巴克萊資本創(chuàng)造了一個(gè)新詞“李克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)”，用來指代李克強(qiáng)為中國(guó)制定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)計(jì)劃。

考慮到財(cái)經(jīng)詞典里已經(jīng)有了“歐豬五國(guó)”(PIIGS)、“希臘脫歐”(Grexit)、“扭轉(zhuǎn)”(twist)、“逐步削減”(taper)以及安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)(Abenomics)等術(shù)語，再增加一個(gè)“李克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)”可能就顯得有點(diǎn)老套了。但鑒于中國(guó)當(dāng)前所從事事業(yè)的重要性，確實(shí)值得創(chuàng)造一個(gè)新詞加以描述。

簡(jiǎn)而言之，李克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)代表著用短痛換取長(zhǎng)期的益處。巴克萊預(yù)計(jì)，李克強(qiáng)政府的政策將把中國(guó)推向“臨時(shí)硬著陸”，未來三年里，中國(guó)的季度經(jīng)濟(jì)增速會(huì)降至3%。

但巴克萊認(rèn)為，在那之后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)應(yīng)能迅速反彈。

巴克萊在周四發(fā)布的一份研究報(bào)告中寫道，我們認(rèn)為，要讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)走上可持續(xù)之路，即未來10年內(nèi)保持每年6%-8%左右的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，李克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)恰是中國(guó)所需要的。

除非經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)面臨迫在眉睫的崩潰風(fēng)險(xiǎn)，我們預(yù)計(jì)中國(guó)決策者不會(huì)采取激進(jìn)的財(cái)政和貨幣擴(kuò)張政策。

巴克萊說，李克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)有三個(gè)重要“支柱”：不出臺(tái)刺激措施、去杠桿化以及結(jié)構(gòu)性改革。

巴克萊稱，過去的三個(gè)月里，中國(guó)新一屆政府頂住了各方面要求中國(guó)出臺(tái)新的經(jīng)濟(jì)刺激措施的一再呼吁，因?yàn)樗�認(rèn)為，由國(guó)家牽頭的投資不再是可以持續(xù)的了。

與此同時(shí)，中國(guó)決策者開始整頓放貸行為，特別是影子銀行業(yè)務(wù)，以防止資產(chǎn)泡沫的出現(xiàn)。巴克萊指出，2013年初時(shí)，中國(guó)總的信貸規(guī)模已經(jīng)從2008年的9萬億美元躍升至23萬億美元。這家銀行發(fā)現(xiàn)，尤其值得擔(dān)心的是，雖然信貸增速超過20%，但最近幾個(gè)季度中國(guó)名義GDP的增長(zhǎng)率卻不足10%。

但巴克萊說，上海銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)目前出現(xiàn)的流動(dòng)性緊張狀況以及中國(guó)央行近日發(fā)表的言論都顯示，中國(guó)決策者決心約束國(guó)內(nèi)的放貸機(jī)構(gòu)。

雖然這一強(qiáng)硬立場(chǎng)引發(fā)了中國(guó)股票和信貸市場(chǎng)的動(dòng)蕩，但中國(guó)決策者也看到了一些支持力量。比如說，財(cái)新網(wǎng)本周就在一篇社評(píng)文章中說，央行堅(jiān)持審慎的貨幣政策、拒絕被利益集團(tuán)所挾持的做法是正確的。

巴克萊的報(bào)告說，雖然李克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的前兩大支柱可能正在造成痛苦，但它們對(duì)于為中國(guó)的結(jié)構(gòu)性改革鋪平道路卻有重要作用。巴克萊說，決策者們可能也希望將強(qiáng)化市場(chǎng)紀(jì)律作為放開利率和資本項(xiàng)目的一個(gè)預(yù)備步驟。

巴克萊還說，從目前正在進(jìn)行的各種政策討論看，改革預(yù)計(jì)還將在其他幾個(gè)領(lǐng)域展開。這些領(lǐng)域包括行政控制、土地使用和壟斷行業(yè)等。

與被稱作安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的日本首相安倍晉三政府所推行的政策一樣，李克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)也有其與眾不同的特點(diǎn)。

巴克萊說，如果說安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)是要在日本扭轉(zhuǎn)通貨緊縮局面并重啟經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的話，那么李克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)就是要在中國(guó)給經(jīng)濟(jì)減速、去杠桿化并提高增長(zhǎng)質(zhì)量。但安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)與李克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)成功與否，將取決于日本和中國(guó)的結(jié)構(gòu)性改革能否取得成功。