重大項目是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“壓艙石。2025年伊始，全國多地開展集中開工活動，安徽省、陜西省、南京市、廈門市、重慶市、北京市豐臺區(qū)、上海市楊浦區(qū)、重慶市南川區(qū)、嘉興市等地一批重大項目集中開工，項目涉及產(chǎn)業(yè)、交通、民生等多個領(lǐng)域。本周鋼之家監(jiān)測的鋼材庫存總量連續(xù)兩周增庫，按照季節(jié)性規(guī)律，進(jìn)入累庫周期；其中，五大品種鋼材社會庫及鋼廠庫存雙雙上升。分品種看，主要品種：螺紋鋼、熱扎板卷、中厚板、冷軋板卷庫存均上升，符合往年的規(guī)律。預(yù)計下周鋼材庫存總量將小幅增加。
鋼材社會庫存方面，截至2025年1月9日當(dāng)周，鋼之家統(tǒng)計的庫存數(shù)據(jù)，螺紋鋼社會庫存為295.98萬噸，環(huán)比上一周上升7.54萬噸，前一周該數(shù)據(jù)為環(huán)比上升2萬噸，連續(xù)兩周回升，且增幅擴(kuò)大。從產(chǎn)業(yè)方面看，供給端，歲末年初，檢修增多，重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量連續(xù)三旬下降；需求端，本周已進(jìn)入小寒節(jié)氣，一年中最冷的時段正式到來，受冷空氣影響，多數(shù)地區(qū)的氣溫將由同比偏暖轉(zhuǎn)為偏冷，全國大部分地區(qū)處于寒冷冬季，鋼鐵行業(yè)傳統(tǒng)需求淡季特征凸顯，北方部分地區(qū)施工已受到明顯影響。從當(dāng)前庫存變化來看，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)鋼材庫存總量在連續(xù)十一周下降后連續(xù)兩周增庫，累庫的拐點確定。建筑鋼材方面，本期螺紋鋼社會庫存較去年同期減少113.14萬噸，前一期該數(shù)據(jù)為減少98.07萬噸；按照農(nóng)歷春節(jié)前三周，本期螺紋鋼社會庫存較去年同期減少156.05萬噸，上一期為135.04萬噸，邊際變化積極；春節(jié)前三周，去年同期螺紋鋼庫存環(huán)比增加28.55萬噸，今年同期則環(huán)比上升7.54萬噸，即不僅螺紋鋼市場庫存低于去年同期，同時今年春節(jié)前三周，累庫速度也明顯慢于去年同期，表明當(dāng)前螺紋鋼產(chǎn)需邊際變化向好，也表明市場冬儲的積極性不高。
鋼廠方面，2024年四季度末，鋼廠螺紋鋼庫存止降回升，連續(xù)三周回升，截至1月9日當(dāng)周，鋼之家監(jiān)測的代表樣本鋼廠螺紋鋼庫存為233.71萬噸，周環(huán)比增加11.7萬噸，上期該數(shù)據(jù)為周環(huán)比增加1.83萬噸，增幅擴(kuò)大。當(dāng)期鋼廠螺紋鋼庫存較去年同期低53.08萬噸，上期該數(shù)據(jù)為低61.43萬噸；
按照農(nóng)歷春節(jié)前三周，本期鋼廠螺紋鋼庫存較去年同期減少49.37萬噸，上一期該數(shù)據(jù)為減少56.08萬噸；春節(jié)前三周，去年同期鋼廠螺紋鋼庫存周環(huán)比增加4.99萬噸，今年環(huán)比上升11.7萬噸，邊際變化偏空。
即盡管鋼廠螺紋鋼庫存低于去年同期，但春節(jié)前三周，今年鋼廠螺紋鋼累庫速度快于去年同期，表明鋼廠雖然控產(chǎn)，但由于需求下降較快，進(jìn)入累庫周期。
多地重大項目集中開工“拼經(jīng)濟(jì)”按下快進(jìn)鍵 2025年伊始，全國多地開展集中開工活動，安徽省、陜西省、南京市、廈門市、重慶市、北京市豐臺區(qū)、上海市楊浦區(qū)、重慶市南川區(qū)、嘉興市等地一批重大項目集中開工。其中，2025年安徽省第一批開工動員項目622個，總投資4057.5億元，年度計劃投資1119.8億元；2025年陜西全省安排省級重點項目616個、總投資28762億元、年度計劃投資4917億元；重慶2025年一季度重大項目開工投產(chǎn)的304個項目，總投資達(dá)到3860億元。項目涉及產(chǎn)業(yè)、交通、民生等多個領(lǐng)域，助力實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、社會民生改善等多重目標(biāo)。
鋼之家監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2024年四季度，華東地區(qū)建筑鋼材庫存先升后降，近期小幅波動，本周則由降轉(zhuǎn)升，截至1月9日，華東地區(qū)建筑鋼材庫存由上期的71.86萬噸增至73.46萬噸，增加1.60萬噸，前一期該數(shù)據(jù)為下降0.95萬噸。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，近期華東地區(qū)鋼廠螺紋鋼產(chǎn)線開工率穩(wěn)中略降，市場需求強(qiáng)度減弱。
本周國內(nèi)鋼材市場震蕩偏弱，截至1月8日當(dāng)周，鋼之家監(jiān)測的長材價格指數(shù)周環(huán)比下跌0.93%，扁平材價格指數(shù)周環(huán)比下跌1.2%，降幅均明顯擴(kuò)大。
1月9日當(dāng)周，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)鋼材五大品種社會庫存為865.63萬噸，周環(huán)比增加22.97萬噸，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比下降0.95萬噸，連續(xù)十二周去化后轉(zhuǎn)升。國內(nèi)五大鋼種社會庫存+鋼廠庫存總量連續(xù)十一周下降后連續(xù)兩周回升，符合季節(jié)性特征，本期環(huán)比凈增37.84萬噸，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比凈增7.32萬噸，增幅明顯擴(kuò)大。按照農(nóng)歷春節(jié)前三周，去年同期則上升53.38萬噸。
供給方面，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，12月下旬參加統(tǒng)計的會員鋼鐵企業(yè)粗鋼、生鐵日均產(chǎn)量分別為187.2萬噸、173.4萬噸，日均環(huán)比分別下降5.3%、下降4.4%；本旬全國日均產(chǎn)量分別為粗鋼237萬噸、生鐵209萬噸，其中，生鐵日均產(chǎn)量再次下降，至210萬噸下方。截至1月5日，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)高爐開工率為85.11%，環(huán)比下降0.56個百分點，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比回升0.1個百分點，重續(xù)下行態(tài)勢。2024年國內(nèi)高爐開工率呈現(xiàn)兩邊低中間高的態(tài)勢，年內(nèi)均值87.53%低于2023年89.6%的水平。進(jìn)入2025年1月份，按照季節(jié)性特征，高爐開工率延續(xù)去年四季度下半季回落態(tài)勢。
從當(dāng)前的鋼材庫存變化來看，國內(nèi)鋼材庫存進(jìn)入累庫周期，已連續(xù)兩周回升。從數(shù)據(jù)對比來看，按照農(nóng)歷春節(jié)前三周，鋼材庫存總量低于去年同期279.29萬噸，上期該數(shù)據(jù)為低于去年同期258.75萬噸，邊際變化積極；去年同期材庫存總量增加53.38萬噸，今年同期則增加37.84萬噸，邊際變化向好。2024年是實現(xiàn)“十四五”規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)的關(guān)鍵一年，積極的財政政策要適度加力、提質(zhì)增效，安排地方政府專項債券3.9萬億元，同時擬連續(xù)幾年發(fā)行超長期特別國債，專項用于國家重大戰(zhàn)略實施和重點領(lǐng)域安全能力建設(shè)；十四屆全國人大常委會第十二次會議審議通過近年來力度最大的化債舉措，增加地方政府專項債務(wù)限額6萬億元置換存量隱性債務(wù)，專項債券在債務(wù)風(fēng)險化解中發(fā)揮更大作用。從鋼材五大品種社會庫存來看，按照春節(jié)前三周，低于去年同期215.27萬噸，上一期該數(shù)據(jù)為低于去年同期189.83萬噸，邊際變化向好；去年同期庫存增加48.41萬噸，今年則增加22.97萬噸。2025年是“十四五”規(guī)劃的收官之年，也是將全面深化改革推向縱深的關(guān)鍵之年。中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，要實施更加積極的財政政策：提高財政赤字率，確保財政政策持續(xù)用力、更加給力；加大財政支出強(qiáng)度，加強(qiáng)重點領(lǐng)域保障；增加發(fā)行超長期特別國債，持續(xù)支持“兩重”項目和“兩新”政策實施；增加地方政府專項債券發(fā)行使用，擴(kuò)大投向領(lǐng)域和用作項目資本金范圍。財政部提出支持?jǐn)U大國內(nèi)需求；住建部要求持續(xù)用力推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)；市場監(jiān)管總局明確要確保監(jiān)管政策與宏觀政策取向一致等。按照往年的規(guī)律，鋼材庫存已進(jìn)入累庫周期，預(yù)計下周鋼材庫存總量將小幅增加。需關(guān)注鋼廠高爐及電爐開工率的變化和終端需求的釋放情況。
