金磚銀行總部或落戶上海 中方出資410億美元
金磚五國的“世界銀行[微博]”和“國際貨幣基金組織[微博]”(IMF[微博])呼之欲出。
在7月14-16日召開的第六屆金磚國家領(lǐng)導人峰會前夕，有關(guān)金磚國家將要正式成立新開發(fā)銀行和進一步推進緊急外匯儲備基金的消息就已經(jīng)傳開，各國與會官員也不時向媒體透露有關(guān)這兩項金融合作機制的籌備情況。
自從2013年南非德班的第五屆金磚國家領(lǐng)導人峰會決定建立金磚國家開發(fā)銀行，并籌備建立金磚國家外匯儲備基金至今，這兩項規(guī)模都在1000億美元的合作項目有望在本次峰會上取得實質(zhì)性的進展。
不少觀察人士認為，金磚國家試圖通過籌建自己的金融體系來替代長期受西方發(fā)達國家把控的國際金融體系的功能。
綜合目前的消息來看，籌備中的金磚銀行和外匯儲備基金，其功能設(shè)想分別類似現(xiàn)在的世界銀行與IMF：金磚銀行負責包括金磚國家以及其他國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資項目，擴大金磚國家的海外利益；而外匯儲備基金則負責在成員國出現(xiàn)資本外流、債務(wù)危機等金融緊急情況時提供援助資金。
不過，由于目前這兩大機構(gòu)仍處于早期籌備階段，關(guān)于這兩大機構(gòu)究竟長成什么樣，外界也有諸多猜測與期待。隨著本次金磚峰會的召開，一些細節(jié)問題將逐漸得到解答。
“我覺得目前集中的討論表明，人們還沒有注意到本質(zhì)問題，也就是究竟這兩個機構(gòu)要提供什么樣的產(chǎn)品�！� 前世界銀行中國業(yè)務(wù)局局長、卡內(nèi)基國際和平研究員亞洲項目資深研究員黃育川(Yukon Huang)在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示。黃育川還曾經(jīng)在亞洲開發(fā)銀行等多個國際和區(qū)域性金融組織工作過。
而另一方面，世行和IMF都在不同場合表態(tài)，將歡迎金磚金融機制，并嘗試與其合作。
金磚銀行的總部之爭
峰會前，有關(guān)金磚銀行的總部地點選擇的討論已經(jīng)到了白熱化的程度，似乎在塵埃落定白紙黑字公之于世之前，誰都想來插一腳。
該議題最新的消息是從俄羅斯傳來。7月10日，俄通社塔斯社引述俄羅斯總統(tǒng)助理尤里·烏沙科夫(Yuri Ushakov)的話說，金磚銀行決定將總部放在上海，這一點已經(jīng)寫進此次峰會的文件中。
此前，俄羅斯財長安頓·謝魯阿諾夫(Anton Siluanov)曾經(jīng)透露，金磚銀行的總部將有可能設(shè)在上海或者新德里。
即便一直在金磚五國里顯得十分低調(diào)的南非，也表示對于爭取金磚銀行的總部很有興趣。7月11日，南非貿(mào)易與工業(yè)部長羅布·戴維斯(Rob Davies)在媒體吹風會上表示，約翰內(nèi)斯堡也在爭取成為這一新開發(fā)銀行的總部所在地，他否認五國已經(jīng)就總部地點達成一致并作出了最終決定。
盡管上海的呼聲很高，但是不到最后仍然充滿變數(shù)。
“金磚國家面臨很大的壓力，必須在這次會議上使得金磚銀行這個項目付諸實施。”黃育川說，“至少必須清晰告知金磚銀行的股份結(jié)構(gòu)，其他諸如地點等，也有可能留待下一次再行討論。”
他認為，之所以對選擇上海產(chǎn)生猶豫，是因為金磚其他國家可能擔心過于倚重中國，實際上將這一區(qū)域組織的總部設(shè)在拉美是不錯的選擇，而選擇一個更國際化的國家，比如新加坡也不是沒有先例。
“區(qū)域性銀行的總部選擇，必須要考慮到幾點：交通便捷、國際化的工作環(huán)境以及簽證許可使得該地點容易抵達�！彼f，“當初日本是亞洲開發(fā)銀行最大的出資方，但是總部也并沒有設(shè)在日本，而是選擇了菲律賓�！�
留給金磚國家博弈的時間并不多。事實上，中國已經(jīng)在注資份額上做了一定的讓步，因此也有可能換回總部所在地設(shè)立在上海。
此前，中國和俄羅斯曾經(jīng)一度有望成為金磚銀行的主要出資國，但是由于其他國家堅持平等的多邊合作機制，因此金磚銀行的出資結(jié)構(gòu)也將等額分攤：初始出資額500億美元，由五個國家平均出資，其中僅有100億美元為現(xiàn)金，七年內(nèi)以現(xiàn)金支付完畢，另外還有400億美元以擔保抵押形式出資。同時，銀行的主席將在五國之間輪值，五年為一個任期。
“金磚國家銀行的建立本身是一個政治問題。” 世界大型企業(yè)聯(lián)合會(The Conference Board)首席經(jīng)濟學家兼首席戰(zhàn)略官巴特·范亞克(Bart van Ark)告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。
如何提供有競爭力的貸款產(chǎn)品
金磚國家試圖利用新的機制來替代現(xiàn)有的兩大國際金融機構(gòu)的功能。但是，值得注意的是，現(xiàn)在我們能夠想到的僅僅是金磚銀行的雛形，而對于其究竟能如何運作并無任何細節(jié)概念。
目前所知的僅是，這一銀行將主要用于向金磚國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目放貸，也包括向金磚以外的國家項目提供貸款。根據(jù)謝魯阿諾夫的表態(tài)，正式的放貸將有望從2016年開始。
黃育川表示，金磚國家的經(jīng)濟發(fā)展到目前的階段，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的確至關(guān)重要，但是是否僅僅聚焦在基礎(chǔ)建設(shè)項目上，這一點值得商榷。
“目前有相當多的現(xiàn)有的或者將要建立的國家金融機構(gòu)，將目光聚焦在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上�！彼硎�，“中國提議推動的亞洲基礎(chǔ)建設(shè)投資銀行也將此作為目標�！�
亞洲基礎(chǔ)建設(shè)投資銀行的設(shè)想規(guī)模也在1000億美元，而中國在其中的出資比例可能達到50%。此外，世界銀行也有許多項目是直接針對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
同時，金磚銀行也不是一個封閉的不存在競爭對手的機構(gòu)。按照目前的制度設(shè)計，在保證金磚國家的股份將始終在55%以上這一前提下，它在未來會向聯(lián)合國[微博]的其他成員國開放注資，同時向包括金磚在內(nèi)的其他國家項目提供貸款。
在世行工作多年的黃育川認為，未來金磚銀行如何能夠提供具有吸引力的貸款產(chǎn)品，如何優(yōu)于其他的國際組織甚至是商業(yè)銀行，還有待考量。
他表示，目前，世界銀行中的歐美發(fā)達國家出資人，其本國的利率較低，因此可以為世行提供相對成本低的貸款，而世行的融資成本較低，才能夠向需要貸款的國家提供富有競爭力的產(chǎn)品；而金磚國家的利率相對較高，想要壓低融資成本從而吸引更多的項目標的，則需要通過各國補貼來解決，這就是新一輪政治上的博弈了。
世行行長金墉日前則對金磚銀行表態(tài)積極。他認為，發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施投資每年有超過1萬億的資金需求，但世行加上所有渠道的資金總額大約僅有1500億美元，因此世行歡迎金磚銀行進入這一領(lǐng)域。
外匯儲備基金替代IMF？
另一個試圖取代IMF的緊急外匯儲備基金受到的關(guān)注則略小于金磚銀行。
這個基金設(shè)想的救助功能與運作機制和IMF十分相似，規(guī)模在1000億美元，比IMF目前3690億美元的規(guī)模小，但是考慮到這個基金僅僅為五個國家服務(wù)，就可以看出，如果運轉(zhuǎn)順利，其未來的功能絕對不亞于IMF。
設(shè)想中這一基金將成為金磚國家遭遇金融問題時的互助基金，在出現(xiàn)包括資本大量外流、金融市場動蕩以及債務(wù)危機等各類情況時，基金池可以迅速反應(yīng)，提供貨幣互換以增強流動性。
“新的機制將使得(我們)推動國際金融體系的運行，這一點在IMF改革擱淺的當下顯得尤其重要。”烏沙科夫表示。
http://d9.sina.com.cn/pfpghc/06dd7984bf294f67b72ea83d5864a8a1.jpg
這一基金池的出資則由中國主導：中國出資410美元，巴西、印度和俄羅斯分別出資180億美元，南非出資50億美元。各國央行[微博]將繼續(xù)把外匯儲備保留在各自資產(chǎn)負債表上，一旦有需要再行提供。這對于擁有豐富美元儲備的中國具有極大的優(yōu)勢。
不過，據(jù)悉，盡管中國在新設(shè)的外匯基金中出資最多，但是在向該基金貸款時，中國的貸款額度被限定為其出資份額的一半，南非則最多可以獲得其出資額的一倍，其他國家則會按照其出資份額獲得相應(yīng)的貸款額度。
一位巴西的高級官員在會前表示，該基金池最快可能從2015年開始運轉(zhuǎn)。而更多的細節(jié)將有望在此次峰會上浮出水面。
IMF秘書長林建海在早前接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時曾表示，不認為金磚國家的救助基金會取代IMF在這幾個國家中的地位。他認為，這屬于“區(qū)域融資安排”，與IMF應(yīng)該是相輔相成的關(guān)系，區(qū)域性金融機構(gòu)的優(yōu)勢是對該地區(qū)成員國比較了解，低成本高效率抵御經(jīng)濟沖擊，而IMF的優(yōu)勢在于對全球金融經(jīng)濟的監(jiān)管能力。
在7月14-16日召開的第六屆金磚國家領(lǐng)導人峰會前夕，有關(guān)金磚國家將要正式成立新開發(fā)銀行和進一步推進緊急外匯儲備基金的消息就已經(jīng)傳開，各國與會官員也不時向媒體透露有關(guān)這兩項金融合作機制的籌備情況。
自從2013年南非德班的第五屆金磚國家領(lǐng)導人峰會決定建立金磚國家開發(fā)銀行，并籌備建立金磚國家外匯儲備基金至今，這兩項規(guī)模都在1000億美元的合作項目有望在本次峰會上取得實質(zhì)性的進展。
不少觀察人士認為，金磚國家試圖通過籌建自己的金融體系來替代長期受西方發(fā)達國家把控的國際金融體系的功能。
綜合目前的消息來看，籌備中的金磚銀行和外匯儲備基金，其功能設(shè)想分別類似現(xiàn)在的世界銀行與IMF：金磚銀行負責包括金磚國家以及其他國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資項目，擴大金磚國家的海外利益；而外匯儲備基金則負責在成員國出現(xiàn)資本外流、債務(wù)危機等金融緊急情況時提供援助資金。
不過，由于目前這兩大機構(gòu)仍處于早期籌備階段，關(guān)于這兩大機構(gòu)究竟長成什么樣，外界也有諸多猜測與期待。隨著本次金磚峰會的召開，一些細節(jié)問題將逐漸得到解答。
“我覺得目前集中的討論表明，人們還沒有注意到本質(zhì)問題，也就是究竟這兩個機構(gòu)要提供什么樣的產(chǎn)品�！� 前世界銀行中國業(yè)務(wù)局局長、卡內(nèi)基國際和平研究員亞洲項目資深研究員黃育川(Yukon Huang)在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示。黃育川還曾經(jīng)在亞洲開發(fā)銀行等多個國際和區(qū)域性金融組織工作過。
而另一方面，世行和IMF都在不同場合表態(tài)，將歡迎金磚金融機制，并嘗試與其合作。
金磚銀行的總部之爭
峰會前，有關(guān)金磚銀行的總部地點選擇的討論已經(jīng)到了白熱化的程度，似乎在塵埃落定白紙黑字公之于世之前，誰都想來插一腳。
該議題最新的消息是從俄羅斯傳來。7月10日，俄通社塔斯社引述俄羅斯總統(tǒng)助理尤里·烏沙科夫(Yuri Ushakov)的話說，金磚銀行決定將總部放在上海，這一點已經(jīng)寫進此次峰會的文件中。
此前，俄羅斯財長安頓·謝魯阿諾夫(Anton Siluanov)曾經(jīng)透露，金磚銀行的總部將有可能設(shè)在上海或者新德里。
即便一直在金磚五國里顯得十分低調(diào)的南非，也表示對于爭取金磚銀行的總部很有興趣。7月11日，南非貿(mào)易與工業(yè)部長羅布·戴維斯(Rob Davies)在媒體吹風會上表示，約翰內(nèi)斯堡也在爭取成為這一新開發(fā)銀行的總部所在地，他否認五國已經(jīng)就總部地點達成一致并作出了最終決定。
盡管上海的呼聲很高，但是不到最后仍然充滿變數(shù)。
“金磚國家面臨很大的壓力，必須在這次會議上使得金磚銀行這個項目付諸實施。”黃育川說，“至少必須清晰告知金磚銀行的股份結(jié)構(gòu)，其他諸如地點等，也有可能留待下一次再行討論。”
他認為，之所以對選擇上海產(chǎn)生猶豫，是因為金磚其他國家可能擔心過于倚重中國，實際上將這一區(qū)域組織的總部設(shè)在拉美是不錯的選擇，而選擇一個更國際化的國家，比如新加坡也不是沒有先例。
“區(qū)域性銀行的總部選擇，必須要考慮到幾點：交通便捷、國際化的工作環(huán)境以及簽證許可使得該地點容易抵達�！彼f，“當初日本是亞洲開發(fā)銀行最大的出資方，但是總部也并沒有設(shè)在日本，而是選擇了菲律賓�！�
留給金磚國家博弈的時間并不多。事實上，中國已經(jīng)在注資份額上做了一定的讓步，因此也有可能換回總部所在地設(shè)立在上海。
此前，中國和俄羅斯曾經(jīng)一度有望成為金磚銀行的主要出資國，但是由于其他國家堅持平等的多邊合作機制，因此金磚銀行的出資結(jié)構(gòu)也將等額分攤：初始出資額500億美元，由五個國家平均出資，其中僅有100億美元為現(xiàn)金，七年內(nèi)以現(xiàn)金支付完畢，另外還有400億美元以擔保抵押形式出資。同時，銀行的主席將在五國之間輪值，五年為一個任期。
“金磚國家銀行的建立本身是一個政治問題。” 世界大型企業(yè)聯(lián)合會(The Conference Board)首席經(jīng)濟學家兼首席戰(zhàn)略官巴特·范亞克(Bart van Ark)告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。
如何提供有競爭力的貸款產(chǎn)品
金磚國家試圖利用新的機制來替代現(xiàn)有的兩大國際金融機構(gòu)的功能。但是，值得注意的是，現(xiàn)在我們能夠想到的僅僅是金磚銀行的雛形，而對于其究竟能如何運作并無任何細節(jié)概念。
目前所知的僅是，這一銀行將主要用于向金磚國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目放貸，也包括向金磚以外的國家項目提供貸款。根據(jù)謝魯阿諾夫的表態(tài)，正式的放貸將有望從2016年開始。
黃育川表示，金磚國家的經(jīng)濟發(fā)展到目前的階段，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的確至關(guān)重要，但是是否僅僅聚焦在基礎(chǔ)建設(shè)項目上，這一點值得商榷。
“目前有相當多的現(xiàn)有的或者將要建立的國家金融機構(gòu)，將目光聚焦在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上�！彼硎�，“中國提議推動的亞洲基礎(chǔ)建設(shè)投資銀行也將此作為目標�！�
亞洲基礎(chǔ)建設(shè)投資銀行的設(shè)想規(guī)模也在1000億美元，而中國在其中的出資比例可能達到50%。此外，世界銀行也有許多項目是直接針對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
同時，金磚銀行也不是一個封閉的不存在競爭對手的機構(gòu)。按照目前的制度設(shè)計，在保證金磚國家的股份將始終在55%以上這一前提下，它在未來會向聯(lián)合國[微博]的其他成員國開放注資，同時向包括金磚在內(nèi)的其他國家項目提供貸款。
在世行工作多年的黃育川認為，未來金磚銀行如何能夠提供具有吸引力的貸款產(chǎn)品，如何優(yōu)于其他的國際組織甚至是商業(yè)銀行，還有待考量。
他表示，目前，世界銀行中的歐美發(fā)達國家出資人，其本國的利率較低，因此可以為世行提供相對成本低的貸款，而世行的融資成本較低，才能夠向需要貸款的國家提供富有競爭力的產(chǎn)品；而金磚國家的利率相對較高，想要壓低融資成本從而吸引更多的項目標的，則需要通過各國補貼來解決，這就是新一輪政治上的博弈了。
世行行長金墉日前則對金磚銀行表態(tài)積極。他認為，發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施投資每年有超過1萬億的資金需求，但世行加上所有渠道的資金總額大約僅有1500億美元，因此世行歡迎金磚銀行進入這一領(lǐng)域。
外匯儲備基金替代IMF？
另一個試圖取代IMF的緊急外匯儲備基金受到的關(guān)注則略小于金磚銀行。
這個基金設(shè)想的救助功能與運作機制和IMF十分相似，規(guī)模在1000億美元，比IMF目前3690億美元的規(guī)模小，但是考慮到這個基金僅僅為五個國家服務(wù)，就可以看出，如果運轉(zhuǎn)順利，其未來的功能絕對不亞于IMF。
設(shè)想中這一基金將成為金磚國家遭遇金融問題時的互助基金，在出現(xiàn)包括資本大量外流、金融市場動蕩以及債務(wù)危機等各類情況時，基金池可以迅速反應(yīng)，提供貨幣互換以增強流動性。
“新的機制將使得(我們)推動國際金融體系的運行，這一點在IMF改革擱淺的當下顯得尤其重要。”烏沙科夫表示。
http://d9.sina.com.cn/pfpghc/06dd7984bf294f67b72ea83d5864a8a1.jpg
這一基金池的出資則由中國主導：中國出資410美元，巴西、印度和俄羅斯分別出資180億美元，南非出資50億美元。各國央行[微博]將繼續(xù)把外匯儲備保留在各自資產(chǎn)負債表上，一旦有需要再行提供。這對于擁有豐富美元儲備的中國具有極大的優(yōu)勢。
不過，據(jù)悉，盡管中國在新設(shè)的外匯基金中出資最多，但是在向該基金貸款時，中國的貸款額度被限定為其出資份額的一半，南非則最多可以獲得其出資額的一倍，其他國家則會按照其出資份額獲得相應(yīng)的貸款額度。
一位巴西的高級官員在會前表示，該基金池最快可能從2015年開始運轉(zhuǎn)。而更多的細節(jié)將有望在此次峰會上浮出水面。
IMF秘書長林建海在早前接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時曾表示，不認為金磚國家的救助基金會取代IMF在這幾個國家中的地位。他認為，這屬于“區(qū)域融資安排”，與IMF應(yīng)該是相輔相成的關(guān)系，區(qū)域性金融機構(gòu)的優(yōu)勢是對該地區(qū)成員國比較了解，低成本高效率抵御經(jīng)濟沖擊，而IMF的優(yōu)勢在于對全球金融經(jīng)濟的監(jiān)管能力。
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