我們有必要討論一下資本市場的最本質(zhì)、最重要的一個概念，這就是關(guān)于“傻錢”。
　　“傻錢”一詞，出自華爾街，是指“不用還的錢”。具體而言，市場上的所有“股權(quán)投資者”，不管是小資金，還是大資金，都是“傻錢”。
　　首先，“傻錢”不僅僅代表狹義上的貨幣，而且代表著資本市場上的“交易資源”；
　　其次，“傻錢”代表著資本市場的市場化水平，如果一個市場中的“傻錢”曾經(jīng)非常稀缺、將來也非常稀缺，那么這個市場根本不是市場，而是偽市場。
　　其三，“傻錢”必須存在。如果證券市場上沒有足夠的“傻錢”，那么市場本身就會充當“傻錢”而發(fā)揮“傻錢”的作用，否則，這個“市場”就會死去。
　　仔細分析各種市場機制下的證券市場，都具有完全不同的“找錢”過程，但是我們可以發(fā)現(xiàn)，無論何種“機制”，都必須保護“傻錢”。
　　對此，最為“質(zhì)樸”的“解釋”就是，一個正常的資本市場，是時刻為“傻錢”而生存、時刻為“傻錢”著想的市場——不僅考慮“傻錢們”需要什么，而且還要充分考慮“傻錢們”不需要什么。
　　事實上，為了找尋“傻錢”，資本市場可以做“任何事情”，其中包括各種大家聞所未聞的各種“傻事”。
　　好的股市究竟是什么樣子？在我看來，好的股市說到底就是一句話：為“傻錢”而生存的股市，注重保護“傻錢”的股市，就是最好的股市。
　　證券市場的最高境界，就是以“傻錢”的利益為“最高利益”，誠實守信，做最好的“傻錢”的“債務(wù)人”。因為有了“傻錢”，證券市場才有價值，才有無窮無盡的一切資源。
　　對于中國，我們現(xiàn)在所面臨的問題雖然很多，但其中最重要的就是“洼地效應(yīng)”，以至于“全世界”的“熱錢”蜂擁而入，擋都擋不住，但為什么我們不能通過市場化的合法經(jīng)營，將其轉(zhuǎn)化成我們最需要的“傻錢”？難道一定要把它們擠進“豬肉市場”、“大米市場”和“菜市場”嗎？
　　資產(chǎn)的證券化創(chuàng)造了一個自然的社會所有制的規(guī)范，個人股東的轉(zhuǎn)換，使資產(chǎn)流動起來，所以股東的價值，就是不可窮盡的“傻錢”。
　　“傻錢”的存在，不僅使一切社會行為都被其所支配，也使“政治管治”的價值被稀釋。
　　事實上，市場理論的所有價值的假定，都不決定于勞動的總量，而是決定勞動被轉(zhuǎn)化的效率。轉(zhuǎn)化效率高的市場，即使讓“傻子”來經(jīng)營，來管理，也能大把地“賺錢”。
　　換句話說，市場的價值并非“常數(shù)”，市場的價值與“傻錢”的流通總量成正比；與消耗、打壓、套牢“傻錢”的沉淀總量成反比。
　　歷史上所有大國的崛起，無一例外，均與“傻錢”有關(guān)�！吧靛X多，國力強，腰桿硬”。
　　最近的史實是“中日甲午戰(zhàn)爭”，從表面上看，是“中國的海軍，敗給了日本的海軍”……但是從本質(zhì)的分析，就是“中國的傻錢”，敗給了“日本的傻錢”。
　　如果我們必須從國家發(fā)展戰(zhàn)略的角度，來分析資本市場，那么，我們就必須從國家發(fā)展戰(zhàn)略的角度，來分析“傻錢”，研究“傻錢”，善待“傻錢”——保護“傻錢”的市場利益，我們的股市才有未來。

行走江湖 身不由已