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謝謝大家，今天這種聚會(huì)我是最喜歡參加的，因?yàn)閰⒓拥木蹠?huì)很多，大大小小的。都是操盤手的聚會(huì)比較少。沈良給我發(fā)的短信是期貨資產(chǎn)管理30人論壇，所以我覺得這樣的論壇是一定要參加的，因?yàn)槲矣X得可以學(xué)到很多東西，尤其是前面的介紹的時(shí)候，那么多人的經(jīng)歷，還有那么多人的資金曲線，我馬上就感覺一種，剛才施總所說(shuō)的，心潮澎湃，或者說(shuō)比較汗顏吧，就是說(shuō)哎呀，我們都已經(jīng)落伍了，感覺真的是有很大的緊迫感，因?yàn)橘Y產(chǎn)管理說(shuō)說(shuō)簡(jiǎn)單，從長(zhǎng)期來(lái)看，并不是那么簡(jiǎn)單。既然大家是操盤手，以前我在期貨中國(guó)網(wǎng)上已經(jīng)講過(guò)很多所謂的理念，技巧、方法等等，而今天我想對(duì)操盤手的一點(diǎn)思考，就是我要做什么事情，包括這幾年一直在思考的事情，跟大家做一個(gè)分享。
我們操盤手應(yīng)該是以交易為生的，無(wú)論你是做現(xiàn)貨交易也好，做期貨交易也好，我們都是以交易為生。期貨交易為生應(yīng)該有幾個(gè)方面，一是養(yǎng)家糊口，養(yǎng)家糊口很簡(jiǎn)單，你只要把家庭開支賺出來(lái)就可以了，很多個(gè)人交易員達(dá)到一定的水平，這一點(diǎn)都沒(méi)有問(wèn)題。第二個(gè)層面是創(chuàng)造個(gè)人財(cái)富，就是財(cái)務(wù)自由，這個(gè)也是以做自己的資金為主，就像傅海棠，把5萬(wàn)塊做到1.2個(gè)億，就像我們剛才的高手把5000塊很小的資金做到很大的資金，我覺得這種個(gè)人財(cái)務(wù)自由也是一種方式，他就不喜歡做別人的資金，喜歡做自己的資金，別人的都不接，這樣的人我認(rèn)識(shí)好多，有些都至少做到了上億，他們就做自己的資金，別的資金全部都推掉了。還有一種是成就一番事業(yè)，做基金經(jīng)理，或是開自己的投資公司。
我是這么想的，既要養(yǎng)家糊口，又要財(cái)務(wù)自由，等到一定的時(shí)候，其實(shí)一個(gè)人有一點(diǎn)資金，你的賺錢能力比你的資金更重要，你盈利的能力比你擁有多少財(cái)富是更重要的，也就是說(shuō)你賺的錢超過(guò)你花銷的錢，已經(jīng)足夠了，已經(jīng)財(cái)務(wù)自由了。后面比如說(shuō)我們想做一個(gè)基金經(jīng)理，或者說(shuō)開一個(gè)投資公司，把這個(gè)作為一個(gè)事業(yè)來(lái)做，這個(gè)也是我在考慮的一個(gè)問(wèn)題，或者說(shuō)也像剛才喬明明說(shuō)的，“心理的一個(gè)成長(zhǎng)”，當(dāng)初我也說(shuō)過(guò)，跟交易員做朋友其實(shí)是一個(gè)很快樂(lè)的事情，有很多共同語(yǔ)言，哪怕是生活當(dāng)中也有很多的共同語(yǔ)言，他會(huì)追求一個(gè)心理的過(guò)程，如果說(shuō)做了一件錯(cuò)事，他會(huì)把自己的心理的過(guò)程，跟這個(gè)事情本身的對(duì)錯(cuò)來(lái)做一個(gè)結(jié)合，來(lái)做一個(gè)分析，來(lái)做一個(gè)解釋，然后對(duì)照，不會(huì)像有些人就事論事，只是對(duì)這個(gè)事情來(lái)做一番解釋。我覺得做期貨應(yīng)該是這樣子，就是在賺錢的過(guò)程當(dāng)中，賺錢賺得更加的痛快，或者說(shuō)是一種喜悅感，這個(gè)還是很重要的。我不是片面地追求一定要把財(cái)富快速增長(zhǎng)，我覺得這一天遲早會(huì)到來(lái)的。
其實(shí)我就做了兩張PPT，就是幾句話而已，因?yàn)闀r(shí)間關(guān)系，可能就講得簡(jiǎn)單些，等會(huì)我們可以再交流。我認(rèn)為做期貨的交易思維一定要符合自然法則，或者是一個(gè)自然規(guī)律，其實(shí)剛才前面3位也講到很多自然法則的東西，我覺得做行情一定是從大處著眼，大的結(jié)構(gòu)一定要搞清楚，從大到小。比如說(shuō)做黃金，最近我買了點(diǎn)黃金，做多單，我在南華香港開的戶，也是158擠進(jìn)去的，一直放著，我可能覺得它要漲，如果跌下去，我就止損，翻空，漲上去我就一直放著，哪怕這樣子我也是從一個(gè)很大的，比如說(shuō)10年的趨勢(shì)來(lái)看。就像抓魚一樣，這條魚在什么地方你不知道，但你要抓到這條魚，你只要像撒網(wǎng)式的，逐步逐步把范圍縮小，這條魚一定會(huì)在某一個(gè)角落里給你抓到，抓到的時(shí)候它可能在一個(gè)角落里，你網(wǎng)的一個(gè)口子也是最小的時(shí)候，實(shí)際上前面的一個(gè)過(guò)程就是一個(gè)拉網(wǎng)的過(guò)程，只不過(guò)范圍在縮小。
從高度審視，相對(duì)來(lái)講比較高的就是俯瞰這一個(gè)行情，我覺得這可能會(huì)好一點(diǎn)，我的做法就是先搞清楚它是怎么樣的一個(gè)震蕩行情或者是怎么樣的一個(gè)趨勢(shì)行情，剛才葉升峰把趨勢(shì)和震蕩定義的非常清楚，趨勢(shì)是趨勢(shì)，震蕩是震蕩，震蕩就是高拋低吸，趨勢(shì)就是順勢(shì)而為，這是非常清楚的，無(wú)論怎么樣這個(gè)交易法則我覺得都是沒(méi)法改變的，只不過(guò)是我們對(duì)趨勢(shì)的定義和認(rèn)知度可能有點(diǎn)不一樣，但至少這個(gè)做法是沒(méi)有錯(cuò)誤的。
交易策略必須要符合自身的性格和習(xí)慣，不要失去自我，我覺得逆著人性很痛苦，一輩子都很痛苦，也沒(méi)有這個(gè)必要，因?yàn)槿耸怯幸欢ǖ娜诵缘�，有些人性是一輩子改變不了的，貪婪和恐懼你說(shuō)人一輩子能改變的了嗎？你活100歲的時(shí)候還會(huì)有貪婪和恐懼。貪婪和恐懼沒(méi)必要去把它完全掐死，因?yàn)槟銢](méi)有貪婪和恐懼你也不會(huì)賺到錢，我覺得既不要失去自我，但也不要由著自己，我的交易習(xí)慣都是平衡的交易習(xí)慣，不要去完全顛覆自己。有些人順著自己的人性做虧了很多錢，他就完全的顛覆自己，這也不是一個(gè)好的方式。但是完全由著自己也不行，由著自己的性子來(lái)也容易出問(wèn)題，所以我覺得不斷的完善自己，不論是長(zhǎng)線短線中線，符合自己的性格和習(xí)慣。就像一些操盤手也是的，我們有些時(shí)候在討論的時(shí)候，前面做短線做了好多年也做得非常好的，而這個(gè)時(shí)候做短線一下子可能又奪了很多獎(jiǎng)項(xiàng)，資金大了以后，他總想換成中線的做法，或者長(zhǎng)線的做法，但一直換不過(guò)來(lái)，因?yàn)樗�已�?jīng)養(yǎng)成這個(gè)習(xí)慣了，這種習(xí)慣讓他腦子里面閃過(guò)很多這種快樂(lè)的嗎啡，就是腦子里面不斷的刺激他，讓你對(duì)這種方法產(chǎn)生一種依賴感，換一種方法做他往往就會(huì)轉(zhuǎn)不過(guò)彎來(lái)。所以我一開始小資金的時(shí)候就會(huì)看的遠(yuǎn)一些，把10萬(wàn)，100萬(wàn)當(dāng)做1-2個(gè)億來(lái)做，該怎么做怎么做，寧可一開始做的慢一些，都沒(méi)有關(guān)系。如果真正的理財(cái)?shù)脑�，�?00萬(wàn)就是100萬(wàn)，100萬(wàn)當(dāng)成1個(gè)億來(lái)做，甚至當(dāng)10個(gè)億來(lái)做，開始的時(shí)候可能慢一些，但是做到后面，你不容易受資金的羈絆。
交易策略里有生命力，我做過(guò)一個(gè)程序化交易，單品種單策略的，半個(gè)月時(shí)間做到200%，回撤15%都不到，后來(lái)有一個(gè)星期回撤了25%，雖然還賺了100%多，但是我把它停止掉了，為什么呢？就像剛才葉升峰所說(shuō)的，就是市場(chǎng)它會(huì)對(duì)一種大眾化的盈利系統(tǒng)產(chǎn)生一種免疫力，它會(huì)顛覆所有賺錢的人，這一定是個(gè)規(guī)律。但是一個(gè)交易策略如果是完全死板的，它有盈利產(chǎn)生，你要改的時(shí)候，沒(méi)有好的交易思維，是很難改的，所以我覺得交易策略在大問(wèn)題上要適用，在內(nèi)盤外盤都要適用，這是一個(gè)要求，也就是既要有章可循，也不能夠隨便亂做，盡量有一個(gè)量化的過(guò)程，先是一個(gè)盤感，然后量化，再是盤感，就是否定至否定這么一個(gè)過(guò)程，既要有章可循，又要有一定自主余地的空間，不能過(guò)于簡(jiǎn)單化，一個(gè)程序信號(hào)，也要自主的有一個(gè)盤感加上去，因?yàn)槭袌?chǎng)變了以后，你必須要有調(diào)整的空間，如果有調(diào)整，就一定是你的交易思維，符合自然法則的交易思維，其實(shí)無(wú)論市場(chǎng)怎么變，都是萬(wàn)變不離其宗的，它一定有規(guī)律在里面，我始終是這樣認(rèn)為，也是一種平衡的觀念，你既要有一個(gè)程序化的思路，又要有自己靈活的策略，也就是我們鄧小平所過(guò)的靈活性和原則性結(jié)合。
交易策略要考慮到大資金對(duì)收益率的影響，也就是滑點(diǎn)。一個(gè)交易策略，有可能100萬(wàn)你能翻一倍，兩倍，但是你一個(gè)億只能賺10%、20%，為什么呢？比如說(shuō)豆粕，你每一次滑點(diǎn)設(shè)到1個(gè)點(diǎn)，2個(gè)點(diǎn)，滑點(diǎn)每次都2個(gè)點(diǎn)的話，2個(gè)點(diǎn)20塊錢，豆粕算它3000塊保證金，20塊就是0.6%，就是每一次損失了0.6%，那么你如果一年100次交易，也就是損失了60%，也就是說(shuō)本來(lái)你可以賺60%的，結(jié)果1年下來(lái)收益是0，沒(méi)賺錢，如果1年是40%的，現(xiàn)在虧20%，所以這一點(diǎn)必須要考慮進(jìn)去。我們做100萬(wàn)資金的時(shí)候，如果沒(méi)有把這一點(diǎn)考慮進(jìn)去，沒(méi)養(yǎng)成這個(gè)習(xí)慣，你會(huì)發(fā)現(xiàn)最后資金的幅度對(duì)你的影響非常大。像馬丁舒華茲10次比賽9次冠軍1次亞軍，但是他卻為一個(gè)8000萬(wàn)美金的基金的失敗，而解散告終，他是一個(gè)短線的交易員，9次冠軍1次亞軍，但是他對(duì)大資金的駕馭就不那么容易了，主要是滑點(diǎn)，因?yàn)樗?年的交易比如說(shuō)1000次，每次0.1%就100%去掉了，每次0.1%什么意思就是3000塊錢你虧13塊錢，0點(diǎn)幾的滑點(diǎn)就足夠讓你一年虧100%，所以這點(diǎn)必須得考慮進(jìn)去，小的資金必須要考慮這個(gè)問(wèn)題。那唯一的方法我想來(lái)想去也就2個(gè)方法，第一個(gè)，減少交易量，或者減少交易次數(shù)，第二個(gè)，增加收益率。我覺只有這2個(gè)辦法了。
接下來(lái)說(shuō)的是多種策略并存，剛才我看到很多的介紹都談到一個(gè)多種策略并存，我覺得這個(gè)也是需要的，如果要穩(wěn)定盈利，多種策略的確是一個(gè)比較好的方式。比如你該做多的做多，該做空的做空，尤其是在大勢(shì)震蕩的時(shí)候，或者中線趨勢(shì)的時(shí)候，往往有的空有的多，像前段時(shí)間小麥的跌，豆粕的漲。如果說(shuō)多種策略來(lái)做的話，相對(duì)來(lái)講會(huì)平滑整個(gè)交易曲線、資金曲線，資金曲線的好處就是為了讓我們的資金穩(wěn)定盈利，主要是為了讓你心態(tài)能夠穩(wěn)定下來(lái)，如果這些曲線是竄上竄下的，那么心態(tài)會(huì)起伏，沉不住氣，其實(shí)說(shuō)到底資金曲線只會(huì)對(duì)你的心理產(chǎn)生影響，市場(chǎng)并不會(huì)受資金曲線影響，因?yàn)橐幌伦訌?00萬(wàn)做到500萬(wàn)，從500萬(wàn)虧到200萬(wàn)的時(shí)候，比你從100萬(wàn)逐步做到200的時(shí)候心態(tài)是不一樣的，其實(shí)就是從你的潛意思當(dāng)中產(chǎn)生一種浮躁的因素，一種累積的風(fēng)險(xiǎn)因素。最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于自己的內(nèi)心，它并不來(lái)自于市場(chǎng)，人的內(nèi)心是和資金曲線是有關(guān)系的，一開始漲的時(shí)候比較小心，到后來(lái)很漂亮的時(shí)候，一種飄浮的、驕傲的因素在里面，驕傲的因素是一種風(fēng)險(xiǎn)因素，會(huì)逐步逐步累積，到一定程度就會(huì)爆發(fā)，爆發(fā)的時(shí)候，資金曲線就會(huì)大幅的回撤。或者反過(guò)來(lái)說(shuō)是市場(chǎng)對(duì)你的一種顛覆，因?yàn)槭袌?chǎng)不可能說(shuō)讓你永遠(yuǎn)這樣賺下去。所以心理因素會(huì)累積一定的負(fù)面因素在里面，累積到一定程度它就會(huì)像盤子，磊上去總有一個(gè)盤子它會(huì)倒下來(lái)，所以說(shuō)多種策略并存的時(shí)候它會(huì)讓資金曲線比較平滑，這可能也是穩(wěn)定盈利的一種很好的方式。
還有一種可以嘗試的方式，就是以后如果做基金也好，比如說(shuō)南華以后做了一個(gè)基金，做了一個(gè)大賬戶，越是大的賬戶，它越要求穩(wěn)定，不要求暴利了，穩(wěn)定就可以了，巴菲特一年就20%多。比如說(shuō)我們做一個(gè)基金，各種風(fēng)格的，每個(gè)操盤手本身就是一根資金曲線，然后再把它疊加，那么這樣的話可能相對(duì)來(lái)講整個(gè)交易風(fēng)格就比較穩(wěn)定了，這個(gè)也是我們考慮的問(wèn)題，實(shí)際上我們可以一起坐坐，聊聊這個(gè)事情，相互了解，我覺得這也是以后肯定會(huì)做的一個(gè)方式。
作為一個(gè)操盤手，我自己有一種激情，就是說(shuō)等待輝煌的那一瞬。華爾街一本書，《聰明的交易者》里面說(shuō)的一句話，“其實(shí)一個(gè)交易員一生當(dāng)中，可能有一次交易賺的錢超過(guò)他一輩子所有另外交易賺的錢�！蔽沂窍嘈胚@一點(diǎn)的，尤其是做期貨的時(shí)候，像我們現(xiàn)在就有很多人，就那一剎那的輝煌，幾乎就是一輩子賺的錢，或者是超過(guò)別人一輩子賺的錢。其實(shí)做交易我覺得你一定要等待這個(gè)時(shí)刻，有沒(méi)有這個(gè)時(shí)刻不要去管它，但是必須這一刻先去等待，等待的時(shí)候不能不干活，平時(shí)也是穩(wěn)定地在做，不要因?yàn)榉�(wěn)定而不敢想，像跳蚤一樣，上面一個(gè)玻璃板跳一下，跳一下，但是你要知道，總有一天這個(gè)玻璃板會(huì)拿掉，你會(huì)跳出去的，但是你不能不跳，就看哪一天玻璃板拿掉了我再跳出去，平時(shí)不跳到時(shí)就沒(méi)有跳出去的能力了。我覺得是這樣，作為一個(gè)交易員一定要等待輝煌的那一刻，但是不要時(shí)時(shí)去追求輝煌的那一刻，那一刻是等待出來(lái)的，平時(shí)的時(shí)候應(yīng)該是一個(gè)穩(wěn)定盈利的策略做是最最重要的。
今天大家都是操盤手，這些都是我現(xiàn)階段的一些思考，供大家分享。