700點(diǎn)論重現(xiàn)江湖 陰謀還是真理
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小 發(fā)表日期:2005-10-14 17:07 評(píng)論:0 點(diǎn)擊:2268
在B股股改已破冰,H股股改行將來(lái)臨,股改進(jìn)入到關(guān)鍵攻堅(jiān)階段之時(shí),這樣一則700點(diǎn)論的消息無(wú)論是真是假,還是讓投資者心驚肉跳。
700點(diǎn)論傳聞始末
四年前,中金公司曾因研究報(bào)告《終場(chǎng)拉開(kāi)序幕——調(diào)整中的A股市場(chǎng)》中的“千點(diǎn)論”而遭致眾多批評(píng),被指為市場(chǎng)下跌的罪魁禍?zhǔn)、海外利益集團(tuán)的代言人。自今年5月23日起,市場(chǎng)有傳聞稱(chēng),中金一份研究報(bào)告提出700點(diǎn)論,認(rèn)為從長(zhǎng)期資金進(jìn)入的角度講,股指圍繞1000點(diǎn)-1100點(diǎn)這個(gè)價(jià)值中樞上下有20%左右的波動(dòng),才能對(duì)其產(chǎn)生吸引力。該傳聞曾引起市場(chǎng)恐慌,加大了股指的跌幅。6月7日,在大盤(pán)跌破千點(diǎn)后的第二天,中金公司鄭重聲明,否認(rèn)有700點(diǎn)論調(diào)的報(bào)告,中金公司從未發(fā)表過(guò)有關(guān)預(yù)測(cè)大盤(pán)具體點(diǎn)位的研究報(bào)告。
日前,一則關(guān)于一家冠名華爾街電訊的機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè):滬綜指將在6個(gè)月內(nèi)跌到700點(diǎn)的消息出現(xiàn)在大家眼前。然而,無(wú)論是在《華爾街日?qǐng)?bào)》,還是華爾街電訊網(wǎng)站,均未能查詢(xún)到該文。
是陰謀還是真理?
對(duì)于700點(diǎn)論的重現(xiàn)江湖,有分析師認(rèn)為,在股改攻堅(jiān)階段出現(xiàn)這樣的言論,是國(guó)際勢(shì)力想通過(guò)種種手段擾亂我國(guó)金融市場(chǎng),阻撓我國(guó)金融業(yè)發(fā)展壯大,迫使我國(guó)政府開(kāi)放門(mén)戶(hù),使其能夠以較小的代價(jià)控制我國(guó)金融市場(chǎng),乃至我國(guó)經(jīng)濟(jì)!〉灿袡C(jī)構(gòu)認(rèn)為,將其說(shuō)成“驚天陰謀”有點(diǎn)夸大,境外機(jī)構(gòu)希望在低位接盤(pán),將大盤(pán)點(diǎn)位說(shuō)得低一點(diǎn),是可以理解的。例如,想在1000點(diǎn)入市,那么就唱空說(shuō)要跌到700點(diǎn),將大盤(pán)打下來(lái)才能吃到貨。
上海一家基金公司投資總監(jiān)表示,現(xiàn)在確實(shí)有一部分人預(yù)期大盤(pán)將跌破1000點(diǎn),但看空至700點(diǎn)的人不多。他認(rèn)為,目前有一批藍(lán)籌股沒(méi)有多大下跌空間。當(dāng)然,如果未來(lái)新股供應(yīng)偏大,而管理層在資金供給方面又拿不出有效措施,跌至700點(diǎn)也不是絕對(duì)不可能。
萬(wàn)國(guó)股市測(cè)評(píng)董事長(zhǎng)張長(zhǎng)虹認(rèn)為,考慮到股改對(duì)價(jià)10送3的因素,大盤(pán)1000點(diǎn)相當(dāng)于700點(diǎn),并沒(méi)有想象中的那樣差。以市場(chǎng)“磐石”中國(guó)石化為例,其A股11日收?qǐng)?bào)4.09元,僅比H股高約8%。如果股改10送3的對(duì)價(jià)因素,屆時(shí)A股價(jià)格將比H股低15%左右,可見(jiàn)下跌空間很小。據(jù)測(cè)算,中國(guó)石化全流通后總市值將超過(guò)3000億元,約占A股市場(chǎng)總市值的15%左右。只要像中國(guó)石化這樣的一批核心資產(chǎn)具備投資價(jià)值,大盤(pán)下跌空間就會(huì)比較有限。
700點(diǎn)-800點(diǎn)是成熟的標(biāo)志?
對(duì)于將700點(diǎn)論視為陰謀的說(shuō)法,北京威蘭德公司總經(jīng)理劉星星覺(jué)得很可笑。他表示,幾年前他就堅(jiān)定地認(rèn)為中國(guó)股市將跌至這個(gè)位置。今年5月份股市跌破千點(diǎn),若不是管理層干預(yù),最終有可能跌至700點(diǎn)。據(jù)他研究,滬深兩市所有上市公司中絕大多數(shù)現(xiàn)金流連年出現(xiàn)負(fù)值,依靠股民不斷投入才能生存下來(lái),它們不是財(cái)富的創(chuàng)造者,而是毀滅者。很多公司的股價(jià)遠(yuǎn)高于內(nèi)在價(jià)值,以清華同方為例,該股11日收?qǐng)?bào)10.63元,但內(nèi)在價(jià)值不超過(guò)2.5元,而其他績(jī)差公司這種差距更大。目前,市場(chǎng)只有5%的公司具備投資價(jià)值。
武漢科技大學(xué)董登新教授表示,從長(zhǎng)期來(lái)看,股市肯定會(huì)跌至700點(diǎn)-800點(diǎn),并將成為市場(chǎng)成熟的標(biāo)志之一,但短期內(nèi)不會(huì)達(dá)到。他認(rèn)為,即使在股改完成后的一段時(shí)間內(nèi),中國(guó)股市仍將是政策市,管理層不會(huì)立即全面放開(kāi)新股發(fā)行。據(jù)他研究,在國(guó)際成熟市場(chǎng),上市公司股價(jià)結(jié)構(gòu)呈金字塔狀,好公司居于金字塔頂端,但A股市場(chǎng)股價(jià)結(jié)構(gòu)呈紡錘狀,中間大、兩頭小,9成公司股價(jià)在2元-10元區(qū)間內(nèi),這是平均主義在作祟,市場(chǎng)缺乏真正的藍(lán)籌股,是政策市的必然結(jié)果。

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