趙鋅齊：眾多數(shù)據(jù)來(lái)襲，金價(jià)能否打破下跌趨勢(shì)
　　
　　上周五最高1240.1,最低1221.8,收盤(pán)1237.6,ETF搶倉(cāng)量不變，至794.62噸，為2009年1月來(lái)最低水平，距最高紀(jì)錄減少近518噸黃金，黃金ETF持倉(cāng)跌至3年來(lái)的水平區(qū)域，因2013年黃金錄得逾30年來(lái)最差年度表現(xiàn)后，基金買(mǎi)需重燃和股市下跌，黃金價(jià)格連續(xù)兩個(gè)交易日大漲，并位于1230美元上方。不過(guò)，日內(nèi)里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席萊克暗示可能在未來(lái)會(huì)議上進(jìn)一步討論縮減QE，黃金亞太時(shí)段逐步震蕩上揚(yáng)至1240美元下方，歐洲時(shí)段中，黃金微幅回落，隨后于1227-1234間窄幅震蕩，美盤(pán)黃金擴(kuò)大漲幅，并刷新日內(nèi)1240日高，最后回落至1235附近。
　　
　　美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)周五發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，美國(guó)12月ISM紐約企業(yè)活動(dòng)指數(shù)錄得57.0，預(yù)期為57.0，11月該值為57.3。里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席(RichmondFed)萊克(JeffreyLacker)周五表示，美聯(lián)儲(chǔ)在上次會(huì)議上決定縮減購(gòu)債規(guī)模是非常正確的，因?yàn)槊绹?guó)就業(yè)市場(chǎng)正在逐步改善。他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)在未來(lái)會(huì)議上進(jìn)一步討論縮減購(gòu)債規(guī)模的事宜。美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期研究所(ECRI)周五表示，美國(guó)12月27日止當(dāng)周領(lǐng)先指標(biāo)(WLI)上升至132.9，為2010年4月來(lái)最高，之前一周為131.9。
　　
　　黃金連續(xù)四個(gè)交易日上漲，周五（1月3日）觸及兩周高點(diǎn)1240附近，因美元走軟，逢低買(mǎi)盤(pán)涌現(xiàn)，投資者撤出股市，黃金本周可能錄得去年10月以來(lái)最大周漲幅。投資者去年大量流出金市，賣(mài)壓在12月份再次加劇，黃金ETF持有量流出量達(dá)到6月份以來(lái)的最高值，黃金ETF賣(mài)出量去年達(dá)869噸，其中上半年賣(mài)出量為586噸。
　　
　　丹麥?zhǔn)�寶銀行（SaxoBank）商品策略主管OleHansen在周四的研究報(bào)告中指出，黃金ETF在2013年所有53周中只有6周凈買(mǎi)入。他表示，“市場(chǎng)將密切關(guān)注2014年投資者行為，觀察相對(duì)低的黃金價(jià)格是否會(huì)吸引一些新投資者流入黃金期貨或者黃金ETF。”Hansen認(rèn)為，黃金ETF流出量已經(jīng)很高了，黃金可能在當(dāng)前位置對(duì)利多信息做出積極反應(yīng)。金價(jià)在2014年上半年或繼續(xù)承壓，但Hansen對(duì)其后的行情謹(jǐn)慎樂(lè)觀。
　　
　　黃金去年的表現(xiàn)于美股形成鮮明對(duì)比。2013年，S&P500指數(shù)上漲了29.6%，為1997年以來(lái)最大年度漲幅，道瓊斯藍(lán)籌股指數(shù)上漲了26.5%，為1995年以來(lái)最好表現(xiàn)。相對(duì)于黃金和白銀，股票現(xiàn)在超買(mǎi)了。凱投宏觀首席全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家JulianJessop認(rèn)為，黃金今年將升至1400美元，甚至更高。他表示，“我們認(rèn)為黃金在2014年有足夠的反彈空間。在經(jīng)過(guò)2013的大幅下跌后，與包括股票在內(nèi)的其他資產(chǎn)相比，黃金現(xiàn)在更具吸引力。”
　　
　　據(jù)加納礦業(yè)協(xié)會(huì)周五(1月3日)報(bào)告顯示，非洲第二大產(chǎn)金國(guó)--加納2013年三季度的黃金產(chǎn)量驟降18%，因國(guó)際金價(jià)持續(xù)走低迫使部分礦商削減產(chǎn)量及成本。除了可可豆之外，黃金是加納政府最主要的收入來(lái)源之一。2013年中旬，全球知名礦商紐蒙特礦業(yè)公司(NewmontMining)曾宣布對(duì)加納當(dāng)?shù)貑T工裁員300人，以縮減人力成本。該公司在加納共有2500名員工。與此同時(shí)，2013年12月英美盎格魯黃金公司(AngloGoldAshanti)也宣布裁掉旗下位于加納Obuasi礦山超過(guò)400名員工。據(jù)外媒調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，近期還有大型礦商正計(jì)劃裁掉當(dāng)?shù)?000名員工，據(jù)BBC此前報(bào)道，加納政府近期曾對(duì)該國(guó)的非法采礦施行鎮(zhèn)壓，但這樣做的后果起到負(fù)面的影響，包括產(chǎn)量大幅下滑。
　　
　　福四通(INTLFCStone)商品咨詢(xún)師EdwardMeir周五(1月3日)在報(bào)告中指出，盡管過(guò)去幾個(gè)交易日黃金價(jià)格持續(xù)上漲，并錄得超過(guò)2%的周漲幅，但下周金價(jià)將走低，因?qū)脮r(shí)將有更多交易商結(jié)束假日歸來(lái)。Meir表示，“事實(shí)上我對(duì)本周金價(jià)的表現(xiàn)感到驚訝，因?yàn)楫?dāng)前無(wú)論是宏觀基本面還是技術(shù)面都不對(duì)金價(jià)構(gòu)成任何支撐，其中包括美國(guó)及歐洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善以及過(guò)去兩個(gè)交易來(lái)美元均大幅走強(qiáng)。另外，近日由于利比亞將重啟油田的消息傳出，原油價(jià)格大跌超過(guò)3%，而通常被認(rèn)為與油價(jià)走勢(shì)同向的黃金卻逆勢(shì)走強(qiáng)�！彼麖�(qiáng)調(diào)，“此前有分析師將本周金價(jià)上漲的原因歸結(jié)于美股的回落，但那是不正確的，因?yàn)榻饍r(jià)早在紐約時(shí)段開(kāi)盤(pán)前就已錄得絕大部分漲幅�？傮w而言，我認(rèn)為上述列出的幾點(diǎn)利空基本面因素將令下周金價(jià)承壓走低，特別是下周將有更多結(jié)束假日的交易商回歸市場(chǎng)。”
　　
　　芝加哥商業(yè)交易所(CME)周五(1月3日)公布的報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，盡管年末多數(shù)交易商都會(huì)趕在新的一年來(lái)臨前調(diào)整頭寸，但2013年12月旗下貴金屬日均交易量環(huán)比卻大幅下降。數(shù)據(jù)顯示，2013年12月旗下貴金屬日均交易量達(dá)27.6萬(wàn)合約，較11月的37.9萬(wàn)合約大幅下降，降幅達(dá)27%。另外，該數(shù)值較去年同期28.4萬(wàn)合約也下降3%。與此同時(shí)，2013年第四季度貴金屬日均交易量為31.7萬(wàn)合約，較去年同期的32.4萬(wàn)合約下降2%。
　　
　　美國(guó)鑄幣廠(U.S.Mint)2014年首個(gè)交易日的“鷹牌”金幣銷(xiāo)售異�；钴S，日內(nèi)銷(xiāo)量幾乎是去年1月月度銷(xiāo)量的四分之一。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)鑄幣廠周四(1月2日)共售出37500盎司的“鷹牌”金幣，幾乎為2013年1月總銷(xiāo)量的四分之一。同時(shí)該鑄幣廠發(fā)言人MichaelWhite也稱(chēng)，1月2日鑄幣廠已正式開(kāi)始接收授權(quán)經(jīng)銷(xiāo)商的新訂單。另外，就歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，年初通常是美國(guó)鑄幣廠硬幣銷(xiāo)量的高峰時(shí)期，因?yàn)橥顿Y者對(duì)新一期硬幣的需求大量增加，而一年的第四季度往往是最清淡的。
　　
　　數(shù)據(jù)還顯示，2013年美國(guó)鑄幣廠的“鷹牌”金幣銷(xiāo)量共計(jì)85.65萬(wàn)盎司，同比增14%；銀幣銷(xiāo)量則刷新4267.5萬(wàn)盎司的歷史高位。然而，硬幣經(jīng)銷(xiāo)商也表示，當(dāng)前二級(jí)市場(chǎng)上2013年期和其他舊幣的溢價(jià)正在下降，可能對(duì)2014年期的美國(guó)金幣銷(xiāo)量造成打壓。這樣的負(fù)面影響多半是因?yàn)殍T幣廠會(huì)在1月21日開(kāi)始以1對(duì)1的形式混合出售2013年期以及2014年期的硬幣，直到2013年期的硬幣售空。紐約主要硬幣經(jīng)銷(xiāo)商Tordella&Brookes負(fù)責(zé)人MichaelKramer稱(chēng)，“可能會(huì)以折價(jià)出售2013年期的硬幣，盡管一些人不在乎年份，但多數(shù)人還是在乎的�！泵绹�(guó)鑄幣廠將在1月13日開(kāi)始接受“鷹牌”銀幣的訂單。
　　
　　美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席伯南克3日表示，美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)削減量化寬松(QE)程序并非意味著其寬松貨幣政策立場(chǎng)改變。伯南克當(dāng)天在美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)年會(huì)上發(fā)言時(shí)說(shuō)，削減量化寬松并不意味著美聯(lián)儲(chǔ)在必要情況下保持高度寬松貨幣政策的承諾受到任何削弱，而是反映出朝著就業(yè)市場(chǎng)前景大幅改善這一目標(biāo)所取得的進(jìn)展。伯南克說(shuō)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中遭遇了很多逆風(fēng)，若沒(méi)有貨幣政策的支持，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能要弱很多，甚至可能再次陷入負(fù)增長(zhǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)的大規(guī)模資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)政策有效地刺激了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
　　
　　伯南克認(rèn)為，短期美國(guó)財(cái)政政策依然緊縮，但緊縮程度有所減輕，而州和地方政府的財(cái)政狀況也已現(xiàn)改善，房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫破滅的影響逐漸消退，再加上美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策繼續(xù)保持寬松，這都是未來(lái)幾個(gè)季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的有利因素。但從過(guò)去幾年經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，有必要保持謹(jǐn)慎預(yù)期。
　　
　　上周?chē)?guó)際黃金價(jià)格繼續(xù)上攻，并重新回到2013年12月18日之前水平。2013年12月18日正是美聯(lián)儲(chǔ)宣布2014年開(kāi)始執(zhí)行退出量化寬松政策的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。綜合倫敦、紐約、新加坡等全球三地市場(chǎng)的情況，絕大多數(shù)分析師認(rèn)為，由于金價(jià)大跌之后，國(guó)際實(shí)物黃金的需求量大幅增加，引發(fā)本輪黃金的上漲勢(shì)頭，紐約現(xiàn)貨黃金價(jià)格在上周上漲了23.8美元／盎司，漲幅達(dá)1.9%，當(dāng)周報(bào)收在1237.4美元／盎司。受到國(guó)際市場(chǎng)的鼓舞和國(guó)內(nèi)實(shí)物黃金價(jià)格銷(xiāo)售大增的拉動(dòng)，上海期貨交易所黃金期貨主力1406合約在上周也小幅上漲1.6%，當(dāng)周報(bào)收246.45元／克。在過(guò)去的十個(gè)交易日中，滬金累計(jì)上漲了2.6%。
　　
　　此外，市場(chǎng)人士分析，標(biāo)普高盛商品指數(shù)和道瓊斯-瑞銀商品指數(shù)上調(diào)黃金和白銀權(quán)重也是貴金屬反彈的原因。前者調(diào)整將從1月8日開(kāi)始，后者將從1月9日開(kāi)始，持續(xù)時(shí)間均為五個(gè)交易日。部分投資者在兩大主要大宗商品指數(shù)上調(diào)黃金和白銀權(quán)重之前囤積兩類(lèi)金屬。追蹤兩大指數(shù)的基金可能需要買(mǎi)入相當(dāng)于142萬(wàn)盎司黃金和4,050萬(wàn)盎司白銀的衍生品合約，不過(guò)，短期而言，有機(jī)構(gòu)在1月3日發(fā)出警告，隨著歐美假期的結(jié)束，將有更多的交易商重回市場(chǎng)，而靠亞洲實(shí)物金買(mǎi)盤(pán)支持的上漲有可能會(huì)出現(xiàn)持續(xù)下跌的局面。
　　
　　周一關(guān)注重點(diǎn)
　　
　　美國(guó)11月耐用品訂單修正
　　
　　美國(guó)12月ISM非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)
　　
　　隨著2013年的結(jié)束，國(guó)際金價(jià)也錄得1981年來(lái)最糟糕的表現(xiàn)，然而這對(duì)全球其他央行(銀行)而言卻是極佳的買(mǎi)入機(jī)會(huì)。據(jù)外媒公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年俄羅斯國(guó)內(nèi)多家銀行幾乎購(gòu)買(mǎi)的該國(guó)黃金總產(chǎn)量的90%，達(dá)181.4公噸。今年俄羅斯各家銀行共購(gòu)買(mǎi)黃金583.4萬(wàn)盎司，同比增8.3%，是俄羅斯央行(Russia'scentralbank)的兩倍有余，其中俄羅斯聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行(Sberbank)拔得頭籌，累計(jì)購(gòu)買(mǎi)48.5公噸黃金。另有數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯央行11月共增持248.5萬(wàn)盎司黃金儲(chǔ)備。據(jù)俄羅斯財(cái)務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，今年幾個(gè)最大的銀行買(mǎi)家--包括俄羅斯聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行(48.5公噸)，俄羅斯外貿(mào)銀行(VTB)(38.9公噸)，俄羅斯天然氣工業(yè)銀行(Gazprombank)(29.1公噸)，俄羅斯NomosBank(19.6公噸)以及俄羅斯LantaBank(8.6公噸)。
　　
　　很多人為通貨膨脹而著急，黃金畢竟是“真金白銀”，拿著比鈔票踏實(shí)，這或許正是“中國(guó)大媽”看似情緒化搶金背后的樸素投資邏輯。中國(guó)大媽愛(ài)黃金，黃金會(huì)不會(huì)也愛(ài)“中國(guó)大媽”呢？事實(shí)上，對(duì)黃金感興趣的不僅是“中國(guó)大媽”，還有許多國(guó)家的央行。如，俄羅斯央行過(guò)去一年就增持了150噸的黃金儲(chǔ)備，而最近市場(chǎng)還流傳中國(guó)央行透過(guò)摩根大通暗中增持黃金的消息。全球市場(chǎng)還注意到，前不久一個(gè)可容納2000噸黃金的金庫(kù)落戶(hù)上海自由貿(mào)易區(qū)，容量相當(dāng)于去年中國(guó)黃金預(yù)估消費(fèi)量的2倍，填充如此大規(guī)模倉(cāng)庫(kù)的黃金哪里來(lái)？
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)最終在今年12月宣布縮減購(gòu)債，每月購(gòu)債規(guī)模自2014年1月起將縮減100億美元至750億美元，美聯(lián)儲(chǔ)將在2014年緩慢退出購(gòu)債計(jì)劃。美國(guó)股市屢創(chuàng)新高的牛市行情令黃金跌勢(shì)加劇。一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走強(qiáng)緩解了投資者在財(cái)富保值問(wèn)題上的擔(dān)憂，鼓勵(lì)投資者在風(fēng)險(xiǎn)比黃金市場(chǎng)更大的股市中尋求更多回報(bào)。今年的市場(chǎng)我們可以看出投資者撤離黃金轉(zhuǎn)投股票是今年黃金市場(chǎng)的最大主題。Gero表示，黃金今年下跌近30%，與美國(guó)股市今年回報(bào)率基本相當(dāng)，由此可見(jiàn)資金怎樣從金市流向了股市。道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)有望在今年最後一個(gè)交易日再創(chuàng)歷史新高。
　　
　　從2008年全球大熊市之后，到今天，美股創(chuàng)新高，印度股市的大牛已經(jīng)走出了它的歷史新高。A股市場(chǎng)從6124點(diǎn)，跌到1664點(diǎn)后仍處于低位徘徊。蛇年已過(guò)，馬年來(lái)臨，2013年，給我們留下太多的回憶，年度500多美金的暴跌行情，不僅僅是對(duì)2011年多頭的強(qiáng)勢(shì)回?fù)�，也是�?duì)681上漲至1920的直面調(diào)整。
　　
　　ETF接連拋售黃金，造成大部分看中ETF重要性的人們的恐慌心理，黃金自高點(diǎn)減倉(cāng)近500多噸，從去年第四季度以來(lái)黃金一直被減倉(cāng)，表面上還是在向市場(chǎng)發(fā)射信號(hào)，空頭又要來(lái)襲，機(jī)構(gòu)又在大肆看空，關(guān)鍵時(shí)候發(fā)布消息，擾亂視聽(tīng)和思路，記得當(dāng)初黃金價(jià)格在300-400多美元時(shí)，為了做多吸盤(pán)，動(dòng)用英國(guó)的首相布萊爾，黃金就是廢鐵，野蠻的金屬，拋售英國(guó)黃金儲(chǔ)備。事實(shí)上黃金已經(jīng)出現(xiàn)歷史大機(jī)，如今華爾街是一群利益群體，為了目的什么都可以說(shuō)，什么都可以做，游戲的一部分而已，不要被外表所迷惑，如今黃金處于底部震蕩時(shí)期，至于多快啟動(dòng)需要時(shí)間周期的配合。
　　
　　1974年底至1976年8月間，黃金價(jià)格狂跌47%，1976年對(duì)于黃金投資者來(lái)說(shuō)是艱難而尷尬的一年，在那之前，黃金價(jià)格已經(jīng)跌了整整一年，但是跌勢(shì)仍然沒(méi)有停止，1976年，IMF在6-9月期間曾經(jīng)三度向市場(chǎng)拋售黃金，同時(shí)，美國(guó)和蘇聯(lián)也在出售黃金。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的言論和目前基本差不多，看空的，認(rèn)主下跌至100美元的紛紛不絕。黃金就在此時(shí)上沖至1980年，上漲5倍。從2000年到2012年十二年年線收陽(yáng)，2013年是一個(gè)巨形大陰線，2013年對(duì)于黃金來(lái)說(shuō)，可以說(shuō)也是瘋狂的一年，全年跌幅高達(dá)516美金.上影線23美金，下影線25美金，實(shí)體部分為468美金。
　　
　　680--1920回調(diào)61.8%的位置在1150附近，另外，1032美元/盎司為2008年的最高點(diǎn)，1050是2010年的最低點(diǎn)，因此，2014年低點(diǎn)位置很可能在1154---1044/32的區(qū)間范圍內(nèi)，反彈的幅度38.2%50%位置在12801308周線有望拐頭向上趨勢(shì)，日線形成雙底形態(tài)，2013年下跌的年份徹底走過(guò)。黃金日線周線一旦止跌企穩(wěn)迎來(lái)階段性上漲行情，隨著市場(chǎng)中利空出盡，歷經(jīng)了鳳凰涅槃的黃金將迎來(lái)真正意義上的浴火重生。在1200附近市場(chǎng)多數(shù)看空，甚至機(jī)構(gòu)主導(dǎo)看1000方向而這一波上漲的還遠(yuǎn)未結(jié)束，操作上持1200附近下方的多單及逢低做多的賺錢(qián)思路對(duì)待。