劉裕嵩：美GDP將新鮮出爐，重頭戲接踵而至
　　
　　北京時間周五(4月26日)20:30，美國將公布備受矚目的第一季度實際GDP初值數(shù)據(jù)。最新調查認為，美國第一季度國內生產(chǎn)總值(GDP)年化季率料增長3%，可能會明顯好于2012年第四季度0.4%的緩慢增幅。考慮到下周美聯(lián)儲將公布4月利率決議，因此，數(shù)據(jù)的好壞對屆時美聯(lián)儲鷹鴿陣營的爭辯而言至關重要。
　　
　　美國一季度GDP今晚出爐，市場預期極為樂觀
　　
　　外媒周三(4月24日)公布的一項調查結果顯示，美國經(jīng)濟增速料將在第一季度出現(xiàn)反彈，并可能會擺脫2012年年底幾近停滯的狀態(tài)，因為美國人未受加稅影響并增加支出，不過這種趨勢可能僅是暫時性的。
　　
　　由于美國經(jīng)濟在一季度頭兩個月顯著提升，因此市場人士對美國景氣復蘇更趨樂觀。據(jù)外媒在4月5日至9日調查69位經(jīng)濟學家看法，平均預估第一季度GDP年率將達3%，高于2月調查的2%，以及去年12月調查的1.6%。
　　
　　日本央行該決議結果符合市場普遍預期，因在本月稍早的4月3-4日利率決議中，日本央行宣布了為實現(xiàn)2%通脹目標而展開的大刀闊斧的新一輪寬松政策計劃。
　　
　　4月4日決議聲明中，日本央行稱，政策目標將從隔夜拆借利率轉向基礎貨幣，將以每年60-70萬億日元的速度增加基礎貨幣。
　　
　　摩根士丹利(MorganStanley)駐紐約首席美國經(jīng)濟學家VincentReinhart在近期上調了對美國第一季度經(jīng)濟增長的預估至3%，遠高于去年12月時預測的0.8%。
　　
　　摩根大通(JPMorgan)分析師DanielSilver認為，大部分的增長應該要歸功于農(nóng)業(yè)庫存，在2012年，由于遭逢干旱，美國農(nóng)業(yè)庫存在2012年底時對經(jīng)濟增長構成很大壓力；若扣除農(nóng)業(yè)數(shù)據(jù)，非農(nóng)庫存可能對增長率僅有微幅正面貢獻。
　　
　　不過，盡管市場對一季度美國經(jīng)濟的表現(xiàn)表示樂觀，但仍傾向于認為要想在未來持續(xù)向好面臨困難。Moody'sAnalytics資深分析師RyanSweet指出，2013年有個好的開始，但這樣的情況料難成為常態(tài)，已經(jīng)有跡象表明美國經(jīng)濟增長出現(xiàn)減速。
　　
　　兩周之前公布的另一項調查結果認為，美國第一季度GDP年化季率預估值高達4%，但3月時包括零售銷售在內出現(xiàn)一連串的疲弱數(shù)據(jù)之后，增長率預估值遭調降。除此之外，企業(yè)庫存在1月創(chuàng)下一年半多來最大增幅之后，2月增幅僅有0.1%。
　　
　　有分析師表示，由于跡象顯示經(jīng)濟動能隨著第一季度結束而逐漸消退，這項報告可能不會在美國金融市場掀起太大的波瀾。不過若數(shù)據(jù)向好，依然有望給予美元一定支撐，但此后仍有可能因股市走高等因素出現(xiàn)回落，反之若數(shù)據(jù)不佳，則將走出相反行情。
　　
　　美聯(lián)儲政策仍存不確定性，數(shù)據(jù)好壞或指引下周決議方向
　　
　　美聯(lián)儲(Fed)將在當?shù)貢r間下周二、三兩天舉行貨幣政策會議。隨著近期通脹降溫，加上美國依然有高達1170萬人的失業(yè)大軍，美聯(lián)儲決策官員的辯論焦點已然轉向，由原先鷹派提議放慢購債步伐，轉而重新回到鴿派勢力暫居主導。而就目前情況來看，日內GDP數(shù)據(jù)好壞或指引下周決議方向。
　　
　　近日公布的數(shù)據(jù)顯示，4月費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)意外下降，紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)亦大幅下滑，3月制造業(yè)產(chǎn)出月率下降0.1%，這些數(shù)據(jù)進一步表明經(jīng)濟增長放緩。此外，諮商會領先指標七個月來首次下降，凸顯出經(jīng)濟增長前景趨疲。
　　
　　目前來看，美聯(lián)儲數(shù)名溫和派人士看來尚未準備在近期內減弱美聯(lián)儲的超寬松舉措。芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯上周表示，他預期美聯(lián)儲需要繼續(xù)購債的“可能性很高”，至少要持續(xù)到今年秋季，才能持續(xù)拉低失業(yè)率，之后美聯(lián)儲可能開始削減購債規(guī)模。美國目前失業(yè)率在7.6%。
　　
　　頗有影響力的紐約聯(lián)儲主席杜德利近期亦稱，疲弱的3月非農(nóng)就業(yè)報告顯示就業(yè)崗位僅增加區(qū)區(qū)8.8萬個，很多美國人放棄找工作，這讓他更加謹慎地看待經(jīng)濟的疲弱程度。杜德利預計，今年美國經(jīng)濟只會“緩步”增長2-2.5%，失業(yè)率僅小幅下降。
　　
　　今晚公布的GDP數(shù)據(jù)能否改變近期美國經(jīng)濟留給投資者的低迷印象，將對下周美聯(lián)儲鷹鴿陣營在決議時的爭辯至關重要。