劉裕嵩：女王耶倫聽證會繼續(xù)放鴿子

　　消息面上，美聯(lián)儲主席提名人、美聯(lián)儲現(xiàn)任副主席耶倫在參議院銀行委員會前作了大量的證詞。耶倫認(rèn)為，過早結(jié)束QE存在風(fēng)險(xiǎn)，維持QE太長時(shí)間也是這樣。當(dāng)復(fù)蘇還很脆弱時(shí)，不撤走購債措施至關(guān)重要。但QE不會永遠(yuǎn)持續(xù)下去，隨著復(fù)蘇持續(xù)下去，需要及時(shí)將貨幣政策回歸正常，聯(lián)儲擁有退出QE的工具。購債持續(xù)的時(shí)間越長，越有必要擔(dān)憂相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。其態(tài)度和市場預(yù)期基本一致。其實(shí)市場關(guān)注的重點(diǎn)是退出QE的態(tài)度，耶倫表示，當(dāng)復(fù)蘇還很脆弱時(shí)，不撤走購債措施至關(guān)重要。對于削減QE的步伐，正在尋找增長足夠強(qiáng)勁以推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)前行的跡象。
　　
　　在耶倫聽證會結(jié)束后的第一時(shí)間，不少機(jī)構(gòu)便對此次事件作出了第一時(shí)間的點(diǎn)評。有分析師表示，耶倫此次證詞透露出的信號仍是在短時(shí)間內(nèi)繼續(xù)保持QE甚至用更多的刺激政策，讓經(jīng)濟(jì)更快地復(fù)蘇。而高盛則表示，耶倫此次發(fā)言大體上符合預(yù)期，與即將離任的伯南克過往的聲明也是一致的。
　　
　　從金融市場走勢看，盡管耶倫的講話已被市場提前有所消化，但其堅(jiān)持寬松立場的口吻仍令不少風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者吃了一顆定心丸。道指和標(biāo)普500指數(shù)周四再創(chuàng)歷史新高。匯市中風(fēng)險(xiǎn)貨幣的表現(xiàn)則由于受到此前歐元區(qū)疲軟GDP數(shù)據(jù)影響中和，并未獲得太多提振。
　　
　　后市來看，由于耶倫在此次聽證會中釋放的信號并不希望過早退出QE，因此市場對于12月縮減QE的預(yù)期或被進(jìn)一步削弱。當(dāng)然，一些心急的投資者也許已經(jīng)把目光轉(zhuǎn)向了下周的美聯(lián)儲會議紀(jì)要，屆時(shí)美聯(lián)儲內(nèi)部相關(guān)陣營的立場有望得窺全貌。
　　
　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國勞工部(DOL)周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國11月9日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)較上周減少0.2萬人至33.9萬人，預(yù)期33.0萬人，前值由33.6萬人修正為34.1萬人。美國商務(wù)部(DOC)公布的數(shù)據(jù)顯示，9月貿(mào)易帳赤字有所擴(kuò)大，高于市場預(yù)期，同時(shí)創(chuàng)近四個(gè)月以來的最高水平。美國9月貿(mào)易帳赤字?jǐn)U大417.8億美元，預(yù)期赤字390億美元，前值由赤字388億美元修正為赤字387億美元。美國9月對中國的貿(mào)易赤字達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的304.7億美元，前值赤字298.9億美元。
　　
　　歐洲方面，法國財(cái)長莫斯科維奇：擁有大量盈余的國家應(yīng)刺激國內(nèi)需求。匯率應(yīng)該反映經(jīng)濟(jì)基本面。顯然是針對德國。
　　
　　無論是耶倫的態(tài)度還是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對于美元均不利。從技術(shù)面上看，昨日美元沖高回落是帶長上影線的K線，顯示上檔壓力不弱。不過下檔也顯示出了支撐力度，這點(diǎn)和筆者昨日區(qū)間震蕩的判斷一致。日內(nèi)看，筆者傾向于美元繼續(xù)震蕩偏軟的機(jī)會較大。美元壓力81.20-81.30，支撐80.75、80.40-80.50，操作上，可以繼續(xù)做空美元的建議。昨日靜態(tài)建議歐/美1.3420做多，實(shí)際最低1.3417，做多的單子可以繼續(xù)持有。