近日公告的中國東方集團(tuán)（0581.HK）二股東Smart Triumph計劃收購公司全部股票一事，將今年以來沸沸揚揚的中國東方集團(tuán)大股東的矛盾推向風(fēng)口浪尖。

　　中國東方集團(tuán)二股東Smart Triumph公司的實際控制人陳寧寧對本報記者表示：“我實在無法理解韓先生這么多年來的無所作為，我們只是想把公司做好�！倍�在此之前，東方集團(tuán)大股東Wellbeing Holdings公司的代表人物韓敬遠(yuǎn)已通過港交所發(fā)布公告，他控股的Wellbeing Holdings不僅拒絕接受收購建議，而且“強烈建議股東切勿就收購建議采取行動�！�

　　水火難容

　　8月3日，陳寧寧通過嘉鑫鋼鐵集團(tuán)旗下香港嘉鑫鋼鐵有限公司（Pioneer Iron & Steel Group Limited）的全資附屬公司Smart Triumph Corporation提出收購建議，擬收購中國東方集團(tuán)所有已發(fā)行股份，收購價格為每9股可獲現(xiàn)金18港元及2份3年期息率為4.75%的可交換債券，約合每股3港元，總代價42億港元。該公司現(xiàn)持有中國東方約28%股份。

　　該收購價格比中國東方集團(tuán)2004年首次公開發(fā)售時2.75港元的價格溢價9.1%。從2004年3月2日掛牌開始，公司股價就一路走低，當(dāng)年5月17日達(dá)到1.07港元的歷史最低價，隨后開始漫長的低迷徘徊，股價一直沒有超過2港元。直到今年1月傳出二股東收購的消息，以及H型鋼系列產(chǎn)品順利投產(chǎn)的支撐，公司股價才一路攀升，上周末達(dá)到3.97港元的歷史最高價。

　　此項收購建議的出臺源于Smart Triumph對目前由韓敬遠(yuǎn)領(lǐng)導(dǎo)的管理層失去耐心。陳寧寧對本報記者說：“近年鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能急劇擴(kuò)大，行業(yè)內(nèi)其他鋼鐵公司都發(fā)展迅速。而作為香港上市公司，管理層3年半沒有從資本市場上融資，沒有制定任何發(fā)展策略，沒有任何作為，令人失望�！�

　　此外，Smart Triumph還認(rèn)為，“津西鋼鐵董事會的管理水平非常低，目前6名執(zhí)行董事中有5名是由韓先生親自提名，并且亳無擔(dān)任上市公司董事的經(jīng)驗，更不用說是高學(xué)歷人才�！盨mart Triumph認(rèn)為，這兩項因素是導(dǎo)致中國東方自上市以來股價表現(xiàn)及回報欠佳的原因。

　　不過，持股42.71%的大股東Wellbeing Holdings的代表人物韓敬遠(yuǎn)今年2月與陳寧寧停止洽商轉(zhuǎn)讓其控股權(quán)時就明確表示，如果陳寧寧在中國東方集團(tuán)執(zhí)政，他與時任管理團(tuán)隊將集體辭職。此前他還公開表示拒絕接受收購建議，并建議其他股東也拒絕該收購。韓敬遠(yuǎn)近期還在不斷增持中國東方集團(tuán)股份，他不但持有60.7%的Wellbeing股權(quán)，還以個人身份持有中國東方1.81%股權(quán)。

　　兩股東的矛盾還不止于此。今年5月，韓敬遠(yuǎn)突然向媒體爆料稱，嘉鑫控股用“偽造簽名”的協(xié)議書和委托書購買進(jìn)口鐵礦石，并“從中獲取巨額利潤6000萬美元，涉嫌侵占股東利益”。而河北唐山市公安局的刑事科學(xué)技術(shù)鑒定書也認(rèn)為，該簽名是復(fù)制而成�！拔�托書上有我的簽名，但我沒有簽署日期，原件可以證明�！表n敬遠(yuǎn)說。

　　但是，二股東嘉鑫控股代表人物陳寧寧通過相關(guān)人士向媒體澄清：“這根本不符合實際情況，純屬惡意侵權(quán)，嘉鑫沒有偽造文件。”同時，她還將韓敬遠(yuǎn)和爆料媒體告上法庭，要求二被告澄清事實，在全國性的平面媒體和網(wǎng)絡(luò)媒體上公開就其侵權(quán)行為向原告正式道歉，賠償1000元。該風(fēng)波至今尚未平息。

　　對于此次收購提案，陳寧寧說：“只能有兩種可能的結(jié)果，就是嘉鑫取得中國東方控制權(quán)，或者退出�！�

　　甜蜜時光

　　這兩個針鋒相對僵持不下的股東之間也曾有過蜜月期。

　　中國東方集團(tuán)旗下的主要經(jīng)營實體是位于唐山的河北津西鋼鐵股份有限公司。作為津西鋼鐵的副廠長，韓敬遠(yuǎn)用10年時間把這家不知名的小鋼鐵廠做成2006年產(chǎn)鋼量位列全球第69位，并位居中國制造業(yè)500強第168位和河北省十大民營鋼企第二位的企業(yè)。

　　2002年12月，津西鋼鐵向香港嘉鑫鋼鐵有限公司定向增發(fā)6490萬股新股，成為中外合資企業(yè)，總股本增加到2.29億股，其中香港嘉鑫占28.4%。2003年7月，香港嘉鑫再以3216萬元收購2190萬股，持有股份增加到38%，成為第二大股東。

　　鋼鐵制造業(yè)務(wù)是嘉鑫集團(tuán)業(yè)務(wù)未來發(fā)展的重點。陳寧寧說：“唐山的鋼鐵小企業(yè)很多，津西鋼鐵以400萬噸的產(chǎn)能，屬于中等規(guī)模。但在H型鋼、上下游等方面有自己的優(yōu)勢，因此有很好的發(fā)展前景�！�

　　2004年3月，中國東方集團(tuán)在香港聯(lián)交所成功上市，募集資金19.25億港元，成為河北省首家在香港上市的鋼鐵企業(yè)。

　　津西前途未卜

　　作為財富排名僅次于“紙業(yè)大王”張茵的“鋼鐵女王”，陳寧寧與母親呂慧憑借其所掌控的嘉鑫控股，擁有財富高達(dá)65億元。這個年僅35歲的“美女總裁”曾經(jīng)控制了中國進(jìn)口鐵礦石總量的10%，還擁有全球最大稀土資源公司稀土高科（600111）12%的股份，并曾試圖收購古井集團(tuán)。

　　說起收購成功后的計劃，陳寧寧表示：“首先將改組公司董事會，引進(jìn)優(yōu)秀人才。”她計劃改善資本結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)負(fù)債率，并在行業(yè)內(nèi)進(jìn)行并購，實現(xiàn)上下游的整合，“中國東方需要通過收購實現(xiàn)增長。”她還計劃將其擁有66%的年產(chǎn)約200萬噸鋼坯的珠�；浽ＸS鋼鐵有限公司注入中國東方，將產(chǎn)能增加至600萬噸。通過并購，到2008年底將中國東方的鋼鐵產(chǎn)能由目前的400萬噸提升至1000萬噸。

　　在資金方面，陳寧寧已得到澳紐銀行、Natixis香港分行及荷蘭合作銀行香港分行按商業(yè)原則提供的最多32.17億港元的過渡貸款，以及PMA Capital Management代表其管理7.8億港元的融資。

　　同時，在Wellbeing所持股份中還包括津西工會持有的8.1%股份，而韓敬遠(yuǎn)6月曾表示津西工會明確表示絕不配合任何敵意性收購�！半m然這部分股權(quán)屬于Wellbeing持有，不能被收購過來，但我仍希望所有的員工都能充分理解和支持，此次收購是為了公司能有更好的發(fā)展，使他們更有信心地進(jìn)行生產(chǎn)�！标悓帉帉τ浾哒f。