譚雅玲，現(xiàn)任中國外匯投資研究院院長、中國國際經(jīng)濟關(guān)系學會常務理事、中國亞非發(fā)展交流協(xié)會常務理事、兼多家刊物特邀研究員；為國內(nèi)外知名專家學者。長期以來一直從事國際金融研究，跟蹤市場變化，分析發(fā)展狀況，預測未來走勢與前景。

近期圍繞著人民幣匯率趨勢的變化狀況和預期心理，我國資本項目開放的規(guī)劃以及資本市場的資金流動數(shù)據(jù)引起關(guān)注與緊張，包括人民幣匯率話題都是國內(nèi)外焦點問題，但卻嚴重忽略對過去與當前我國經(jīng)濟至關(guān)重要的定義和定位問題。因為我國從匯改至今的升值幅度已經(jīng)達到30%之多，而且一直是單邊升值，這不僅嚴重影響了我國改革步伐和發(fā)展狀態(tài)，也在威脅世界經(jīng)濟均衡發(fā)展。

一、匯率的基本規(guī)律和影響不能忽略

面對國內(nèi)外市場的關(guān)于我國人民幣匯率的焦點話題和熱點關(guān)注，市場輿論和認知上的表面化、簡單化和非專業(yè)化已經(jīng)導致焦點問題的論點偏頗、延誤時機甚至錯位改革效率。因此，我們對人民幣匯率的自我狀態(tài)判斷的局限停留在進步和改革的表面，實質(zhì)性的改革和效率性的改進有所偏離改革初衷，尤其我們對美國連接的美元等外部問題的關(guān)注偏重于問題和矛盾，不對等和不合理的評價使得我們的策略和對策出現(xiàn)偏差，即沒有抓住我們的機會，實施有效的改革，也沒有有效對應外部環(huán)境的變化，把握好我們的地位和作用的提升和提高。

1、人民幣升值已經(jīng)嚴重超出金融市場 的基本規(guī)律，即價格有上有下的技術(shù)韻律，人民幣一直處于單邊升值狀態(tài)，不僅扭曲了市場價格基本規(guī)律，而且囤積了市場技術(shù)與情緒風險。我國人民幣匯率狀態(tài)處于國際市場的風口浪尖，但是卻嚴重違背國際金融市場規(guī)律趨勢和教訓借鑒，尤其是人民幣升值的預期，無論是美國的壓力或國際多邊機構(gòu)的評價，或多或少脫離中國國情和實際需要，尤其是嚴重違背市場規(guī)律和經(jīng)驗。

2、人民幣升值已經(jīng)嚴重脫離國際趨勢，即干預政策成為各國首選。很多國家政策面對美元貶值與各自貨幣升值的壓力都普遍采取外匯儲備或央行手段干預匯率的升值趨勢，以消化自身經(jīng)濟過熱或通脹壓力過大的局面。中國則沒有明確的態(tài)度，國際輿論壓力很大，這需要中國自己化解，也需要國際社會給予理解和融通。任何貨幣匯率首先是自己國家發(fā)展和利益為主，而不能將自己的貨幣匯率順應甚至順從外部或個別國家的需要。匯率是雙邊或多邊關(guān)系的體現(xiàn)，但主體利益是自身，而非他人。

而從我國人民幣單邊、直線升值的角度看，這對自己或世界都是不利的因素。一方面是面對現(xiàn)階段中國市場經(jīng)濟初級階段的狀況，貨幣價格應以擴大生產(chǎn)和保護競爭優(yōu)勢為基本原則，然而人民幣升值的狀況嚴重削弱中國經(jīng)濟和企業(yè)競爭力，中國僅存的數(shù)量和規(guī)模優(yōu)勢在人民幣升值中被削弱，這對世界經(jīng)濟、貿(mào)易和投資環(huán)境是不利和不穩(wěn)定的因素。另一方面是面對國際市場突發(fā)金融風險，中國實際狀況尚未與國際市場對接，而國際輿論卻用國際高端經(jīng)濟和貨幣體的模式要求中國匯率升值，進而導致中國貨幣嚴重脫離市場規(guī)律和趨勢方向，與主要匯率和價格指標逆向運行，單邊走勢突出，進而囤積大量投機性風險。面對中國人民幣匯差和利差的優(yōu)勢，投機因素在中國市場和國際市場格外突出，并引起高度關(guān)注，這對于一個市場經(jīng)濟起步階段和基礎(chǔ)階段的發(fā)展中國家，則帶來市場健全與規(guī)范的失衡和過熱局面，不僅不利于中國自身發(fā)展需要，更有可能是世界未來穩(wěn)定的不穩(wěn)定因素。

尤其是結(jié)合到人民幣和美元的比較，美元擁有制度效率的根基保障，美元市場份額絕對優(yōu)勢無法改變，美元無法替代。我國人民幣缺少的是制度保障體制，僅靠我們對策的數(shù)量規(guī)模將不僅不會實現(xiàn)人民幣目標，簡單或短期的人民幣國際化判斷不是在進步，相反進程是可能倒退的趨勢，反之是在囤積人民幣的風險，不利于經(jīng)濟穩(wěn)定，不利于人民幣價格均衡和合理把握，國際上的經(jīng)驗教訓值得總結(jié)和借鑒。中國是發(fā)展中國家，中國人民幣是本幣，尚未完全開放，并不能超越貨幣資質(zhì)承擔不能駕馭的國際責任。

面對國內(nèi)外市場的關(guān)于我國人民幣匯率的焦點話題和熱點關(guān)注，市場輿論和認知上的表面化、簡單化和非專業(yè)化已經(jīng)導致焦點問題的論點偏頗、延誤時機甚至錯位改革效率。因此，我們對人民幣匯率的自我狀態(tài)判斷的局限停留在進步和改革的表面，實質(zhì)性的改革和效率性的改進有所偏離改革初衷，尤其我們對美國連接的美元等外部問題的關(guān)注偏重于問題和矛盾，不對等和不合理的評價使得我們的策略和對策出現(xiàn)偏差，即沒有抓住我們的機會，實施有效的改革，也沒有有效對應外部環(huán)境的變化，把握好我們的地位和作用的提升和提高。

近期我國人民幣匯率的單邊趨勢開始發(fā)生變化，人民幣貶值預期呈現(xiàn)，但無論貨幣升或貶都需要有自己明確的立場和見地，不能順風倒，更不能使自己陷入困境、陷入被動。我們匯率的貶值十分緊迫，這是防風險的關(guān)鍵技術(shù)需要，但是我國經(jīng)濟關(guān)口的信心心理作用卻需要我們以相對穩(wěn)定面對變化，而不能過于急躁的修正與改正。我們兩難性出路在于加緊匯率制度建設和市場開放，其中尤其在于我國外匯市場的開放。全球外匯市場的主導性以及我們外匯交易的上漲性表明，我們必須與時俱進，適應國際趨勢和順應自己需求，及時有效規(guī)劃和放開市場，以此促進我國外匯儲備的保駕護航作用，而非負擔包袱的的糾結(jié)。

二、匯率對我國經(jīng)濟的沖擊不可忽略

尤其是從國內(nèi)經(jīng)濟和企業(yè)利潤角度看，由于人民幣單邊升值持續(xù)時間長，而且一直是預期進一步升值，進而我國大多數(shù)外貿(mào)企業(yè)并不能承受這種價格趨勢，被迫轉(zhuǎn)型直至并非產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新或轉(zhuǎn)軌，相反是被迫于投機行為的發(fā)展，沒有了企業(yè)資質(zhì)和品質(zhì)本質(zhì)的發(fā)展或提升，反倒呈現(xiàn)更大的困局和被起訴，貿(mào)易爭端和貿(mào)易制裁的擴大是貿(mào)易矛盾和困難的反應，并且形成效率不變和利潤下降的貿(mào)易逆差局面，我國企業(yè)的貿(mào)易環(huán)境急劇惡化。機電產(chǎn)品尤其高新技術(shù)產(chǎn)品是一國制造業(yè)競爭力的脊梁所在，與加工貿(mào)易等低端制造業(yè)不可同日而語。如根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，去年上半年我國機電產(chǎn)品出口金額增幅只有19.5%，其中高新技術(shù)產(chǎn)品更只有15.9%，低于大多數(shù)行業(yè)，而去年全年機電產(chǎn)品出口增速是30.9%，機電產(chǎn)品出口增速相比一般制造出現(xiàn)大幅下滑，顯示出我國相對高附加值領(lǐng)域出口競爭力的下降，作為相對高附加值的機電產(chǎn)品經(jīng)營形勢如此，顯示出我國出口的檔次在不斷下降。尤其是加工型為主的我國出口特色，伴隨人民幣升值使得出口企業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢喪失競爭能力。而大多數(shù)中小企業(yè)在利潤極低、產(chǎn)品能力較弱，尤其是政策傾斜較小中更難以抵擋人民幣升值態(tài)勢，更何況人民幣單邊升值加快，不僅已經(jīng)導致大多數(shù)企業(yè)倒閉，更倒逼一些企業(yè)被迫走向缺少專業(yè)和資質(zhì)的投機之路。目前又面臨房地產(chǎn)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，包括信貸政策調(diào)整的壓力，他們的生存發(fā)展面臨夾縫生存狀態(tài)。兩面受損和兩面夾擊使得我國的中小企業(yè)面臨生死存亡之命運。

回顧我們匯率改革的國情狀況，尤其是我國經(jīng)濟特色和周期特點，不難發(fā)現(xiàn)我們的匯改不對路子，既不是以我國國情需要，也有所違背國際規(guī)律和經(jīng)驗之路徑或原則。從國際金融角度看，人民幣升值并不能解決當前的問題，反之當下則加重未來自我經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的難度，這并不利于我國當前的宏觀調(diào)控，更不利于世界經(jīng)濟相對穩(wěn)定。首先人民幣升值超現(xiàn)實，嚴重違背了市場規(guī)律。其次是人民幣升值超定義，超越我國國情階段需要的價格因素，目前這種預期已經(jīng)嚴重制約我國經(jīng)濟優(yōu)勢的發(fā)揮和積累，并不利于我國轉(zhuǎn)型和調(diào)整以及經(jīng)濟穩(wěn)固的需要和需求。第三人民幣升值超理想，美元霸權(quán)的抗衡過于簡單化，理想主義的對抗策略并不利于我們自己的發(fā)展與改革，相反對形勢和格局的誤判則加劇我們自己發(fā)展對策和戰(zhàn)略的糾結(jié)和壓力。最后是人民幣升值超低效，未能實現(xiàn)自己貨幣匯率制度改革的主張，改革的短期化和單邊性不利于專業(yè)化水平和技術(shù)性經(jīng)驗的有效實施和發(fā)揮，我國匯率改革的立足點嚴重偏離改革的原則和初衷。我國人民幣匯率的焦點關(guān)注不能脫離我國的利益訴求，并且不能違背市場技術(shù)規(guī)律的把握，我們現(xiàn)在的價格水平路徑是在囤積市場風險，并非是自己利益的長期發(fā)展。我國匯率改革已經(jīng)7年了，但是至今我國的匯率制度健全依然存在嚴重漏洞和不足，尤其是技術(shù)和專業(yè)嚴重缺失市場能量和含量，應引起高度重視和關(guān)注。

另外從世界經(jīng)濟規(guī)律和周期看，經(jīng)濟形態(tài)的基本規(guī)律實現(xiàn)農(nóng)業(yè)，后工業(yè)，在服務業(yè)，三類產(chǎn)業(yè)循序漸進、逐漸強大，相互補充、相符扶持、相輔相成形成農(nóng)業(yè)大國、工業(yè)大國和服務業(yè)大國地位和資質(zhì)，既有利于自己發(fā)展、繁榮，也有利于世界進步、前行。然而，我國則是脫離這種基本規(guī)律，走了先工業(yè)、后農(nóng)業(yè)、扭曲服務業(yè)的不倫不類狀況。工業(yè)缺少品質(zhì)和資質(zhì)，世界名牌少中國，世界問題多中國，只有打，沒有強。農(nóng)業(yè)更是嚴重拖累經(jīng)濟發(fā)展和前行，當前的通脹問題關(guān)鍵在于農(nóng)業(yè)不足，農(nóng)產(chǎn)品價格壓力嚴重，投機炒作和流通炒作加劇通脹風險，進而導致經(jīng)濟存在失控的可能，工業(yè)數(shù)量在減弱，優(yōu)勢在下降。服務業(yè)則處于盲從、簡單、低級和低效狀態(tài)，不僅不能有效促進工業(yè)和農(nóng)業(yè)發(fā)展和壯大，相反由于服務業(yè)價格和流程則進一步惡化工業(yè)和農(nóng)業(yè)的環(huán)境與條件。經(jīng)濟增長數(shù)量和速度是經(jīng)濟質(zhì)量的前提，但并非是關(guān)注經(jīng)濟質(zhì)量就是否認經(jīng)濟數(shù)量或速度，兩者不能混談。前者是初級階段市場經(jīng)濟的特色，大量積累過程的必然過渡時必須有數(shù)量或速度指標作為標志的。但是我們現(xiàn)在已經(jīng)進入市場經(jīng)濟的中級階段，經(jīng)濟并非是簡單數(shù)量或速度推及進程，而需要與質(zhì)量和效率相呼應贏得強國的地位，改變大國的單一性、簡單性，甚至低級性。因為我們既即使經(jīng)濟總量超躍了日本，成為全球第二大經(jīng)濟體，但是我們依然處于發(fā)展中國家的地位，我們的經(jīng)濟競爭能力和水平只相當于日本1965年的狀況。最明顯的差異透過大地震的災民居住環(huán)境就可以看出差距。日本的簡易房屋就在住所配有浴缸、洗衣機、冰箱、彩電、烤箱等高級享受產(chǎn)品，我們則是屋子簡陋的解決生存或生活的桌子、椅子和床鋪，只是溫飽標準的救助。所以市場所關(guān)注的國民幸福指數(shù)并非只是物質(zhì)指標，更需要精神、文化和道德，經(jīng)濟數(shù)量必須與經(jīng)濟質(zhì)量相互配套，幸福指數(shù)將是全面和有效的。

目前我國對經(jīng)濟指標的關(guān)注與調(diào)整并非是放棄經(jīng)濟追求的高標準，也不是簡單否定經(jīng)濟改革的追求，而是期待和規(guī)劃使我國未來的經(jīng)濟更上一層樓，更有利于我國國際地位和國民百姓的受益。我國經(jīng)濟指標的關(guān)注并不是發(fā)生轉(zhuǎn)變，而是政府希望將經(jīng)濟速度的關(guān)注轉(zhuǎn)向經(jīng)濟質(zhì)量的轉(zhuǎn)變，全面提升我國發(fā)展品質(zhì)和效率。所以去年至今即將召開的我國兩會期間，政府著利于未來5年我國經(jīng)濟增長速度和規(guī)模目標，實現(xiàn)經(jīng)濟增長年均水平7%，實現(xiàn)經(jīng)濟總量55萬億元的目標。這兩個激昂的指標十分令人鼓舞，也使人理性。一方面是我國經(jīng)濟增長速度并非追求過高的指標數(shù)據(jù)，7%的中性標準是以我國的具體情況和現(xiàn)實基礎(chǔ)，雖然這低于我國現(xiàn)階段追求的指標，但卻有利于我國經(jīng)濟長期、結(jié)構(gòu)改革和健康質(zhì)量的增強；另一方面是我國經(jīng)濟增長效益攀升的趨勢顯示我國更加注重結(jié)構(gòu)和質(zhì)量的保障，這與我國當前的基本經(jīng)濟思路——轉(zhuǎn)型是吻合的，也是我國經(jīng)濟最大的難題和突破。透過這一數(shù)據(jù)我們看到的是我國經(jīng)濟未來的遠景，我們未來的目標，進而對于制定規(guī)劃和措施是一個基準點。尤其是在當前我國處于經(jīng)濟宏觀調(diào)整的關(guān)鍵和敏感時期，這一指標的指引將會有利于穩(wěn)定市場和平抑社會心態(tài)。因為我們今年的經(jīng)濟金融基本方針是繼續(xù)回歸常態(tài)，尤其是貨幣供應量的總額要回歸正常，但是市場的理解和社會的解讀是下降或收縮之類的言論，進而引起市場有點混亂、心里略有緊張，并且已經(jīng)導致資金和投資狀況失真，不斷引起政策調(diào)整困惑和效率，逐漸形成不利于宏觀調(diào)控抉擇有效推進的局面。因此，面對我國非常時期和國際復雜時期的環(huán)境，我們的對策需要是以自己國情和適度節(jié)奏控制為主，絕不能追逐潮流和偏信國際輿論的誘導。作為一個經(jīng)濟發(fā)達程度不足的國家，我們最需要的是適合自己和加快改變及突出效率，而非簡單雷同世界和模仿世界。

簡單看：2009年我國城鎮(zhèn)化比例達到46.59%，我們只用了30年趕上西方國家200年的進程，我們的進程太快了！這種模式和速度帶來的好處與問題需要全面論證，而不能過于偏頗的關(guān)注某點好處，嚴重忽略不利和負面因素，延誤甚至錯亂我們發(fā)展進程和效率。過去10年我國貨幣供應量增長450%，目前我國的貨幣供應量是經(jīng)濟總量的1.8倍，而美國只有0.6倍，日本、韓國不過是1倍左右。我國是一個農(nóng)業(yè)大國，農(nóng)民的數(shù)量占多，13億人口的7.2億農(nóng)民，并非是農(nóng)民進城就是城鎮(zhèn)化的進步，農(nóng)村建設為城市和農(nóng)村被推進城市是兩種經(jīng)濟結(jié)果的巨大反差，前者是經(jīng)濟質(zhì)量的轉(zhuǎn)變，后者只是經(jīng)濟數(shù)量的堆積。反觀國外，包括我國的臺灣，最有錢的是農(nóng)民，農(nóng)民不愿意進城，農(nóng)民具有政治影響力和較強社會地位，這足以使我們思考我們改革包括轉(zhuǎn)型的落腳點。我們有時有些走偏了，我國農(nóng)業(yè)和農(nóng)村問題的解決出了問題，觀念和思路上有不足，進而在農(nóng)業(yè)改革上的路徑需要修正和改變。目前我國的貧富差異裂痕主要集中在城鄉(xiāng)差別，我們應該從實效和特色角度組合和改變，而非以形式或短期對換國民角色解決如此長期和根深蒂固的我國矛盾。對比國際經(jīng)驗和路徑，我們有些值得思考的尺度和進度把握。我國經(jīng)濟速度和數(shù)量轉(zhuǎn)換的未來是提高質(zhì)量和效率，使我國從大國走向強國。從中值得思索，我們的匯改缺少的自己特色的需要，自己階段發(fā)展的訴求，以及自己保護對策的追求。

我們的金融改革過于注重形式化的國際接軌，嚴重忽略我國特色的精神、文化和品質(zhì)的對接，進而形似神不似的面子工程是我們的經(jīng)濟利益和金融利潤受損，并不利于我國經(jīng)濟持續(xù)和長遠的發(fā)展，匯率已經(jīng)是一個關(guān)鍵因素和核心原因，直接連接價格、制度、規(guī)矩、規(guī)范和經(jīng)驗多角度的沖擊。