第五章2009-2010 鏖戰(zhàn)棉花期貨 悟透市場天道

編者按：有些人成功后走向失敗，有些人成功后走向更大的成功。 敢于想象、勇于實踐的前提是“摸清事實”。經(jīng)歷了龐大的財富分配，才能成就偉大的財富傳奇。99分的人比89分的人獲得的回報不是多10%，而是多1000倍，甚至1萬倍。宇宙永恒，天道平衡，變化循環(huán)，持續(xù)發(fā)展。

朋友嫁女兒 我發(fā)現(xiàn)棉花的投資機會

我們常常發(fā)現(xiàn)越富的人越容易賺錢，越窮的人越賺不到錢，但也有俗話說“富不過三代”，富人也有“破產(chǎn)”的時候，窮人也有“翻身”的時候，這就是物極必反。自然界總有物極必反的事情發(fā)生。農(nóng)作物的播種面積很大的時候，其單產(chǎn)往往也是高的，總產(chǎn)量就會很高；而在播種面積減少很多的時候，其單產(chǎn)往往也是低的，總產(chǎn)量就會巨幅減產(chǎn)。所謂越少越少，越多越多，俗話說：行船偏遇頂頭風，屋漏偏逢連陰雨，越渴越給鹽吃，黃鼠狼專咬病鴨子，事情總是從一個極端向另一個極端發(fā)展。除了農(nóng)民積極性的原因，經(jīng)濟和貨幣環(huán)境的原因，老天總會再出一些氣候的原因或是突發(fā)事件的原因，導致供應多上加多或是少上減少，讓事物處在一個極度不平衡的極點，于是物極必反就會發(fā)生。當播種面積減少的時候，人們總是一廂情愿地期待單產(chǎn)能高一點，但出現(xiàn)的事實往往是單產(chǎn)也是低的。2009年和2010年的棉花便是如此。
對普通投資者來說，大蒜電子盤太不公平，甚至很危險，我要不是不停地取錢出來，恐怕賺的700萬都會打水漂（當時我發(fā)現(xiàn)，放空的是主力，做多的是散戶，比如很多蒜販子就去做多了）。幸好不停地取錢出來，才有了600萬的利潤用于后續(xù)的投資（還有100來萬拿不出來了）。因為當時電子盤不能做了，我就回到期貨市場，開始做棉花。我為什么會關(guān)注棉花期貨呢？我小時候種過棉花，但棉花這個品種在期貨上我是從未做過的。不過，我在2005年開始就對棉花有所關(guān)注，因為它的價格相對其他農(nóng)作物越來越低（其他的在漲價，它不漲）。而2009年著重關(guān)注棉花，還有一個小故事。金融危機后，2008年秋天11月。村里有個好朋友的孩子結(jié)婚，我去幫忙。那個朋友還有個大女兒，已經(jīng)出嫁了，嫁到了嘉祥縣西北面老僧堂鄉(xiāng)，她也回來喝喜酒，同時過來的還有她的婆婆。因為我有個奇瑞車，朋友就叫我開車送她女兒還有女兒的婆婆回去。我當然是義不容辭了。我知道嘉祥縣老僧堂鄉(xiāng)有種棉花的習慣，同時也還了解到金融危機后籽棉跌到了很低的價格，我又預判在貨幣大量放出之后通脹不可避免，心想著棉花可能有較大幅度上漲的機會，就在路上問：“今年你們那兒棉花地留種情況咋樣？”（山東濟寧一帶種棉花，是年前隔行種小麥，小麥收獲之前在留的空行里種上棉花，棉花出苗后小麥就收獲了，兩不耽誤，在農(nóng)村這叫“套種”或“復種”，以此提高土地使用率。）婆婆回答說：“棉花不行，沒人留種了（意說棉花減種嚴重）！大家都少留地了。”她說沒人留種了，我就來勁了，“那你留了幾畝？”“我留了4畝�！薄澳侨ツ昴�？”“去年8畝�！蔽覍に贾�這可是減產(chǎn)一半啊！這只是個個例還是全面如此呢？其他地方的種植面積是否也大幅減少呢？如此，在這次送她們回家的路上，我開始重點關(guān)注棉花，著手研究考察。
2009年初春，又有一個鄰居嫁女兒。又讓我?guī)兔�接送賓客。男方迎親的來了三個人，一個取親、一個放炮、一個抱雞（這是濟寧的迎親風俗習慣）。在迎走新娘之前，他們在我朋友家里坐了一會兒，我剛好被安排坐在邊上陪他們聊天。聊天的時候發(fā)現(xiàn)，來迎親的一個人他家里是辦小企業(yè)的，主要生產(chǎn)塑料薄膜。我就問他：“今年塑料薄膜賣得如何？”他嘆了口氣，回答說：“賣得不好。”我又問：“大蒜薄膜和往年相比少賣多少？”，他回答說：少賣了30%。我再問：“那么棉花呢？”（棉花在春天也用薄膜覆蓋）“棉花更差，少賣百分之四五十！”后來我進一步了解到，主要是河南那邊的棉花薄膜賣不動，少賣了50%，山東菏澤也減少30%，山東德州減少量略少一些。和他聊天之后，我對棉花種植面積的減少心理上有了大概的預估。（后來我又自己開車去各地考察確認。）關(guān)注一個品種，實地考察很重要，對種子和塑料薄膜用量的了解也很重要。除了了解棉花、大蒜等作物薄膜的銷量變化外，我還會去種子站（賣各種農(nóng)作物種子的），去了解當年或近幾年哪個品種的種子好賣，哪個品種不好賣，哪個品種的種子銷量明顯上升，哪個明顯下降等。這種類型的信息了解，可以以點帶面，對一個作物的播種面積增減有一個初步的估測。
我比較關(guān)注各個品種的比價關(guān)系，一般會多角度觀察，多方面打聽。某些品種可能價格多少年都沒怎么動過，但在比價關(guān)系很差，農(nóng)民都不愿意種的時候，價格可能會一下子漲起來。2008年之前，其他品種漲幅較大的時候，棉花的行情也不太好，和其他農(nóng)作物的比價關(guān)系已經(jīng)比較差，棉農(nóng)的積極性下降較多。金融危機一來，棉花也是大跌，和其他品種的比價關(guān)系就更差了，很多農(nóng)民就放棄了棉花種植，改種其他品種了。一般來說，農(nóng)民需要較長的時間才能在心理上改變對一個品種的看法，打擊積極性需要一定的時間，激發(fā)積極性也需要一定的時間，然后還要一段時間在行動上反映出來。而當農(nóng)民轉(zhuǎn)變了心理，決定了種或不種某個作物，那也會堅持一段時間，不可能馬上轉(zhuǎn)變。所以棉花雖然和其他農(nóng)產(chǎn)品相比，比價關(guān)系不好已經(jīng)持續(xù)數(shù)年，但棉花價格要上漲卻不是一朝一夕的事情，它需要更多因素的配合。具體需要多長時間，具體在哪個時點會爆發(fā)，這就需要密切關(guān)注農(nóng)民心理的微妙變化，去理解和熟悉他們心理變化的周期特征，不懂農(nóng)民的心理是怎么想的，怎么變化的，就無法對后續(xù)的價格運行做出正確的判斷。關(guān)注農(nóng)民心理變化的同時還要關(guān)注相關(guān)品種的比價關(guān)系，庫存變化，整體經(jīng)濟的氛圍和貨幣的政策，另外更重要的是看這個品種自身的供求關(guān)系能否在某個時點有重大的變化。其實，金融危機對日用消費品的需求打擊幾乎是沒有影響的，為什么棉花這類商品也暴跌呢？主要原因一是金融危機，整體氛圍就是暴跌，棉花本來就弱，被其它商品一帶動也就暴跌了；二是金融危機之下，棉花中間商都不敢囤貨，不敢有庫存，中間商拋售相當于供應增加需求減少，也加劇了價格的下跌。2008年底到2009年初中間商去庫存之后，2009年必然要增庫存，不然他們就沒貨可賣了。在外部環(huán)境配合的情況下，減產(chǎn)和中間商進貨兩個因素疊加，會直接導致棉花價格上漲，價格漲了中間商囤貨會更加積極，從而會進一步推動價格上漲。所以一旦漲起來，就會有一個上漲的時間周期，越是上漲，囤貨的需求就越大，這就增加了額外的“需求”，進一步推升價格；當然了，反過來說，在下跌的周期中，越是下跌，中間商越要去庫存，價格下跌的動力就越大。另外，當一個商品剛上漲的時候，有人之前買的，賣了賺點小錢，但后來再漲，他就會后悔，可能會買入更多，并且價格越是上漲，膽子越大。甚至有些人在棉花2萬的時候是看空的，但到了3萬卻敢買入了。

《一個農(nóng)民的億萬傳奇》由傅海棠口述、沈良主編，即將上市
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