鐵礦石定價(jià)指數(shù)化帶來的隱憂長期困擾著國內(nèi)的鋼鐵企業(yè)。據(jù)悉，已獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)的大連商品交易所(以下簡稱大商所)將鐵礦石期貨上市時(shí)間暫定于10月中旬，隨著上市時(shí)間的臨近，作為避險(xiǎn)工具的“中國版”鐵礦石期貨會(huì)否成為游資的“炒作場(chǎng)”，成為鋼廠普遍關(guān)心的問題。

　　正能量

　　對(duì)中國鋼鐵業(yè)而言，鐵礦石期貨提供了一種新的選擇，市場(chǎng)也期待其能帶來更多的正能量。

　　中國國際期貨研究院執(zhí)行副院長王紅英在會(huì)議間隙對(duì)《中國冶金報(bào)》記者表示：“在過去鐵礦石供給不足時(shí)，話語權(quán)掌握在國外礦山手中，現(xiàn)在我國經(jīng)濟(jì)增長放緩和國外礦產(chǎn)量的增加使重心向需求方轉(zhuǎn)移，鐵礦石期貨為需求方提供了一個(gè)發(fā)聲的平臺(tái)。”

　　在鐵礦石年度定價(jià)被拋棄后，被廣泛采用的指數(shù)定價(jià)弊端明顯。目前，國際市場(chǎng)上的鐵礦石價(jià)格指數(shù)有Platts、TSI和MB等，“但它們?nèi)匀皇遣还�開的、不透明的，易被礦山操縱，不能完全代表市場(chǎng)真實(shí)水平�！焙颖变撹F集團(tuán)國際貿(mào)易公司總經(jīng)理田澤軍對(duì)記者表示。

　　大連商品交易所工業(yè)品事業(yè)部高級(jí)經(jīng)理王淑梅認(rèn)為，我國上市鐵礦石期貨有利于建立一個(gè)更合理和透明的定價(jià)方式，同時(shí)也為產(chǎn)業(yè)提供了一個(gè)避險(xiǎn)工具。

　　田澤軍也強(qiáng)調(diào)，從金融化趨勢(shì)上看，推出鐵礦石期貨是必然的，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)應(yīng)研究利用鐵礦石期貨等現(xiàn)代化金融手段，探索期貨套期保值等市場(chǎng)操作，分析期貨等的走勢(shì)，有效對(duì)沖資源市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　風(fēng)險(xiǎn)

　　寶鋼集團(tuán)副總經(jīng)理戴志浩兩年前就呼吁，要關(guān)注金融化帶來的風(fēng)險(xiǎn)，此次他仍在會(huì)上強(qiáng)調(diào)，從整個(gè)產(chǎn)業(yè)的角度來看，要客觀理性地看待鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的金融化，金融化并不是解決產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)品定價(jià)問題的唯一選擇。他表示，金融資本進(jìn)入的本質(zhì)是瓜分產(chǎn)業(yè)鏈上下游的利潤，以原油為代表的大宗商品被金融化后，上下游在一定程度上均失去了定價(jià)權(quán)。國際鋼鐵協(xié)會(huì)高級(jí)研究員鐘紹良也持同樣觀點(diǎn)，他告訴記者：“期貨市場(chǎng)是一個(gè)博弈市場(chǎng)，與金融資本相比，產(chǎn)業(yè)資本難以在博弈中取勝，將失去一部分利潤�！�

　　另一方面，鐵礦石期貨上市后是否會(huì)加大市場(chǎng)的波動(dòng)與推高價(jià)格也令業(yè)內(nèi)擔(dān)憂。王紅英用“在海上行駛的船”來形容期貨市場(chǎng)的波動(dòng)頻繁。而在鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)上，盡管供給有所增加，但壟斷態(tài)勢(shì)短期難改，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)仍不充分，供給方仍具備影響價(jià)格的優(yōu)勢(shì)，期貨市場(chǎng)可能會(huì)強(qiáng)化這種影響。武鋼集團(tuán)采購總監(jiān)、國貿(mào)總公司總經(jīng)理吳聲彪就認(rèn)為，由于國際鐵礦石資源相對(duì)集中，即便未來出現(xiàn)供求關(guān)系的逆轉(zhuǎn)，由于我國鋼鐵企業(yè)比較分散，話語權(quán)缺失，對(duì)鐵礦石的需求相對(duì)剛性，在這種情況下，鐵礦石的供給彈性大于需求彈性，短期內(nèi)供需雙方還存在一定的博弈空間。鐘紹良也表示，三大礦山的供給集中度仍較高，它們有能力階段性地影響現(xiàn)貨價(jià)格，進(jìn)而進(jìn)一步通過期貨市場(chǎng)得到反映。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，2008年~2011年，我國鐵礦石對(duì)外依存度分別為55%、68%、62%和63%；今年前8個(gè)月，我國累計(jì)進(jìn)口鐵礦石5.26億噸，同比增長8.3%。這組數(shù)據(jù)表明，我國鐵礦石原料對(duì)外依存度仍然較高。

　　世界第四大鐵礦石生產(chǎn)商澳大利亞FMG的一位商務(wù)代表對(duì)記者說：“鐵礦石期貨上市后，供給層面不會(huì)發(fā)生變化，但期貨市場(chǎng)會(huì)帶來一定的需求，這可能推升鐵礦石價(jià)格。”

　　探路

　　對(duì)于如何有效地利用期貨等金融產(chǎn)品而言，鋼鐵企業(yè)并沒有太多的經(jīng)驗(yàn)，大部分企業(yè)，尤其是國有企業(yè)，仍處于探索之中。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長王曉齊表示，要適應(yīng)鐵礦石期貨要求，加強(qiáng)制度建設(shè)，開展學(xué)習(xí)交流活動(dòng)，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　戴志浩認(rèn)為，對(duì)單個(gè)企業(yè)來說，金融產(chǎn)品只是提供了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的一種對(duì)沖工具，當(dāng)把工具用錯(cuò)的時(shí)候，會(huì)帶來更大的風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)鋼鐵企業(yè)來說，合理適度、堅(jiān)持套保是使用金融工具的一個(gè)原則。對(duì)于如何應(yīng)對(duì)鐵礦石金融化，他對(duì)記者表示：“我們正在探路�！眳锹暠胍哺嬖V記者，武鋼目前也處于考慮和研究之中。

　　本鋼集團(tuán)國貿(mào)公司期貨業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者，由于本鋼的鐵礦石不夠用，實(shí)際進(jìn)入貿(mào)易環(huán)節(jié)的鐵礦石量很少，鐵礦石期貨上市后，會(huì)結(jié)合實(shí)際情況做一些套保，目前在螺紋鋼期貨方面有進(jìn)行交易，但量比較小。他認(rèn)為，對(duì)鋼廠而言，要加強(qiáng)學(xué)習(xí)，不能將期貨當(dāng)成盈利工具，要從周期上和趨勢(shì)上加以把握，進(jìn)行套期保值來防控風(fēng)險(xiǎn)。

　　FMG的商務(wù)代表認(rèn)為，中國鋼廠缺乏鐵礦石期貨領(lǐng)域人才，很難“玩過”金融資本。鐘紹良也表示，人才是中國鋼廠面臨的最大問題。王紅英則相對(duì)樂觀，他認(rèn)為這需要一個(gè)過程，急不得，首先要參與進(jìn)來，只有參與了才會(huì)真正了解。

　　不過，對(duì)于國有鋼鐵企業(yè)而言，參與進(jìn)去并不容易。寶鋼和武鋼的相關(guān)人士均表示，能否參與期貨市場(chǎng)需要國資委的批準(zhǔn)。記者通過查閱國務(wù)院國資委網(wǎng)站的相關(guān)文件了解到，國資委2009年3月份發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)中央企業(yè)金融衍生業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》，對(duì)央企從事金融衍生品業(yè)務(wù)的流程、監(jiān)督和問責(zé)等方面進(jìn)行了規(guī)范。該《通知》稱，要嚴(yán)格執(zhí)行審批程序，資產(chǎn)負(fù)債率高、經(jīng)營嚴(yán)重虧損、現(xiàn)金流緊張的企業(yè)不得開展金融衍生業(yè)務(wù)。