劉裕嵩：美指大幅下挫，聚焦美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要
　　
　　上周五(4月5日)發(fā)布的美國(guó)3月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)相比2月份僅增加8.8萬人，大大低于此前各界所預(yù)期的20萬人。疲軟的數(shù)據(jù)令美元指數(shù)大幅下挫，也令鴿?jì)椫疇?zhēng)變的沒有了懸念。盡管上周美聯(lián)儲(chǔ)鴿?jì)楆嚑I(yíng)一度還曾爭(zhēng)的不可開交，但相信看到了非農(nóng)數(shù)據(jù)后，鷹派元老們料將啞口無言。本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)依然不少，美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要料將成為本周最大看點(diǎn)，此外歐債局勢(shì)的演變和美國(guó)財(cái)年預(yù)算案也不容忽視。
　　
　　周一(4月8日)亞市早盤，美元指數(shù)小幅高開，現(xiàn)交投于82.60附近。上周五(4月5日)發(fā)布的美國(guó)3月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)相比2月份僅增加8.8萬人，大大低于此前各界所預(yù)期的20萬人。疲軟的數(shù)據(jù)令美元指數(shù)大幅下挫，也令鴿?jì)椫疇?zhēng)變的沒有了懸念�？v觀本周走勢(shì)，盡管依然有多位美聯(lián)儲(chǔ)高官將發(fā)表講話，但由于非農(nóng)在前，鴿派勢(shì)力料將取得壓倒性優(yōu)勢(shì)。不過，美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要依然有可能成為本周行情的最大變數(shù)，此前兩次紀(jì)要都顯示出鷹派力量反撲的趨勢(shì)，而在此前美國(guó)就業(yè)形勢(shì)還一片向好的情況下，紀(jì)要措辭也許依然有可能流露出一定趨緊意愿。
　　
　　上周五(4月5日)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)相比2月份僅增加8.8萬人，大大低于此前各界所預(yù)期的20萬人。然而，由于就業(yè)參與率的下降，當(dāng)月失業(yè)率仍然繼續(xù)下降至7.6%，創(chuàng)下四年多來的最低值。
　　
　　從貨幣政策角度看，3月份就業(yè)增速趨緩的狀況，或使得美聯(lián)儲(chǔ)有更大的信念將其當(dāng)前大規(guī)模收購(gòu)證券資產(chǎn)，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的措施繼續(xù)延續(xù)下去。此前兩個(gè)月間，由于就業(yè)形勢(shì)出現(xiàn)了全面喜人的征兆，坊間曾一度熱議美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松(QE)措施的“退出”前景，部分人士甚至曾認(rèn)為QE的規(guī)模自今年夏季起就該逐步減小。
　　
　　業(yè)內(nèi)專家指出，美國(guó)3月份就業(yè)增速放緩的狀況，或許顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程遭遇了暫時(shí)的挫折，而這又可能更多地是受到了年初開始落實(shí)的薪酬稅稅率上調(diào)措施的影響。盡管此前的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)的零售銷售勢(shì)頭在今年1-2月間仍然旺盛，但上周五的數(shù)據(jù)卻顯示，全美零售業(yè)在3月份共計(jì)減少了2.41萬名就業(yè)人數(shù)，裁員規(guī)模為各行業(yè)之冠。
　　
　　技術(shù)面上，美元指數(shù)上周四形成反轉(zhuǎn)形態(tài)，暗示近期頭部已經(jīng)形成，匯價(jià)存在進(jìn)一步調(diào)整的需求。82.20/82.30將成為空頭攻擊目標(biāo)，預(yù)計(jì)在未來幾個(gè)交易日內(nèi)，該水平可能會(huì)受到測(cè)試，能否守穩(wěn)至關(guān)重要。
　　
　　放眼本周匯市走向，盡管基本面消息相比上周的超級(jí)周要遜色不少，但其中依然不乏關(guān)注點(diǎn)，值得投資者密切留意。
　　
　　本周焦點(diǎn)一：美聯(lián)儲(chǔ)高官講話及美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要
　　
　　本周依然將有多位美聯(lián)儲(chǔ)高官講話。其中更是包括了上周講話并未觸及貨幣政策的美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克。他們將如何看待新出爐的非農(nóng)數(shù)據(jù)，顯然將是屆時(shí)的主要關(guān)注點(diǎn)。不過考慮到非農(nóng)在前，鴿派勢(shì)力料將取得壓倒性優(yōu)勢(shì)。
　　
　　相比之下，美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要可能成為本周行情的最大變數(shù)，此前兩次紀(jì)要都顯示出鷹派力量反撲的趨勢(shì)，而在此前美國(guó)就業(yè)形勢(shì)還一片向好的情況下，紀(jì)要措辭也許依然有可能流露出一定趨緊意愿。
　　
　　雖然美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)在3月份的會(huì)議上投票決定維持其每月850億美元的證券購(gòu)買規(guī)模不變，但Fed主席伯南克(BenBernanke)在當(dāng)時(shí)的新聞發(fā)布會(huì)上表示，一些與會(huì)者討論了維持該資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的成本。
　　
　　由于當(dāng)時(shí)決議時(shí)還無法獲悉3月非農(nóng)的表現(xiàn)如何，因此，如果紀(jì)要中顯露出收緊政策的意愿，匯市行情如何演繹或?qū)⒆兊檬�分有趣。是以非農(nóng)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，消化紀(jì)要中措辭的影響，還是市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)暫時(shí)的膝跳反應(yīng)利好美元，值得投資者屆時(shí)留意。
　　
　　本周焦點(diǎn)二：歐債最新動(dòng)向及歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議
　　
　　本周除了美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策方面，歐債局勢(shì)的一舉一動(dòng)依然牽動(dòng)人心。盡管上周末歐元受非農(nóng)數(shù)據(jù)疲軟影響大幅走高，但后市是否還能進(jìn)一步消化非農(nóng)“利好”，顯然要打上個(gè)大大的問號(hào)。周五的歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議將成為塞浦路斯援助協(xié)議得以落實(shí)后，財(cái)長(zhǎng)們的首度聚首。屆時(shí)，圍繞塞浦路斯、意大利乃至葡萄牙在內(nèi)的一系列后續(xù)問題，又將重新擺上桌面。
　　
　　目前的民調(diào)顯示，此前在2月份的大選中領(lǐng)先的中左翼聯(lián)盟由于在大選后組閣中牽頭不利，且挑肥揀瘦推諉扯皮，令民眾感到不悅，其支持率已進(jìn)一步滑落。而五星運(yùn)動(dòng)消極游離在組閣事務(wù)之外，且內(nèi)部出現(xiàn)分裂苗頭的狀況，也使得該黨失去了部分民意支持。反而是在組閣過程中始終擺出積極斡旋姿態(tài)的中右翼聯(lián)盟坐收漁翁之利，已開始在民調(diào)中悄悄占先。因此，假使二次大選成真，也許意大利極有可能出爐一個(gè)反對(duì)緊縮政策的政府，這對(duì)于歐洲大陸的緊縮進(jìn)程而言，無疑于當(dāng)頭棒喝。
　　
　　而歐洲目前令人憂心的還遠(yuǎn)不止意大利。葡萄牙總理科埃略4月6日召開了緊急內(nèi)閣會(huì)議，以商討如何才能繼續(xù)遵照此前與國(guó)際債權(quán)人所達(dá)成的協(xié)議，從而繼續(xù)獲得總額780億歐元的援助款。此前，葡萄牙憲法法院于4月5日將本年度預(yù)算案中的部分條款判定為違憲，使得該國(guó)在實(shí)現(xiàn)財(cái)政減赤目標(biāo)上遭遇了更大的困難。目前，已有傳聞稱，葡萄牙考慮使用短期國(guó)債支付公務(wù)員一個(gè)月工資。
　　
　　你方唱罷我登場(chǎng)，歐債局勢(shì)惡化的新消息似乎總是層出不窮。而隨著歐洲實(shí)體經(jīng)濟(jì)也進(jìn)一步陷入萎縮，對(duì)于歐元來說，顯然難言樂觀。因此，盡管美國(guó)非農(nóng)的意外疲軟看似給了歐元一個(gè)“大禮”，但非農(nóng)的影響，也許也就到此為止了。
　　
　　本周焦點(diǎn)三：美國(guó)2014財(cái)年預(yù)算案
　　
　　本周另外一個(gè)值得留意的事件是，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬(BarackObama)將于本周三(4月10日)發(fā)布2014財(cái)年的預(yù)算案。盡管美國(guó)財(cái)政危機(jī)目前來看并不十分緊急，市場(chǎng)也習(xí)慣了拖到最后時(shí)刻才去關(guān)注。不過，考慮到上周公布的非農(nóng)的疲軟表現(xiàn)，不能不說或多或少也受到了自動(dòng)減支的影響。因此，如果奧巴馬此次的預(yù)算案能得以通過，或許能給市場(chǎng)一個(gè)意外驚喜。
　　
　　而歐元前景目前也難言樂觀。西太平洋銀行的外匯策略師ImreSpeizer說，如果歐元兌美元進(jìn)一步上漲可能在1.3040美元遇阻。他說，上周五美國(guó)低于預(yù)期的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)數(shù)據(jù)公布后，該匯率走高，但本周歐元面臨風(fēng)險(xiǎn)。他表示，歐元區(qū)有很多不利因素需體現(xiàn)，如∶意大利政府問題，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)似乎仍十分疲軟，歐洲央行已暗示將再度放松貨幣政策。Speizer預(yù)測(cè)歐元的支撐位在1.2880美元。
　　
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