fā)展經(jīng)驗看，良好的研究聲譽、高質(zhì)量的研究產(chǎn)品、專業(yè)化個性化的投資咨詢服務(wù)，是期貨公司吸引客戶、留住客戶的最有力手段。從而，有必要對期貨投資咨詢業(yè)的開展及監(jiān)管進行系統(tǒng)、深入的創(chuàng)新探索。

三、積極發(fā)展外盤期貨代理業(yè)務(wù)

在全球經(jīng)濟一體化的背景下，國內(nèi)企業(yè)和個人參與境外市場的意愿越來越強烈。在目前環(huán)境下，通過國內(nèi)期貨公司在香港設(shè)立的分支機構(gòu)參與國際期貨市場，是目前較為現(xiàn)實可行的一種方式。同時，隨著國家金融監(jiān)管政策的逐步放開以及境外期貨發(fā)展的現(xiàn)實必要，綜合開展各項業(yè)務(wù)是境外業(yè)務(wù)發(fā)展的必然。鑒于對未來的預(yù)期，期貨公司應(yīng)積極備戰(zhàn)和擴展外盤期貨代理業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)將為期貨公司帶來新的利潤增長。

期貨中國18、您是怎么樣進入期貨行業(yè)的呢？這個行業(yè)未來發(fā)展前景您是怎么看的？

徐根雪：當(dāng)年做期貨比較盲目，我是93年第一批從事期貨行業(yè)的，當(dāng)時國內(nèi)期貨市場剛起步，國家也是試點，也沒想到前景會怎么樣。以前在單位上班，對原單位確實是不看好，對期貨行業(yè)也不知道有多好，但進入這行，慢慢就有了認識，時間長了，即便感覺這行真的沒什么大的前途，也已經(jīng)有了深厚的感情，很難掉頭，所以一直堅持到現(xiàn)在。改革開放30年，期貨行業(yè)從繁榮到調(diào)整再到最近幾年的回升，總的來說我們這一代沒什么大的成就，任何一行，這30年都發(fā)展的非�？欤�其實我們還是沒有完全享受到社會經(jīng)濟發(fā)展帶來的成果。

2003年至2010年，我國期貨行業(yè)的成交量、保證金規(guī)模等基本保持一年翻一番的速度增長。2003年，我們只有6個品種，如今有了包括股指期貨在內(nèi)的27個品種。期貨投資咨詢業(yè)務(wù)已經(jīng)推出，境外代理業(yè)務(wù)、CTA業(yè)務(wù)也會推出。行業(yè)前景我是看好的，未來5年里中國期貨還將繼續(xù)保持高速發(fā)展的態(tài)勢�？隙ㄓ袡C遇，主要還是看公司定位，做不好也有被淘汰的可能。

期貨中國19、您擔(dān)任期貨高管很多年了，原來也在其它期貨公司擔(dān)任過總經(jīng)理，您覺得作為一個期貨人，我們應(yīng)該具備什么樣的素質(zhì)，才能夠在這個行業(yè)上發(fā)展得更好呢？

徐根雪：作為一個期貨人，要想做好自己的事業(yè)，首先要做好人。我們行業(yè)不僅需要人才，更加需要的是高素質(zhì)人才，我一直提倡“誠信、進取、團結(jié)、服務(wù)”的精神，也要求公司的員工不光在相關(guān)專業(yè)素養(yǎng)上不斷進步，同時也必須在綜合品質(zhì)上做一個更優(yōu)秀的人，無論是對自己、對家庭、對公司、對社會來說。

誠信乃是一個人、一個行業(yè)的立命之本，尤其對于我們這樣的金融機構(gòu)來說，還承擔(dān)了國民經(jīng)濟中的樞紐作用，如果一個人連這個都失去的話，那么他必然是不配取得成功的。而進取精神一直伴隨著我們行業(yè)的成長，每一個真正期貨人的進取造就了全行業(yè)的進取，從早期混亂不堪到逐漸走上正軌，從默默無聞的小市場做成了全球最大的商品期貨交易市場，正是依靠著不斷創(chuàng)新發(fā)展尋求突破。團結(jié)則是任何一個企業(yè)成功的前提之一，之所以說團結(jié)而不是協(xié)作是因為我認為團結(jié)的境界要更高，在協(xié)作的基礎(chǔ)上更加注重心靈上、文化上的融會貫通。最后，我們所做的一切服務(wù)，都將貫徹到實際中去，作為一個期貨人，不能僅僅把服務(wù)的概念框定在管理自己的客戶上，我們不光要利用自己的專業(yè)能力為客戶服務(wù)，同時也是為產(chǎn)業(yè)服務(wù)，更是為全社會服務(wù)。

我堅信，只要我們的從業(yè)人員能夠秉承這樣的精神，成為一個真正的期貨人，我們的行業(yè)將會更加美好。

期貨中國20、在您所閱讀過的期貨書籍當(dāng)中，您覺得哪本書對你的啟發(fā)最大？可以推薦給期貨投資者。

徐根雪：給投資者推薦兩本最經(jīng)典的期貨書籍，《日本蠟燭圖技術(shù)》和約翰.墨菲的《期貨市場技術(shù)分析》，是從業(yè)的基礎(chǔ)入門，先認識然后在實踐中再不斷完善修正，變成自己認同并可操作的一套方法和理念。

期貨中國21、您對今年下半年乃至2012年國內(nèi)期貨市場和期貨行業(yè)的發(fā)展形勢怎么看？

徐根雪：整個期貨行業(yè)在經(jīng)歷了今年上半年的陣痛后，又重新步入了正軌，這也是我們行業(yè)所處在的發(fā)展周期決定的，我始終對這個市場充滿了信心，堅信未來會更加值得期待。

首先期貨行業(yè)越來越被全社會認知、認可，關(guān)于期貨越來越多的是正面積極的報道，老百姓也不再是談期貨色變了；其次，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上我們的客戶群體也多元化地壯大，成交量和成交額一直在穩(wěn)固上升，從之前單一的個人投資者逐步轉(zhuǎn)向機構(gòu)和個人投資者并重，產(chǎn)業(yè)客戶的充分參與以及逐漸成熟，正在慢慢完善整個市場結(jié)構(gòu)；再次，隨著新興業(yè)務(wù)模式的推出，全行業(yè)也將迎來機遇和挑戰(zhàn)，從單一的經(jīng)紀業(yè)務(wù)模式向多元化大型金融機構(gòu)所轉(zhuǎn)型，投資咨詢業(yè)務(wù)就是一個很好的起點，我們公司也取得了非常不錯的成績，并準備申請業(yè)務(wù)資格。

我所說的這幾點，不止在下半年、2012年，甚至在更遠的將來，都會是這樣的一種趨勢，我們的行業(yè)有著充分成長的空間，現(xiàn)在正是歷史性的機遇，我對國內(nèi)期貨市場和全行業(yè)絕對充滿信心。