劉裕嵩：金價(jià)奏響最強(qiáng)音，美元出師不利
　　
　　周二(7月23日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金價(jià)格震蕩整理，現(xiàn)交投于1334美元/盎司附近，現(xiàn)貨白銀交投于20.45附近。隔夜受寬松貨幣政策將在全球占據(jù)上風(fēng)的樂觀憧憬提振，對(duì)沖基金大舉回補(bǔ)金銀空頭黃，金價(jià)大漲逾3%，實(shí)現(xiàn)一年多來的最大單日百分比漲幅，并且一個(gè)月來首次升破每盎司1300美元/盎司關(guān)口，一掃前期陰霾。
　　
　　目前，國際金價(jià)連升兩周，這在過去大半年中是少有的，且漲幅之大頗令市場(chǎng)意外。對(duì)于隔夜金價(jià)大漲的原因，目前市場(chǎng)依然眾說紛紜。
　　
　　從基本面看，上周(截至7月19日)，伯南克表示不會(huì)為收縮購債計(jì)劃預(yù)設(shè)時(shí)間表，黃金受益呈現(xiàn)小步反彈的態(tài)勢(shì)，且從美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，零售銷售、新屋開工等數(shù)據(jù)均差于預(yù)期，也令美元指數(shù)維持弱勢(shì)，從而促進(jìn)黃金上漲。美元本周出師不利，美國數(shù)據(jù)表現(xiàn)差強(qiáng)人意
　　
　　隔夜公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍差于預(yù)期。其中美國6月芝加哥聯(lián)儲(chǔ)全國活動(dòng)指數(shù)為-0.13，盡管略微好於前值-0.3，但依然差于預(yù)期的0，暗示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)依然呈現(xiàn)萎縮。
　　
　　另外，重要性更高的成屋銷售數(shù)據(jù)同樣意外出現(xiàn)下滑，美國6月成屋銷售月率為下降1.2%，差于前值的上升4.2%以及預(yù)期的上升1.4%。在不利數(shù)據(jù)的打壓下，美元下行，非美貨幣出現(xiàn)反彈。
　　
　　此前，上周公布的美國新屋開工和住房建筑許可數(shù)據(jù)也均出現(xiàn)下滑。匯豐(HSBC)外匯策略師RobertLynch表示，從美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克(Bernanke)上周發(fā)表的國會(huì)證詞來看，房地產(chǎn)市場(chǎng)是美聯(lián)儲(chǔ)收縮債券購買計(jì)劃的一項(xiàng)重要參考條件；成屋銷量下滑支持了從上周延續(xù)下來的一種看法，即美聯(lián)儲(chǔ)退出刺激計(jì)劃的動(dòng)作可能不會(huì)像市場(chǎng)預(yù)料的那樣快。
　　
　　本周美國方面還將陸續(xù)公布多項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，值得投資者繼續(xù)留意。美國商務(wù)部(DOC)將于下周三(7月31日)公布第二季度實(shí)際GDP初值，若數(shù)據(jù)證實(shí)美國經(jīng)濟(jì)增長在放緩，市場(chǎng)預(yù)計(jì)有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)將縮減購債計(jì)劃的傳聞將降溫。
　　
　　而最近公布數(shù)據(jù)表明，美國第二季度經(jīng)濟(jì)增長率將明顯遜于第一季度，根據(jù)歷史記錄，這預(yù)示美國的貨幣政策將比市場(chǎng)預(yù)計(jì)的更為寬松。即使美聯(lián)儲(chǔ)本次不會(huì)擴(kuò)大量化寬松(QE)規(guī)模，它至少也會(huì)暫時(shí)擱置剎車計(jì)劃。
　　
　　不過，目前市場(chǎng)依然有不少人士對(duì)9月開始縮減QE抱有期待。周一發(fā)布的調(diào)查報(bào)告顯示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在上周的國會(huì)證詞講話中含糊其詞，但多數(shù)經(jīng)濟(jì)界人士目前仍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)仍有最大的可能性會(huì)在今年9月份時(shí)首度縮減量化寬松(QE)措施的月度購債規(guī)模。
　　
　　全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì)(NAR)周一(7月22日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月成屋銷售下降，但當(dāng)月銷量仍顯示住房市場(chǎng)狀況強(qiáng)勁；與此同時(shí)，由于庫存依然緊張，房?jī)r(jià)繼續(xù)上漲。數(shù)據(jù)顯示，美國6月成屋銷售總數(shù)年化508萬戶，為2009年11月以來的次高水平，但不及預(yù)期的525萬戶，前值修正為514萬戶，初值518萬戶。
　　
　　值得注意的是，在金價(jià)沖破1300關(guān)口之前的一周，對(duì)沖基金已經(jīng)加大了對(duì)金價(jià)上漲的賭注。
　　
　　美國商品期貨交易委員會(huì)資料顯示，在截至7月16日的一周，投機(jī)客持有的黃金期貨和期權(quán)凈多單增加56%至55535張，創(chuàng)出6月4日以來最高紀(jì)錄�？諉螖�(shù)量繼前一周創(chuàng)出歷史新高后出現(xiàn)了去年11月以來最大幅度的下降。18種在美大宗交易大宗商品期貨凈多單調(diào)增28%，創(chuàng)3月以來最大增幅。匯豐銀行在一份報(bào)告中稱，空頭回補(bǔ)提振金價(jià)。
　　
　　摩根大通大宗商品研究團(tuán)隊(duì)強(qiáng)調(diào)，盡管黃金市場(chǎng)最終可能還要等待技術(shù)指標(biāo)的反彈，但“部分新興經(jīng)濟(jì)體加大購買金屬數(shù)量的現(xiàn)象，已經(jīng)在黃金市場(chǎng)出現(xiàn)了”，可見黃金市場(chǎng)短期仍有投資抄底機(jī)會(huì)。
　　
　　不過，盡管隔夜金價(jià)大幅走高，但目前依然有不少分析師表示，這種勢(shì)頭可能只是一陣風(fēng)，其持久度并不樂觀。
　　
　　后市來看，本周將出爐的多項(xiàng)美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能將繼續(xù)決定金價(jià)短線前景。匯豐銀行表示，本周稍晚將出爐的美國新屋銷售數(shù)據(jù)及消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)或“有助于決定金價(jià)的短線走向”。