呂鑫銘：美聯(lián)儲(chǔ)決議是焦點(diǎn)，黃金虎視眈眈等破位
　　

　　國際現(xiàn)貨黃金周三(10月29日)亞洲時(shí)段盤初繼續(xù)在1228美元附近企穩(wěn)。隔夜因美國9月耐用品訂單遠(yuǎn)遜于預(yù)期，一度推動(dòng)金價(jià)刷新1234.85美元/盎司高位，但隨后公平的美國咨商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)向好，打壓金價(jià)回落。眼下市場正等待北京時(shí)間周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)公布的政策聲明，盡管本次結(jié)束QE幾無懸念，但會(huì)后聲明措辭有諸多變數(shù)，若措辭顯露鴿派跡象，則利好黃金，反之則將打壓金價(jià)進(jìn)一步下跌。
　　
　　呂鑫銘認(rèn)為，小時(shí)圖上金價(jià)已盤整近一周，本次美聯(lián)儲(chǔ)決議的公布很可能令金價(jià)發(fā)生破位行情。
　　
　　主要市場方面，周二美元指數(shù)延續(xù)之前跌勢；歐美股市雙雙收高；美國國債價(jià)格下跌，10年期收益率升至2.28%。
　　
　　FED決議在即美元連跌兩日為何投行依舊看漲？
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)公開市場委員會(huì)(FOMC)將在北京時(shí)間周四(10月30日)凌晨02:00公布政策聲明。屆時(shí)不會(huì)更新經(jīng)濟(jì)預(yù)測和利率預(yù)估，美聯(lián)儲(chǔ)(FED)主席耶倫(JanetYellen)也沒有計(jì)劃對媒體發(fā)言，投資者只能仔細(xì)研究聲明稿，從中尋找政策走向的線索。
　　
　　但是在此之前，美元指數(shù)卻是經(jīng)歷的一場數(shù)據(jù)的洗禮。日內(nèi)公布了一系列的美國數(shù)據(jù)，包括美國耐用品訂單、S&P/CS20個(gè)大城市房價(jià)指數(shù)和諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)等。這些數(shù)據(jù)好壞不一，美元指數(shù)下滑后反彈幅度受限，目前交投于近期盤整區(qū)間的低端。
　　
　　不過，盡管美元連跌兩日，但多數(shù)華爾街投行依舊看好利率決議后的美元走勢。
　　
　　摩根士丹利(MorganStanley)本周一仍保持看多美元的觀點(diǎn)，美債收益率的下降是資金流入的結(jié)果，并非是美國儲(chǔ)蓄率上升所導(dǎo)致的。和1996/98年類似，預(yù)計(jì)美債收益率將不再對外匯市場的融資交易構(gòu)成指引性作用。生產(chǎn)能力過剩、過度借貸、通縮，多數(shù)國家面臨這些問題，因而多數(shù)貨幣也走低，這也將對美元構(gòu)成支撐。美聯(lián)儲(chǔ)決議、美國三季度GDP是本周的市場焦點(diǎn)。
　　
　　美銀美林(BofAMerrill)周二(10月28日)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在本周的會(huì)議將宣布第三輪量化寬松(QE3)于10月完結(jié)。不過，美聯(lián)儲(chǔ)也將在政策聲明中釋放出不急于升息的信號(hào)，整體措辭料偏向中性，收益率曲線的走平對美元構(gòu)成利好，因此美元將延續(xù)強(qiáng)勢。
　　
　　同時(shí)美銀美林認(rèn)為，金價(jià)跌破了1241到1252美元/盎司的阻力水平，這表明本月至今修正的上漲已經(jīng)結(jié)束，更大的空頭趨勢再次出現(xiàn)。而自1255美元/盎司下跌至今的跌勢還沒有完成，可能還要幾個(gè)交易日金價(jià)才會(huì)有所回升。空頭應(yīng)當(dāng)耐心等待�！�
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)決議關(guān)注四大要點(diǎn)
　　
　　在美國通脹疲弱、歐洲經(jīng)濟(jì)蹣跚及美元不斷升值的情況下，本次會(huì)議的一大看點(diǎn)是，美聯(lián)儲(chǔ)官員會(huì)在多大程度上承認(rèn)其展望面臨風(fēng)險(xiǎn)。他們的展望是美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將持續(xù)走強(qiáng)，允許他們明年中左右加息。
　　
　　1.收緊政策的時(shí)機(jī)
　　
　　多名美聯(lián)儲(chǔ)官員希望堅(jiān)守“相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)”不會(huì)加息的承諾，尤其是考慮到此前金融市場動(dòng)蕩沖擊股市，以及基于市場的通脹指標(biāo)疲弱。不過，波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫(EricRosengren)等其他官員則希望刪除任何有關(guān)加息時(shí)機(jī)的暗示，轉(zhuǎn)而強(qiáng)調(diào)任何政策調(diào)整都將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
　　
　　2.還將調(diào)整哪些方面的措辭
　　
　　美國失業(yè)率已降至5.9%，今年下半年和明年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)都將達(dá)到3%的較好水平，國內(nèi)形勢良好促使美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備收緊貨幣政策。但考慮到歐洲和日本瀕臨衰退威脅、中國經(jīng)濟(jì)成長放緩以及美元升值，市場愈發(fā)擔(dān)心美國通脹率不會(huì)繼續(xù)逐漸升向美聯(lián)儲(chǔ)的2%目標(biāo)。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)可能指出，通脹率持續(xù)低于目標(biāo)水平的時(shí)間或許會(huì)長于此前預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)還可能強(qiáng)調(diào)，全球經(jīng)濟(jì)放緩或許會(huì)給美國經(jīng)濟(jì)增長帶來的威脅——市場也會(huì)將此解讀為溫和信號(hào)。另一方面，失業(yè)率迅速下滑，使得人們懷疑美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)軟化有關(guān)勞動(dòng)力資源目前“明顯”未得到充分利用的觀點(diǎn)。
　　
　　3.購債結(jié)束但不排除重啟
　　
　　盡管圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德(JamesBullard)建議維持購債行動(dòng)至年底，但美聯(lián)儲(chǔ)很有可能宣布第三輪資產(chǎn)購買計(jì)劃落幕。不過政策聲明可能強(qiáng)調(diào)，必要時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)將愿意重啟購債計(jì)劃。
　　
　　舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯(JohnWilliams)本月曾表示，如果經(jīng)濟(jì)前景“明顯”改變，幾無跡象顯示通脹率有重返聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)的可能性，那么他甚至對于啟動(dòng)新一輪資產(chǎn)購買持開放態(tài)度。
　　
　　4.第三名持不同意見者？
　　
　　克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特(LorettaMester)可能對政策聲明表示異議。梅斯特今年首度獲得貨幣政策投票權(quán)，她到目前為止都支持耶倫，但也在最近的談話中敦促美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)全面檢討關(guān)于加息時(shí)機(jī)的政策指引，應(yīng)該更強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)形勢，而非具體的時(shí)間點(diǎn)。除了費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席普羅索(CharlesPlosser)與達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)舍爾(RichardFisher)之外，假如有第三人表達(dá)異議，將暗示耶倫在政策制定委員會(huì)內(nèi)部的支持度正在下滑。
　　
　　黃金小時(shí)圖破位在即或觸發(fā)單邊走勢
　　
　　從下方黃金1小時(shí)圖來看，過去一周金價(jià)處在1226/27-1235美元的震蕩區(qū)間內(nèi)，近兩個(gè)交易日都有上下試探的行為。這意味著本次美聯(lián)儲(chǔ)利率決議很可能幫助金價(jià)破位，并開啟單邊走勢。如果金價(jià)跌破下軌1226/27美元(同時(shí)也是31.8%回撤位)，則將進(jìn)一步看向1210/19美元，更關(guān)鍵的支撐在1200美元。至于上行方面，若決議公布后金價(jià)突破1235美元，則看向1246/47美元，更關(guān)鍵的阻力在1255美元。