冷戰(zhàn)時期，我們擔(dān)心蘇聯(lián)的軍事力量，特別是帶核彈頭的遠(yuǎn)程導(dǎo)彈。蘇聯(lián)有大量武器儲備，但沒有錢。因此當(dāng)時主要外交周旋都是圍繞裁軍談判。如今，中國只有少量帶核彈頭的遠(yuǎn)程導(dǎo)彈，卻有大量的錢，并且在不斷增長�，F(xiàn)在我們關(guān)注的是中國的經(jīng)濟(jì)實力。就像以前關(guān)注蘇聯(lián)用那些導(dǎo)彈做什么一樣，戰(zhàn)略家們思考的問題是，中國會用那么多錢干什么。

中國的“金融軍火庫”中最知名的“武器”是超過1萬億美元的外匯儲備。這些儲備是中國在對外貿(mào)易中掙來的。中國用其中的4千億投資于美國政府票據(jù)和債券，這意味著中國借給美國4千億美元。假設(shè)中國現(xiàn)在拋出手中所有這些債券并決定不再購買，也就是說不再借錢給美國，會出現(xiàn)怎樣的后果呢？學(xué)國際金融的學(xué)生告訴我們，美國的利率將會上揚，美元價值將縮水。另外，中國的錢也不再是資助美國軍隊的一部分。

這種狀況有可能會出現(xiàn)，中國擁有發(fā)動金融先發(fā)打擊的能力，并將給美國造成嚴(yán)重后果。但中國并沒這么做，看起來也不會這么做。借用冷戰(zhàn)時期的詞匯，中國被“威懾”住了。美國前財長薩默斯曾將此形容為“金融恐怖平衡”，就如同冷戰(zhàn)時期的“核威懾力”概念。這種平衡一旦被打破，后果將是災(zāi)難性的。盡管沒人愿意走上這條路，但一個金融末日的機(jī)制是存在的，它將給中國經(jīng)濟(jì)帶來恐怖的報復(fù)性后果，同時極大地影響世界經(jīng)濟(jì)。當(dāng)然，還有個更加文雅的說法“相互依存”，我們也正在逐漸適應(yīng)這種說法。

除了政府，中國的公司和個人也在積累自己的財富。中國人經(jīng)常由于存款太多而遭批評。但過去曾經(jīng)發(fā)生的政治和社會變革令他們在今天的中國體系內(nèi)投資時十分謹(jǐn)慎。畢竟，中國目前的狀況才持續(xù)了30年。然而中國開始改革社會保險體系，將住房、教育、醫(yī)療等費用無情地轉(zhuǎn)嫁給個人，從而強(qiáng)迫中國公民像第一世界的公民那樣去投資。

于是，中國現(xiàn)在也有了股票市場和養(yǎng)老金。中國股票市場所有公司的市值加起來不足1萬億美元，離東京或紐約證券交易所還差得遠(yuǎn)。但長期看來，對我們這些身處中國之外的人重要的是，北京現(xiàn)在允許個人投資外國市場。不久后，將會有數(shù)百億美元分散到世界各地，數(shù)千億或數(shù)萬億美元也將隨之而來。

在充滿并購行為的時代，美國也許不容易受到中國這樣規(guī)模仍較小的參與者的傷害。但設(shè)想如果中國成為其他地方的戰(zhàn)略投資者，能用500億美元買下新西蘭所有的上市股票，再用500億美元買下阿根廷所有的股票。如果把這些都計算在內(nèi)，他們現(xiàn)在就將對投資者和地緣戰(zhàn)略家們形成挑戰(zhàn)。