楊鑫媛：白銀投資的最高境界——如何經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)？

　　

　　薦言：楊鑫媛職業(yè)投資人、知名財(cái)經(jīng)博主.國(guó)內(nèi)多家知名金融財(cái)經(jīng)網(wǎng)站（新浪、中金、東方財(cái)富、環(huán)球外匯、金融界、和訊、匯通網(wǎng)等等）黃金白銀評(píng)論撰稿人.所發(fā)表文章多次被各大網(wǎng)絡(luò)媒體轉(zhuǎn)載。通過(guò)多年來(lái)對(duì)黃金白銀走勢(shì)的研究分析與實(shí)戰(zhàn),具備自身獨(dú)特的行情分析研究方法與操盤理念。我深知每一位投資者的資金都來(lái)之不易,我更清楚每一次的投資需要面對(duì)的諸多風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn),但我會(huì)盡我所能去實(shí)現(xiàn)投資者的夢(mèng)想，選擇我將是您財(cái)富的啟程！

　　

　　投資有三種境界：第一種境界叫作道聽途說(shuō)。種境界叫作經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這是現(xiàn)代投資理論的最高境界，通俗的說(shuō)，就是看住賠的才能賺。買時(shí)聰明賣時(shí)傻，看住賠的才能賺，從而進(jìn)入了現(xiàn)代投資的最高境界——經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　

　　投資有三種境界：第一種境界叫作道聽途說(shuō)。第二種境界叫作看圖識(shí)字。第三種境界叫作經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這是現(xiàn)代投資理論的最高境界，通俗的說(shuō)，就是看住賠的才能賺。

　　

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　　市場(chǎng)的不確定性

　　

　　趨勢(shì)的不可預(yù)測(cè)來(lái)源于市場(chǎng)的不確定性，在索羅斯先生看來(lái)，即使市場(chǎng)確實(shí)有均衡狀態(tài)，它也會(huì)因?yàn)橛腥说膮⑴c而變?yōu)閯?dòng)態(tài)非均衡的市場(chǎng)。所以投資決策多半是在非均衡狀態(tài)中完成的，決策者往往是跳出市場(chǎng)看趨勢(shì)才能把握真正的機(jī)會(huì)，這就是索羅斯先生著名的“反身術(shù)原理”（又譯反射原理）。

　　

　　在理論上說(shuō)，機(jī)會(huì)必然有風(fēng)險(xiǎn)，因此沒(méi)有不擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的收益。在設(shè)定條件相同的情況下也會(huì)得出一個(gè)結(jié)論，即風(fēng)險(xiǎn)和收益是對(duì)等的，市場(chǎng)的套利行為會(huì)自然消除風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的非對(duì)稱性。

　　

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　　但是在華爾街的金融家眼里，這個(gè)假設(shè)是不存在的。其一是因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)的交易不可能總是兩個(gè)人之間的交易，必然有N個(gè)參與者，如果有“第三者”進(jìn)來(lái)分擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)你來(lái)講，收益和風(fēng)險(xiǎn)就不對(duì)稱了，于是就有機(jī)會(huì)以較小的風(fēng)險(xiǎn)獲得較高的收益；其二是因?yàn)槭袌?chǎng)的參與者有天然的“套利局限”，套利行為又經(jīng)�？倳�(huì)產(chǎn)生出新的不對(duì)稱性，于是投機(jī)者永遠(yuǎn)存在。這就使投資成為經(jīng)營(yíng)機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)的職業(yè)，投資技術(shù)就等于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)。

　　

　　投資選時(shí)還是組合投資

　　

　　如果投資僅僅是選時(shí)選價(jià)，必?cái)�無(wú)疑，因?yàn)檎l(shuí)都不可能這么走運(yùn)，把所有可投資按照風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)編成序列，然后形成一個(gè)組合，就變成了投資組合。把投資對(duì)象在不同時(shí)點(diǎn)的行為歸納成各種風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)，然后把不同的風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)形成組合，就可以脫離投資對(duì)象的個(gè)性特征進(jìn)而研究投資組合中的波動(dòng)系數(shù)，數(shù)學(xué)上叫做方差。根據(jù)方差確定組合的風(fēng)險(xiǎn)度，這就打開了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大門，把個(gè)性化的投資決策變?yōu)榱鞒袒�的風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　

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　　投資三境界

　　

　　第一種境界叫作道聽途說(shuō)，每個(gè)人都希望聽別人建議或內(nèi)幕消息，道聽途說(shuō)的決策賠了又不舍得賣，就會(huì)去研究，很自然的傾向就是去看圖，于是進(jìn)入了第二階段，叫作看圖識(shí)字�？磮D識(shí)字的時(shí)候經(jīng)常會(huì)恍然大悟，于是從原來(lái)相信別人變成了相信自己。在投資決策的過(guò)程中，相信別人永遠(yuǎn)是半信半疑，相信自己卻可能堅(jiān)信不疑，這就從半信走向了堅(jiān)信，風(fēng)險(xiǎn)急遽放大了，交流群16082-6146驗(yàn)證39，甚至?xí)�不惜傾家蕩產(chǎn)鋌而走險(xiǎn)。從道聽途說(shuō)到看圖識(shí)字階段其實(shí)是最危險(xiǎn)的，認(rèn)為自己聰明可以戰(zhàn)勝市場(chǎng)，就忘了投資最基本的“三不”定理，忘記了信息不對(duì)稱定理所揭示的買方在市場(chǎng)上永遠(yuǎn)處于弱勢(shì)。

　　

　　看圖識(shí)字不靈的時(shí)候就會(huì)產(chǎn)生恐懼，也就是怕賠了，這就回到了起點(diǎn)，開始思考最基本的道理：我能賠多少？只想賺不想賠錢的人到最后一定以賠光結(jié)束，經(jīng)常想能賠多少的人，賠到哪里就能夠止損不玩了，下次再玩。因?yàn)樗麄冇肋h(yuǎn)有一個(gè)意識(shí)，進(jìn)場(chǎng)的錢賠到哪里為止。

　　

　　買時(shí)聰明賣時(shí)傻，看住賠的才能賺，從而進(jìn)入了現(xiàn)代投資的最高境界——經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。貴金屬市場(chǎng)每天交易的其實(shí)是人性中的貪婪與恐懼，參與者一旦無(wú)所畏懼就必然脫離市場(chǎng)的本性，從而受到市場(chǎng)的懲罰。所以我常說(shuō)，要對(duì)市場(chǎng)永遠(yuǎn)心存敬畏。在“三不”的世界里進(jìn)場(chǎng)投資一定要不斷問(wèn)自己兩個(gè)問(wèn)題：第一是能賠多少？這樣即使犯了錯(cuò)誤也不會(huì)出局，就還有新的機(jī)會(huì)；第二是機(jī)會(huì)在哪里？我和別人相比是處于優(yōu)勢(shì)還是劣勢(shì)？這就會(huì)讓你隨時(shí)注意信息來(lái)源的可靠性和信息解讀的客觀性，從而經(jīng)營(yíng)你能夠承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　

　　賺錢的核心理念其實(shí)很簡(jiǎn)單，一是不要相信別人，二是不要相信自己，時(shí)時(shí)關(guān)注能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)和能夠經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。由于市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，人們能夠把握的風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)限定于特定的時(shí)間和地點(diǎn)，所以我們說(shuō)“時(shí)點(diǎn)”是華爾街的靈魂。單線楊鑫媛老師扣扣指導(dǎo)為您量身打造適合您的投資方法技巧【七三二七六九九二六】請(qǐng)附加驗(yàn)證111，實(shí)時(shí)喊單君羊【一八五六八零九三五】請(qǐng)附加驗(yàn)證111；

　　

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