【財經(jīng)網(wǎng) 專稿】記者 馮青 3月30日，中國遠洋（601919.SH/1919.HK）董事長魏家福在2011年業(yè)績發(fā)布會上表示：“由于航油成本高漲、供需失衡、運力過剩、行業(yè)虧損等諸多原因，我對公司2011年虧損104.5億元的業(yè)績深表遺憾�！�

　　“我希望通過和管理團隊努力，2012年將盡力扭轉(zhuǎn)這種局面。從今天股價走勢來看,說明了市場對我們的信心，”魏家福說。

　　3月30日，中國遠洋H股4.91港元，上漲8.389%。中國遠洋A股收盤價4.95元，上漲1.23%。

　　中國遠洋2011年年報顯示，公司2011年運量同比增長11%至691萬標箱，單箱收入同比下降22%至4802元/標箱。但是燃油成本同比上漲36%至111億元，導(dǎo)致毛利率下降至-10%，大幅低于預(yù)計的-4%。由于進一步參與供應(yīng)鏈物流，物流板塊收入高速增長46%至64億元，但是毛利率從2010年的33%降至27%，其他板塊盈利與預(yù)期基本相符。

　　魏家福表示，2012年，在集裝箱行業(yè)，公司將優(yōu)化航線布局，加大新興市場運力投放，強化支線航線，完善全球網(wǎng)絡(luò)。增加歐美航線及亞太航線的運力投放，增幅為13%到20%之間，同時還要面對運價上漲的局面。針對干散貨航運，未來將進行資源整合。

　　3月30日，瑞銀發(fā)布研報指出，2011年，中國遠洋實現(xiàn)營業(yè)收入為689.1億元，同比下降14.5%；實現(xiàn)歸屬母公司凈虧損104.5億元，超過市場預(yù)期的虧損67.4億元。主要因為集裝箱板塊虧損超預(yù)期約10億元，管理費用同比上升約10億元，干散貨支付租船合同違約金5億元，以及所得稅高于預(yù)期。中國遠洋4季度凈虧損56.7億元，超過前三季度的綜合。受運價大幅下滑及油價持續(xù)攀升影響，公司2011年出現(xiàn)巨額虧損。

　　瑞銀預(yù)計，2012年、2013年，中國遠洋每股盈利分別為虧損0.35元、增長0.20元，低于市場一致預(yù)期。2012年集運板塊業(yè)績或?qū)⒑棉D(zhuǎn)，但受到干散貨拖累，主營或難扭虧為盈。鑒于對2012年BDI的悲觀預(yù)期，對應(yīng)1500點BDI計提的虧損合同撥備大幅轉(zhuǎn)回的可能性不大。

　　3月30日，中銀國際也發(fā)布研報指出，中國遠洋受市場運價大幅下跌影響，2011年公司營業(yè)收入同比減少14.5%。物流和碼頭業(yè)務(wù)繼續(xù)保持快速增長，成為主要亮點。油價上漲侵蝕公司利潤。市凈率處于低位，但行業(yè)基本面未現(xiàn)拐點。分別以1.4倍和0.6倍2012年市凈率，將公司A股和H股目標價分別由6.77元與2.53港幣調(diào)整至4.75元人民幣和3.36港幣，并維持A股和H股的持有和賣出評級不變。

　　2011年，中國遠洋A股和H股股價分別對應(yīng)1.4倍和0.9倍市盈率，處于歷史相對地位。但是由于公司主營的干散貨航運市場及集裝箱航運市場均處于運力過剩狀態(tài)，短期內(nèi)難以出現(xiàn)拐點。未來房地產(chǎn)政策將對干散貨運輸帶來影響，歐美經(jīng)濟復(fù)蘇以及班輪公司采取實際行動限制運力可能對集運市場帶來交易性機會。

　　有數(shù)據(jù)顯示，2011年，中國遠洋租入船預(yù)計虧損合同撥備14.26億元，對應(yīng)BDI指數(shù)1500點，較2010年撥備增加約2.5億元。

　　針對2012年預(yù)測，魏家福表示：“我認為，未來航運業(yè)將繼續(xù)面臨全球洗牌、破產(chǎn)、并購、兼并加劇的局面�！�