趙鋅齊：現(xiàn)貨黃金上行無功而返
　　
　　周三(8月14日)歐市盤中，國際現(xiàn)貨黃金價格繼續(xù)區(qū)間震蕩，目前暫時位于1320美元/盎司附近。此前提到過的1350美元/盎司上行阻力，日內(nèi)仍舊無法突圍，轉(zhuǎn)為震蕩，顯示出黃金市場上行阻力依舊強(qiáng)勁。若黃金繼續(xù)上行無功而返，很有可能繼續(xù)此前的弱勢整理。
　　
　　時段內(nèi)，市場缺乏消息面指引，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國勞工部(DepartmentofLabor)周三(8月14日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)月率持平，表明通脹仍在控制之中。具體數(shù)據(jù)顯示，美國7月PPI月率持平，預(yù)期上升0.3%，前值上升0.8%；年率上升2.1%，預(yù)期上升2.4%，前值上升2.5%。
　　
　　數(shù)據(jù)公布后，黃金從1324美元/盎司附近，短線跳升3美元左右刷新日內(nèi)高點(diǎn)1327.38美元/盎司，隨后有所回落至1320美元/盎司附近。整體看，黃金均屬于日內(nèi)的區(qū)間震蕩，考慮到黃金此前反彈都未能測試1350美元/盎司，恐怕后市黃金將會面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險，初步目標(biāo)是1300美元/盎司，然后就是8月7日低點(diǎn)1275美元/盎司附近。
　　
　　白銀方面，從日圖來看，有可能形成連續(xù)兩日的十字星行情，加上小時圖上已經(jīng)略微下破了上行趨勢線，恐怕同樣也將面臨回落風(fēng)險。白銀初步支持目標(biāo)關(guān)注21.00美元/盎司，關(guān)鍵支持關(guān)注20.50-20.60美元/盎司附近。只要不跌破該區(qū)間，仍傾向于買入，若跌破了該區(qū)間，恐怕銀價將會進(jìn)一步下探，甚至不排除測試年內(nèi)低點(diǎn)的可能。
　　
　　瑞銀集團(tuán)(UBS)周二(8月13日)發(fā)表評論稱，白銀表現(xiàn)勝過黃金，黃金與白銀比率大幅下挫，本周從7月末的三年高位67.11降至62.15。白銀交易所交易基金(ETF)流入本年度迄今為止溫和上升2%，黃金則下降了23%。
　　
　　該行稱，支撐白銀價格的一大關(guān)鍵因素可能是白銀的實用性，工業(yè)金屬一般而言總是應(yīng)該受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。不過一定程度上來說，美國地區(qū)ETF投資者對未來經(jīng)濟(jì)看法樂觀，因此少量的黃金白銀的持倉流入本來也是可以理解的。雖然白銀走勢受黃金弱勢影響——因市場對美聯(lián)儲縮減寬松政策的預(yù)期，但是白銀仍將受益于經(jīng)濟(jì)活動的改善。預(yù)計黃金與白銀比率未來數(shù)年終將持續(xù)走低，長期平均值或跌向50。
　　
　　目前制約黃金反彈的基本面因素仍然是美聯(lián)儲對收縮QE的“曖昧不清”態(tài)度，雖然QE遲早是要收回，但市場更希望看到美聯(lián)儲方面的確定表態(tài)。不確定性的態(tài)度，也將繼續(xù)左右黃金市場的走向。
　　
　　據(jù)外媒周三報道，熟悉情況的消息人士稱，美國總統(tǒng)奧巴馬(BarackObama)希望能有一些“空間”來對下任美聯(lián)儲(Fed)主席提名人選作出抉擇。奧巴馬正在考慮多位候選人，最有競爭優(yōu)勢的被認(rèn)為是曾任奧巴馬經(jīng)濟(jì)顧問與前財政部長的薩默斯(LarrySummers)，以及美聯(lián)儲副主席耶倫(JanetYellen)。但不管最終是誰當(dāng)選美聯(lián)儲下一屆主席，QE都會面臨遲早被收回的問題。
　　
　　投行觀點(diǎn)
　　
　　匯豐銀行(HSBC)周二表示，印度央行頒布了新的貴金屬進(jìn)口稅法令，再度上調(diào)黃金進(jìn)口稅，但是預(yù)計該國黃金需求在今年晚些時候仍然將因季節(jié)需求出現(xiàn)上升。印度周二將黃金、白銀、鉑金的進(jìn)口稅均上調(diào)至10%，為年內(nèi)第三次上調(diào)。印度央行上調(diào)黃金進(jìn)口稅的目的之一是試圖削減該國經(jīng)常帳赤字。不過盡管印度黃金進(jìn)口或出現(xiàn)下降，但是印度黃金需求還是會在今年晚些時候上升，因印度傳統(tǒng)的購買黃金的節(jié)日排燈節(jié)將于11月3日開始。
　　
　　巴克萊銀行(Barclays)周二發(fā)表評論稱，黃金白銀價格本季度至今分別上升了8%和10%，為本年度表現(xiàn)最佳的一季度。貴金屬受避險因素支撐走勢強(qiáng)勁，金融市場情緒有逐漸改善的可能性，但是本季度市場風(fēng)險依然高企，尤其是股票市場。貴金屬之所以走強(qiáng)可能是因為市場預(yù)計通脹將回升至更正常的水平，而近期的通常數(shù)據(jù)顯示遠(yuǎn)比平常低。
　　
　　該行稱，但是如果這個猜測是正確的，這就表明近期黃金白銀價格的反彈不會持續(xù)下去，因為沒有其他的驅(qū)動因素。盡管預(yù)計未來幾個月核心通脹將出現(xiàn)上升，支撐通脹預(yù)期在歷史正常水平而不是6月時極弱的水平，但是未來的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境恐怕不能推動長期通脹預(yù)期高于歷史正常水平。
　　
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