【原創(chuàng)】井若瑾：黃金投資，”心太軟“的止損切不可取
前言：井若瑾，IPA國際認(rèn)證協(xié)會注冊高級金融分析師,踏入金融市場以來，致力于現(xiàn)貨黃金、現(xiàn)貨白銀、天通銀（長商銀研究也成果頗豐）等投資的分析研究，同時是多家大型財經(jīng)網(wǎng)站特約貴金屬、外匯頻道專家，擅長把握中長線走勢,以短線為主、中線為輔、長線為王為做單理念，擁有多年的市場經(jīng)驗,穩(wěn)健的操作理念,良好的交易心態(tài),讓你的資金得到合理的控制和盈利。黃金白銀投資VIP體驗群：168-523-549，本人:318-061-821驗證“井若瑾”，歡迎咨詢！
井若瑾老師發(fā)現(xiàn)有的投資朋友在做黃金投資時，最后做到血本無歸，他們始終不愿意去帶止損！帶止損永遠(yuǎn)是他們心中的一個結(jié)！但是井若瑾老師提醒大家做投資總有很大風(fēng)險，很有可能會遇到意外的突破事件，可能遇到改變整個市場的發(fā)展格局的情況。作為投資者，我們面對的是不為我們意志所轉(zhuǎn)移的龐大的資金市場，外匯市場上的風(fēng)起云涌不僅潛藏巨大的盈利空間，也存在讓你血本無歸的風(fēng)險。需要明確的是，這個市場永遠(yuǎn)存在機會，但一旦血本無歸，你將喪失再次尋找機會的能力，因此，為了規(guī)避風(fēng)險，設(shè)定止損不但十分必要，而且十分重要。
我們要明白風(fēng)險管理在期貨交易中至關(guān)重要�？梢哉f，看對行情只是交易成功的一半，如果沒有科學(xué)的風(fēng)險管理策略，往往就會和成功失之交臂。許多交易者都信奉“有限度地虧，無限度地盈”的風(fēng)險管理原則，然而，事實恰好相反，他們對待期貨頭寸的盈虧時心態(tài)截然不同：止盈總是簡單，止損太難！更多現(xiàn)貨黃金白銀在線咨詢井若瑾-可網(wǎng)絡(luò)搜索本人博客論壇等取得聯(lián)系方式
【井若瑾老師：318061821，驗證“井若瑾”】
一、心理實驗的啟發(fā)
為什么止盈總是簡單，止損太難？答案來源于人的心理。為了理解這個問題，我們來看一個經(jīng)常用到的心理實驗。設(shè)想你回答下述問題：
人感染了一種致命的疾病，有以下兩種藥物可供選擇：
可以挽救200人的生命。
有1/3的概率能治愈所有人，2/3的概率一個也救不活。
你選擇哪種藥？
【VIP體驗群：168523549，驗證“井若瑾”】
選擇A你確信你能救活200人，選擇B你要賭多少人可以救活。因此這個選擇很容易：72％的受訪者選擇A。因為你不敢賭你可以救活多少人。
下面是另外一個問題：
人感染了一種致命的疾病，有以下兩種藥物可供選擇：
肯定致400人于死地。
有1/3的概率能治愈所有人，2/3的概率一個也救不活。
你愿意選擇殺害400人嗎？不會的，至少還存在救活所有人的可能性。對這個問題只有22％的人選擇A。
更多現(xiàn)貨黃金白銀在線咨詢井若瑾-可網(wǎng)絡(luò)搜索本人博客論壇等取得聯(lián)系方式
這個有趣的實驗是由卡尼曼和特維斯基于1981年首先設(shè)計的，實際上這兩個問題完全相同，只是表達(dá)的方式有所差異而已。第一個的重點放在收益上，而第二個的重點放在損失上。這兩個科學(xué)家利用這個以及其他類似的問題得到下述結(jié)論：人們對于收益和損失的態(tài)度是不一樣的，即：
人們更愿意賭損失而非收益
【井若瑾老師：318061821，驗證“井若瑾”】
我們來看上述結(jié)論是如何應(yīng)用在現(xiàn)貨黃金市場的。盈虧乃投資的常事，假設(shè)你持有的黃金點位頭寸已經(jīng)出現(xiàn)虧損，你怎么辦？你會和其他大多數(shù)人一樣，賭它總有一天會“扛回來（即浮虧變浮盈或者虧損減少）”�，F(xiàn)在再假設(shè)，你持有的現(xiàn)貨頭寸已經(jīng)獲利，這次你不會再賭了，你的做法很簡單：立即止盈，落袋為安。這種“止盈總是簡單，止損總是太難”的現(xiàn)象違背了“有限度地虧，無限度地盈”的原則，經(jīng)過長期的交易操作，使得許多投資者的資金賬戶日漸縮水，更可怕的是，由于一兩次大虧損扛不回來，導(dǎo)致資金幾乎虧空。
二、預(yù)期理論對“止損太難”的解釋對于相同大小的所得和所失，我們對所得看得更重，這一事實叫做預(yù)期理論。這個理論最早由卡尼曼和特維斯基于1979年（KahnemanandTversky,1979a）提出，它可以解釋為什么交易者更愿意止盈而不愿意止損。
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更進(jìn)一步，心理學(xué)家認(rèn)為通過“后悔理論”也可以部分解釋這個現(xiàn)象。斯塔特曼是后悔理論的權(quán)威學(xué)者，他指出了很顯然的事實（可以參考他1994年寫的文章《跟蹤誤差、后悔和資產(chǎn)配置策略》）。按照斯塔特曼的說法，我們更愿意賭輸，而不是賭贏，是因為我們不敢面對失敗的現(xiàn)實。將上述理論應(yīng)用到現(xiàn)貨市場，我們可以想象，守住已經(jīng)發(fā)生虧損的現(xiàn)貨頭寸（賭它能扛回來），我們就不必承認(rèn)我們犯錯誤了。畢竟，持有的合約還沒認(rèn)賠平倉，虧損只是賬面虧損，你能說我虧了嗎？在這種情況下，絕大多數(shù)人都寧愿相信會有一些扭轉(zhuǎn)市場方向的事情發(fā)生，因此當(dāng)持有頭寸發(fā)生虧損時傾向于停止交易、按兵不動。
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謝夫林（Shefrin）和斯塔特曼1985年給出了人們?yōu)槭裁床辉敢庵箵p的解釋，當(dāng)時他們是用股票市場來闡述的�，F(xiàn)在我們不妨把這種解釋借用到現(xiàn)貨市場中。總的來說，人們因為認(rèn)知和情緒方面的原因而炒現(xiàn)貨。他們炒現(xiàn)貨的原因是他們自認(rèn)為掌握了信息，而實際上他們掌握的只是噪聲。他們炒期貨的原因還因為炒現(xiàn)貨可以給他們帶來驕傲。當(dāng)決策正確時，炒現(xiàn)貨帶來驕傲，而當(dāng)決策錯誤時，炒現(xiàn)貨帶來后悔。投資者都想避免后悔帶來的痛苦，只好將虧損的現(xiàn)貨頭寸握在手里，以免虧損真正發(fā)生，或者歸罪于現(xiàn)貨評家。
后悔理論也稱之為“風(fēng)險厭惡”，作為自我保護(hù)態(tài)度的典型例子，它解釋了現(xiàn)貨投資者“止損太難”的原因。
【井若瑾老師：318061821，驗證“井若瑾”】
還有一種有關(guān)現(xiàn)象可以解釋預(yù)期理論，這就是所謂的“精神隔離”，其基本推理是這樣的：我們喜歡把未知量分門別類，區(qū)別對待，而不是當(dāng)成一個整體，統(tǒng)籌優(yōu)化考慮。這種現(xiàn)象的一個典型癥狀是，守住虧損的現(xiàn)貨頭寸，因為資金的占用就難以進(jìn)行其他更有前途的資產(chǎn)組合的投資。我們總是試圖優(yōu)化每一筆投資（這是一種愚蠢的做法），即使我們知道這意味著喪失了總的投資機會。我曾經(jīng)目睹過，一個客戶因為幾張很小的虧損多單，被套了三個多月，最終沒有扛回來，只能認(rèn)賠出局，其間由于資金占用和心情煩躁沒有做過一筆交易，導(dǎo)致看準(zhǔn)的交易機會也錯過了認(rèn)知失調(diào)可以最終解釋“止損太難”的原因。平掉虧損的期貨頭寸等于承認(rèn)自己對市場的看法和市場殘酷的現(xiàn)實之間的不一致。
三、為何“止盈總是簡單”
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當(dāng)市場走勢和交易者判斷的方向一致時，現(xiàn)貨頭寸開始產(chǎn)生浮盈，這種情況就大不相同了：贏家沒有什么需要隱藏的。但是贏家又面臨另一個陷阱：他們更愿意認(rèn)為自己的成功是個人努力的結(jié)果，而不是憑運氣。社會心理學(xué)家（更多現(xiàn)貨黃金白銀在線咨詢井若瑾-可網(wǎng)絡(luò)搜索本人博客論壇等取得聯(lián)系方式）稱這種現(xiàn)象為“自負(fù)”。至少平均來說，我們都是自負(fù)的。絕大多數(shù)人都認(rèn)為他們個人的每條品德優(yōu)點都高于平均水平——包括駕駛技術(shù)、幽默感、風(fēng)險控制能力和預(yù)期壽命。例如，當(dāng)詢問一群美國學(xué)生的駕駛安全能力時，82％的人認(rèn)為他們處于最優(yōu)的前30％之列，這對于在現(xiàn)貨市場中賺錢的投資者意味著什么？這個理論認(rèn)為，很多投資者將自己最近在現(xiàn)貨市場中賺到的錢歸功于自己超過常人的投資水平。并且因為他們自認(rèn)為水平高超，所以他們的操作更加頻繁，有的甚至試圖捕捉市場的每一個波動。因此，他們止盈的積極性很高的原因主要是來源于個人的自信。
四、結(jié)語許多投資朋友們普遍存在“止盈總是簡單，止損太難”的困惑，其實這是我們?nèi)诵缘囊粋�弱點。要想戰(zhàn)勝市場，必須先挑戰(zhàn)自我、戰(zhàn)勝自我。盈虧乃投資的常事，要想在現(xiàn)貨中長期盈利，必須正確看待投資的盈利與虧損，這是建立科學(xué)的風(fēng)險管理策略的前提條件。在交易之前，制定詳細(xì)的交易計劃，然后嚴(yán)格執(zhí)行你的交易計劃，不該止盈不要隨便止盈，該止損時不要“心態(tài)軟”。
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要領(lǐng)提示：
第一、要從大勢著眼，在技術(shù)圖形上尋找以往重大關(guān)口或再創(chuàng)下的新高（新低），或市場已不止一次“證實”難以突破的價位；
第二，技術(shù)分析上的主要分析價位，技術(shù)指標(biāo)價位通常為專業(yè)交易員和專業(yè)操盤手使用，這些價位也需重點關(guān)注；
第三，政府或央行官員曾經(jīng)強調(diào)的價位；
第四，最為重要的一點，要從日常的操作中不斷地總結(jié)和積累，找到適合自己情況的止損方式才是關(guān)鍵。
第五，更多現(xiàn)貨黃金白銀在線咨詢井若瑾-可網(wǎng)絡(luò)搜索本人博客論壇等取得聯(lián)系方式
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————以上分析為金牌投資顧問·井若瑾原創(chuàng)，轉(zhuǎn)載請注明，對上述不理解的可聯(lián)系筆者（網(wǎng)絡(luò)搜索筆者資料）
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我們要明白風(fēng)險管理在期貨交易中至關(guān)重要�？梢哉f，看對行情只是交易成功的一半，如果沒有科學(xué)的風(fēng)險管理策略，往往就會和成功失之交臂。許多交易者都信奉“有限度地虧，無限度地盈”的風(fēng)險管理原則，然而，事實恰好相反，他們對待期貨頭寸的盈虧時心態(tài)截然不同：止盈總是簡單，止損太難！更多現(xiàn)貨黃金白銀在線咨詢井若瑾-可網(wǎng)絡(luò)搜索本人博客論壇等取得聯(lián)系方式
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第二，技術(shù)分析上的主要分析價位，技術(shù)指標(biāo)價位通常為專業(yè)交易員和專業(yè)操盤手使用，這些價位也需重點關(guān)注；
第三，政府或央行官員曾經(jīng)強調(diào)的價位；
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