中共中央政治局于7月29日召開了會議，分析研究了上半年經(jīng)濟(jì)形勢和下半年經(jīng)濟(jì)工作。同日，中共中央決定，由中紀(jì)委對某前政治局常委立案審查。

總體觀點(diǎn)：

十八屆四中全會之前，反腐大石頭落地，將有助于打破利益集團(tuán)的束縛，將國企改革等領(lǐng)域向更深層次推進(jìn)。

中央政治局會議定調(diào)下半年經(jīng)濟(jì)工作，準(zhǔn)確把握近期目標(biāo)和長期發(fā)展的平衡點(diǎn)，意味著政策在2季度推動經(jīng)濟(jì)處于合理目標(biāo)區(qū)間后，下半年或更注重長期發(fā)展。

改革重點(diǎn)提及簡政放權(quán)、投資體制、金融改革、放開自然壟斷行業(yè)競爭性業(yè)務(wù)和加快服務(wù)業(yè)開放。習(xí)主席強(qiáng)調(diào)堅持底線思維，要把轉(zhuǎn)方式，調(diào)結(jié)構(gòu)放在更加突出位置。

更注重定向調(diào)控，實施兼顧當(dāng)前和長遠(yuǎn)的政策措施，預(yù)料下半年政策仍在前期強(qiáng)調(diào)的扶持三農(nóng)和小微企業(yè)，加快棚戶區(qū)改造、中西部鐵路、重大水利設(shè)施等方面著力。

以下我們的點(diǎn)評：

反腐巨石落地：十八屆四中全會之前，反腐最大的一個石頭落地，有助于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，打破利益集團(tuán)的束縛，將國企改革等領(lǐng)域向更深層次推進(jìn)�？梢灶A(yù)期，石油石化、電力電網(wǎng)、鐵路、電信等壟斷行業(yè)的改革會加速。

經(jīng)濟(jì)輕裝前行：政治局會議定調(diào)上半年7.4%的GDP增速保持在合理區(qū)間，主要指標(biāo)符合年度預(yù)期目標(biāo)。定調(diào)下半年經(jīng)濟(jì)，要準(zhǔn)確把握改革發(fā)展穩(wěn)定的平衡點(diǎn)、把握近期目標(biāo)和長期發(fā)展的平衡點(diǎn)，意味著下半年或更加注重長期發(fā)展。

適應(yīng)合理增速：正確認(rèn)識我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段性特征，進(jìn)一步增強(qiáng)信心，適應(yīng)新常態(tài)，共同推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。強(qiáng)調(diào)正確看待經(jīng)濟(jì)增長速度，對做好經(jīng)濟(jì)工作至關(guān)重要。發(fā)展是第一要務(wù)，必須保持一定速度，不然很多問題難以解決。同時，必須是遵循經(jīng)濟(jì)規(guī)律的科學(xué)發(fā)展，必須是遵循自然規(guī)律的可持續(xù)發(fā)展，必須是遵循社會規(guī)律的包容性發(fā)展。

加快推進(jìn)改革：會議要求把改革放在重中之重的位置，加快推進(jìn)改革，激發(fā)市場內(nèi)在動力和活力。改革重點(diǎn)提及保護(hù)產(chǎn)權(quán)、簡政放權(quán)、投資體制、金融改革、放開自然壟斷行業(yè)競爭性業(yè)務(wù)、加快服務(wù)業(yè)開放、放寬制造業(yè)準(zhǔn)入限制。呼吁黨外人士把理解改革、投身改革、支持改革、參與改革的人搞得多多的，為深化改革凝聚廣泛共識、匯聚強(qiáng)大力量。

注重定向調(diào)控：堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅持宏觀政策要穩(wěn)、微觀政策要活、社會政策要托底的基本思路。保持宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，針對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的突出問題，更加注重定向調(diào)控。此前總理稱企業(yè)融資成本高企的問題突出，意味著PSL等定向?qū)捤烧�策仍有望持續(xù)。

政策兼顧長遠(yuǎn)：實施兼顧當(dāng)前和長遠(yuǎn)的政策措施，預(yù)料下半年政策仍在前期強(qiáng)調(diào)的扶持三農(nóng)和小微企業(yè)，加快棚戶區(qū)改造、中西部鐵路、重大水利設(shè)施等方面著力。

整體而言，反腐大石頭落地的時點(diǎn)早于大家預(yù)期，但政治局對下半年經(jīng)濟(jì)工作的定調(diào)并未有很大亮點(diǎn)。穩(wěn)增長易加杠桿，而改革要求去杠桿。2季度政府為了短期經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而加了杠桿，下半年只要經(jīng)濟(jì)回落幅度偏小且可控，繼續(xù)加杠桿的概率降低，政策或更偏重改革。