十八大后國(guó)內(nèi)政策支撐明顯，加之外圍市場(chǎng)近期消息面平淡，陸續(xù)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也整體向好，故市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒較此前明顯回升，這使得商品普遍獲得支撐，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)“基建板塊”中的螺紋鋼、焦炭12月均有良好表現(xiàn)。接下來，來自美國(guó)“財(cái)政懸崖”利空或?qū)�發(fā)酵，這也使得商品在高位略顯迷茫，而具備避險(xiǎn)功能的貴金屬則有望絕地反擊。

　　值得提及是12月橡膠 表現(xiàn)，受益于日元持續(xù)貶值以及國(guó)內(nèi)收儲(chǔ)支撐，橡膠異常強(qiáng)勁，但后市來看全球性產(chǎn)出高峰與需求低迷仍舊是主要矛盾所在，保稅區(qū)庫(kù)存持續(xù)走高凸顯國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨壓力巨大；加之國(guó)產(chǎn)膠相對(duì)進(jìn)口膠處于比價(jià)劣勢(shì)且在關(guān)稅下調(diào)的情況下，進(jìn)口交貨有較大利潤(rùn)，期貨賣出套利或套保自然存在較大的可操作空間，這在上期所庫(kù)存的連續(xù)變動(dòng)中不難看出端倪，故后期橡膠仍舊面臨一定的回調(diào)壓力。但鑒于當(dāng)前庫(kù)容相對(duì)緊張，多頭憑借此及收儲(chǔ)概念炒作連續(xù)拉高期價(jià)，故在此情況下空頭即使有一定操作的空間但仍需觀望等待時(shí)機(jī)入場(chǎng)，重點(diǎn)關(guān)注26150附近的表現(xiàn)。

　　在整個(gè)化工板塊中，12月逼倉(cāng)行情較為明顯，其中以塑料最為顯著。后市來看，未來新增產(chǎn)能投產(chǎn)壓力略小，但由于進(jìn)口盈利使得后期進(jìn)口壓力明顯增加，加之塑料行業(yè)整體步入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，尤其是農(nóng)膜開工率明顯下降，棚膜生產(chǎn)逐步轉(zhuǎn)淡，春季地膜儲(chǔ)備訂單相對(duì)欠佳，農(nóng)膜行業(yè)整體對(duì)原料的需求或?qū)⒅鸩较禄�，故塑料遠(yuǎn)月合約必然會(huì)受到一定的壓制。PTA方面，由于現(xiàn)貨市場(chǎng)庫(kù)存較少同時(shí)聚酯開工維持高位，PTA貨源略顯緊張，現(xiàn)貨持續(xù)上漲，短期強(qiáng)勢(shì)明顯；但長(zhǎng)期來看，PTA產(chǎn)業(yè)供應(yīng)矛盾依舊存在。2013年1月PTA會(huì)存在較大的現(xiàn)貨壓力。但價(jià)格是否出現(xiàn)下跌，其關(guān)鍵在于PTA虧損程度，即PX價(jià)格，故多頭推高同時(shí)也應(yīng)當(dāng)保持警惕。

　　從近期國(guó)內(nèi)資金面狀況來看，自12月以來央票資金量釋放相對(duì)明顯，而shibor走勢(shì)也顯示近期資金方面相對(duì)寬松，12月24日-12月30當(dāng)周，央行3個(gè)月來首次暫停7天逆回購(gòu)，但同時(shí)將28天逆回購(gòu)規(guī)模翻番，從而加大了年末資金投放力度。就后市來看，由于國(guó)內(nèi)12月召開的經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議釋放強(qiáng)烈信號(hào)，降準(zhǔn)降息概率進(jìn)一步加大，而外圍市場(chǎng)中美國(guó)進(jìn)一步釋放寬松信號(hào)，QE4持續(xù)進(jìn)行；日本方面在安倍晉三就任首相對(duì)日本央行寬松進(jìn)一步加大，故全球性的寬松也為商品提供了上漲的溫床