港交所再議同股不同權(quán)
阿里巴巴啟動(dòng)在美上市，揭開了在馬云精心設(shè)計(jì)的“以小控大”合伙人制的面紗。去年，同股不同權(quán)的做法在香港遭遇巨大的阻力，令曾經(jīng)鐘情于香港的阿里巴巴不得不轉(zhuǎn)投美國募資。
即便阿里巴巴離去，但港交所仍然力推探討同股不同權(quán)的可能性。香港金融發(fā)展局日前也發(fā)聲，支持吸引企業(yè)以不同持股架構(gòu)赴港上市，為港交所寫下背書。
但法律界人士普遍認(rèn)為，更改港交所的《上市條例》牽扯所有上市公司的利益，甚至需要調(diào)整香港的《公司法》，僅公眾咨詢或需時(shí)一至兩年。
港府背書改革上市制度 港交所和上交所4月宣布了滬港通計(jì)劃，這一新聞已經(jīng)成為近期媒體關(guān)注的焦點(diǎn)，港交所的管理層也忙于四處推介滬港通。除此之外，另一件大事--對(duì)于同股同權(quán)制度的檢討，港交所依然在悄然推進(jìn)。
港交所發(fā)言人接受騰訊財(cái)經(jīng)查詢時(shí)表示，港交所已經(jīng)向上市委員會(huì)遞交了同股同權(quán)討論的內(nèi)容，過去幾個(gè)月的幾次例會(huì)均有討論這一議題�！翱梢院艽_定表示，港交所開始做這件事，一定還會(huì)繼續(xù)推進(jìn)，未來一類或者多類公司都會(huì)用到新的規(guī)則�！彼f。
有點(diǎn)出乎市場預(yù)料的是，香港金融發(fā)展局日前也發(fā)布報(bào)告力撐港交所分設(shè)不同市場類別，以令得不同法律架構(gòu)的公司可以來香港上市，雖然未有直接提及同股不同權(quán)的問題，但指向性明確。香港金融發(fā)展局是現(xiàn)任香港行政長官梁振英去年為促進(jìn)香港金融事業(yè)而設(shè)立的機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)的表態(tài)或可理解為香港政府為港交所改革上市制度寫下背書。
有了港府的支持，香港的官員態(tài)度也悄然生變。香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長陳家強(qiáng)此前是同股不同權(quán)的堅(jiān)定的反對(duì)者，但他日前公開表示，支持香港金融發(fā)展局的建議，鼓勵(lì)開放地對(duì)待吸引不同股權(quán)架構(gòu)的企業(yè)來香港上市。
針對(duì)這一問題，香港金融界議員張華峰接受騰訊財(cái)經(jīng)訪問時(shí)表示，市場需要公平、公正，不能接受同股但不同權(quán)，除非有細(xì)則能夠保護(hù)投資者的利益，但如果港交所再把之前講過的東西拿出來咨詢一定不行，要能保障投資者和發(fā)行者的利益才行。需要港交所解釋觀點(diǎn)、理據(jù)以及未來想達(dá)到的發(fā)展方向。
他也認(rèn)為，有潛力的網(wǎng)絡(luò)公司上市是未來的趨勢，香港可以先更改創(chuàng)業(yè)板的條例，創(chuàng)業(yè)板的特色是公司未必賺錢，幫助有概念性的創(chuàng)新科技公司、且未曾有經(jīng)濟(jì)利益的公司慢慢做起，可以讓投資者知道風(fēng)險(xiǎn)有多大，量化自己的能力。
公眾咨詢是持久戰(zhàn)
按照港交所主席周松崗日前透露的信息，港交所將在今年下半年就同股同權(quán)制度的檢討向公眾展開咨詢。港交所行政總裁李小加也表示，屆時(shí)公眾可以看到針對(duì)主板、其他板塊以及新增板塊等各種可能性的探討。
盡管包括港交所在內(nèi)的機(jī)構(gòu)針對(duì)接下來的咨詢已經(jīng)展開輿論造勢，但法律界人士普遍認(rèn)為，由于調(diào)整上市政策牽扯各方利益，公眾咨詢將是持久戰(zhàn)，而真正修改《上市條例》仍面臨多重阻礙。
香港及英國大律師曹志光采訪接受騰訊財(cái)經(jīng)訪問時(shí)表示，同股不同權(quán)的做法違反香港的《公司法》，《公司法》的《公司守則》規(guī)定需要超過75%的投票權(quán)通過才可執(zhí)行一項(xiàng)決議，這是用來保護(hù)公司成員的利益。阿里巴巴的合伙人制其實(shí)是一種私下的協(xié)議，英國法例之下任何私下的協(xié)議都是無效的。如果港交所想修改《上市規(guī)則》，前提是要不違法，但是同股不同權(quán)的做法已經(jīng)與現(xiàn)行的《公司法》相抵觸，這就涉及要修改《公司法》，一旦修改法律就要再經(jīng)過立法會(huì)的討論。
“我個(gè)人認(rèn)為，不太可能實(shí)現(xiàn)修改同股同權(quán)的做法，如果要給予例外考慮，需要想出公平合理的準(zhǔn)則，設(shè)計(jì)要非常精密，抵抗人治的問題。今年3月3日生效了香港新版《公司法》用了15年去修改，同股不同權(quán)要實(shí)現(xiàn)至少需要一至兩年�！辈苤竟庹f。
另一位法律專業(yè)人士也對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。她稱，雖然《上市條例》是港交所這個(gè)機(jī)構(gòu)發(fā)布的規(guī)范，雖然約束力低于《公司法》，但牽扯到在港上市所有公司的利益，公眾咨詢的步驟包括先形成咨詢內(nèi)容，再向公眾開展咨詢，咨詢過后形成報(bào)告，最后再訂明日期生效，如果要做出變動(dòng)，不是簡單的事情。
“就算是上市委員會(huì)已經(jīng)開始討論同股不同權(quán)，但是里面的成員來自各個(gè)領(lǐng)域，也不一定需要必須同意港交所的這個(gè)意見�！辈苤竟庹f。
即便阿里巴巴離去，但港交所仍然力推探討同股不同權(quán)的可能性。香港金融發(fā)展局日前也發(fā)聲，支持吸引企業(yè)以不同持股架構(gòu)赴港上市，為港交所寫下背書。
但法律界人士普遍認(rèn)為，更改港交所的《上市條例》牽扯所有上市公司的利益，甚至需要調(diào)整香港的《公司法》，僅公眾咨詢或需時(shí)一至兩年。
港府背書改革上市制度 港交所和上交所4月宣布了滬港通計(jì)劃，這一新聞已經(jīng)成為近期媒體關(guān)注的焦點(diǎn)，港交所的管理層也忙于四處推介滬港通。除此之外，另一件大事--對(duì)于同股同權(quán)制度的檢討，港交所依然在悄然推進(jìn)。
港交所發(fā)言人接受騰訊財(cái)經(jīng)查詢時(shí)表示，港交所已經(jīng)向上市委員會(huì)遞交了同股同權(quán)討論的內(nèi)容，過去幾個(gè)月的幾次例會(huì)均有討論這一議題�！翱梢院艽_定表示，港交所開始做這件事，一定還會(huì)繼續(xù)推進(jìn)，未來一類或者多類公司都會(huì)用到新的規(guī)則�！彼f。
有點(diǎn)出乎市場預(yù)料的是，香港金融發(fā)展局日前也發(fā)布報(bào)告力撐港交所分設(shè)不同市場類別，以令得不同法律架構(gòu)的公司可以來香港上市，雖然未有直接提及同股不同權(quán)的問題，但指向性明確。香港金融發(fā)展局是現(xiàn)任香港行政長官梁振英去年為促進(jìn)香港金融事業(yè)而設(shè)立的機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)的表態(tài)或可理解為香港政府為港交所改革上市制度寫下背書。
有了港府的支持，香港的官員態(tài)度也悄然生變。香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長陳家強(qiáng)此前是同股不同權(quán)的堅(jiān)定的反對(duì)者，但他日前公開表示，支持香港金融發(fā)展局的建議，鼓勵(lì)開放地對(duì)待吸引不同股權(quán)架構(gòu)的企業(yè)來香港上市。
針對(duì)這一問題，香港金融界議員張華峰接受騰訊財(cái)經(jīng)訪問時(shí)表示，市場需要公平、公正，不能接受同股但不同權(quán)，除非有細(xì)則能夠保護(hù)投資者的利益，但如果港交所再把之前講過的東西拿出來咨詢一定不行，要能保障投資者和發(fā)行者的利益才行。需要港交所解釋觀點(diǎn)、理據(jù)以及未來想達(dá)到的發(fā)展方向。
他也認(rèn)為，有潛力的網(wǎng)絡(luò)公司上市是未來的趨勢，香港可以先更改創(chuàng)業(yè)板的條例，創(chuàng)業(yè)板的特色是公司未必賺錢，幫助有概念性的創(chuàng)新科技公司、且未曾有經(jīng)濟(jì)利益的公司慢慢做起，可以讓投資者知道風(fēng)險(xiǎn)有多大，量化自己的能力。
公眾咨詢是持久戰(zhàn)
按照港交所主席周松崗日前透露的信息，港交所將在今年下半年就同股同權(quán)制度的檢討向公眾展開咨詢。港交所行政總裁李小加也表示，屆時(shí)公眾可以看到針對(duì)主板、其他板塊以及新增板塊等各種可能性的探討。
盡管包括港交所在內(nèi)的機(jī)構(gòu)針對(duì)接下來的咨詢已經(jīng)展開輿論造勢，但法律界人士普遍認(rèn)為，由于調(diào)整上市政策牽扯各方利益，公眾咨詢將是持久戰(zhàn)，而真正修改《上市條例》仍面臨多重阻礙。
香港及英國大律師曹志光采訪接受騰訊財(cái)經(jīng)訪問時(shí)表示，同股不同權(quán)的做法違反香港的《公司法》，《公司法》的《公司守則》規(guī)定需要超過75%的投票權(quán)通過才可執(zhí)行一項(xiàng)決議，這是用來保護(hù)公司成員的利益。阿里巴巴的合伙人制其實(shí)是一種私下的協(xié)議，英國法例之下任何私下的協(xié)議都是無效的。如果港交所想修改《上市規(guī)則》，前提是要不違法，但是同股不同權(quán)的做法已經(jīng)與現(xiàn)行的《公司法》相抵觸，這就涉及要修改《公司法》，一旦修改法律就要再經(jīng)過立法會(huì)的討論。
“我個(gè)人認(rèn)為，不太可能實(shí)現(xiàn)修改同股同權(quán)的做法，如果要給予例外考慮，需要想出公平合理的準(zhǔn)則，設(shè)計(jì)要非常精密，抵抗人治的問題。今年3月3日生效了香港新版《公司法》用了15年去修改，同股不同權(quán)要實(shí)現(xiàn)至少需要一至兩年�！辈苤竟庹f。
另一位法律專業(yè)人士也對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。她稱，雖然《上市條例》是港交所這個(gè)機(jī)構(gòu)發(fā)布的規(guī)范，雖然約束力低于《公司法》，但牽扯到在港上市所有公司的利益，公眾咨詢的步驟包括先形成咨詢內(nèi)容，再向公眾開展咨詢，咨詢過后形成報(bào)告，最后再訂明日期生效，如果要做出變動(dòng)，不是簡單的事情。
“就算是上市委員會(huì)已經(jīng)開始討論同股不同權(quán)，但是里面的成員來自各個(gè)領(lǐng)域，也不一定需要必須同意港交所的這個(gè)意見�！辈苤竟庹f。
別和我談理想~~我戒了！
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 該日志尚無評(píng)論！ |
