【趙鋅齊】：金價(jià)波瀾不驚，待美聯(lián)儲(chǔ)給個(gè)華麗的轉(zhuǎn)身
　　
　　周三(6月19日)歐市盤中，現(xiàn)貨黃金價(jià)格走勢(shì)暫時(shí)波瀾不驚，日內(nèi)整體波幅大約在10美元。隨著美聯(lián)儲(chǔ)利率決議的逐漸臨近，黃金也將蓄勢(shì)以待迎接美聯(lián)儲(chǔ)的利率鐘聲。明日的黃金是否會(huì)華麗的轉(zhuǎn)身，還是繼續(xù)陷入泥潭，晚間伯老為投資者一一揭曉答案。
　　
　　黃金日內(nèi)最高觸及1374.88美元/盎司，最低觸及1364.63美元/盎司。對(duì)于即將到來(lái)的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議，維持貨幣政策不變是普遍預(yù)期，關(guān)鍵是伯南克在新聞發(fā)布會(huì)上的講話，就當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)不太可能現(xiàn)在就撤出QE政策，不少機(jī)構(gòu)預(yù)期最早是在9月份。
　　
　　日內(nèi)市場(chǎng)的消息主要是圍繞本次的利率決議進(jìn)行的前瞻性預(yù)測(cè)，當(dāng)前，似乎市場(chǎng)人士對(duì)維持貨幣政策不變達(dá)成共識(shí)，也晚間最不確定性的因素在于伯老在隨后的新聞發(fā)布會(huì)中的言辭意向。鑒于5月份的利率決議上，伯老在后半場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)在拋出以前半場(chǎng)利率決議相悖的言論，曾引發(fā)市場(chǎng)投資者對(duì)QE升溫的恐慌性情緒升溫，導(dǎo)致當(dāng)時(shí)黃金的急挫。這對(duì)于本次新聞發(fā)布會(huì)上黃金的走勢(shì)，仍需要相當(dāng)留意。
　　
　　市場(chǎng)向來(lái)不會(huì)留意“如果”、“可能”這種微妙的措辭，因此伯南克話一出口，投資者立刻驚慌失措，就好像伯南克已表示他準(zhǔn)備立即停止實(shí)施定量寬松刺激政策。10年期美國(guó)國(guó)債收益率從5月1日的1.6%升破2.1%，住房抵押貸款利率也升至一年多以來(lái)的最高水平，股市出現(xiàn)劇烈震蕩，全球市場(chǎng)遭遇重創(chuàng)。
　　
　　美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)即將在北京時(shí)間周四(6月20日)02:00公布利率決議和最新經(jīng)濟(jì)預(yù)估，美聯(lián)儲(chǔ)(FED)主席伯南克(BenS.Bernanke)則將在隨后的02:30舉行新聞發(fā)布會(huì)。
　　
　　美國(guó)勞工部(DepartmentofLabor)周二(6月18日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月剔除食品和能源價(jià)格的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)年率上升1.1%，表明美國(guó)通脹率處于20世紀(jì)60年代肯尼迪(JohnF.Kennedy)經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)代以來(lái)最低水平，這樣的物價(jià)形勢(shì)為伯南克維持每個(gè)月850億美元量化寬松(QE)政策規(guī)模贏得時(shí)間。
　　
　　鑒于美國(guó)通脹率遠(yuǎn)離2%這一長(zhǎng)期性通脹目標(biāo)，且失業(yè)率高達(dá)7.6%，美聯(lián)儲(chǔ)遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)確保物價(jià)穩(wěn)定和充分就業(yè)。
　　
　　瑞銀集團(tuán)(UBS)經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼紐約聯(lián)儲(chǔ)前經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬圖斯(DrewMatus)認(rèn)為，盡管市場(chǎng)擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)高達(dá)3.41萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)�？赡軙�(huì)推高長(zhǎng)期通脹預(yù)期，或擾亂市場(chǎng)功能，但全神貫注的FOMC決策者們可能會(huì)在6月份議息會(huì)議上對(duì)此置之不理，并維持創(chuàng)紀(jì)錄的債券購(gòu)買計(jì)劃不變。
　　
　　該經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，美國(guó)失業(yè)率仍然遠(yuǎn)未降至其認(rèn)為的中性水平，通脹率也相當(dāng)?shù)�，有鑒于此，美聯(lián)儲(chǔ)沒理由急于現(xiàn)在就收緊其QE政策。
　　
　　從本月初公布的5月份非農(nóng)數(shù)據(jù)來(lái)看，盡管美國(guó)勞工部周五(6月7日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口超預(yù)期增加17.5萬(wàn)，失業(yè)率意外升至7.6%，但美聯(lián)儲(chǔ)(FED)政策前景可能不會(huì)發(fā)生明顯變化。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)方面此前表示，只有就業(yè)形勢(shì)明顯好轉(zhuǎn)，才會(huì)縮減債券購(gòu)買力度。盡管5月份就業(yè)數(shù)據(jù)令人滿意，且美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)朝正確方向邁進(jìn)，但這并不意味著就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)大幅改善。
　　
　　在美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部，部分官員曾表示，美聯(lián)儲(chǔ)還需通過觀察未來(lái)數(shù)月的數(shù)據(jù)再?zèng)Q定下一步政策行動(dòng)。周五剛剛出爐的非農(nóng)報(bào)告將支持他們保留這一看法。
　　
　　如果今晚伯南克流露出任何有關(guān)經(jīng)濟(jì)改善的看法，可能暗示減少流動(dòng)性會(huì)比預(yù)期來(lái)得更早，那么美元料將受益，黃金承壓。反之，維持此前基調(diào)，或者暗示經(jīng)濟(jì)尚未步入正軌則將利空美元，提振黃金。
　　
　　Numis證券發(fā)表評(píng)論稱，現(xiàn)在市場(chǎng)目光全部集中在晚間的美聯(lián)儲(chǔ)6月利率決議結(jié)果上。美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)繼續(xù)維持當(dāng)前寬松政策立場(chǎng)，并且重申只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)并且失業(yè)率出現(xiàn)下降的時(shí)候才會(huì)考慮收緊政策。這或?qū)⑹裹S金價(jià)格短暫小幅反彈。
　　
　　鑒于晚間美聯(lián)儲(chǔ)帶給黃金的波動(dòng)性將會(huì)有所加大，很有可能使投資者如臨“過山車”，建議投資者在事態(tài)明朗化擇機(jī)而入。
　　
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