【原創(chuàng)】獵金團(tuán)-劉裕嵩：英日貨幣跌幅糟糕，能否力挽狂瀾？ 
劉裕嵩：英日貨幣跌幅糟糕，能否力挽狂瀾？
誰是2013年至今表現(xiàn)最糟糕的G10貨幣?相信不少人的第一反應(yīng)是日元。不過就目前的態(tài)勢看，英鎊顯然足以與其一決雌雄。自年初以來，英鎊對美元匯率跌幅近9%。其中2月跌逾4%，比媒體調(diào)查中最低的預(yù)估還低很多�？梢哉f，盡管2013年才剛剛度過了一個(gè)季度都還不到，但英鎊和日元似乎已提前預(yù)定了今年行情“副班長”位置。
周二(3月12日)英鎊兌美元繼續(xù)延續(xù)前期弱勢表現(xiàn)，盤中一度刷新兩年半低點(diǎn)1.4830。英國國家統(tǒng)計(jì)局(OfficeforNationalStatistics)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，1月份工業(yè)產(chǎn)值較前月意外下降1.2%，并較上年同期下降2.9%；經(jīng)濟(jì)學(xué)家們此前預(yù)計(jì)1月份工業(yè)產(chǎn)值將上升。弱于預(yù)期的數(shù)據(jù)導(dǎo)致市場擔(dān)憂英國經(jīng)濟(jì)將陷入所謂的“三底衰退”，即五年內(nèi)第三次陷入衰退。
英國國家經(jīng)濟(jì)社會(huì)研究院(NIESR)也表示，截至2月的三個(gè)月英國經(jīng)濟(jì)下跌0.1%，11-1月為萎縮0.2%。數(shù)據(jù)再度暗示英國避免衰退有難度。
上述數(shù)據(jù)也引發(fā)了市場有關(guān)英國央行(BankofEngland)將采取更多貨幣寬松政策來提振經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。英國央行下一次政策會(huì)議定于4月3日-4日舉行。
英國央行行長金恩(MervynKing)將于6月份退休，現(xiàn)任加拿大央行(BankofCanada)行長卡尼(MarkCarney)將接任。布朗兄弟哈里曼公司(BrownBrothersHarriman)外匯策略師MarcChandler稱，市場對于卡尼采取更多積極措施提振英國經(jīng)濟(jì)的預(yù)期正在升溫，而更多積極措施意味著英鎊下跌速度可能在今年晚些時(shí)候加快。
蘇格蘭皇家銀行(RBS)目前也再度下調(diào)了對英鎊的預(yù)估。目前其預(yù)計(jì)一個(gè)月和三個(gè)月后英鎊兌美元分別跌至1.48和1.47，12個(gè)月后回升到1.50。Robson表示：“今年年內(nèi)英鎊的表現(xiàn)在G10貨幣中屬最差之一。我們認(rèn)為基本面已繼續(xù)惡化，英鎊終將需要進(jìn)一步下滑�！庇㈡^兌美元2月跌逾4%，比媒體調(diào)查中最低的預(yù)估低很多，甚至比預(yù)估最準(zhǔn)的RBS預(yù)計(jì)的1.56還要低。
美國共和黨和民主黨周二(3月12日)分別公布了長期預(yù)算赤字削減計(jì)劃，但內(nèi)容截然不同，凸顯出兩黨分歧巨大，這也就意味著短期內(nèi)將很難達(dá)成協(xié)議。
共和黨以此前大幅削減社保項(xiàng)目支出的提案為基礎(chǔ)，提出用10年時(shí)間削減累計(jì)4.6萬億美元的支出，以實(shí)現(xiàn)預(yù)算平衡。
而民主黨的計(jì)劃則是在未來10年內(nèi)削減赤字1.85萬億，同時(shí)上調(diào)富人稅率，并通過增加1,000億美元基礎(chǔ)建設(shè)支出來刺激就業(yè)增長。
然而，由于民主黨反對大幅減少社保項(xiàng)目支出，共和黨也堅(jiān)定反對增稅，這兩份計(jì)劃在兩院闖關(guān)通過的幾率微乎其微。
眾議院預(yù)算委員會(huì)成員、民主黨人范霍倫(ChrisVanHollen)說,當(dāng)前的狀況表明，兩黨之間需要彌合的差距仍和以前一樣大。
眾議院預(yù)算委員會(huì)主席、共和黨人瑞安(PaulRyan)則公布了“通往繁榮之路”提案的最新版本。該提案本月可能會(huì)獲共和黨人控制的眾議院通過，但此后能否在民主黨控制的參議院也獲得通過則仍然存疑
截止至3月5號(hào)的美國商品期貨交易委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，英鎊非商業(yè)期貨凈空頭大幅增長21%至4.38萬份合約，創(chuàng)2011年11月以來最低水平，顯示機(jī)構(gòu)投資者一致看空英鎊，在空頭肆虐的背景下英鎊中期內(nèi)傾向于繼續(xù)下行，不過短期可能低位整理修正嚴(yán)重超賣走勢。
其實(shí)，如果回顧過去的話，可以發(fā)現(xiàn)，匯豐控股(HSBC)外匯團(tuán)隊(duì)在年初的一份預(yù)期似乎頗為準(zhǔn)確。匯豐控股在1月初表示，在2013年的外匯市場中，英鎊表現(xiàn)可能不及其他主要貨幣。
該行認(rèn)為，英鎊2013年表現(xiàn)不及其他主要貨幣，主要有以下原因：1、隨著英國財(cái)政信用面臨壓力，該國主權(quán)評級(jí)可能會(huì)被下調(diào)，英鎊將會(huì)表現(xiàn)得非常脆弱。2、英國央行(BOE)貨幣政策委員會(huì)(MPC)們可能會(huì)在2013年減少貨幣政策調(diào)整次數(shù)，財(cái)政緊縮政策將會(huì)出現(xiàn)痛楚。3、英國央行行長將在7月份出現(xiàn)人事變動(dòng)，給英國央行貨幣政策走向增加不確定性。4、至關(guān)重要的是，美國已經(jīng)避免墜入財(cái)政懸崖，且對于歐元區(qū)崩潰的恐懼感似乎已經(jīng)有所弱化。
很顯然，隨著時(shí)間的推移，以上這些判斷似乎已經(jīng)正在或?qū)⒈粦?yīng)驗(yàn)。
而相比于英鎊，日元2013年接下來的跌勢似乎更加沒有懸念。盡管周二歐美時(shí)段傳出消息稱，日本反對黨民主黨(DemocraticParty)的一位官員表示，該黨不會(huì)支持政府任命巖田規(guī)久男(KikuoIwata)為日本央行(BankofJapan)副行長，因?yàn)樗膶捤韶泿耪吡鲞^于激進(jìn)。令得日元兌美元、日元兌歐元收復(fù)了早些時(shí)候的一部分失地，但從中長期角度看，日元跌勢顯然仍未到頭。
瑞銀集團(tuán)(UBS)指出，在日本央行權(quán)力交接完成前，美元兌日元或繼續(xù)受到買盤追捧。此前日本媒體暗示，日本央行新行長就任后當(dāng)天就可能立刻召開一次政策會(huì)議，這在2009年12月白川方明就任時(shí)曾發(fā)生過類似的情況。
該機(jī)構(gòu)還稱，在4月3-4日的例行政策會(huì)議可能做出最終決定前，提前兩周召開預(yù)備會(huì)議將為日本央行工作人員研究新的寬松政策建議的實(shí)用性留出時(shí)間。在這種背景下，美元兌日元預(yù)計(jì)繼續(xù)獲得買盤支撐。
目前不少投行已經(jīng)紛紛預(yù)測，隨著黑田東彥的上臺(tái)，美元兌日元料將一路向著100大關(guān)邁進(jìn)。不過，現(xiàn)在有了英鎊在側(cè)的陪伴，日元“南下”大跌之路，料將不會(huì)孤單。
誰是2013年至今表現(xiàn)最糟糕的G10貨幣?相信不少人的第一反應(yīng)是日元。不過就目前的態(tài)勢看，英鎊顯然足以與其一決雌雄。自年初以來，英鎊對美元匯率跌幅近9%。其中2月跌逾4%，比媒體調(diào)查中最低的預(yù)估還低很多�？梢哉f，盡管2013年才剛剛度過了一個(gè)季度都還不到，但英鎊和日元似乎已提前預(yù)定了今年行情“副班長”位置。
周二(3月12日)英鎊兌美元繼續(xù)延續(xù)前期弱勢表現(xiàn)，盤中一度刷新兩年半低點(diǎn)1.4830。英國國家統(tǒng)計(jì)局(OfficeforNationalStatistics)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，1月份工業(yè)產(chǎn)值較前月意外下降1.2%，并較上年同期下降2.9%；經(jīng)濟(jì)學(xué)家們此前預(yù)計(jì)1月份工業(yè)產(chǎn)值將上升。弱于預(yù)期的數(shù)據(jù)導(dǎo)致市場擔(dān)憂英國經(jīng)濟(jì)將陷入所謂的“三底衰退”，即五年內(nèi)第三次陷入衰退。
英國國家經(jīng)濟(jì)社會(huì)研究院(NIESR)也表示，截至2月的三個(gè)月英國經(jīng)濟(jì)下跌0.1%，11-1月為萎縮0.2%。數(shù)據(jù)再度暗示英國避免衰退有難度。
上述數(shù)據(jù)也引發(fā)了市場有關(guān)英國央行(BankofEngland)將采取更多貨幣寬松政策來提振經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。英國央行下一次政策會(huì)議定于4月3日-4日舉行。
英國央行行長金恩(MervynKing)將于6月份退休，現(xiàn)任加拿大央行(BankofCanada)行長卡尼(MarkCarney)將接任。布朗兄弟哈里曼公司(BrownBrothersHarriman)外匯策略師MarcChandler稱，市場對于卡尼采取更多積極措施提振英國經(jīng)濟(jì)的預(yù)期正在升溫，而更多積極措施意味著英鎊下跌速度可能在今年晚些時(shí)候加快。
蘇格蘭皇家銀行(RBS)目前也再度下調(diào)了對英鎊的預(yù)估。目前其預(yù)計(jì)一個(gè)月和三個(gè)月后英鎊兌美元分別跌至1.48和1.47，12個(gè)月后回升到1.50。Robson表示：“今年年內(nèi)英鎊的表現(xiàn)在G10貨幣中屬最差之一。我們認(rèn)為基本面已繼續(xù)惡化，英鎊終將需要進(jìn)一步下滑�！庇㈡^兌美元2月跌逾4%，比媒體調(diào)查中最低的預(yù)估低很多，甚至比預(yù)估最準(zhǔn)的RBS預(yù)計(jì)的1.56還要低。
美國共和黨和民主黨周二(3月12日)分別公布了長期預(yù)算赤字削減計(jì)劃，但內(nèi)容截然不同，凸顯出兩黨分歧巨大，這也就意味著短期內(nèi)將很難達(dá)成協(xié)議。
共和黨以此前大幅削減社保項(xiàng)目支出的提案為基礎(chǔ)，提出用10年時(shí)間削減累計(jì)4.6萬億美元的支出，以實(shí)現(xiàn)預(yù)算平衡。
而民主黨的計(jì)劃則是在未來10年內(nèi)削減赤字1.85萬億，同時(shí)上調(diào)富人稅率，并通過增加1,000億美元基礎(chǔ)建設(shè)支出來刺激就業(yè)增長。
然而，由于民主黨反對大幅減少社保項(xiàng)目支出，共和黨也堅(jiān)定反對增稅，這兩份計(jì)劃在兩院闖關(guān)通過的幾率微乎其微。
眾議院預(yù)算委員會(huì)成員、民主黨人范霍倫(ChrisVanHollen)說,當(dāng)前的狀況表明，兩黨之間需要彌合的差距仍和以前一樣大。
眾議院預(yù)算委員會(huì)主席、共和黨人瑞安(PaulRyan)則公布了“通往繁榮之路”提案的最新版本。該提案本月可能會(huì)獲共和黨人控制的眾議院通過，但此后能否在民主黨控制的參議院也獲得通過則仍然存疑
截止至3月5號(hào)的美國商品期貨交易委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，英鎊非商業(yè)期貨凈空頭大幅增長21%至4.38萬份合約，創(chuàng)2011年11月以來最低水平，顯示機(jī)構(gòu)投資者一致看空英鎊，在空頭肆虐的背景下英鎊中期內(nèi)傾向于繼續(xù)下行，不過短期可能低位整理修正嚴(yán)重超賣走勢。
其實(shí)，如果回顧過去的話，可以發(fā)現(xiàn)，匯豐控股(HSBC)外匯團(tuán)隊(duì)在年初的一份預(yù)期似乎頗為準(zhǔn)確。匯豐控股在1月初表示，在2013年的外匯市場中，英鎊表現(xiàn)可能不及其他主要貨幣。
該行認(rèn)為，英鎊2013年表現(xiàn)不及其他主要貨幣，主要有以下原因：1、隨著英國財(cái)政信用面臨壓力，該國主權(quán)評級(jí)可能會(huì)被下調(diào)，英鎊將會(huì)表現(xiàn)得非常脆弱。2、英國央行(BOE)貨幣政策委員會(huì)(MPC)們可能會(huì)在2013年減少貨幣政策調(diào)整次數(shù)，財(cái)政緊縮政策將會(huì)出現(xiàn)痛楚。3、英國央行行長將在7月份出現(xiàn)人事變動(dòng)，給英國央行貨幣政策走向增加不確定性。4、至關(guān)重要的是，美國已經(jīng)避免墜入財(cái)政懸崖，且對于歐元區(qū)崩潰的恐懼感似乎已經(jīng)有所弱化。
很顯然，隨著時(shí)間的推移，以上這些判斷似乎已經(jīng)正在或?qū)⒈粦?yīng)驗(yàn)。
而相比于英鎊，日元2013年接下來的跌勢似乎更加沒有懸念。盡管周二歐美時(shí)段傳出消息稱，日本反對黨民主黨(DemocraticParty)的一位官員表示，該黨不會(huì)支持政府任命巖田規(guī)久男(KikuoIwata)為日本央行(BankofJapan)副行長，因?yàn)樗膶捤韶泿耪吡鲞^于激進(jìn)。令得日元兌美元、日元兌歐元收復(fù)了早些時(shí)候的一部分失地，但從中長期角度看，日元跌勢顯然仍未到頭。
瑞銀集團(tuán)(UBS)指出，在日本央行權(quán)力交接完成前，美元兌日元或繼續(xù)受到買盤追捧。此前日本媒體暗示，日本央行新行長就任后當(dāng)天就可能立刻召開一次政策會(huì)議，這在2009年12月白川方明就任時(shí)曾發(fā)生過類似的情況。
該機(jī)構(gòu)還稱，在4月3-4日的例行政策會(huì)議可能做出最終決定前，提前兩周召開預(yù)備會(huì)議將為日本央行工作人員研究新的寬松政策建議的實(shí)用性留出時(shí)間。在這種背景下，美元兌日元預(yù)計(jì)繼續(xù)獲得買盤支撐。
目前不少投行已經(jīng)紛紛預(yù)測，隨著黑田東彥的上臺(tái)，美元兌日元料將一路向著100大關(guān)邁進(jìn)。不過，現(xiàn)在有了英鎊在側(cè)的陪伴，日元“南下”大跌之路，料將不會(huì)孤單。
※ ※ ※ 本文純屬【劉裕嵩】個(gè)人意見，與【鋼之家鋼鐵博客】立場無關(guān).※ ※ ※
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