劉裕嵩：塞國從危機(jī)到轉(zhuǎn)機(jī)，下周匯市如何變動(dòng)？
　　
　　摘要：本周美聯(lián)儲(chǔ)決議聲明無新意，牽動(dòng)市場神經(jīng)的是塞浦路斯問題。塞浦路斯求援上演了“從危機(jī)到轉(zhuǎn)機(jī)”的過程，周日將舉行歐元區(qū)財(cái)長會(huì)議。意大利組閣演繹缺乏情侶的“三角戀”悲劇，后市需繼續(xù)關(guān)注。下周塞浦路斯援助案有望獲批，市場人氣恐將大逆轉(zhuǎn)下周(3月25日-29日當(dāng)周)市場焦點(diǎn)將仍在塞浦路斯援助案進(jìn)展、意大利組閣上。意大利組閣演繹缺乏情侶的“三角戀”悲劇，后市關(guān)注中左翼黨領(lǐng)命后能否成功組閣。下周伯南克講話、美國英國加拿大三大GDP也值得關(guān)注。外匯方面，歐元兌美元技術(shù)面發(fā)出短期看漲信號(hào)，其中周五大幅收漲后在日?qǐng)D上已形成看漲吞沒形態(tài)，下周若塞浦路斯等出現(xiàn)利好消息，將有望為歐元兌美元上測(cè)1.3130阻力帶來動(dòng)能。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)決議無新意而伯南克萌生退意，參眾兩院通過臨時(shí)預(yù)算方案
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月20日宣布維持利率在0-0.25%區(qū)間不變，重申將以每月450億美元的進(jìn)度購買較長期美國國債，以每月400億美元的進(jìn)度購買機(jī)構(gòu)MBS。美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)評(píng)估報(bào)告中，還下調(diào)了對(duì)今明兩年美國經(jīng)濟(jì)的增長預(yù)期。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)目前預(yù)計(jì)2013年美國GDP增長區(qū)間為2.3-2.8%，2014年增長區(qū)間為2.9-3.4%。此外，美聯(lián)儲(chǔ)成員還對(duì)首次上調(diào)指標(biāo)利率的時(shí)間預(yù)期發(fā)生了轉(zhuǎn)變。此次美聯(lián)儲(chǔ)成員預(yù)期2013年可首次上調(diào)聯(lián)邦基金利率的人數(shù)由此前的2人降至1人，而預(yù)期2014年可首次上調(diào)該利率的人數(shù)由此前的3人升至4人。
　　
　　塞浦路斯援助案“道路曲折前景光明”，周日將舉行歐元區(qū)財(cái)長會(huì)議
　　
　　上周六(3月16日)歐元區(qū)成員國和IMF就“提供給塞浦路斯100億歐元緊急救助”達(dá)成協(xié)議。但塞浦路斯此次獲取救助的代價(jià)不小，最初規(guī)定其必須向銀行儲(chǔ)戶征收存款稅，以籌足塞國必須提供的58億歐元資金。該附加條件在周末引發(fā)塞浦路斯國內(nèi)民眾強(qiáng)烈不滿，也令市場對(duì)塞浦路斯退歐的擔(dān)憂再度升溫。
　　
　　這導(dǎo)致塞浦路斯違約、退歐等市場憂慮陸續(xù)升溫，歐元周初開盤全面跳空下跌，美元指數(shù)則跳空上漲。其后塞浦路斯對(duì)存款稅四易其稿，但最終在3月19日以議會(huì)否決的結(jié)果宣告無效。之后三駕馬車及德國紛紛施壓，要求塞浦路斯給出替代性解決方案，塞國在此后幾日進(jìn)行了多項(xiàng)計(jì)劃攻略，最終取得兩大進(jìn)展。
　　
　　歐盟委員會(huì)及歐洲央行紛紛威逼利誘，給塞浦路斯下最后通牒。歐盟要求塞浦路斯在下周一(3月25日)之前籌集為獲得國際救助所需的58億歐元資金，若無法獲得救助，該國金融體系將會(huì)崩潰，導(dǎo)致其退出歐元區(qū)。歐洲央行(ECB)3月21日則威脅稱，在下周一(3月25日)之后，若塞浦路斯的歐盟和IMF援助計(jì)劃仍未到位，將切斷對(duì)塞國的緊急流動(dòng)性援助。
　　
　　周五(3月22日)紐約尾盤，澳元兌美元收漲至1.0445，日內(nèi)匯價(jià)刷新近兩個(gè)月高位至1.0460。盤中塞浦路斯執(zhí)政黨稱在歐盟框架內(nèi)的救助方案可能在數(shù)小時(shí)內(nèi)達(dá)成，這意味著塞浦路斯退出歐元區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)較小，提振市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。
　　
　　兩位歐元區(qū)消息人士周五表示，歐元區(qū)財(cái)長將在周日舉行會(huì)議討論塞浦路斯救助問題。另有塞浦路斯政府官員表示，如果找到救助計(jì)劃解決方案，塞浦路斯總統(tǒng)周末將前往布魯塞爾。若能達(dá)成協(xié)議，則澳元將受到支撐。
　　
　　此外美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將于下周一(3月25日)在倫敦政經(jīng)學(xué)院舉辦的活動(dòng)上講話，若其措辭支持當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)寬松貨幣政策，料將打壓美元，提振澳元。
　　
　　在強(qiáng)大壓力下，塞浦路斯政府絞盡腦汁，一度寄望從俄羅斯獲得貸款展期等談判，但最終無果而終。期間，塞浦路斯提出的新救助計(jì)劃內(nèi)容包括動(dòng)用該國退休基金資產(chǎn)、重組和出售該國最大的兩家銀行、創(chuàng)建團(tuán)結(jié)基金，以及向俄羅斯提出了一項(xiàng)以塞浦路斯天然氣資源換取數(shù)十億歐元貸款的交易方案等。
　　
　　最終，在周末前的3月22日，塞浦路斯政府的努力取得了兩大進(jìn)展，為滿足三駕馬車援助協(xié)議中的條件奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。兩大進(jìn)展包括：第一，塞國與希臘就剝離塞浦路斯銀行業(yè)在希臘的分行達(dá)成一致。塞浦路斯總統(tǒng)府的聲明認(rèn)為，被剝離后，位于希臘的分支機(jī)構(gòu)將以當(dāng)前環(huán)境下的最佳條款得到處置，這將明顯有利于塞浦路斯方面。這些分行在本周與塞浦路斯銀行業(yè)一起停業(yè)。第二，塞浦路斯議會(huì)3月22日通過了“國家團(tuán)結(jié)基金法案”，為緊急發(fā)債打下基礎(chǔ)。團(tuán)結(jié)基金法案規(guī)定，將國有資產(chǎn)作為抵押物發(fā)行緊急債券并授予政府對(duì)銀行進(jìn)行資本管制的權(quán)力。
　　
　　周五(3月22日)紐約尾盤，歐元兌美元大幅收漲至1.2989，盤中匯價(jià)刷新本周高位至1.3009。日內(nèi)塞浦路斯與希臘達(dá)成協(xié)議，據(jù)稱在歐盟框架內(nèi)的救助方案可能在數(shù)小時(shí)內(nèi)達(dá)成，以及該國議會(huì)通過了國家團(tuán)結(jié)基金法案，均提振市場人氣，支撐歐元。
　　
　　歐市盤中，德國3月IFO重磅數(shù)據(jù)意外下滑，歐元兌美元一分鐘跌20點(diǎn)至1.2892，逼近日低，不過影響較短暫。
　　
　　據(jù)稱歐元區(qū)財(cái)長將在周日舉行會(huì)議討論塞浦路斯救助問題。若能達(dá)成協(xié)議，則歐元將受到支撐。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將于下周一(3月25日)在倫敦政經(jīng)學(xué)院舉辦的活動(dòng)上講話，若其措辭支持當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)寬松貨幣政策，料將打壓美元，提振歐元。
　　
　　下周聚焦
　　
　　下周(3月25日-29日當(dāng)周)市場焦點(diǎn)將仍在塞浦路斯援助案進(jìn)展、意大利組閣上。重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較少，不過美國英國及加拿大三大GDP、美國耐用品訂單等數(shù)據(jù)值得關(guān)注。此外，3月25日美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的講話也可能將受到關(guān)注。
　　
　　塞浦路斯本周雖然取得兩大進(jìn)展，但3月22日德國官方紛紛批評(píng)塞國財(cái)政B計(jì)劃的做法，且稱懷疑B計(jì)劃的效用。因而下周仍存在風(fēng)云驟變的風(fēng)險(xiǎn)。若下周其能成功取得100億歐元的援助或市場存在此類美好預(yù)期，將給歐元等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)反彈提供重大契機(jī)。
　　
　　而周日(3月24日)歐元區(qū)財(cái)長就塞浦路斯援助問題的專題會(huì)議結(jié)果，可能將最先牽動(dòng)下周的市場神經(jīng)。