【原創(chuàng)】沈良專訪朗智基金：做期貨要永遠(yuǎn)保持開放的心態(tài)
朗智基金
網(wǎng)名“全球交易基地”，杭州人，姓汪，1972年生，開過廣告公司與游戲開發(fā)公司，在湖北某房地產(chǎn)公司做過副總、某商場做過總經(jīng)理。
1994年就做股票，1996年有過兩天翻倍的股票交易經(jīng)歷，2007年做認(rèn)沽權(quán)證有過一個(gè)星期左右170%的經(jīng)歷，2007年做香港牛熊證，2008年做外盤以恒指以主，2009年2月始參于國內(nèi)期貨。
以技術(shù)分析為主，主觀交易結(jié)合程序化交易，用順大勢滾動(dòng)操作為主，涉及隔夜中短線及少量日內(nèi)短線。在期貨中國網(wǎng)展示的朗智基金，從2012年9月6日開始截止到2013年3月4日，復(fù)合收益率為66.729%，期間最大回撤為14.86%
自2009年2月至2013年1月底，總收益率426.21%
訪談精彩語錄：
我目前的主要操作手法是捕捉單邊行情，無論日內(nèi)或隔夜。
期貨更適合職業(yè)交易員。
金融交易能讓個(gè)人的優(yōu)勢得到充分的發(fā)揮，比如自我學(xué)習(xí)能力、鉆研精神、專注力，還有定力等。
一個(gè)成功交易者工作的狀態(tài)從某些方面來看象科研工作者。
享受這種孤獨(dú)才能找到交易的樂趣。
當(dāng)你的交易之路還處于迷茫階段，留給家人時(shí)間又不夠多時(shí)，家人的不理解與可能產(chǎn)生的矛盾、甚至可能是決裂。
做期貨要永遠(yuǎn)保持開放、積極的心態(tài)。捕捉一切提高自我的機(jī)會(huì)，接近成功的人，與他們交流。
股票就是一個(gè)權(quán)錢交換、洗錢的市場。
期貨是財(cái)富重新分配的市場，具有交易天賦及鉆研精神、數(shù)理能力強(qiáng)、行事果絕的人將成為其中的贏家。
以前以日內(nèi)為主，容易一葉障目，現(xiàn)在力圖抓住交易最基本的精髓。
交易本質(zhì)永遠(yuǎn)就是應(yīng)對(duì)非確定性，做出一致性的交易，不應(yīng)過度細(xì)化。
以技術(shù)分析為主，基本不去思考基本面。
我以形態(tài)分析、強(qiáng)弱分析、波動(dòng)率分析、時(shí)機(jī)分析為主。
對(duì)單個(gè)行情來說，預(yù)測與計(jì)算是沒太多意義的。
對(duì)行情的過度解讀，往往導(dǎo)致錯(cuò)過行情。
程序化交易者很大的一個(gè)問題就是思考過度細(xì)化，導(dǎo)致失去大局觀，沉醉在細(xì)節(jié)中。
交易的決策應(yīng)該大部分基于多選一的決策模式，而非是與否的決策。
對(duì)與初學(xué)者而言，我認(rèn)為資金管理是最重要的。
對(duì)于我目前的階段，我認(rèn)為情緒管理是關(guān)注的核心。
我所謂的主觀其實(shí)也是遵循一些規(guī)則，只不過量化度少一些。
簡單的趨勢行情，就無需程序化了，而相對(duì)比較復(fù)雜、方向不明的行情，用程序化比較好一些。
利潤主要來自RB、Ｍ。
不要過份追求一招鮮，吃遍天。
一個(gè)策略如果歷史測試時(shí)有正贏利預(yù)期，符合最基本的正確交易理念（順勢而為，讓利潤奔跑，讓虧損止步），應(yīng)該可以用作實(shí)戰(zhàn)。
我欣賞他們，特別是多次得獎(jiǎng)的選手，他們必定是有一套的。
（期貨交易做得好的人）都比較平和、寬容、不保留，比較開放、和善。
復(fù)盤這項(xiàng)工作，做期貨的一定要去做。
很多人只關(guān)心別人怎么做得那么好，卻從來不分析自己的交易過程。
“我不是任何人的主人，也不是任何人的仆人！”這就是我的成就�！笸稒C(jī)家的證券心理學(xué) 安德烈·科斯托拉尼
若要聯(lián)系郎智基金，與其探討合作，期貨中國網(wǎng)可為您預(yù)約，聯(lián)系電話：0571-85803287
期貨中國1、朗智基金您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國網(wǎng)的專訪。您在1994年就開始做股票了，后來權(quán)證、香港牛熊證、恒指、期貨等都有參與，就您個(gè)人實(shí)盤參與的體驗(yàn)和感受來說，哪一項(xiàng)投資最刺激？您本人最喜歡其中哪一項(xiàng)？為什么？
朗智基金：從刺激程度來說，沒有什么可以與香港牛熊證可比的，因?yàn)樗惶斓牟ǚ鶚O大，大的時(shí)候可以達(dá)到50-100%的幅度。其次是認(rèn)沽權(quán)證。
我目前對(duì)期貨情有獨(dú)衷，畢竟，交易還是要以贏利為最終目的。我目前的主要操作手法是捕捉單邊行情，無論日內(nèi)或隔夜。如果品種波幅大但反復(fù)無常，我是賺不到錢的。
期貨中國2、您目前的投資精力主要放在哪個(gè)領(lǐng)域，期貨還是股票？抑或是其他領(lǐng)域？為什么把主要精力放在這一領(lǐng)域？
朗智基金：主要精力是做期貨！因?yàn)槠谪浛梢宰龆啵部梢宰隹�，可以運(yùn)用杠桿，并且是Ｔ+０交易，進(jìn)場后一旦感覺不對(duì)，或跌破止損，可迅即出場。這些都是國內(nèi)股票市場無法比的。期貨更適合職業(yè)交易員。
期貨中國3、您原本不是專職做金融投資的，您曾開過廣告公司與游戲開發(fā)公司，也在湖北某房地產(chǎn)公司做過副總、某商場做過總經(jīng)理，您是哪一年開始專職做金融投資的？金融投資哪些方面的魅力吸引了您？
朗智基金：我從2008年開始專職做金融投資。金融投資對(duì)人的要求基本符合本人的特性，金融交易能讓個(gè)人的優(yōu)勢得到充分的發(fā)揮，比如自我學(xué)習(xí)能力、鉆研精神、專注力，還有定力等。某種程度上，期貨與圍棋是有很多相似之處的。
當(dāng)然，交易可以帶來財(cái)務(wù)自由，空間無限，一個(gè)人或幾個(gè)人操作幾個(gè)億幾十個(gè)億都沒太大問題。
期貨中國4、有人說做金融投資能給人最大限度的自由，您覺得在金融市場追求自由所必須付出的代價(jià)主要有哪些？
朗智基金：一是長期伏案，對(duì)身體很有害的。二是孤獨(dú)，交易必須獨(dú)立思考，要提升還必須研究再研究，深入再深入，一個(gè)成功交易者工作的狀態(tài)從某些方面來看象科研工作者，所以必然會(huì)與外界的人際交流會(huì)少些時(shí)間。享受這種孤獨(dú)才能找到交易的樂趣。三是當(dāng)你的交易之路還處于迷茫階段，留給家人時(shí)間又不夠多時(shí)，家人的不理解與可能產(chǎn)生的矛盾、甚至可能是決裂。這些都是必須付出的代價(jià)。
期貨中國5、有不少人在追求自由的過程中付出了沉重的代價(jià)，但卻未獲得自由，還弄得傷痕累累，對(duì)此，您怎么看？
朗智基金：享受過程吧。
任何行業(yè)都是少數(shù)人成功，大部分人失敗。做期貨要永遠(yuǎn)保持開放、積極的心態(tài)。捕捉一切提高自我的機(jī)會(huì)，接近成功的人，與他們交流，研究他們的交易，同時(shí)持續(xù)研究自己的交易。有些代價(jià)是必須要付出的。
不管目前成敗如何，循著自己心靈的召喚去行動(dòng)吧。
期貨中國6、您參與金融投資近20年，對(duì)市場必然有著深刻的認(rèn)識(shí)，您認(rèn)為股票市場的本質(zhì)是什么？期貨市場的本質(zhì)是什么？
朗智基金：股票就是一個(gè)權(quán)錢交換、洗錢的市場。期貨是財(cái)富重新分配的市場，具有交易天賦及鉆研精神、數(shù)理能力強(qiáng)、行事果絕的人將成為其中的贏家。
期貨中國7、您做期貨交易原先以日內(nèi)短線為主，現(xiàn)在則以日K線為主要交易級(jí)別，請(qǐng)問您為何把交易周期放大了？
朗智基金：資金規(guī)模不一樣了，對(duì)交易的理解不一樣了。以前以日內(nèi)為主，容易一葉障目，現(xiàn)在力圖抓住交易最基本的精髓，比如順勢，比如讓利潤奔跑、讓虧損止步，比如捕捉大概率趨勢交易機(jī)會(huì)。
基于規(guī)模的考慮，必須做出取舍。交易本質(zhì)永遠(yuǎn)就是應(yīng)對(duì)非確定性，做出一致性的交易，不應(yīng)過度細(xì)化。規(guī)模加大了以后，你不可能在一個(gè)點(diǎn)位上進(jìn)出便捷，那么就必須做大級(jí)別的行情。資金規(guī)模大了以后，有些問題你會(huì)不得不遇到，比如成交不夠活躍，比如500手的單筆限制等。
期貨中國8、您做期貨交易以技術(shù)分析為主，那么您是否認(rèn)同基本面分析的方法？您的技術(shù)分析以形態(tài)分析為主，還是指標(biāo)分析為主，抑或是其他的方法？
朗智基金：以技術(shù)分析為主，基本不去思考基本面。我以形態(tài)分析、強(qiáng)弱分析、波動(dòng)率分析、時(shí)機(jī)分析為主。
期貨中國9、您認(rèn)為“與其預(yù)測市場，不如堅(jiān)持一些交易方法”，為什么這么說？
朗智基金：對(duì)單個(gè)行情來說，預(yù)測與計(jì)算是沒太多意義的，我們只能說站在大數(shù)這邊，或者站在大概率這邊，這樣才能成為最后的贏家，而不一定在一次戰(zhàn)役中能成為贏家。
所以從這個(gè)意義上來說，堅(jiān)持一些交易方法，是非常重要的。對(duì)行情的過度解讀，往往導(dǎo)致錯(cuò)過行情。
期貨中國10、您認(rèn)為“尋找最佳選項(xiàng)在期貨交易中是一個(gè)錯(cuò)誤”，請(qǐng)您詮釋一下這句話？
朗智基金：程序化交易者很大的一個(gè)問題就是思考過度細(xì)化，導(dǎo)致失去大局觀，沉醉在細(xì)節(jié)中。如果你做日線級(jí)的行情，最忌諱錯(cuò)過行情，因?yàn)橐荒暌簿蛶状螜C(jī)會(huì)，然而如果過度優(yōu)化，那么就必然會(huì)錯(cuò)過行情。
基于單次行情的不可測性，而行情數(shù)據(jù)整體統(tǒng)計(jì)的規(guī)律性，交易的決策應(yīng)該大部分基于多選一的決策模式，而非是與否的決策。以前做公司時(shí)曾一度涉及企業(yè)管理咨詢，因此也看了很多企業(yè)管理咨詢方面的專業(yè)書籍，有一本《麥肯錫決策》談到?jīng)Q策的種類問題，大家可以看一看。
期貨中國11、在期貨交易中，如果要給“進(jìn)場”、“出場”、“資金管理”、“情緒管理”這四者的重要性排一個(gè)序，您會(huì)怎么排？為什么這么排？
朗智基金：對(duì)與初學(xué)者而言，我認(rèn)為資金管理是最重要的。
對(duì)于我目前的階段，我認(rèn)為情緒管理是關(guān)注的核心，交易其實(shí)目前已變得簡單，但情緒的修煉卻是永無止境的。
期貨中國12、您操作的一個(gè)賬戶“朗智基金”，自2012年9月6日在期貨中國網(wǎng)首頁期貨視角展示以來，截止到2013年3月4日，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)66.729%的復(fù)合收益率，期間最大回撤為14.86%，在取得較高收益的情況下，您把回撤控制得相對(duì)較低，請(qǐng)問您控制風(fēng)險(xiǎn)的主要手段或機(jī)制有哪些？
朗智基金：主要有兩方面，一是進(jìn)場方法，比如分批介入，擇機(jī)介入，比如策略組合，中長期策略與中短期結(jié)合。二是每筆交易設(shè)定最大止損比例。
期貨中國13、您做交易，主觀和程序化都有涉及，請(qǐng)問展示的這個(gè)賬戶是用純主觀的，純程序化的，還是主觀和程序化相結(jié)合的？若是主觀和程序化的結(jié)合，請(qǐng)問是以哪個(gè)為主，哪個(gè)為輔？
朗智基金：是主觀和程序化相結(jié)合，我所謂的主觀其實(shí)也是遵循一些規(guī)則，只不過量化度少一些。
期貨中國14、不少交易者認(rèn)為主觀交易和程序化交易是無法結(jié)合的，甚至是相悖的，而您卻可以結(jié)合起來做，請(qǐng)問您具體用怎樣的方式結(jié)合？
朗智基金：比如簡單的趨勢行情，就無需程序化了，而相對(duì)比較復(fù)雜、方向不明的行情，用程序化比較好一些。我的程序化做日內(nèi)為主。
期貨中國15、用主觀交易和程序化交易結(jié)合的方式，您操作的賬戶總體效果是否比純粹用程序化交易更好？為什么？
朗智基金：這個(gè)沒測過，目前的策略是日線級(jí)的。而且變化比較多，也無法完全測試。我認(rèn)為只要堅(jiān)持一些基本的操作手法就可以了。
期貨中國16、在“朗智基金”展示期間，您的操作涉及股指、豆粕、螺紋鋼、PTA、焦炭、白糖、橡膠、棕櫚油、白銀、豆油、玻璃、銅、菜籽油、菜籽粕、棉花、大豆、鋅、甲醇、聚乙烯這19個(gè)品種，請(qǐng)問您為何參與這么多品種的交易？在不同的時(shí)間段，您是否會(huì)只參與少數(shù)重點(diǎn)品種？
朗智基金：程序化交易中，會(huì)選擇一部分品種供程序跟蹤，讓其自己選擇品種然后介入。我主要操作成交量大，群眾基礎(chǔ)好的品種，比如現(xiàn)在的RB、J、Ｍ等。
期貨中國17、您這段時(shí)間賬戶的盈利，主要來源于哪幾個(gè)品種的哪幾波行情？您有沒有自己特別偏好的品種，或是做起來特別順手的品種？
朗智基金：利潤主要來自RB、Ｍ。至于做起來順手的品種，Ｍ好象一直比較順手的。上海市場的品種，相對(duì)比較順手。鄭州的品種相對(duì)比較妖，介入會(huì)謹(jǐn)慎一些。
期貨中國18、在“朗智基金”展示期間，您有過多次出入金記錄，請(qǐng)問您出入金的主要原因是什么？
朗智基金：這屬于絕對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)套利吧，一年可以達(dá)到1-2%。以前出金做些短期理財(cái)，還有就是贏利出金。我倒沒有利用出金做漂亮贏利率的意圖。具體可以參看我的博客：守住你的錢袋子-談?wù)勅諆?nèi)交易者的開源節(jié)流。
期貨中國19、您在2012年CCTV證券資訊頻道的期貨實(shí)盤大賽中榮獲量化組第三名，請(qǐng)問您的參賽賬戶用的是一個(gè)策略還是多個(gè)策略的組合？您當(dāng)時(shí)為何選擇參加量化組而不是主觀組？
朗智基金：多個(gè)策略，日內(nèi)多品種，隔夜多品種。
選擇量化組是必然的，因?yàn)閰⒓又饔^交易組就意味著要重倉猛干，回撤大，而我的比賽賬戶與日常的交易是一樣的。我就是個(gè)量化交易者，通過程序化交易走出交易困境。
期貨中國20、一個(gè)程序化交易策略，在某段時(shí)間可能十分有效，而過了一段時(shí)間之后，效果會(huì)下降甚至失效，當(dāng)遇到這種情況時(shí)，您如何處理？
朗智基金：最好組合起來。
應(yīng)該不要過份追求一招鮮，吃遍天。這樣必然會(huì)希望越大，失望越大。在20０７年末至20０８年，我在恒生指數(shù)上用一個(gè)簡單的日內(nèi)策略，贏利還是相當(dāng)不錯(cuò)的，可到了2009年底到20１０年初，這個(gè)策略就變得不行了。當(dāng)時(shí)沒有心理準(zhǔn)備。一度很困惑。我后來分析，可能是資金在等待國內(nèi)的股指期貨的上市吧。如果一開始就用策略組合，就不會(huì)有這樣的感受了。后來在國內(nèi)股指上交易，也出現(xiàn)過這樣的問題。
一個(gè)策略如果歷史測試時(shí)有正贏利預(yù)期，符合最基本的正確交易理念（順勢而為，讓利潤奔跑，讓虧損止步），應(yīng)該可以用作實(shí)戰(zhàn)。但不要指望一個(gè)策略打天下，組合起來比較好。
期貨中國21、您是否認(rèn)同某些選手在大賽中的“拼搏精神”和“激進(jìn)做法”？您如何看待某些選手在大賽中取得的超高收益率？
朗智基金：這也是能力。我欣賞他們，特別是多次得獎(jiǎng)的選手，他們必定是有一套的。
期貨中國22、您喜歡和各類高手交流，也接觸了不少高手，請(qǐng)問在您認(rèn)識(shí)的、接觸過的、聽說過的高手中，您最欣賞哪一位？為什么？
朗智基金：原來炒客里的“平倉反手”。還有我的一位朋友，他真是的傳說中的為交易而生的奇才，無論是交易，還是他的對(duì)交易的理解以及他一步步提升的過程。
期貨中國23、就您個(gè)人總結(jié)而言，那些期貨交易做得好的人，有何共通之處？
朗智基金：都比較平和、寬容、不保留，比較開放、和善。
還有，他們很多喜歡下圍棋或者喜歡牌類游戲，骨子里喜歡競爭。
期貨中國24、您喜歡下圍棋，您下圍棋的風(fēng)格大概是怎樣的？就您看來，下圍棋的策略是否和期貨交易有所聯(lián)系？
朗智基金：我是1988年杭州業(yè)余三段，1987年第一次考段直接升二段。在學(xué)校里得過冠軍，完全是自學(xué)的。我下圍棋的風(fēng)格：以前比較學(xué)院派，厚重型的，算路比較深，但下了網(wǎng)絡(luò)圍棋，加上后來不再在圍棋上下功夫后，變成野戰(zhàn)軍了。
下圍棋，大局觀很重要，當(dāng)然這是建立在良好的基本功基礎(chǔ)上的。布局、中盤、收官、盤后復(fù)盤，其實(shí)都有每一個(gè)階段都有很大的學(xué)問。期貨也是如此，構(gòu)思策略、策略測試、實(shí)戰(zhàn)、盤后總結(jié)，這不就與圍棋是一樣的嗎？強(qiáng)調(diào)一句，復(fù)盤這項(xiàng)工作，做期貨的一定要去做，很多人只關(guān)心別人怎么做得那么好，卻從來不分析自己的交易過程。我現(xiàn)在還一直保持著做交易筆記的習(xí)慣。
期貨中國25、如今的期貨行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入資產(chǎn)管理時(shí)代，在期貨資產(chǎn)管理時(shí)代，您如何規(guī)劃自己今后的期貨事業(yè)？
朗智基金：個(gè)人成績?cè)僮錾先ヒ恍�，交易更成熟穩(wěn)定一些再考慮更大的事情。目前的想法是把交易規(guī)模做大做強(qiáng)。我感覺自己以前搞公司的經(jīng)歷，對(duì)今后的發(fā)展會(huì)有一定的啟示。
后記:最后獻(xiàn)給各位在交易殿堂中求索的交易人一段我比較喜歡的交易名家名言：
我快85歲了，盡管我還有很多時(shí)間可以變老，但借這個(gè)機(jī)會(huì)，我想要回顧我這大半輩子究竟得到了什么？我滿足嗎？是，也不是。說不是，是因?yàn)闀r(shí)間過得太快。說是，是因?yàn)槲抑挥幸粋�(gè)愿望：經(jīng)濟(jì)與思想上的獨(dú)立。這個(gè)愿望我已經(jīng)達(dá)到了，“我不是任何人的主人，也不是任何人的仆人！”這就是我的成就。
——大投機(jī)家的證券心理學(xué) 安德烈·科斯托拉尼(美)
網(wǎng)名“全球交易基地”，杭州人，姓汪，1972年生，開過廣告公司與游戲開發(fā)公司，在湖北某房地產(chǎn)公司做過副總、某商場做過總經(jīng)理。
1994年就做股票，1996年有過兩天翻倍的股票交易經(jīng)歷，2007年做認(rèn)沽權(quán)證有過一個(gè)星期左右170%的經(jīng)歷，2007年做香港牛熊證，2008年做外盤以恒指以主，2009年2月始參于國內(nèi)期貨。
以技術(shù)分析為主，主觀交易結(jié)合程序化交易，用順大勢滾動(dòng)操作為主，涉及隔夜中短線及少量日內(nèi)短線。在期貨中國網(wǎng)展示的朗智基金，從2012年9月6日開始截止到2013年3月4日，復(fù)合收益率為66.729%，期間最大回撤為14.86%
自2009年2月至2013年1月底，總收益率426.21%
訪談精彩語錄：
我目前的主要操作手法是捕捉單邊行情，無論日內(nèi)或隔夜。
期貨更適合職業(yè)交易員。
金融交易能讓個(gè)人的優(yōu)勢得到充分的發(fā)揮，比如自我學(xué)習(xí)能力、鉆研精神、專注力，還有定力等。
一個(gè)成功交易者工作的狀態(tài)從某些方面來看象科研工作者。
享受這種孤獨(dú)才能找到交易的樂趣。
當(dāng)你的交易之路還處于迷茫階段，留給家人時(shí)間又不夠多時(shí)，家人的不理解與可能產(chǎn)生的矛盾、甚至可能是決裂。
做期貨要永遠(yuǎn)保持開放、積極的心態(tài)。捕捉一切提高自我的機(jī)會(huì)，接近成功的人，與他們交流。
股票就是一個(gè)權(quán)錢交換、洗錢的市場。
期貨是財(cái)富重新分配的市場，具有交易天賦及鉆研精神、數(shù)理能力強(qiáng)、行事果絕的人將成為其中的贏家。
以前以日內(nèi)為主，容易一葉障目，現(xiàn)在力圖抓住交易最基本的精髓。
交易本質(zhì)永遠(yuǎn)就是應(yīng)對(duì)非確定性，做出一致性的交易，不應(yīng)過度細(xì)化。
以技術(shù)分析為主，基本不去思考基本面。
我以形態(tài)分析、強(qiáng)弱分析、波動(dòng)率分析、時(shí)機(jī)分析為主。
對(duì)單個(gè)行情來說，預(yù)測與計(jì)算是沒太多意義的。
對(duì)行情的過度解讀，往往導(dǎo)致錯(cuò)過行情。
程序化交易者很大的一個(gè)問題就是思考過度細(xì)化，導(dǎo)致失去大局觀，沉醉在細(xì)節(jié)中。
交易的決策應(yīng)該大部分基于多選一的決策模式，而非是與否的決策。
對(duì)與初學(xué)者而言，我認(rèn)為資金管理是最重要的。
對(duì)于我目前的階段，我認(rèn)為情緒管理是關(guān)注的核心。
我所謂的主觀其實(shí)也是遵循一些規(guī)則，只不過量化度少一些。
簡單的趨勢行情，就無需程序化了，而相對(duì)比較復(fù)雜、方向不明的行情，用程序化比較好一些。
利潤主要來自RB、Ｍ。
不要過份追求一招鮮，吃遍天。
一個(gè)策略如果歷史測試時(shí)有正贏利預(yù)期，符合最基本的正確交易理念（順勢而為，讓利潤奔跑，讓虧損止步），應(yīng)該可以用作實(shí)戰(zhàn)。
我欣賞他們，特別是多次得獎(jiǎng)的選手，他們必定是有一套的。
（期貨交易做得好的人）都比較平和、寬容、不保留，比較開放、和善。
復(fù)盤這項(xiàng)工作，做期貨的一定要去做。
很多人只關(guān)心別人怎么做得那么好，卻從來不分析自己的交易過程。
“我不是任何人的主人，也不是任何人的仆人！”這就是我的成就�！笸稒C(jī)家的證券心理學(xué) 安德烈·科斯托拉尼
若要聯(lián)系郎智基金，與其探討合作，期貨中國網(wǎng)可為您預(yù)約，聯(lián)系電話：0571-85803287
期貨中國1、朗智基金您好，感謝您在百忙之中接受期貨中國網(wǎng)的專訪。您在1994年就開始做股票了，后來權(quán)證、香港牛熊證、恒指、期貨等都有參與，就您個(gè)人實(shí)盤參與的體驗(yàn)和感受來說，哪一項(xiàng)投資最刺激？您本人最喜歡其中哪一項(xiàng)？為什么？
朗智基金：從刺激程度來說，沒有什么可以與香港牛熊證可比的，因?yàn)樗惶斓牟ǚ鶚O大，大的時(shí)候可以達(dá)到50-100%的幅度。其次是認(rèn)沽權(quán)證。
我目前對(duì)期貨情有獨(dú)衷，畢竟，交易還是要以贏利為最終目的。我目前的主要操作手法是捕捉單邊行情，無論日內(nèi)或隔夜。如果品種波幅大但反復(fù)無常，我是賺不到錢的。
期貨中國2、您目前的投資精力主要放在哪個(gè)領(lǐng)域，期貨還是股票？抑或是其他領(lǐng)域？為什么把主要精力放在這一領(lǐng)域？
朗智基金：主要精力是做期貨！因?yàn)槠谪浛梢宰龆啵部梢宰隹�，可以運(yùn)用杠桿，并且是Ｔ+０交易，進(jìn)場后一旦感覺不對(duì)，或跌破止損，可迅即出場。這些都是國內(nèi)股票市場無法比的。期貨更適合職業(yè)交易員。
期貨中國3、您原本不是專職做金融投資的，您曾開過廣告公司與游戲開發(fā)公司，也在湖北某房地產(chǎn)公司做過副總、某商場做過總經(jīng)理，您是哪一年開始專職做金融投資的？金融投資哪些方面的魅力吸引了您？
朗智基金：我從2008年開始專職做金融投資。金融投資對(duì)人的要求基本符合本人的特性，金融交易能讓個(gè)人的優(yōu)勢得到充分的發(fā)揮，比如自我學(xué)習(xí)能力、鉆研精神、專注力，還有定力等。某種程度上，期貨與圍棋是有很多相似之處的。
當(dāng)然，交易可以帶來財(cái)務(wù)自由，空間無限，一個(gè)人或幾個(gè)人操作幾個(gè)億幾十個(gè)億都沒太大問題。
期貨中國4、有人說做金融投資能給人最大限度的自由，您覺得在金融市場追求自由所必須付出的代價(jià)主要有哪些？
朗智基金：一是長期伏案，對(duì)身體很有害的。二是孤獨(dú)，交易必須獨(dú)立思考，要提升還必須研究再研究，深入再深入，一個(gè)成功交易者工作的狀態(tài)從某些方面來看象科研工作者，所以必然會(huì)與外界的人際交流會(huì)少些時(shí)間。享受這種孤獨(dú)才能找到交易的樂趣。三是當(dāng)你的交易之路還處于迷茫階段，留給家人時(shí)間又不夠多時(shí)，家人的不理解與可能產(chǎn)生的矛盾、甚至可能是決裂。這些都是必須付出的代價(jià)。
期貨中國5、有不少人在追求自由的過程中付出了沉重的代價(jià)，但卻未獲得自由，還弄得傷痕累累，對(duì)此，您怎么看？
朗智基金：享受過程吧。
任何行業(yè)都是少數(shù)人成功，大部分人失敗。做期貨要永遠(yuǎn)保持開放、積極的心態(tài)。捕捉一切提高自我的機(jī)會(huì)，接近成功的人，與他們交流，研究他們的交易，同時(shí)持續(xù)研究自己的交易。有些代價(jià)是必須要付出的。
不管目前成敗如何，循著自己心靈的召喚去行動(dòng)吧。
期貨中國6、您參與金融投資近20年，對(duì)市場必然有著深刻的認(rèn)識(shí)，您認(rèn)為股票市場的本質(zhì)是什么？期貨市場的本質(zhì)是什么？
朗智基金：股票就是一個(gè)權(quán)錢交換、洗錢的市場。期貨是財(cái)富重新分配的市場，具有交易天賦及鉆研精神、數(shù)理能力強(qiáng)、行事果絕的人將成為其中的贏家。
期貨中國7、您做期貨交易原先以日內(nèi)短線為主，現(xiàn)在則以日K線為主要交易級(jí)別，請(qǐng)問您為何把交易周期放大了？
朗智基金：資金規(guī)模不一樣了，對(duì)交易的理解不一樣了。以前以日內(nèi)為主，容易一葉障目，現(xiàn)在力圖抓住交易最基本的精髓，比如順勢，比如讓利潤奔跑、讓虧損止步，比如捕捉大概率趨勢交易機(jī)會(huì)。
基于規(guī)模的考慮，必須做出取舍。交易本質(zhì)永遠(yuǎn)就是應(yīng)對(duì)非確定性，做出一致性的交易，不應(yīng)過度細(xì)化。規(guī)模加大了以后，你不可能在一個(gè)點(diǎn)位上進(jìn)出便捷，那么就必須做大級(jí)別的行情。資金規(guī)模大了以后，有些問題你會(huì)不得不遇到，比如成交不夠活躍，比如500手的單筆限制等。
期貨中國8、您做期貨交易以技術(shù)分析為主，那么您是否認(rèn)同基本面分析的方法？您的技術(shù)分析以形態(tài)分析為主，還是指標(biāo)分析為主，抑或是其他的方法？
朗智基金：以技術(shù)分析為主，基本不去思考基本面。我以形態(tài)分析、強(qiáng)弱分析、波動(dòng)率分析、時(shí)機(jī)分析為主。
期貨中國9、您認(rèn)為“與其預(yù)測市場，不如堅(jiān)持一些交易方法”，為什么這么說？
朗智基金：對(duì)單個(gè)行情來說，預(yù)測與計(jì)算是沒太多意義的，我們只能說站在大數(shù)這邊，或者站在大概率這邊，這樣才能成為最后的贏家，而不一定在一次戰(zhàn)役中能成為贏家。
所以從這個(gè)意義上來說，堅(jiān)持一些交易方法，是非常重要的。對(duì)行情的過度解讀，往往導(dǎo)致錯(cuò)過行情。
期貨中國10、您認(rèn)為“尋找最佳選項(xiàng)在期貨交易中是一個(gè)錯(cuò)誤”，請(qǐng)您詮釋一下這句話？
朗智基金：程序化交易者很大的一個(gè)問題就是思考過度細(xì)化，導(dǎo)致失去大局觀，沉醉在細(xì)節(jié)中。如果你做日線級(jí)的行情，最忌諱錯(cuò)過行情，因?yàn)橐荒暌簿蛶状螜C(jī)會(huì)，然而如果過度優(yōu)化，那么就必然會(huì)錯(cuò)過行情。
基于單次行情的不可測性，而行情數(shù)據(jù)整體統(tǒng)計(jì)的規(guī)律性，交易的決策應(yīng)該大部分基于多選一的決策模式，而非是與否的決策。以前做公司時(shí)曾一度涉及企業(yè)管理咨詢，因此也看了很多企業(yè)管理咨詢方面的專業(yè)書籍，有一本《麥肯錫決策》談到?jīng)Q策的種類問題，大家可以看一看。
期貨中國11、在期貨交易中，如果要給“進(jìn)場”、“出場”、“資金管理”、“情緒管理”這四者的重要性排一個(gè)序，您會(huì)怎么排？為什么這么排？
朗智基金：對(duì)與初學(xué)者而言，我認(rèn)為資金管理是最重要的。
對(duì)于我目前的階段，我認(rèn)為情緒管理是關(guān)注的核心，交易其實(shí)目前已變得簡單，但情緒的修煉卻是永無止境的。
期貨中國12、您操作的一個(gè)賬戶“朗智基金”，自2012年9月6日在期貨中國網(wǎng)首頁期貨視角展示以來，截止到2013年3月4日，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)66.729%的復(fù)合收益率，期間最大回撤為14.86%，在取得較高收益的情況下，您把回撤控制得相對(duì)較低，請(qǐng)問您控制風(fēng)險(xiǎn)的主要手段或機(jī)制有哪些？
朗智基金：主要有兩方面，一是進(jìn)場方法，比如分批介入，擇機(jī)介入，比如策略組合，中長期策略與中短期結(jié)合。二是每筆交易設(shè)定最大止損比例。
期貨中國13、您做交易，主觀和程序化都有涉及，請(qǐng)問展示的這個(gè)賬戶是用純主觀的，純程序化的，還是主觀和程序化相結(jié)合的？若是主觀和程序化的結(jié)合，請(qǐng)問是以哪個(gè)為主，哪個(gè)為輔？
朗智基金：是主觀和程序化相結(jié)合，我所謂的主觀其實(shí)也是遵循一些規(guī)則，只不過量化度少一些。
期貨中國14、不少交易者認(rèn)為主觀交易和程序化交易是無法結(jié)合的，甚至是相悖的，而您卻可以結(jié)合起來做，請(qǐng)問您具體用怎樣的方式結(jié)合？
朗智基金：比如簡單的趨勢行情，就無需程序化了，而相對(duì)比較復(fù)雜、方向不明的行情，用程序化比較好一些。我的程序化做日內(nèi)為主。
期貨中國15、用主觀交易和程序化交易結(jié)合的方式，您操作的賬戶總體效果是否比純粹用程序化交易更好？為什么？
朗智基金：這個(gè)沒測過，目前的策略是日線級(jí)的。而且變化比較多，也無法完全測試。我認(rèn)為只要堅(jiān)持一些基本的操作手法就可以了。
期貨中國16、在“朗智基金”展示期間，您的操作涉及股指、豆粕、螺紋鋼、PTA、焦炭、白糖、橡膠、棕櫚油、白銀、豆油、玻璃、銅、菜籽油、菜籽粕、棉花、大豆、鋅、甲醇、聚乙烯這19個(gè)品種，請(qǐng)問您為何參與這么多品種的交易？在不同的時(shí)間段，您是否會(huì)只參與少數(shù)重點(diǎn)品種？
朗智基金：程序化交易中，會(huì)選擇一部分品種供程序跟蹤，讓其自己選擇品種然后介入。我主要操作成交量大，群眾基礎(chǔ)好的品種，比如現(xiàn)在的RB、J、Ｍ等。
期貨中國17、您這段時(shí)間賬戶的盈利，主要來源于哪幾個(gè)品種的哪幾波行情？您有沒有自己特別偏好的品種，或是做起來特別順手的品種？
朗智基金：利潤主要來自RB、Ｍ。至于做起來順手的品種，Ｍ好象一直比較順手的。上海市場的品種，相對(duì)比較順手。鄭州的品種相對(duì)比較妖，介入會(huì)謹(jǐn)慎一些。
期貨中國18、在“朗智基金”展示期間，您有過多次出入金記錄，請(qǐng)問您出入金的主要原因是什么？
朗智基金：這屬于絕對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)套利吧，一年可以達(dá)到1-2%。以前出金做些短期理財(cái)，還有就是贏利出金。我倒沒有利用出金做漂亮贏利率的意圖。具體可以參看我的博客：守住你的錢袋子-談?wù)勅諆?nèi)交易者的開源節(jié)流。
期貨中國19、您在2012年CCTV證券資訊頻道的期貨實(shí)盤大賽中榮獲量化組第三名，請(qǐng)問您的參賽賬戶用的是一個(gè)策略還是多個(gè)策略的組合？您當(dāng)時(shí)為何選擇參加量化組而不是主觀組？
朗智基金：多個(gè)策略，日內(nèi)多品種，隔夜多品種。
選擇量化組是必然的，因?yàn)閰⒓又饔^交易組就意味著要重倉猛干，回撤大，而我的比賽賬戶與日常的交易是一樣的。我就是個(gè)量化交易者，通過程序化交易走出交易困境。
期貨中國20、一個(gè)程序化交易策略，在某段時(shí)間可能十分有效，而過了一段時(shí)間之后，效果會(huì)下降甚至失效，當(dāng)遇到這種情況時(shí)，您如何處理？
朗智基金：最好組合起來。
應(yīng)該不要過份追求一招鮮，吃遍天。這樣必然會(huì)希望越大，失望越大。在20０７年末至20０８年，我在恒生指數(shù)上用一個(gè)簡單的日內(nèi)策略，贏利還是相當(dāng)不錯(cuò)的，可到了2009年底到20１０年初，這個(gè)策略就變得不行了。當(dāng)時(shí)沒有心理準(zhǔn)備。一度很困惑。我后來分析，可能是資金在等待國內(nèi)的股指期貨的上市吧。如果一開始就用策略組合，就不會(huì)有這樣的感受了。后來在國內(nèi)股指上交易，也出現(xiàn)過這樣的問題。
一個(gè)策略如果歷史測試時(shí)有正贏利預(yù)期，符合最基本的正確交易理念（順勢而為，讓利潤奔跑，讓虧損止步），應(yīng)該可以用作實(shí)戰(zhàn)。但不要指望一個(gè)策略打天下，組合起來比較好。
期貨中國21、您是否認(rèn)同某些選手在大賽中的“拼搏精神”和“激進(jìn)做法”？您如何看待某些選手在大賽中取得的超高收益率？
朗智基金：這也是能力。我欣賞他們，特別是多次得獎(jiǎng)的選手，他們必定是有一套的。
期貨中國22、您喜歡和各類高手交流，也接觸了不少高手，請(qǐng)問在您認(rèn)識(shí)的、接觸過的、聽說過的高手中，您最欣賞哪一位？為什么？
朗智基金：原來炒客里的“平倉反手”。還有我的一位朋友，他真是的傳說中的為交易而生的奇才，無論是交易，還是他的對(duì)交易的理解以及他一步步提升的過程。
期貨中國23、就您個(gè)人總結(jié)而言，那些期貨交易做得好的人，有何共通之處？
朗智基金：都比較平和、寬容、不保留，比較開放、和善。
還有，他們很多喜歡下圍棋或者喜歡牌類游戲，骨子里喜歡競爭。
期貨中國24、您喜歡下圍棋，您下圍棋的風(fēng)格大概是怎樣的？就您看來，下圍棋的策略是否和期貨交易有所聯(lián)系？
朗智基金：我是1988年杭州業(yè)余三段，1987年第一次考段直接升二段。在學(xué)校里得過冠軍，完全是自學(xué)的。我下圍棋的風(fēng)格：以前比較學(xué)院派，厚重型的，算路比較深，但下了網(wǎng)絡(luò)圍棋，加上后來不再在圍棋上下功夫后，變成野戰(zhàn)軍了。
下圍棋，大局觀很重要，當(dāng)然這是建立在良好的基本功基礎(chǔ)上的。布局、中盤、收官、盤后復(fù)盤，其實(shí)都有每一個(gè)階段都有很大的學(xué)問。期貨也是如此，構(gòu)思策略、策略測試、實(shí)戰(zhàn)、盤后總結(jié)，這不就與圍棋是一樣的嗎？強(qiáng)調(diào)一句，復(fù)盤這項(xiàng)工作，做期貨的一定要去做，很多人只關(guān)心別人怎么做得那么好，卻從來不分析自己的交易過程。我現(xiàn)在還一直保持著做交易筆記的習(xí)慣。
期貨中國25、如今的期貨行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入資產(chǎn)管理時(shí)代，在期貨資產(chǎn)管理時(shí)代，您如何規(guī)劃自己今后的期貨事業(yè)？
朗智基金：個(gè)人成績?cè)僮錾先ヒ恍�，交易更成熟穩(wěn)定一些再考慮更大的事情。目前的想法是把交易規(guī)模做大做強(qiáng)。我感覺自己以前搞公司的經(jīng)歷，對(duì)今后的發(fā)展會(huì)有一定的啟示。
后記:最后獻(xiàn)給各位在交易殿堂中求索的交易人一段我比較喜歡的交易名家名言：
我快85歲了，盡管我還有很多時(shí)間可以變老，但借這個(gè)機(jī)會(huì)，我想要回顧我這大半輩子究竟得到了什么？我滿足嗎？是，也不是。說不是，是因?yàn)闀r(shí)間過得太快。說是，是因?yàn)槲抑挥幸粋�(gè)愿望：經(jīng)濟(jì)與思想上的獨(dú)立。這個(gè)愿望我已經(jīng)達(dá)到了，“我不是任何人的主人，也不是任何人的仆人！”這就是我的成就。
——大投機(jī)家的證券心理學(xué) 安德烈·科斯托拉尼(美)
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沈良訪談?wù)?br /> 2013-3-4
沈良訪談?wù)?br /> 2013-3-4
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