【財(cái)富遞增】5月22日金銀行情分析（關(guān)注聯(lián)儲(chǔ)）
　　
　　時(shí)事摘要：
　　
　　著歐美股市持續(xù)沖高，以及美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松的預(yù)期不斷升溫，貴金屬再度遭遇拋售，5月20日金價(jià)已經(jīng)逼近4月份暴跌的低點(diǎn)，而銀價(jià)已經(jīng)破位。
　　
　　宏觀環(huán)境持續(xù)打壓
　　
　　首先，歐美股市持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，股市的繁榮對(duì)貴金屬的擠出效應(yīng)明顯增強(qiáng)。金銀市場(chǎng)的泡沫，美元走強(qiáng)、美元實(shí)際利率的攀升都加劇了資金的逃離。通過統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2013年股市強(qiáng)勢(shì)沖高已經(jīng)吸引資金涌向股市，高收益的股市引發(fā)低收益的安全資產(chǎn)金銀市場(chǎng)的資金不斷流出，二者從年初至今的相關(guān)度達(dá)到-0.8。對(duì)比歷史結(jié)果發(fā)現(xiàn)，自1975年至今二者相關(guān)度為0.5，2007年至今二者出現(xiàn)負(fù)相關(guān)的只有2011年和2013年，這意味著貨幣寬松對(duì)金銀價(jià)格的刺激達(dá)到極致，而股市的非理性繁榮進(jìn)一步引導(dǎo)股指與金銀價(jià)格背離越來越遠(yuǎn)。
　　
　　其次，在美聯(lián)儲(chǔ)退出或者削減量化寬松的預(yù)期升溫之際，實(shí)際利率的走高也使得金銀價(jià)格受到明顯的利空打壓。黃金租賃利率提供了衡量持有實(shí)物黃金的機(jī)會(huì)成本，黃金租賃利率代表的實(shí)際利率升高，將會(huì)抑制黃金的需求，并降低金價(jià)，因?yàn)楦�高的�?shí)際利率代表持有現(xiàn)貨或者股票等其他資產(chǎn)會(huì)比持有黃金擁有更高的利息收入。
　　
　　對(duì)于貴金屬而言，寬松的貨幣政策以及充裕的流動(dòng)性是其天然的溫床，一旦流動(dòng)性縮減，那么實(shí)際利率的上升將導(dǎo)致持有現(xiàn)金比持金銀劃算，從而拋售金銀。10年期美國(guó)通脹指數(shù)型國(guó)債(TIPS)收益率在2012年12月7日創(chuàng)下紀(jì)錄低點(diǎn)-0.87%之后，就開始觸底反彈，并于今年5月15日創(chuàng)下6個(gè)月以來的最高紀(jì)錄-0.36%，意味著美元的實(shí)際利率一直在緩慢回升。更多交流與操作建議請(qǐng)加群755-720-63驗(yàn)證：財(cái)富即可統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，10年期TPIS與紐約金價(jià)自2003年1月2日至今，二者相關(guān)度為-0.85，這意味著實(shí)際利率走高，金銀面臨越發(fā)嚴(yán)重的拋壓。
　　
　　筆者認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)自我復(fù)蘇乏力的情況下，各國(guó)競(jìng)相通過非常規(guī)手段來扶持搖搖欲墜的經(jīng)濟(jì)。在這種情況下，高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)受追捧，安全資產(chǎn)金銀以及國(guó)債遭遇拋售。而美元實(shí)際利率的走高、全球通脹的溫和以及避險(xiǎn)需求的銳減這些利空因素疊加，共同引導(dǎo)金銀擴(kuò)大跌勢(shì)來擠壓泡沫。
　　
　　黃金摘要：
　　
　　任何一個(gè)整數(shù)關(guān)口都是要震蕩爭(zhēng)奪的，有時(shí)候回撤是為了更好的進(jìn)攻！筆者今日繼以高位震蕩對(duì)待，至于說行情能到哪里，在昨日的一波上沖1401最合理，不破是最好的，然而即使破了也無所謂，震蕩的幅度有限。繼今日之后筆者預(yù)計(jì)余下的最后幾個(gè)交易日將繼續(xù)跌向1345一線，也就是說高空的一個(gè)思路，今日開始的幾個(gè)交易日都不在做多，只做空。1390-1388上方任意位置都可以空。更多交流與操作建議請(qǐng)加群755-720-63驗(yàn)證：財(cái)富即可

　　
　　白銀摘要
　　
　　天通白銀：糾正錯(cuò)誤的理財(cái)觀念，培養(yǎng)良好的投資心態(tài)，教導(dǎo)正確的風(fēng)險(xiǎn)控制，從而把握利潤(rùn)日內(nèi)各種官員講話的比較多，白銀比較敏感，日內(nèi)操作上避開官員講話的時(shí)間進(jìn)場(chǎng)交易，嚴(yán)格止損控制風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)注4420-4600。白銀再次見到4520附近空，止損在4550上方即可，利潤(rùn)下看4450附近。更多交流與操作建議請(qǐng)加群755-720-63驗(yàn)證：財(cái)富即可

　　
　　現(xiàn)貨白銀：
　　
　　那么就是簡(jiǎn)單的高空回落，如繼續(xù)漲我們22.80-23附近繼續(xù)買這個(gè)就是23.40損，放大博中期反抽，至于中短線線空那就是依賴前期的壓力24.30附近參與24.50損，更大的阻力是25.8一線，中長(zhǎng)線線空依然在26附近不變！