劉裕嵩：疲軟數據助美元提振，歐元或將降息
　　
　　周三(4月24日)亞市早盤，美元指數高位整理，現繼續(xù)交投于83關口上方。隔夜中國、歐元區(qū)、美國制造業(yè)PMI數據均表現疲軟，令市場人氣大幅承壓，美元指數受到提振，風險貨幣則普遍下行。日內市場焦點除了將繼續(xù)關注經濟數據外，意大利總統(tǒng)今日或將提名臨時總理人選，也可能對市場行情產生影響。
　　
　　數據黯淡突顯增長擔憂，美元指數重回83關口上方
　　
　　隔夜全球宏觀數據表現黯淡成為了市場的主旋律。一方面，中國4月匯豐制造業(yè)PMI預覽值從51.6降至50.5，上周公布的中國一季度GDP也遠低于市場預期，打壓澳元、紐元等商品貨幣下行；另一方面，美國數據也讓人失望，美國4月Markit制造業(yè)PMI為52.0，低于前值54.6和市場預期53.5，3月新屋銷售雖實現增長，但增長幅度低于預期，4月里奇蒙德聯儲制造業(yè)指數更大幅萎縮至-6。
　　
　　越來越多證據表明，中美兩國加速擴張的希望正在減弱，再加上不久前IMF下調了全球經濟增長預期，可能在短期內打壓投資者對經濟前景的樂觀信心。
　　
　　而顯然，中美兩國的情況還不是最令市場擔憂的，隔夜歐洲方面的數據表現要比他們更加悲觀，德國和歐元區(qū)制造業(yè)進一步惡化，超出市場預期。德國4月制造業(yè)PMI從49下滑至47.9，歐元區(qū)4月制造業(yè)PMI從46.8下滑至46.5，服務業(yè)PMI也低于市場預期和前值。糟糕的數據打壓歐元下跌，隔夜紐約時段內匯價一直在1.30整數位附近震蕩整理。而美元指數重回83關口上方。
　　
　　除了最近的德國4月制造業(yè)PMI指數，德國IFO經濟景氣指數數據本周也將發(fā)布。瑞銀(UBS)研究小組日前稱：“這項調查有可能會影響到政策制定者。因此，歐洲央行的再次降息也將會在醞釀之中。如果央行真的決定在今后幾個月實行寬松政策，它可能將其再融資基準貸款利率從0.75%降到0.5%——這將把歐元兌美元匯率拖累至1.28-1.30的區(qū)間�！�
　　
　　然而，該研究小組同時稱：“我們目前不指望歐洲央行對其0%的存款利息實行下調。因為下調到負利率將會嚇壞投資者和銀行，并且這可能意味著歐元兌美元匯率將會跌破我們的年終目標1.20。相反，我們認為歐洲央行會在其存貸款利率之間還存在差價的時候選擇下調其再融資利率。
　　
　　其中，最令市場感到憂慮的是歐洲“火車頭”德國的表現。最新數據表明德國一季度反彈可能是短期現象，前一個月制造業(yè)和服務業(yè)新訂單均出現快速下降趨勢。令人失望的PMI數據，可能表明德國第二季度經濟將收縮。
　　
　　資深經濟學家TimMoore表示，德國私營行業(yè)在過去的3個月不斷顯露疲態(tài)。而更讓人擔憂的是，4月數據即2012年以來首次顯露出產出大幅下降的局面。他并稱，此次數據顯示任何一季度的優(yōu)異經濟表現都可能是暫時的，因為不論是制造業(yè)還是服務業(yè)訂單都較上個月出現了更大幅度的下滑。
　　
　　歐銀降息憂慮顯著升溫，歐元后市慘遭看空
　　
　　歐元區(qū)制造業(yè)持續(xù)惡化無疑成為投資者猜測歐洲央行將會降息的最好理由。雖然降息的效果遭到了一些質疑，但是一些分析師還是認為歐洲央行存在降息的可能性�？梢钥隙ǖ囊稽c是，只要歐洲經濟改善乏力，就會對歐元構成潛在的下行壓力。
　　
　　而從后市看，各機構目前普遍看空歐元前景。德國商業(yè)銀行(Commerzbank)策略師KarenJones表示，從波浪理論和趨勢指標來看，歐元兌美元近期仍一定程度上承壓，預計后市將繼續(xù)下行。Jones表示，歐元兌美元下破1.3000水平則進一步看跌至200日均線1.2930水平，更下方目標1.2740水平。中線方面，匯價關鍵支撐1.2661水平。
　　
　　蘇格蘭皇家銀行(RBS)外匯策略師DavidSimmonds在最新的致客戶信中寫道，歐元兌美元未來數月內將遭遇多重下行壓力。DavidSimmonds稱：“歐元區(qū)未來經濟前景不妙，歐洲央行之后可能采取更多貨幣寬松舉措。我們預計指標利率有望在6月份調降。不過作為經濟刺激方案的一部分，此舉多半不會見效，然而央行還是會迫于壓力采取某些行動�！�
　　
　　今日聚焦：意大利總統(tǒng)可能今日提名臨時總理人選
　　
　　今日消息面數據不多，不過德國4月IFO商業(yè)景氣指數和美國3月耐用品訂單月率的重要性依然較高。尤其是前者，在昨日歐元區(qū)的制造業(yè)和服務業(yè)數據表現不佳后，商業(yè)景氣指數會否也繼續(xù)差強人意，值得投資者留意。若數據改善將能支撐市場對歐元區(qū)經濟的信心。
　　
　　當然，今日的重頭戲也許并不在數據層面。有關意大利政局的一舉一動可能再度牽動人心。意大利中左翼聯盟的官員萊塔(EnricoLetta)周二表示，在破例獲得連任并于周一再度宣誓就職后，意大利總統(tǒng)納波利塔諾可能會于當地時間周三宣布該國臨時總理人選。
　　
　　弗朗科指出，意大利需求出臺一系列的政策措施，來一方面提振經濟增速，另一方面盡可能地實現預算收支平衡，以維系市場各界對該國的信心。但在新政府遲遲未能得到組建的狀況下，這一切只能是空中樓閣，投資者的耐心也可能很快就會耗盡。
　　
　　上周末意大利總統(tǒng)獲選連任的消息對于歐元的支撐作用極為有限。不過若日內意大利政局能夠展現出組建新政府的希望再度出現的希望，也許將對近期表現低迷的歐元有所幫助。