在期貨的技術分析領域，我們大致可以分為兩個大類，即“空間分析”和“能量分析”。不同周期的K線形態(tài)、走勢圖、指標線等是空間，持倉量、成交量，持倉結(jié)構(gòu)、持倉結(jié)構(gòu)，以及持倉變化、成交變化等是能量。

市場上大部分人所稱的技術分析，一般屬于“空間分析”，而新興的分析方法——數(shù)理統(tǒng)計分析其實也是“空間分析”的一種。

能夠看懂能量、能夠捕捉能量變化后面的價格提示的交易者比較少，這主要是因為空間是絕對具象的，而能量和能量變化則是相對模糊的。具象的東西比較容易觀察、統(tǒng)計和驗證，而模糊的東西則比較難量化分析。但不管怎樣，還是有不少分析高手、交易高手能夠讀懂能量變化后面的漲跌密碼，能夠捕捉能量變化后面的交易機會。

一個階段內(nèi)，持倉量在變大還是變小、成交量在變大還是變小，以及持倉量的堆積主要是哪些群體的行為、成交量的組成主要是哪些群體的行為，這些內(nèi)容的分析，對把握后續(xù)價格的漲跌、漲跌幅度、漲跌速度等都有重要意義。比如同樣的持倉量，是大戶堆積的、是套保商堆積的還是散戶堆積的，它接下來所能釋放的能量以及釋放能量的方式是不同的；再比如一根成交量放量的大K線，其成交量組成是大戶推動的、套保商推動的還是散戶推動的，對后續(xù)漲跌的持續(xù)性和幅度都是不同的。一般來說，套保商堆積的持倉量和大戶相比，不容易轉(zhuǎn)換為成交量，即對價格正向推動的力量偏��；而大戶推動的成交量和散戶相比，則更容易形成后續(xù)力量，即對價格正向推動的力量大。

能量分析要比空間分析難很多，具體操作時則更難把握，但其基本的原理我們還是可以比較容易地掌握。比如魯證期貨的李義國有個觀點“持倉量是潛能、成交量是顯能”，這一觀點就很簡明地說明了持倉量和成交量的關系，并且也一定程度上揭示了后續(xù)價格變化的可能性。

潛能（持倉量）需要逐步堆積，當潛能堆積到一定量的時候，可以轉(zhuǎn)化為顯能（成交量）。一旦潛能充分釋放，顯能就變得很大，這時大行情就發(fā)生了。只不過因為潛能一旦耗散，再次繼續(xù)就需要時間來堆積，因此一次大行情之后，想要再次形成大行情，必須重新積聚潛能。雖然這個原理很容易理解，但核心問題是，潛能具體堆積到多少才會轉(zhuǎn)化為顯能，這是不確定的，雖有一定的規(guī)律可行，但在不同的時間、不同的環(huán)境、不同的品種、不同的潛能構(gòu)成之下，其轉(zhuǎn)換的節(jié)點和轉(zhuǎn)換的方式都會不同。

潛能和顯能的關系也像云和雨的關系，即云是持倉量，雨是成交量。云需要逐步醞釀形成，當天空的云積聚得足夠多的時候，在某個誘因之下，云就會變成雨。雖然有天氣預報，但天氣預報從來不可能絕對精確。一方面，不同的季節(jié)、不同的地區(qū)、不同的風向、不同的云量，以及云的不同組成形式，都會影響雨的形成、雨的大小和下雨持續(xù)的時間等；另一方面，誘因很可能是不確定的，它可能是自然而然地形成，可能是一陣風，可能是遠在萬里的一只蝴蝶翅膀的扇動，甚至還可能是人工降雨。

當烏云密布的時候，你知道要下雨了，但你不知道雨具體什么時候下、下多大、持續(xù)多長時間。當晴空萬里，只有少數(shù)白云飄飄的時候，你以為不會下雨，大多數(shù)情況下也不會下雨，但一個突發(fā)的誘因可能會引發(fā)一場雨，甚至是一場大雨。

作為在地上生存的人，我們有時候期待一場大雨，而有時候則防范一場大雨。

沈良：期貨中國網(wǎng)創(chuàng)辦人

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