新浪財(cái)經(jīng)訊 北京時(shí)間8月6日消息，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)提速，聯(lián)儲(chǔ)加息的步伐越來越近，高盛(Goldman Sachs)認(rèn)為加息將對(duì)未來幾年的金融市場(chǎng)造成重大影響。簡(jiǎn)單來講，高盛認(rèn)為至少在2018年之前股票將大大跑贏債券。

　　高盛股票策略師David Kostin在報(bào)告中稱：“我們預(yù)計(jì)未來幾年股票與債券回報(bào)率將呈現(xiàn)巨大差異�！备鶕�(jù)高盛的預(yù)測(cè)，如果聯(lián)儲(chǔ)明年年中開始升息，2018年之前標(biāo)普500有望實(shí)現(xiàn)6%的年均總回報(bào)，而債券回報(bào)率僅為1%；扣除通脹之后，股市的真實(shí)回報(bào)率為4%，債券為-1%。

　　高盛預(yù)計(jì)聯(lián)邦基金利率到2018年將升至4%。金融危機(jī)以來，聯(lián)儲(chǔ)一直將利率維持在零附近。聯(lián)儲(chǔ)上一次加息是在2006年6月。

　　高盛指出：“許多投資組合經(jīng)理人在規(guī)劃投資時(shí)開始考慮短期利率上升的前景。自從金融危機(jī)以來這還是第一次�！�

圖 高盛對(duì)聯(lián)邦基金利率的預(yù)測(cè)圖 高盛對(duì)聯(lián)邦基金利率的預(yù)測(cè)

　　高盛還指出，在首次加息前的一段時(shí)間里，股市往往表現(xiàn)不錯(cuò)。比如說，在1994年、1999年和2004年聯(lián)儲(chǔ)首次加息前的12個(gè)月里，標(biāo)普500指數(shù)分別上漲11%、21%和18%。不過在加息之后的1個(gè)月和3個(gè)月時(shí)段里，市場(chǎng)均有所下跌。

　　高盛在報(bào)告中稱：“股市的這種表現(xiàn)基本反映了經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善，而聯(lián)儲(chǔ)加息之后，金融環(huán)境收緊限制了股市進(jìn)一步上漲的空間，造成估值下降�！�

　　現(xiàn)在高盛預(yù)測(cè)標(biāo)普500指數(shù)未來12個(gè)月上漲近10%，大約到2100點(diǎn)。標(biāo)普周二收于1920點(diǎn)。

　　高盛預(yù)計(jì)2018年標(biāo)普500指數(shù)將漲到2300點(diǎn)，10年期國(guó)債收益率將從當(dāng)前的2.5%升至4.5%。債券價(jià)格與收益率成反比。

　　此外，未來幾年隨著聯(lián)儲(chǔ)逐步加息，高盛預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)以2.0-2.5%的速度增長(zhǎng)。(松風(fēng) 編譯)